점프 트레이딩의 이더 덤프: 현명한 움직임인가, 아니면 문제의 신호인가?

저자: 윤요한, 코인텔레그래프; 편집: 타오 주, 골든 파이낸스

최근 점프 트레이딩이 수억 달러 상당의 이더리움을 매도하면서 논쟁과 시장 투기를 촉발시켰습니다.

이 대규모 자산 매각은 8월 5일 일본 증시가 사상 최대 폭인 12.4% 하락한 4,451포인트로 폭락한 역사적인 폭락 직전에 이루어졌습니다.

Jump Trading은 최근 주말 동안 약 3억 1,500만 달러의 이더리움을 암호화폐 거래소로 대량으로 이동시켰습니다.

이 거래가 청산 절차의 일부일 수 있다는 소문이 있습니다 전임 CEO의 사임 이후 거래를 마무리하기 위해 준비 중입니다. 선물거래위원회 조사에 따라 전 최고경영자가 사임한 후 암호화폐 사업을 종료하기 위한 청산 절차의 일환입니다.

점프 트레이딩의 이더 잔고 내역. 크레딧: 아캄 인텔리전스

대신 일부 분석가들은 이 회사가 시장 침체를 예견하고 위험 자산을 스테이블 코인으로 전환하기 위해 신속하게 행동했을 수 있다고 생각합니다.

일본 증시 폭락은 일본은행이 지난 3월 이후 두 번째로 기준금리를 15년 만에 최고 수준으로 인상하기로 결정한 이후 발생했습니다. 이로 인해 6월에 달러 대비 38년 만에 최저치로 떨어진 엔화가 급격히 강세를 보였습니다.

스테노 리서치의 수석 암호화폐 애널리스트 매즈 에버하르트는 "제 생각에 가장 그럴듯한 이유는 점프 트레이딩이 엔화를 빌려서 고빈도 거래 운영 자금, 즉 충분한 유동성을 확보하거나 암호화폐 자산을 취득하기 위해, 즉 레버리지 포지션으로 엔화를 차입했기 때문입니다."

"이제 엔화가 달러 대비 급등하면서 미국 달러로 표시된 대출 상환 비용이 상당히 증가했고, 잠재적 담보가 타격을 입었을 수 있습니다. 그리고 점프 트레이딩은 대출 마진 콜을 받았을 수도 있습니다."

일본의 21세기 블랙먼데이와 글로벌 경기침체 공포

지난주 실망스러운 미국 고용지표에 이어 8월 5일 일본 증시의 역사적 폭락이 글로벌 경기침체에 대한 공포를 부추겼다고 분석가들은 말합니다. 8월 5일 일본 증시의 역사적 폭락은 글로벌 경기 침체에 대한 두려움을 불러일으켰다고 분석가들은 말합니다. 엔 캐리 트레이드가 끝날지도 모른다는 우려입니다. 캐리 트레이드는 일본 금리가 역사적으로 낮은 수준이기 때문에 인기 있는 투자 전략입니다.

차익거래는 금리가 낮은 국가에서 돈을 빌려 다른 통화로 교환하여 더 높은 수익률을 가진 자산에 투자하는 것을 포함합니다.

마켓 메이커 키록의 아시아태평양 사업 개발 책임자 저스틴 다네탄은 "대부분의 펀드가 엔화를 빌려 달러로 환전한 다음 달러 표시 자산을 매입하는 데 사용한다"고 말했습니다.

기관 자금이 전통 시장에 묶여 있기 때문에 엔화 강세는 암호화폐 투자자들에게 나쁜 소식이 될 수 있습니다. Credit: Google Finance

경제 불안정으로 인해 일부 전문가들은 엔 재정거래에 관여하는 기업들이 곤경에 처했다고 보고 있습니다.

에버하르트에 따르면, 이것이 점프 트레이딩과 같은 기업들이 자산을 청산하는 이유일 수 있다고 합니다.

"이로 인해 대출 상환을 위해 가능한 한 많은 법정화폐를 조달하려 했을 수 있습니다. 그러기 위해서는 가장 유동성이 높은 베팅을 청산해야 하는데, 이를 위해 수억 달러 상당의 이더를 빠르게 청산할 수 있습니다."라고 그는 말했습니다.

"존경받는 트레이딩 회사가 주말 동안 암호화폐가 극도로 유동성이 낮다는 것을 잘 알고 있을 텐데 왜 이렇게 유동성이 낮은 환경에도 불구하고 그렇게 많은 이더를 팔았는지 다른 설명은 찾을 수 없습니다."라고 덧붙였습니다.

점프 트레이딩 매도세는 추세의 일부인가?

아캄 인텔리전스의 토큰 잔고 내역을 살펴본 결과, 이 회사는 주말이 아닌 7월 20일부터 이더리움 보유량을 매도하고 있는 것으로 나타났습니다.

이 회사는 먼저 웜홀 카운터 익스플로잇 펀드 주소에서 120,000개 이상의 랩드 스테이크드 이더(wstETH)를 이체했습니다. 이 지갑의 이더리움은 2022년 2월 웜홀 브리지 해킹으로 3억 2,500만 달러가 손실된 이후 복구된 것으로 알려졌습니다.

이 주소의 활동으로 볼 때, 해당 자금의 대부분은 이더리움 프로토콜 리도에서 인출된 것으로 보입니다. 아캄 인텔리전스에 따르면 문제의 한 주소에는 여전히 약 37,600개의 wstETH가 보관되어 있습니다.

이 같은 추세를 보이는 회사는 점프 트레이딩뿐이 아닙니다. 그레이 스케일과 패러다임과 같은 다른 주요 투자 회사들도 이더 포지션을 청산하고 있습니다.

"이더리움이 사라지는 것은 주로 대형 펀드의 항복 때문"이라고 DeFi Mochi는 X에 대해 언급했습니다.

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그레이스케일의 이더 잔액. 크레딧: 아캄 인텔리전스

아캄 인텔리전스 데이터에 따르면 그레이스케일은 이더 상장지수펀드(ETF)가 출시된 7월 24일 이후 거의 60만 이더를 처분했습니다.

이 같은 배경에 대해 일부에서는 다음과 같은 의견을 제시했습니다. 점프 트레이딩의 움직임은 일본 월요일 시장 폭락과 관련된 위험을 완화하기 위한 광범위한 전략의 일환입니다.

알고리즘 트레이딩 회사인 트레이딩 스트래티지의 공동 설립자 미코 오타마는 코인텔레그래프와의 인터뷰에서 "그들은 단지 현명한 판매자일 수 있습니다. "

오타마는 일본 시장의 불안정 징후가 몇 주 동안 지속되어 매크로 트레이더들이 준비할 시간이 충분하다고 지적했습니다.

Jump Crypto, 폐쇄될 수도

지난달 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 조사를 시작했다는 보도 이후 소문에 따르면 점프 트레이딩의 최근 이더리움 매도는 회사가 암호화폐 시장에서 철수할 수 있다는 신호일 수 있다는 분석이 나왔습니다. 에 대한 조사를 시작했다는 보도가 나온 후입니다.

오타마는 "주식 시장에서의 본업에 비해 미미한 암호화폐 사업에서 손을 떼려는 것"이라는 설이 유력하다고 말했습니다.

"규제 리스크를 감수할 가치가 없다"는 것이 그의 설명입니다.

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출처: Arthur Hayes

조사 이전에도 점프 트레이딩은 이미 암호화폐 분야에서 많은 도전에 직면해 있었습니다.

2022년 2월에는 솔라나 브리지 웜홀 프로젝트가 해킹당해 3억 2,500만 달러의 손실을 입는 사건이 발생했습니다.

또한, 이 회사는 테라 크래시 사건에 연루되어 크래시로 이어진 주요 거래 활동에 관여했다는 의혹을 받았으며, 이후 발생한 FTX 크래시 사건에서도 FTX 거래소에 대한 상당한 노출이 있었던 것으로 알려졌습니다.

이 같은 논란은 점프 트레이딩이 변동성이 크고 규제가 강화되는 암호화폐 시장에서 전략적으로 철수하는 것이 아니냐는 추측을 불러일으켰습니다.

요약

점프 트레이딩의 최근 이더 매도에는 두 가지 주요 이론이 있습니다. 일부 분석가들은 일본 경제 상황으로 촉발된 마진콜에 대한 대응일 가능성이 높다고 보는 반면, 다른 분석가들은 이 회사의 암호화폐 사업부의 종말의 시작이라고 주장합니다.

그러나 분석가들에 따르면 둘 중 하나만 있을 필요는 없다고 합니다.

"하지만 전통적인 영역에 대한 Jump의 전문성을 고려할 때, 그들이 외환 움직임을 잘 알고 있고 엔화 차익 거래를 선제적으로 보호하거나 수정하거나 시장 하락을 예상해야 할 수도 있습니다."라고 키록의 d'. 아네탄이 말했습니다.

"특히 암호화폐 활동을 줄이려는 목적이라면 일석이조의 효과를 거둘 수 있습니다."라고 그는 덧붙였습니다.

에버하트는 이번 주 미국 비트코인 및 이더리움 현물 ETF의 유동성 데이터를 통해 전통적인 투자자들이 급락하는 시장에 어떻게 반응하고 있는지를 알 수 있을 것이라고 말했습니다.

"이번 주에 ETF로 자금이 많이 유입되면 암호화폐 시장 참여자 전반이 진정될 수 있지만, ETF에서 자금이 유출되면 그 반대가 될 수 있습니다. "

미국의 거시경제 환경도 경기침체 우려로 인해 면밀히 주시되고 있습니다.