저자: stacymuur 출처: substack 번역: 굿오바, 골든파이낸스

L1 체인은 몇 개나 있을까요? 이미 수백 개가 있습니다.

코인마켓캡은 124개의 L1 토큰을 추적하고 있으며, 아직 토큰 생성 활동(TGE)을 수행하지 않은 프로젝트는 포함되지 않습니다. 이번 연구에서는 1분기부터 3분기까지 가장 큰 L1 체인과 관련된 데이터를 살펴보고, 리더십 위치의 변화를 강조하며 성장 동력을 설명해드리겠습니다.

완전 희석 가치(FDV)

비트코인의 L1 완전 희석 가치(FDV) 지배력은 올해까지 꾸준히 상승했습니다. 연초에는 비트코인이 L1 FDV의 60%를 차지했지만, 3분기 말에는 66% 이상을 차지했습니다. 비트코인의 영향력이 커지면서 이더리움의 FDV 점유율은 1분기 19%에서 현재 15.5%로 계속 감소하고 있습니다.

시장 점유율의 변화는 이것만이 아닙니다.

• TON의 점유율은 0.81%에서 1.45%로 증가하여 FDV에서 5위의 L1 체인이 되었습니다.

• Sui는 0.52%에서 0.83%로 증가하여 현재 8위에 랭크되었습니다.

• 파일코인은 0.92퍼센트에서 0.38퍼센트로 하락했습니다.

• 다이멘션은 0.09%로 상위 20위권에 진입했습니다.

Sui의 FDV는 2분기에 57.1% 하락했지만 다음 분기에는 86.6% 증가했으며, 그레이 스케일은 8월 중순에 수이와 비텐서의 투자 신탁을 출시했기 때문에 수이의 가격은 상승했습니다.

퀵 인사이트: 토큰 터미널이 추적하는 56개 L1 체인의 총 미결제 시가총액은 1조 8,700억 달러이며, 총 FDV는 2조 1,000억 달러입니다. 이는 아직 신규 토큰을 통해 시장에 풀리지 않은 860억 달러의 가치가 추가로 존재한다는 것을 의미합니다.

월별 활성 사용자(MAU)

분기 막바지에 접어들면서 MAU 차트에서 솔라나가 상위 20개 L1 체인 중 56%를 차지하며 집중도가 높아진 것을 확인할 수 있습니다. 이러한 성장은 주로 메모리코인 붐에 힘입은 것이지만, 3분기 말에는 붐이 식기 시작했습니다.

마찬가지로 TON의 MAU는 연초 0.39%에서 현재 7.31%로 크게 증가하여 MAU 순위에서 3위를 차지했습니다.

1계층 네트워크의 활성 사용자 수는 연초 5700만 명에서 현재 1억 4900만 명으로 급증했습니다.

주요 내용은 다음과 같습니다.

• Solana: +7990백만 월간 활성 사용자

• TON: +1060만 월간 활성 사용자

• Tron: +320만 월간 활성 사용자

• Tron: +320만 월 활성 사용자

• Tron: +32만 월 활성 사용자

  +320만 월간 활성 사용자

• Aptos: +3백만 월간 활성 사용자

• 로닌: 월간 활성 사용자 수 +220만 명

• 이더리움: 변동 없음

• 비트코인: -370만 월간 활성 사용자

• BNB 체인: -420만 월간 활성 사용자

TVL

2024년 3분기, 비트코인과 TON의 TVL이 크게 증가했습니다. 이 기간 동안 반감기가 발생했으며, 정례화에 대한 관심은 여전했습니다. 3분기에는 투자심리 위축과 2024년 8월 주식시장 폭락으로 인해 비트코인의 TVL이 35.6% 하락했습니다. 2024년 1분기와 비교하면 TON의 TVL은 6배 증가했습니다.

Avalanche와 Cardano는 모두 2분기에 TVL이 40% 이상 하락했습니다. 애벌랜치는 투자자보다 개발자에게 인기가 높아 시장 지표가 기술 지표보다 낮았습니다.

수익

수익 측면에서는 덴쿤 이후 수수료의 영향과 솔라나 및 트론의 활동 증가로 인해 상당한 변화가 있었습니다. 덴쿤 이후 이더리움의 기축통화 이론이 크게 무너지면서 8월 말에는 이더리움의 수익 비중이 5% 미만으로 떨어졌습니다.

반면, 트론의 수수료 수익은 꾸준히 증가하여 최근 하루 평균 600만 달러에 달하고 있습니다.

간단한 인사이트: 트론, 솔라나, 이더, 톤은 현재 전체 L1 수익의 98%를 창출하고 있습니다.

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거래 활동

한 해 동안 L1 체인에서의 거래 활동은 비교적 안정적으로 유지되었으며, 앱토스는 두 차례에 걸쳐 상당한 거래 급증을 경험했습니다. 그러나 거래 활동의 구성에는 몇 가지 구조적인 변화가 있었습니다.

TON과 트론 모두 연초부터 일일 거래량이 증가했습니다. 반면, Avalanche의 지표는 140만 건에서 18만 건으로 감소했습니다.

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• 이번 주 SUI 거래량이 NEAR, AVAX, ATOM 거래량을 합친 것을 넘어섰습니다.

• TON은 이제 비트코인보다 천만 명 더 많은 토큰 보유자를 보유하고 있습니다.

• 올해 초부터 비트코인의 평균 거래 수수료는 12달러에서 1.50달러로 떨어졌습니다.

• 토큰 터미널에 따르면 이더리움은 가장 큰 핵심 개발자 커뮤니티를 보유하고 있으며, 코스모스와 인터넷 컴퓨터가 그 뒤를 잇고 있습니다.

• 상위 20개 추적 체인의 코드 커밋 활동은 연초부터 꾸준히 감소하는 추세입니다.

• TON에 배포된 계약의 수는 하루 810건에서 현재 200만 건으로 급증했습니다.

• TPS 측면에서 토큰 터미널에서 추적되는 상위 3개 체인은 Internet Computer, Solana, TON입니다.

• Gnosis가 16,000배로 가장 높은 P/E(완전 희석) 비율을 기록했고, Tron이 가장 낮은 P/E를 기록했습니다. P/E 비율은 5.18배로 가장 낮습니다.

• 솔라나와 수이는 2024년 3분기에 상당한 교량 유입을 보였습니다. aptos, 비트코인, 이더리움은 유입량이 꾸준히 감소했습니다.

예정된 이벤트

L1의 상태를 전체적으로 파악하고 현실적인 기대치를 설정하기 위해서는 구조적 변화의 촉매제가 될 수 있는 예정된 이벤트에 대한 데이터가 필요합니다. 데이터가 필요합니다. 다음은 메사리 인텔의 데이터를 기반으로 한 가장 중요한 이벤트 몇 가지입니다.

• 이더: 펙트라(프라하-일렉트라) 하드포크

• < strong>솔라나: 솔라나 모바일 스택(사가 및 시커) 및 파이어랜서 검증자 클라이언트 출시

• 폴리곤: 폴리곤 미덴 메인넷 및 AggLayer

• 코스모스: 가이아 v20.0.0 업데이트

• 인터넷 컴퓨터: 체인 퓨전

• NEAR 프로토콜: 체인 추상화 스택

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• Celo: L2 메인넷 출시

• Sonic Labs (이전 Fantom ): 소닉 메인넷 출시 및 S토큰 출시