LP는 홍콩으로 갔습니다.

저자:푸 치 센 

골드만삭스가 아시아 팀을 축소하는 동안 DBS는 홍콩에 '서둘러 자산관리사에게 연간 수백만 달러를 지급한다'고 광고하는 광고판을 내걸고 있습니다 - 3단 86%이 싱가포르 은행은 어떤 냄새가 나나요?

2025< span text="">연도66월에 DBS는 추가 100자산 관리 자문가를 향후 3년 동안 홍콩에 배치할 계획과 함께 새로운 플래그십 웰스 센터를 설립할 계획입니다.

이것은 일반적인 은행의 일상적인 확장이 아닙니다. DBS(DBS)는 동남아시아에서 가장 큰 은행이자 싱가포르 3대 토종 은행입니다. 2024관리 자산(AUM) 초과 2024관리 자산(AUM 초과 $730억 달러. 국제 투자 은행의 해고가 계속 확산되고 지정학적 위험이 더욱 두드러지고 있으며 홍콩의 '두뇌 유출과 자본 도피'에 대한 이야기가 아직 사라지지 않은 상황에서 이러한 움직임은 시기적으로 적절하지 않은 것으로 보입니다.

그러나 시장 심리가 여전히 신중한 상황에서 DBS는 레이아웃의 추세에 반하는 것을 선택했고, 행동은 건조하고 사양은 낮지 않습니다. 인력에 대한 투자뿐만 아니라 팡화이 북아시아 총괄은 DBS가 홍콩에서 암호화폐 서비스 라이선스를 신청해 현지 고객에게 디지털 자산 배분에 대한 접근성을 제공할 준비를 하고 있다고 밝히며 홍콩의 가상자산에 대한 "명확하고 전향적인" 규제 시스템을 높이 평가했습니다.

이것은 일상적인 사업 확장이 아니라 시스템의 배당금과 자산 믹스의 미래에 대한 베팅입니다. 제목의 '안정적인 통화'는 시작점에 불과하며, 더 큰 판은 홍콩이 구축하고 있는 금융 인프라, 즉 역외 위안화, 가상 자산, 해외 자산 관리를 통한 새로운 채널 세트입니다.

DBS는 홍콩의 현재가 아니라 '위안화 자산의 허브'로서의 미래에 베팅하고 있습니다.

트렌드를 거스르고, DBS가 홍콩에 진출합니다! DBS는 어떤 부의 코드를 가지고 있을까요?

DBS의 홍콩 진출은 임시방편이 아니었습니다. 지난 2년 동안 중국 내 신흥 부자들의 국경을 초월한 자산 배분 니즈가 아시아 자산 관리 시장의 다음 성장의 핵심 동력이 될 것이라는 판단을 조용히 완성해 왔습니다.

돌아보면2023to2025홍콩의 자본 흐름에 대한 연간 데이터를 보면 DBS의 판단이 놀랍지 않다는 것을 알 수 있습니다. 20232023년에 홍콩의 개인 자산 관리 업계는 자금의 순유입을 실현했습니다. span>34110억 홍콩 달러로 전년 대비 3배 가까이 성장했습니다.. span>20242024년부터 홍콩의 "신규 자본 투자 진입자 제도 "CIES가 홍콩에서 다시 시작되어 홍콩의 투자자들을 유치하고 있습니다. CIES의 재출시로 1년 만에 1,200신청을 유치했으며, 앞으로 1년 안에370억 달러의 직접 투자를 유치할 것으로 예상하고 있습니다. 그리고 계획이 최적화되고 나면 2025연도 33월에 신청 건수가 급증했습니다440%. 이러한 강도 높은 신고의 이면에는 본질적으로 홍콩 자산 플랫폼의 기능 회복을 위한 직접 투표가 있습니다.

DBS에게 이러한 수치는 거시적 기준이 아니라 직접적인 비즈니스 피드백입니다. DBS 홍콩의 소매 및 자산 관리 책임자인 Angel Mao에 따르면,2024연초부터 DBS 홍콩의 자산 관리 수익은 전년 대비 86%86%40%. 50%.

더 깊은 회복의 조짐은 부의 구조 변화에서도 분명하게 드러납니다. 홍콩 SFC와 개인 자산 관리 협회의 공동2024연도. 업계 보고서에 따르면 조사 대상 기관의 3분의 1 이상이 신규 고객 자산의 주요 원천이 중국 본토라고 답했으며, 이 비중은 계속 증가하고 있습니다. 한편,2023에. span lang="EN-US">2024홍콩의 총 암호화폐 거래 가치 증가202485.6%, 동아시아에서 가장 높은 성장률; 그리고 가상자산

그리고 DBS의 대응은 분명했습니다: 홍콩의 FlexiWealth 센터 네트워크를 계속 확장하는 것은 물론, 계좌 관리자를 위한 내부 채용 프로그램을 대폭 확대하고 "실시간 외환 거래" 프로그램을 시작했습니다. "실시간 외환 거래" 기능은 모바일에서 사용할 수 있습니다7x247x24은행 메인 플랫폼에 대한 시간별 FX 액세스로 보다 유연한 국경 간 구성이 가능합니다.

자주 간과되는 ...< span text="">2024연도55월에 DBS은행(홍콩)은 중국 외환거래센터의 은행 간 외화 시장 회원으로 공식 승인되었습니다. 이는 중국에서 외화 대출 및 환매 업무에 직접 참여할 수 있고 위안화 국제화 및 국경 간 결제 네트워크에서 더 높은 수준의 중개 역할을 할 수 있다는 것을 의미합니다. DBS는 이러한 발전을 과시하고 있지는 않지만, 중국의 자금 조달 구조에 익숙한 사람들에게는 이러한 자격이 마케팅보다 더 전략적인 의미를 갖는 경우가 많습니다.

한편, DBS 홍콩 경영진은 홍콩에서 암호화폐 자산 서비스 라이선스 신청을 진행 중임을 확인했습니다. 이는 싱가포르의 잘 확립된 암호화폐 거래 플랫폼과 협력하는 역할을 보완하는 것입니다. DBS 북아시아의 책임자인 팡 후아이는 인터뷰에서 홍콩의 규제가 더 명확하고 정책이 더 명확하며, 향후 가상 코인 시장을 전면적으로 공격하기보다는 부유한 고객을 위해 "포트폴리오의 작은 부분"의 암호화 자산을 제공할 것이며, 이는 명확한 타겟 고객을 대상으로 하고 위험을 감수하는 신중하고 정확한 전략이라고 말했습니다. 이는 명확한 타겟층과 통제된 리스크를 갖춘 신중하고 정확한 전략으로, "디지털 자산 비중을 늘리되" "위험 노출을 통제"하려는 HNW 고객의 실제 니즈에 부합하는 전략입니다.

매크로 리스크가 사라지지 않고 자본 위험 회피가 여전히 존재하는 환경에서 '금융 교두보'인 홍콩은 중국의 부를 글로벌 시장과 다시 연결해 왔습니다. '금융 교두보'인 홍콩은 중국의 부를 글로벌 시장의 자본 흐름과 다시 연결했으며, DBS는 개척 전략에 대응한 첫 번째 외국계 은행입니다.

본토의 신흥 부자들이 남쪽으로 이주:본토의 신흥 부자들이 남쪽으로 이주:Mainland's Newly Wealthy Migrate to the South:위험 회피와 재분배의 이중 선택

DBS의 레이아웃이 기관의 추세에 대한 일종의 미래 지향적 판단이라면, 다음과 같습니다. DBS의 레이아웃이 기관의 추세에 대한 일종의 미래지향적 판단이라면, 작년에 많은 양의 본토 자금이 홍콩으로 남하하는 모습은 시장이 제공 한 실제 답변에 더 가깝습니다.

2023< span text="">2007년 이후 중국 본토 부유층의 자산 배분은 조용히 변화하기 시작했습니다. 부동산 경기 침체와 자산 관리 수익률 하락 등의 요인으로 인해 전통적인 자산 포트폴리오가 점차 매력을 잃어가고 있습니다. 동시에 위안화 환율 변동, 규제 강화, 국내외 자산 배분 채널의 축소로 인해 많은 투자자들이 자산의 안전성과 장기적 안정성에 대해 새로운 우려를 갖게 되었습니다. 이들은 이제 투명성, 국경 간 유동성, 다양한 배분을 제공하는 자산의 경유지를 찾고 있으며 홍콩이 다시 한 번 주목받고 있습니다.

최신 데이터는 그 자체로 증명합니다. 2024연도4월월, "국경 간 자산 관리2.0"크로스보더 뱅킹 패스" 완화 이후, 순 북행 자금 유입이에 달했다. lang="EN-US">22310억 홍콩 달러로 지난달의 거의 두 배에 달합니다. 일부 개인 은행 계좌 관리자의 관점에서 볼 때, 이는 단순한 차익거래가 아니라 '자산 이동'의 시작이라고 볼 수 있습니다.

그리고 가장 빠르게 성장하는 고객 그룹은 전통적인 초고액 순자산가 그룹이 아니라 '제2고액 순자산가 그룹'으로 알려진, 이상 범위의 자산을 보유한 고객들입니다. 500500백만에서 1,000신중산층 또는 사업주 사이에는 $10,000가 있습니다. 이들의 자산은 아직 축적기에 있으며, 더 많은 규제 준수, 유연성 및 자산 상속을 요구하고 있어 현재 주요 프라이빗 뱅크의 초점이 되고 있습니다. 홍콩개인자산관리협회(HKPWMA)는 향후 5년 내에 고객 구성에서 이 그룹의 비중이 20%에서 20%로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 28%28%로 상승.

자본 흐름에도 뚜렷한 변화가 있었습니다. 저금리 환경에서 홍콩의 현지 은행은 한때 10%연 10%수익률을 제공했습니다. 정기예금의 이자율은 많은 본토 투자자들이 위안화 가치 하락을 헤지하는 중요한 수단이 되었습니다. 한편, 홍콩 보험 상품의 매력은 수익률 수준뿐만 아니라 합법성과 국경을 넘나드는 부의 이전이라는 확실성을 바탕으로 계속 상승하고 있습니다. 본토 자산의 해외 유출에 대한 규제가 강화되는 가운데 홍콩은 여전히 명확한 정책 공간을 확보하고 있는 몇 안 되는 지역 중 하나가 되었습니다.

주요 은행의 계좌 개설 데이터에서 이러한 추세를 확인할 수 있습니다. HSBC 홍콩은 2023연간 신규 계좌 개설이 전염병 이전보다 2배 이상 늘어났다고 밝혔습니다. 이들 중 대다수는 본토 고객이며, Citi 및 UBS와 같은 조직도 최근 패밀리 오피스 서비스를 전담하는 리소스 할당을 늘리고 있습니다. 고객 프로필을 보면 장기 자산의 '구조적 재분배'에 더 많은 관심을 보이는데, 이는 더 이상 어떤 상품을 선택할 것인가의 문제가 아니라 외화 자산, 세금 준비, 법적 구조, 상속 희망 사항 등 홍콩에서 계획 패키지를 어떻게 완성할 것인가에 대한 문제입니다.

홍콩이 이러한 고객을 유치하는 핵심은 위안화와 미국 달러 시스템을 연결하는 홍콩만의 독특한 능력과 정교한 신탁 및 법률 서비스, 개방형 투자 상품 풀에 있습니다. 이러한 고객 유치의 핵심은 위안화와 미국 달러 시스템을 연결하는 독보적인 능력과 정교한 신탁 법률 서비스 및 개방형 투자 상품 풀입니다. 간단히 말해, 중국 자산과 글로벌 시장을 연결하는 유일한 법적 인터페이스로 남아 있습니다.

DBS에게 이러한 '새로운 부자 고객'의 등장은 우연이 아니라 고객 구조를 재설계할 수 있는 기회입니다. 새로운 고객 구조 재설계의 기회입니다. DBS와 같은 프라이빗 뱅크는 초고액자산가(UHNW) 고객에 대한 맞춤형 관리에서 더 광범위한 중-고액자산가 고객 그룹으로 전환함으로써 가치 사슬을 재정의하고 있습니다. 그리고 홍콩은 이러한 역할 전환에 필요한 모든 것을 갖추고 있습니다.

가상 자산으로 '배를 바로잡다':

홍콩에서 자산 관리의 "새로운 기반" 되기

가상 자산 "이름 바로 세우기":

이것이 홍콩에서 가상자산이 부상하게 된 주요 요인이라고 언급했습니다. ETF 제도적 발전은 암호화폐 자체보다 더 중요한 신호인 금융 인프라를 방출하고 있습니다. 더 중요한 신호 - 금융 인프라의 발전은 개인 자산 배분의 논리에 영향을 미쳤습니다.

2023에서 2024. 가장 핵심적인 발전 중 하나는 20242024년에 . span>44월, 홍콩 증권선물위원회(SFC)는 3개의 현물 비트코인을 승인했습니다. span lang="EN-US">ETF상장을 승인하여 아시아 태평양 지역의 선례가 되었습니다. 이는 개인 투자자들이 암호화폐 투기에 몰려든다는 의미가 아니라 기관과 고액자산가 고객들이 마침내 추적 가능하고 규제를 준수하는 디지털 자산 배분을 이용할 수 있게 되었다는 의미입니다.

고객들도 가상 화폐에 큰 관심을 보이고 있습니다. 2024홍콩 개인 자산 관리 보고서 2012에 따르면 지난 한 해 동안 홍콩의 총 암호화폐 거래량은 85.6%증가율을 기록하여 동아시아에서 1위를 차지했습니다. 고객 관심 및 선호도 측면에서 '인공지능', '생명공학', '가상화폐' 등 3대 신흥 자산군의 비중은 지속적으로 증가하고 있으며, 이는 HNWI가 전통 자산 외 자산 배분에 더 많은 관심을 기울이고 있음을 나타냅니다. '인공지능', '생명공학', '가상화폐' 등 3대 신흥 자산군의 비중은 지속적으로 상승하고 있으며, 이는 HNWI들이 전통 자산 이외의 포트폴리오 배분에 더 많은 관심을 기울이고 있음을 나타냅니다.

특히 현재와 같이 미국 달러 금리가 높은 환경에서는 아시아 부유층 고객 대부분이 미국 채권과 전통 채권에 대한 자산 배분 의향을 낮추고 있습니다. 이들은 어떻게든 미국 달러 결제 경로를 우회할 수 있는 성장 지향적인 자산군을 찾는 경향이 더 강해졌습니다. DBS와 같은 민간 은행에서 "안정적인 통화"라는 주제가 반복해서 제기되는 이유입니다.

통화 가격이 오르거나 내리는 것이 아니라 국가 간 결제를 위한 기술적 중개자라는 점과 달러화를 우회하여 위안화에 대해 역외에서 대량으로 거래될 수 있는 잠재력이 있다는 점이 중요한 문제입니다. 어찌 보면 스테이블코인의 이면에는 위안화 국제화를 위한 '새로운 인프라'가 있습니다.

예를 들어 홍콩 금융관리국(HKMA)은 이미 스테이블코인 발행을 위한 샌드박스 설립을 추진해왔으며, 명확한 준비금 요건, 국경 간 결제 규칙, 체인 감사 메커니즘을 갖추고 있습니다. 이를 통해 DBS를 포함한 은행은 자체 '디지털 홍콩 달러 채널' 또는 '온체인 국경 간 자산 풀'을 구축하고 파편화된 자산 배분을 체계적이고 투명하며 구조적으로 관리할 수 있는 기술 및 규정 준수 공간을 확보할 수 있게 되었습니다.

DBS는 방관자가 아닙니다. 북아시아 지역 회장인 팡 후아이는 홍콩의 규제 명확성이 가상자산 서비스를 추진하기 위한 전제 조건이며, 고객이 DBS 계좌 시스템 내에서 디지털 자산에 직접 접근할 수 있도록 관련 라이선스 신청을 고려하고 있다고 공개적으로 밝혔습니다. 이러한 전략은 급진적이지는 않지만 가상 자산의 가치가 새로운 투기 대상이 아니라 전통적인 프라이빗 뱅킹 서비스의 확장 도구라는 홍콩 금융 기관의 공통된 판단을 보여줍니다.

더 주목할 만한 점은 홍콩의 '스테이블코인'이라는 점입니다. +자산 토큰화+ETF"트리니티 레이아웃은 자체적인 것이 아니라 국제 자본이 이해하고 수용하며 심지어 기대하는 일련의 규제 언어를 구축합니다. 규정을 준수하는 비즈니스를 수행하고 고객의 요구를 충족시킬 때 규제가 여러분을 보호해 줄 것이라는 확신을 가질 수 있습니다.

이런 의미에서 가상자산은 이 글 제목의 '주인공'은 아니지만 홍콩의 자산 관리 시스템을 업그레이드하는 핵심 토대입니다. 이런 의미에서 가상 자산은 이 글의 '주인공'은 아니지만 홍콩의 자산 관리 시스템을 업그레이드하기 위한 핵심적인 토대입니다. 가상자산은 미국 달러가 아닌 자산 배분 채널을 재구성하고, 미국 달러 중심의 아시아 금융 시스템을 체계적으로 자체 구축하는 역할을 합니다.

홍콩

홍콩

고금리, 미국 달러 변동성, 경기사이클 불일치로 인해 민간 은행들은 전통적인 자산 배분 논리를 재검토하고 있습니다. "주식 60%, 채권 40%"라는 황금률 투자 전략(60/4060/40전략)의 효과가 점차 떨어지고 있으며, 주식과 채권 간의 헤지 효과가 약화되고 방어적이고 다각화된 자산을 도입하는 고객이 점점 더 많아지고 있습니다.

동남아시아 및 인도 자산 투자 부문 총괄, HSBCJames Cheo는 글로벌 프라이빗 뱅커 서밋에서 미래의 자산 포트폴리오가 "1/3주식, 1/3채권,1/3대체 자산"으로 기울어지며, 금, 사모 신용, 사모 주식이 핵심 배분 옵션으로 사용됩니다. 블랙록과 모건 스탠리 같은 국제 기관들도 장기 전략 배분의 일부로 대체 자산 비중을 높였습니다.

아시아 시장에서 이러한 추세는 특히 두드러집니다. 현지 통화가치가 하락하고 국내 수익률이 하락하는 상황에서 동남아 및 중국 본토의 HNWI는 미국 달러 표시 금, 유로 표시 채권, 역외 위안화 상품, 홍콩 보험 등 해외 '안전자산'을 점점 더 선호하고 있습니다. DBS와 다른 현지 은행의 관점에서 볼 때 이는 위험 회피뿐만 아니라 고객의 자산 관리가 국내 자산 배분에서 글로벌 자산 배분으로 변화하고 있음을 반영하는 것이기도 합니다.

동시에 일부 기관의 위안화 자산 배분 비중은 꾸준히 증가하고 있습니다. CICC, DBS 및 기타 경영진은 "일대일로" 자본 흐름의 발전과 동남아시아 인프라 프로젝트의 현지 통화 결제가 진행됨에 따라 위안화가 점차 유동성과 성장성을 갖춘 투자 옵션이 되고 있다고 지적했습니다. DBS는 또한 아세안에서 위안화 거래 네트워크를 구축하고 홍콩에서 연중무휴 24시간 외환 통합 플랫폼을 출시하여 고객에게 맞춤형 비달러화 할당 경로를 제공하는 등 위안화 크로스보더 생태계를 지속적으로 구축해 나가고 있습니다.

대체 자산의 부상으로 인해 민간 은행들도 상품 시스템을 재구성해야 하는 상황에 직면했습니다. 홍콩에서는 DBS, UBS, HSBC 및 기타 조직이 사모, 신탁, 예술품 및 안정 통화와 같은 "프린지 자산"에 대한 연구를 강화했으며, 이러한 서비스 중 일부는 경중산층 부유층 고객, 즉 자산을 보유한 고객에게 다가가려고 < /span US">1,000백만 달러 범위의 고객층을 대상으로 하고 있습니다. 블룸버그 데이터에 따르면 이 그룹은 홍콩의 프라이빗 뱅킹 고객 구성에서 차지하는 비중이 증가하고 있으며, 3~5년 내에 현재 20%보다 증가할 것으로 예상됩니다. leaf="">28%로 28%.

어떤 의미에서 자산 관리는 더 이상 단일 통화 자산 배분 게임이 아니라 시간대, 체제, 통화 및 상품을 재조정하는 게임이라고 할 수 있습니다. 금, 사모, 토큰화된 자산...... 자산 포트폴리오의 '조연'이었던 이 자산들이 이제 중심 무대로 부상하며 미국 달러 자산의 지배력에 도전하고 있습니다. 이는 아시아 프라이빗 뱅킹의 조용하지만 심오한 재조정을 의미하며, 싱가포르, 홍콩, 미국 및 유럽의 3파전에서 홍콩이 여전히 운전석을 굳건히 지키고 있습니다.

'역외 전환자': 홍콩의 새로운 역할

'역외 전환자': 홍콩의 새로운 역할

현재 홍콩의 핵심은 얼마나 많은 국제 자본을 다시 유치할 수 있느냐가 아니라 글로벌 금융 시스템에서 인정하는 위안화 표현 방식을 찾을 수 있느냐에 달려 있습니다.

스테이블코인이나 온체인 채널 모두 본질적으로 "기술 수출"입니다. --자본 통제의 경계를 허무는 것이 아니라 규제 통제라는 틀 안에서 위안화 유통을 위한 완충지대를 구축하여 자금이 들어오고 나갈 수 있고 규정 준수 경로를 추적할 수 있습니다. 자산의 국경 간 이동에 점점 더 민감해지는 본토 가족에게 이런 모호하지만 운영 가능한 제도적 공간은 가장 현실적이고 유용한 방법인 "개방성".

DBS는 이 미묘한 추세에 베팅하고 있습니다. 홍콩 전략은 현지 시장보다는 본토 중산층의 해외 자산 포지션, 역외 위안화 유동성의 탄력성, 새로운 결제 인프라를 기반으로 한 포트폴리오 리밸런싱 등 성장하는 자본 경로를 따라 포지셔닝하는 데 초점을 맞추고 있습니다. DBS가 보기에 '역외 위안화+'온체인 자산'의 조합은 DBS의 성공의 열쇠입니다. '체인 내 자산' 포트폴리오는 선구적인 실험에서 HNW 고객을 위한 새로운 표준으로 자리 잡고 있습니다.

홍콩이 금융 중심지로서의 아우라를 잃었는지에 대한 논쟁은 여전히 존재하지만, DBS와 동종 업계에서는 홍콩이 훨씬 더 중요한 플레이어로 변모하는 모습을 목격하고 있습니다. "컨버터" - 위안화 자산을 가져와 전 세계가 이해할 수 있는 금융 언어로 번역(스테이블코인, 토큰화,< span text="">ETF), 글로벌 펀딩 네트워크에 내장되어 있습니다. 이 디딤돌이 굳건히 자리 잡는다면 홍콩의 부흥을 위한 수단이 될 뿐만 아니라 위안화 국제화를 위한 다음 발판이 될 수 있을 것입니다

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