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AO는 Arweave 플랫폼 기반의 탈중앙화 컴퓨팅 시스템으로, 동시 처리량이 많은 컴퓨팅 작업을 지원할 수 있으며 특히 빅데이터 및 AI 애플리케이션에 적합합니다. 전체 네트워크에 고유한 내러티브의 독창성으로 인해 많은 플레이어들의 관심을 끌었습니다. 그러나 AO는 내러티브 외에도 다음과 같은 흥미로운 하이라이트로 주목받고 있습니다.

영리한 디파이 경제 플라이휠을 통해 수익 창출 효과가 있는 건강한 칩 분배를 어떻게 만들어낼 수 있을까요?

DAI 채굴 수익은 stETH의 2배 이상, 사용자는 어떻게 크로스체인 채굴 AO에 참여할 수 있나요?

프로젝트 측과 사용자의 윈윈, 전체 네트워크의 독창성, DeFi는 최고의 혁신을 추적합니다! ....AO에는 어떤 주목할 만한 특징이 있나요?

이 게시물에서 Biteye는 위의 질문에 답하고 AO의 경제 모델을 심층 분석하여 AO의 놀라움을 단계별로 공개할 것입니다!

AO의 배경

AO는 Arweave 플랫폼을 기반으로 하는 탈중앙화 컴퓨팅 시스템입니다.

핵심 목표는 높은 수준의 모듈성과 검증 가능성으로 병렬 프로세스를 무제한으로 실행할 수 있는 신뢰 없는 컴퓨팅 서비스를 제공하는 것입니다. 스토리지와 컴퓨팅을 결합한 AO는 기존 블록체인을 뛰어넘는 솔루션을 제공합니다.

AO는 2024년 6월 13일 공정한 토큰 발행 메커니즘으로 토큰의 경제 모델을 발표했습니다. 이 메커니즘은 비트코인의 경제 설계를 차용하는 동시에 탈중앙 금융의 유동성 인센티브 개념을 혁신한 "조부모" 시스템을 따릅니다.

특히 이 혁신은 매우 영리하며, 메인 네트워크에서 유통되면 DeFi의 성능은 매우 유망할 것입니다. 밝은 경제 모델을 가지고 있으며, 그 혁신은 디파이 클래스에서 최고 중 하나입니다.

패스 발행 규칙

AO의 총 토큰 공급량은 비트코인과 동일한 2100만 개로 설정되어 있으며, 이는 ao의 희소성을 강조합니다.

토큰 분배는 4년마다 절반으로 줄어들지만, 5분마다 토큰을 분배함으로써 더 부드러운 분배 곡선을 달성할 수 있습니다. 현재 월별 분배율은 잔여 공급량의 1.425%이며, 시간이 지남에 따라 점차 감소할 것입니다.

현재 업계에서 강세인 VC 코인의 발행량이 급증하고 있습니다. 현재 업계에서 배출량이 급증하는 온라인 강세장 VC 코인의 라운드가 진행되는 가운데, ao는 100% 공정 발행 모델을 채택하고 일반적인 사전 판매 또는 사전 할당 메커니즘을 포기한 것은 매우 칭찬할 만합니다.

이 결정은 모든 참여자가 동등한 접근권을 누릴 수 있도록 설계된 것으로, 암호화폐 업계에서 추구하는 탈중앙화와 공정성 원칙의 본래 취지와는 매우 큰 차이가 있습니다.

AO의 토큰 분배 규칙은 몇 가지 주요 단계로 나눌 수 있으며, 각 단계마다 고유한 특징과 목표가 있습니다.

초기 단계(2024년 2월 27일 - 6월 17일):< /strong>이 단계에서는 AR 보유자에게 AO를 에어드랍하는 것으로 해석할 수 있으며, 2024년 2월 27일부터 새로 발행되는 모든 AO 토큰의 100%를 AR 토큰 보유자에게 지급하는 소급 발행 메커니즘을 채택하여 초기 AR 보유자에게 추가적인 인센티브를 제공합니다. 이 기간 동안 AR은 0.016 AO 토큰의 인센티브를 받게 됩니다. 그 동안 거래소나 수탁기관에 AR을 보유하고 있는 독자는 내년 2월 8일 공식 유통이 시작되면 AO 수령에 대해 문의할 수 있습니다.

전환 단계(2024년 6월 18일부터) 6월 18일부터 AO는 크로스체인 브릿지를 도입합니다. 이 단계에서 새로 발행되는 AO 토큰은 두 부분으로 나뉘며, 33.3%는 AR 토큰 보유자에게 계속 분배되고 66.6%는 자산을 AO 생태계로 연결하는 데 사용됩니다. 현재 사용자는 stETH를 입금하여 이 토큰 분배 단계에 참여할 수 있습니다(향후 더 많은 자산 클래스가 추가될 예정). 이 부분은 AO 생태계 참여의 주요 초점이며, 아래에서 자세히 설명할 예정입니다.

성숙 단계(2025년 2월 8일경 예상): 이 단계는 AO 토큰 생태계의 성숙을 의미합니다. 총 공급량의 약 15%(약 315만 AO 토큰)가 발행되면 AO 토큰이 유통되기 시작합니다. 이 시점은 토큰이 거래를 시작하기 전에 충분한 유동성과 시장 참여를 보장하기 위해 설정되었습니다. 이 단계에서 분배 규칙은 안정적으로 유지되며 AR 보유자에게 33.3%, 브릿징 인센티브에 66.6%가 분배되는 패턴을 계속 따릅니다.

총 36% 가량의 AO 토큰이 배출 과정 내내 Arweave(AR) 토큰 보유자에게 할당되며(6월 18일까지 100% + 이후 배출량의 33.3%), 이는 AO와 Arweave 생태계 간의 강력한 연결을 강화하는 설계입니다.

나머지 64%는 생태계의 경제 성장과 유동성 강화를 촉진하기 위해 설계된 외부 수익 및 자산 브리징에 인센티브를 제공하는 데 사용됩니다.

경제 플라이휠

AO의 경제 모델은 또한 매우 새로운 생태계 자금 분배 메커니즘을 통합하여 사용자가 AO 자금 브리지를 통해 체인 전체에서 적격 자산에 대한 AO 토큰으로 계속 보상을 받게 됩니다. 사용자는 계속해서 AO 토큰 보상을 받게 됩니다. 이는 크로스체인을 하는 것과 동일하며, 계속해서 탈중앙 금융 수익을 얻을 수 있어 대부분의 사람들에게 매우 매력적입니다. 이 펀딩 브리지는 AO 경제 플라이휠의 핵심이며, 공정한 분배 메커니즘 하에서 프로젝트 수익의 원천입니다.

이것은 매우 새로운 게임 방식이며, 좀 더 자세히 살펴볼 가치가 있습니다. 이 하위 섹션에서는 원칙을 명확히 설명합니다.

체인 간 AO를 획득할 수 있는 에셋은 두 가지 요건을 충족해야 합니다.

• 이것은 체인 간 AO를 획득할 수 있는 에셋들입니다. align: left;">양질 자산: 이러한 자산은 시장에서 충분히 유동적이어야 합니다. 이는 일반적으로 대규모 퍼블릭 체인의 자산을 의미합니다. 이 요건은 AO 네트워크에 크로스체인되는 자산이 시장에서 폭넓게 수용되고 사용될 수 있도록 보장합니다.

• 연환산 수익률: 이러한 자산은 연환산 수익을 창출하는 토큰이어야 합니다. 현재 stETH가 대표적인 예입니다. 향후에는 stSOL을 도입할 계획입니다.

위 두 가지 요건은 AO의 공정한 발행을 보장하면서도 프로젝트 측이 지속 가능한 개발과 수익성의 핵심이 될 수 있도록 하는 요건입니다.

원리는 간단합니다: 사용자는 이자부 자산이 AO 체인에 머무는 기간 동안 발생하는 이자를 프로젝트 측에 지불하고, 이에 따라 프로젝트 측은 사용자에게 AO를 발행합니다.

그래픽에 표시된 PEDG(Permaweb Eco-Development Guild)는 이자 전액을 stETH로 받습니다. .

예를 들어 사용자가 리도에서 1ETH를 스테이킹하면 1 stETH를 받게 됩니다. stETH의 주요 특징 중 하나는 스테이킹한 ETH의 수익 창출량에 따라 잔액이 시간이 지나면 자동으로 증가한다는 것입니다. 따라서 stETH는 이더리움으로 1:1 교환하거나 유통시장을 통해 거의 1:1로 이더리움으로 다시 거래할 수 있습니다.

연 수익률이 2.97%인 경우, 1년 후 해당 stETH 1개를 아무런 조치 없이 메인 이더 네트워크에 방치했을 때 잔액은 약 1.0297 stETH로 증가하여 1.0297 ETH로 다시 교환할 수 있습니다.

그러나 이 1 stETH가 AO 자산 브리지를 통해 크로스 체인화되면 이더넷 메인 네트워크의 크로스 체인 브리지 컨트랙트는 1 stETH를 받게 되고 사용자의 AO 체인 주소는 1 aoETH를 받게 되며, 유의해야 할 점은 다음과 같습니다. aoETH는 stETH처럼 시간이 지남에 따라 잔액이 증가하지 않습니다.

1년이 지나면 aoETH 자체의 양이 시간이 지나도 자동으로 증가하지 않기 때문에 메인 이더넷의 크로스체인 브리지 컨트랙트의 stETH 양이 1년 이자가 붙은 AO의 총 aoETH 양보다 많아지기 때문에 극단적인 경우 AO 메인 네트워크의 모든 aoETH가 메인 이더넷으로 다시 전송되더라도 메인 네트워크 컨트랙트는 1년의 이자를 가지게 됩니다. 따라서 AO 메인넷의 모든 aoETH가 (극단적인 경우) 이더 메인넷으로 다시 넘어가더라도 메인넷 계약에는 여전히 프로젝트의 수익인 stETH의 잉여분이 남아있을 것입니다.

현재 151,570 stETH가 AO의 크로스체인 브리지에 예치되어 있으며, 체인 관찰에 따르면 프로젝트 측은 매일 정기적으로 봇을 사용하여 식량을 수집하고 있으며, 매일 약 12 stETH의 수익을 얻고 있습니다.

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이것은 높은 FDV와 낮은 유통량의 VC 코인이 흉물스럽게 먹히는 일 없이 공정한 AO 발행을 달성하고 프로젝트 측이 이익을 얻을 수 있는 윈윈 거래가 될 것입니다.

3%의 stETH 이자율을 적용하면 1년 동안 약 4,500개의 stETH와 예치된 5,000만 DAI에서 발생하는 이자, DSR 6%의 이자로 총 약 1,000만 달러의 수익을 얻게 되는 셈이죠.

이것은 의심할 여지없이 공정한 분배를 위한 매우 좋은 메커니즘이며, 후속 프로젝트에서 배울 가치가 있습니다.

AO 경제 플라이휠은 그 이상의 기능을 수행하도록 설계되었습니다.

사실, 이 글의 전반부에서 언급한 aoETH는 자동으로 잔고를 늘리는 것이 아니라 경제 플라이휠에서 없어서는 안 될 조연 역할을 합니다.

aoETH 보유자는 발행된 AO를 받게 되므로 이자 수익 자산이기도 하며, 현지 화폐의 가격은 1:1 ETH입니다. aoETH는 주류 코인의 유동성, 가격 안정성이라는 장점뿐만 아니라 많은 사람들이 낙관하는 AO에서 이자 수익을 얻을 수 있다는 점을 알아야 합니다."

수익 어트리뷰션의 맥박

그런 고품질 이자 수익 자산에 새로운 활용 방법이 없는 것은 아닙니다.

AO Network는 기존의 프로젝트 파이낸싱 및 배포 방식을 뒤집는 혁신적인 "개발자 채굴" 모델을 제안합니다. 이 모델은 개발자에게 새로운 자금원을 제공할 뿐만 아니라 투자자에게는 리스크가 낮은 투자 경로를 만들어 전체 생태계의 건전한 발전을 촉진합니다.

개발자가 AO 네트워크에서 탈중앙화 금융 프로젝트를 생성할 때는 유동성을 제공하기 위해 AO 네이티브 토큰과 크로스체인 자산을 고정시켜야 합니다.

이 때 aoETH와 같은 크로스체인 자산이 선호되는 유동성 대상이 됩니다. 사용자가 개발자의 스마트 컨트랙트에 aoETH를 고정하면 앱의 총 락인 가치(TVL)가 증가할 뿐만 아니라 결정적으로 이렇게 고정된 aoETH에서 발행된 AO 토큰이 개발자의 컨트랙트로 전송됩니다.

이를 통해 '개발자 채굴'이 가능해지며 개발자에게 지속적인 재정적 지원이 제공됩니다. 향후 stSOL이 AO를 발행할 수 있는 자격을 갖추게 되면 AO 디파이의 밝은 미래를 상상하는 것은 어렵지 않습니다.

이 때문에 프로젝트 소유자는 더 이상 VC 자금에 지나치게 의존하지 않아도 됩니다. 칩은 더 건전하게 분배될 것이며, 프로젝트가 발전함에 따라 락인은 더 제한될 것입니다. 그리고 프로젝트가 성장하고 더 많은 aoETH가 락인됨에 따라 개발자가 사용할 수 있는 AO 토큰도 증가합니다.

이러한 선순환 구조는 우수한 프로젝트가 더 많은 자금을 유치하고, 이는 제품 개선을 위한 더 많은 자원으로 이어지며, 궁극적으로 전체 생태계의 발전을 촉진하는 원동력이 됩니다. 덕분에 전체 AO 체인의 생태계가 더 건강해지고, 이는 수익 창출 효과로 이어질 것입니다.

이 혁신적인 모델은 기존의 투자 프로세스를 단순화할 뿐만 아니라 시장이 자금의 흐름을 보다 직접적으로 결정할 수 있게 해줍니다. 진정으로 가치 있는 애플리케이션은 자연스럽게 더 많은 aoETH 락을 유치하여 더 많은 AO 토큰 지원을 받게 될 것입니다.

이 메커니즘은 개발자의 이익을 생태계 발전과 효과적으로 연계하여 개발자가 가치 있는 앱을 계속 만들도록 인센티브를 제공합니다.

투자자 입장에서도 원금이 아닌 보유 자산의 연간 수익률로 프로젝트를 후원하면 리스크가 크게 줄어들어 투자자의 투자 의욕이 높아집니다.

개발자는 자금 조달과 칩 배포에 많은 시간과 에너지를 소비하는 대신 제품 개발에 집중할 수 있습니다.

참여 기회

현재 공식 AO 브리지를 통한 크로스체인 채굴은 가장 안정적으로 AO를 얻을 수 있는 방법입니다.

9월 5일, DAI는 공식적으로 stETH에 이어 두 번째로 AO를 채굴할 수 있는 자산이 되었습니다.

다음은 가격/성능과 보안의 관점에서 다양한 위험 성향이 AO의 교차 체인 채굴에 어떻게 참여할 수 있는지 분석한 것입니다.

가격/성능

1000달러의 stETH와 DAI를 사용해 체인 전체에서 AO를 채굴하고, 최종적으로 획득할 AO의 수를 예측하여 두 가지의 비용/성능 비율을 비교한다고 가정해 보겠습니다.

결과는 놀라웠습니다!

< strong>DAI, 9월 8일 AO 수익률 전망표 발표

9월 23일, 즉 DAI가 파헤친 AO 수익 예측표

9월 8일과 9월 23일을 통해 놀라운 사실을 발견했습니다.

9월 8일 DAI 채굴 3일째, 아직 초기 단계, DAI 동등한 양의 채굴 수익은 stETH 10.53579/4.43943 = 2.373배, 합법적인 프로젝트로서 스테이블 코인의 수익은 위험 자산보다 적을 뿐만 아니라 배수가 있습니다, 이것은 관점을 제시합니다. 이는 지난 몇 년 동안 탈중앙 금융 시장에서 매우 드문 일입니다.

저자도 당시 이 현상을 발견했는데, 두 가지 고려 사항이 있는데 하나는 너무 이르다는 것이고, 다른 하나는 시장이 반응하지 않았다는 것이고, 다른 하나는 내재된 위험이 있다는 것입니다.

그리고 현재 DAI 채굴은 거의 20일 동안 열려 있었고, 시장이 거의 소화되었다고 말할 수 있지만 DAI와 stETH 수익은 여전히 8.17534/3.33439 = 2.452배로 9월 8일보다 높습니다. 믿을 수 없는 수치입니다!

시장 반응 속도 요인을 제외하면 고려해야 할 사항은 단 한 가지입니다 -

위험

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금융자산의 속성에 따르면, stETH 가격 변동성과 관련된 위험은 DAI보다 훨씬 높아야 하며, 이더리움에 대한 완전한 신봉자이자 이더리움을 확고하게 믿는 사람이라 하더라도 차익 거래를 위해 이더리움을 담보로 잡고 DAI를 빌려주거나 적어도 둘 사이의 스프레드를 균등화할 수 있었을 것입니다. 하지만 시장은 그렇게 하지 않았습니다. 말이 안 되죠.

재무적 위험을 제외하면 계약상 위험도 존재합니다.

위에서 언급했듯이 AO의 stETH 채굴은 복잡하고 정교하게 설계되어 있으며, 팀은 stETH의 모든 이점을 누릴 수 있습니다. 복잡한 계약은 위험을 수반하지만, 다행히도 stETH 채굴 계약 핵심 코드는 모피어스AI의 프로젝트인 Distribution.sol의 코드를 사용하여 시간이 지남에 따라 테스트되었습니다. 비교적 안전합니다.

그리고 DAI 채굴 계약은 DSR에 예치된 DAI의 실현인 마법의 변화를 기반으로 몇 배의 더 많은 충전 stETH 함수 복잡성을 기반으로 하는  Distribution.sol 의 AO 팀입니다.

DAI 채굴 계약 대.. 모피어스AI 채굴 계약

따라서 계약의 관점에서 볼 때 stETH의 채굴 계약은 DAI보다 상당히 안전하지만, 그렇다고 해서 stETH에 비해 2배 이상의 성능을 가진 DAI를 완전히 설명하지는 못합니다. stETH의 2배 더 나은 가격 대비 성능 비율. 논쟁의 여지가 있습니다. (광고, 토론에 참여해 주세요!)

요약

전반적으로 AO는 공정하게 분배되는 방식과 사용 방식 측면에서 많은 것을 제공합니다. "개발자 민트" 모델은 매우 유망합니다. 시장을 혼란에 빠뜨리는 VC가 없고, 디파이 관점에서 영리하게 설계되어 완전히 새로운 형태의 프로젝트를 어느 정도 구현할 수 있습니다.

참여의 측면에서 볼 때 Web3는 분명 새로운 것을 경험하는 것입니다. 그러나 예측할 수 없는 상황(DAI의 오버슈팅)에 직면했을 때는 거듭 신중을 기하고, 경외심을 불러일으키는 시장의 선택을 존중하는 것도 중요합니다.