암호화폐 금융의 새로운 트렌드: 시드 라운드 확대

잭 쿠비넥 글, 블록웍스, 파인 스노우 편집, 골든 파이낸스

암호화폐의 겨울이 풀리면서 투자자와 업계 관계자들이 연장된 시드 라운드에 주목하기 시작했습니다.

연장형 시드 라운드를 통해 스타트업은 시리즈 A 요건을 충족하지 않고도 새로운 투자자 자금을 확보할 수 있습니다.

라운드 사이에 스타트업 팀은 잠재적인 강세장이 다가올 때 지분 희석을 피할 수 있습니다.

전통적인 벤처캐피털 업계에서 시리즈 A 라운드는 스타트업의 '첫 번째 가격 책정' 라운드인 경우가 많습니다. 벤처캐피털 회사인 테시스*의 최고 경영자 매트 루옹고에 따르면, 창업자와 투자자는 거버넌스와 주주 우선권을 공식화합니다.

그러나 암호화폐 분야에서는 프로토콜이 신생 기업의 전통적인 경로를 따르지 않을 수 있으며, 주식을 발행하기 위해 이사회를 임명하는 것이 반드시 그런 것은 아닙니다. "암호화폐 업계에서 시리즈 A는 보통 마케팅 도구에 불과합니다."라고 루옹고는 말합니다.

루옹고는 현재 투자자들이 "시장이 좀 더 회복될 때까지 후속 자금 조달을 관망하고 있다"며 신중한 태도를 보이고 있다고 덧붙였습니다.

애덤 비알리는 서비스형 은행인 피아트 리퍼블릭의 자본을 조달할 때 시리즈 A 펀딩에 대한 수요가 높아졌다는 점에 주목했습니다.

"벤처 캐피털 업계가 변화하고 있습니다. 시리즈 A 펀딩의 기준이 크게 높아졌는데, 이는 부분적으로는 SBF 사례와 같은 사건으로 인해 촉발된 변화 때문입니다."라고 말합니다.

시장 상황이 좋지 않은 상황에서 시리즈 A를 유치하면 스타트업에게 불리한 조건으로 이어질 수 있습니다. 블록웍스는 여러 스타트업 창업자들과 이야기를 나눴는데, 이들은 시드 라운드를 연장하면 새로운 투자자를 유치할 때 발생하는 지분 희석 없이 운전 자본을 유치할 수 있어 창업자의 스타트업 지분을 줄일 수 있다고 말했습니다.

한 예로, 암호화폐 프로젝트인 브라흐마는 브라흐마 콘솔이라는 온체인 실행 및 호스팅 제품을 시연하여 투자자들의 관심을 끌었습니다. 디파이 공간에서의 역할로 잘 알려진 브라마는 여러 체인과 디앱 간의 유동성과 상호작용을 관리하는 비위탁형 프로토콜로, 수익률과 자본 배치를 간소화하도록 설계되었습니다.

브라마의 공동 설립자인 알레산드로 텐코니(Alessandro Tenconi)는 이번 투자 유치로 콘솔 컨셉을 개발할 수도 있었지만, 완전히 개발되고 확장된 버전의 제품이 향후 자금 조달에 더 유리한 조건을 만들 것으로 기대한다고 언급했습니다. 그 결과, 회사는 전략적으로 시드 라운드 연장을 선택했습니다.

탄코니는 "우리의 목표는 먼저 콘솔을 현실로 만드는 것입니다. 그런 다음 필요할 때 전체 라운드를 모집하여 그 시점에 불필요하게 큰 규모의 라운드를 모집할 때 과도한 지분 희석을 방지하는 것입니다."라고 설명합니다. 탠코니는 확장된 시드 자본 덕분에 브라흐마가 향후 잠재적인 시리즈 A 라운드를 기다리는 동안 재정적 지원을 확대하고, 새로운 직원을 채용하고, 안전 감사를 실시할 수 있었다고 덧붙였습니다.

p>연장된 시드 라운드에 대한 관심은 특히 시장에 불확실성이 존재하는 상황에서 펀드가 포트폴리오를 다각화하고 있다는 것을 의미할 수도 있습니다.

암호화폐 벤처 캐피털 회사인 사이퍼 캐피털의 빌 첸 회장은 "현재 시장의 변동성과 소규모 코인의 제한된 유동성으로 인해 초기 단계 투자가 지역 다각화를 위한 전략적 선택이 되고 있다"고 말했습니다.