OG DeFi 프로젝트 업데이트 요약: 에이브와 메이커다오의 야망과 전망

저자: WOO Network

배경

현재 팬시 코인이 시장의 주요 테마이며, 디파이 및 관련 '유틸리티' 토큰에 대한 관심은 부족합니다. 현재 시장의 전체 디파이 락업은 약 1,820억 달러로, 2021년 말의 최고치인 3,000억 달러에서 아직 40% 정도 떨어져 있습니다.

그러나 암호화폐 시장에서 디파이는 실제 수익을 창출할 수 있는 몇 안 되는 트랙 중 하나이며 전체 시장 유동성의 초석이기도 하지만, 가격 성과는 급등하는 신흥 암호화폐에 비해 좋지 않지만 디파이 올드 블루칩은 여전히 시장에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 가격 성과는 신흥 암호화폐만큼 좋지 않지만, 전체 락업 기준 상위 7개 프로토콜에 속하는 에이브, 메이커다오, 유니스왑 등 디파이의 올드 블루칩은 여전히 시장에서 중요한 역할을 하고 있으며 이 트랙에서 절대적인 선두를 달리고 있습니다.

이들은 끊임없이 진화하는 암호화폐 시장에서 어떻게 버티고 있을까요? 주요 업데이트는 무엇인가요? 이 기사에서 WOO X Research가 이러한 질문에 답해드립니다.

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Aave

현재 상태

Aave의 시작은 2017년 이더렌드에서 시작하여 2018년 에이브로 이름을 바꾸고 이더에 스마트 컨트랙트의 초기 버전을 배포했으며 2019년 에이브 V1, 2020년 말 에이브 V2, 2022년 3월 에이브 V3를 출시했습니다.

Aave V3는 다음과 같습니다. 는 크로스체인 대출 및 차입을 지원하고, 효율적인 모델을 통해 자본 활용도를 높이며, 분리된 자산의 대출 및 차입을 지원합니다. 이 버전은 또한 차입 및 예금 한도, 업데이트된 청산 메커니즘, 여러 보상 토큰을 사용할 수 있습니다.

현재 220억 달러 규모로 전체 암호화폐 시장에서 리도에 이어 두 번째로 큰 락업 규모를 자랑하는 TVL은 12개의 블록체인을 지원하며, 모두에게 허가 없는 대출 플랫폼을 제공하고 대출을 통해 주기적으로 롱/숏을 갈 수 있는 메가헤일들이 즐겨 찾는 곳입니다.

대출 기능 외에도 에이브는 2023년 7월에 자체 스테이블코인인 GHO를 과잉담보 스테이블코인으로 출시할 예정입니다. 안정화 메커니즘은 다음과 같습니다:

• 사용자는 GHO 가격이 페그보다 높으면 1달러 상당의 담보로 1GHO를 발행한 다음 1달러보다 높은 가격에 판매하여 수익을 내고 GHO 가격을 다시 내릴 수 있습니다. 가격을 다시 내릴 수 있습니다.

• GHO 가격이 페그보다 낮으면 사용자는 1달러 미만으로 시장에서 1GHO를 구매하여 1달러 부채를 상환하는 데 사용할 수 있으며, 이는 GHO의 공급을 줄이고 가격을 상승시키는 효과가 있습니다.

추가적으로 GHO는 이더리움 시장에서 에이브 V3의 자산을 담보로 발행되며, 에이브 서약 보유자(stkAAVE 보유자)는 일반인보다 몇 가지 주요 이점이 있습니다.

추가적으로 GHO는 이더리움 시장에서 에이브 V3의 자산을 담보로 발행되며, 에이브 서약 보유자는 일반인보다 몇 가지 주요 이점을 누릴 수 있습니다. align: left;">1. 대출 금리 할인: 1 stkAAVE가 담보로 제공될 때마다 최대 100 GHO의 대출에 할인이 적용됩니다. 할인된 대출 이자율은 표준 이자율보다 낮습니다. 예를 들어, 표준 대출 금리가 7.25%인 경우 AAVE를 약정한 사용자의 대출 금리는 5.08%입니다.

2. 보상 체계: 서약에 참여하는 사용자는 현재 3.58%의 보상률을 제공하는 메리트 제도를 통해 정기적인 보상을 받을 수 있습니다.

현재 GHO의 시가총액은 1억 2백만 달러이며, 이는 crvUSD와 비슷한 수준입니다.

그러나 $Aave의 가격은 프로토콜 자체에 연동되지 않고, 주로 거버넌스에 관한 토큰인 이 토큰은 거의 1년 동안 이더리움보다 뒤쳐져 있기 때문에 좋은 제품 성능이 좋은 가격 성능과 같지는 않습니다.

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최근 업데이트

7월 25일, ACI를 대신한 공식 Aave 거버넌스 팀은 일반적으로 통과 가능성이 높은 Aave의 새로운 경제 모델에 대한 제안을 시작했습니다. 제안이 통과될 확률은 일반적으로 높습니다.

주요 내용은 다음과 같습니다:

엄브렐러 아토큰 보안 모듈 출시:

• 엄브렐러 아토큰 보안 모듈 출시:

  • 토큰 방어 메커니즘: 이전에는 에이브의 보안 모듈이 담보 자산을 판매하여 부채를 상환하는 데 사용되었습니다. 이제는 자산을 보호하기 위해 아토큰 카테고리를 추가하는 방식으로 접근했습니다. 토큰이 부족하면 토큰을 압류하여 부채를 상환하고 담보 자산은 판매하지 않고 폐기합니다. 이는 시스템의 효율성을 향상시킵니다.

  • 사용자의 대출 장려: 에이브 사용자의 약 80%는 계약에 자금을 예치만 하고 대출은 하지 않습니다. 이들은 주로 유동성 혜택과 Aave 계약이 장기적으로 자산을 보유하기에 충분히 안전하다고 믿기 때문에 이렇게 합니다. 사용자의 대출을 유도하려면 엄브렐라 보안 모듈에 참여하도록 유도하기 위해 더 많은 중기 인센티브를 제공하세요. 보상은 주로 기초 자산의 준비율에 의해 자금이 조달되는 각각의 에이토큰 형태로 제공됩니다.

  에이브 환매 프로그램은 다음과 같이 작동합니다:

  • 수익 창출: 에이브 V3 대출은 수익을 창출하여 에이브 콜렉터로 전달됩니다.

  • 수익 분배: 수익의 일부는 AAVE 토큰을 구매하여 에코시스템 리저브에 분배하는 데 사용됩니다. 수익의 다른 부분은 아토큰의 형태로 스테이크토큰 보유자에게 분배됩니다.

  • 보안: 자금이 부족할 경우, 담보로 제공된 StkAAVE 및 StkGHO 토큰은 부채 상환을 위해 압류 및 폐기됩니다. Anti-GHO는 필요한 경우 질권자에게 StkGHO를 생성하고 질권자의 부채를 소멸시킴으로써 추가적인 보안을 제공합니다.

  • 보상: 질권자(StkAAVE 및 StkGHO 보유자 등)는 프로토콜에서 발생하는 수익에서 파생되는 기여도에 따라 보상을 받습니다.

  이러한 운영 방식은 에이브 프로토콜의 안정성과 보안을 보장하는 동시에 사용자에게 지속적인 보상을 제공합니다.

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  후속 영향

  가장 큰 영향은 계약의 성과가 공식적으로 Aave의 가격에 연동되어 차입이나 대출 행위가 있을 때마다 계약이 자동으로 2차 시장에서 Aave를 매입한다는 것입니다. Aave는 대출이 이루어질 때마다 이 계약이 유통 시장에서 Aave를 매입하는 데 사용될 수 있는 좋은 예이며, 이는 장기적으로 Aave 가격의 발전을 위해 큰 도움이 됩니다.

  보유자의 경우, 수익 공유 메커니즘을 갖춘 엄브렐러 아토큰 보안 모듈의 출시는 프로토콜의 보안을 강화하여 서약 의사를 높일 것입니다.

  현재 제안은 아직 초기 단계로 화폐 가격에 미치는 영향은 즉각적이지 않으며, 아직 조정해야 할 사항과 논의해야 할 사항이 많지만 엄브렐러 아토큰의 통과로 프로토콜 자체의 보안이 강화되고 더 많은 자금이 프로토콜에 유입되어 실질적인 수익을 창출하여 에이브 암호화폐의 가격을 상승시킬 것으로 예상할 수 있습니다.

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  메이커다오

  현재 상태

  2014년 2017년 12월, 최초의 공식 메이커다오 백서가 발표되어 최초의 스테이블코인인 다이(당시 사이) 시스템을 소개했습니다. 당시 시스템에서 허용하는 담보 자산은 이더리움뿐이었기 때문에, 그 결과 탄생한 다이를 단일 담보 다이(SCD) 또는 사이라고 불렀습니다. 백서에는 이더리움 외에도 다양한 담보 자산 유형을 지원하도록 시스템을 업그레이드하는 계획도 포함되어 있었습니다. 당시의 소망은 2019년 11월에 실현되었습니다.

  현재 Dai는 가장 큰 탈중앙화 스테이블코인이며, 지난 약세장에서는 미국 국채 수익률을 RWA 대표 프로젝트 중 하나로 도입하기도 했습니다. 내부 개발 측면에서는 탈중앙화 대출 플랫폼인 스파크 프로토콜과 서머닷파이를 만들었는데, 전자는 사용자가 이더리움, 스테이블코인, sDAI 등의 자산을 사용해 다이 대출을 받을 수 있는 서브DAO의 역할을 합니다. 후자는 사용자가 기존 자산에서 수익을 증폭할 수 있는 대출 수익 집계 플랫폼입니다.

  또한 웹3.0 엔터프라이즈 온체인 솔루션인 멀티리스와 DAO 솔루션인 오폴리스에도 투자했습니다.

  이렇게 메이커다오는 암호화폐 분야로 사업을 다각화하며 대내외적으로 적극적으로 기회를 모색하고 있다고 할 수 있습니다.

  MKR은 지배 토큰으로서 DAI 준비금 비율 조정, 담보 암호화폐 자금 풀 확대, 위험 매개변수 조정 등의 항목에 투표할 수 있습니다.

  메이커 토큰은 거버넌스 토큰 외에도 상환된 자산의 안정화를 위한 지불에도 사용됩니다. 사용자가 처음에 담보로 제공한 자산을 상환하고자 할 때, 안정화 수수료로 한 명의 메이커에게만 지불해야 하며 지불할 수 있습니다. 이 안정화 수수료는 시장에서 메이커를 매입하고 희소성을 유지하기 위해 소각하는 데 사용됩니다.

  가격 측면에서 볼 때, 지난 1년 동안 MKR의 가격 성과는 RWA 트랙 보너스와 같은 요인으로 인해 이더에 비해 크게 뒤처지지 않았습니다.

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  최근 업데이트

  5월 16일, 메이커다오 설립자 룬 크리스텐슨은 트위터를 통해 DAI의 주요 업그레이드에 대해 언급했습니다. 스테이블코인에 대한 대대적인 업그레이드에 대해 트위터에 올렸는데, 그 이유는 현재 DAI가 미국 달러로 확장하고, 순수 탈중앙화 상태를 유지하면서 동시에 확장하는 것이 불가능하다고 생각하기 때문입니다.

  그러나 룬은 여전히 탈중앙화를 유지하면서 대규모로 채택하기를 원하며, 두 개의 스테이블코인을 출시할 예정입니다:

  • 퓨어다이: 완전 탈중앙화 스테이블코인

  뉴스테이블: 규제를 준수하는 스테이블코인

  다이의 궤적을 따르며 유틸리티와 채택에 초점을 맞춘 뉴스테이블 역시 탈중앙화를 거버넌스를 최대한 탄력적이고 투명하게 만들어 실질적인 목표를 달성하는 수단으로 사용하는 탈중앙화 스테이블코인입니다. 실용적인 목적을 위한 수단으로서의 중앙화.

  Dai의 RWA와 트레이드파이 사업을 인수할 뉴스테이블은 메이커에 종속된 상태로 유지되며 엔드게임의 토큰 경제, 성장 중심, 거버넌스 기능에 액세스할 수 있습니다.

  뉴스테이블이 글로벌 규모에 안전하게 도달할 수 있도록 하기 위해 출시 시에는 동결 기능이 구현되지 않지만, 토큰은 추후 거버넌스 투표를 통해 투표할 수 있도록 확장 가능하며, 뉴스테이블 대중 시장 채택이 이루어지면 대규모 RWA 담보를 사용할 수 있게 될 것입니다. 보안, 안정성, 신뢰성 향상을 위한 RWA 담보.

  신스테이블 출시 후 초기 과도기(현재 최소 1년으로 예상)가 지나면 DSR(예대율)이 단계적으로 폐지되기 시작하여 시간이 지나면서 점진적으로 비율이 낮아질 것입니다. 궁극적으로는 뉴스테이블에서만 수익률 제공이 가능해질 것입니다.

  퓨어다이: 완전 탈중앙화 스테이블코인

  퓨어다이에서는 이더와 stETH 같은 순수 탈중앙화 담보만 사용할 것입니다. USDC와 같은 중앙화된 자산은 포함되지 않습니다.

  또한 퓨어다이에는 자유 유동 거래 상대방 가격(반드시 USD와 반대되는 것은 아님)이 있으며, 최대한 탈중앙화된 예언 기계 시스템과 결합될 것입니다. 이 메커니즘은 메이커다오를 포함한 어떤 조직에 의한 수정에도 절대적으로 영향을 받지 않을 것입니다.

  퓨어다이의 법률 준수 리스크를 최소화하기 위해 퓨어다이는 최종 불변 계약으로 출시될 예정입니다. PureDai가 출시되면 계약은 더 이상 업그레이드하거나 변경할 필요가 없으며, 메이커의 통제에서 완전히 독립적입니다. 계약이 출시되면 PureDai는 Maker와는 아무런 관계가 없습니다.

  따라서 퓨어다이 계약의 설계는 매우 중요하며, 룬은 출시까지 최소 2년이 걸릴 것으로 예상하고 있습니다.

  *뉴스테이블, 퓨어다이 쉽게 다이로 전환

  (2) 7월 17일, 메이커다오 설립자 룬 크리스텐슨은 소셜 미디어 플랫폼 메이커다오에서 다음과 같이 말했습니다. 플랫폼에서 뉴거브토큰을 지원한다고 발표했습니다.

  스파크 서브DAO가 출시되면 뉴고브토큰 보유자는 뉴고브토큰을 활성화하여 SPK 보상을 받을 수 있으며, 뉴고브토큰 활성화자는 모든 SPK 토큰 보상의 15%를 받게 됩니다

  (2) 7월 17일, 메이커다오 설립자 룬 크리스텐슨이 소셜 플랫폼에서 메이커다오가 뉴고브토큰 활성화를 시작한다고 말했습니다. text-align: left;">뉴고브토큰은 1:24,000의 비율로 MKR을 전송하여 얻을 수 있으며, 엔드게임 출시 직후에 지급될 예정입니다. 뉴고브토큰 출시에는 락인 기간이나 추가적인 위험이 없으며 언제든지 즉시 출시를 취소할 수 있습니다.

  (3) 7월 13일, 메이커다오는 목요일에 보유금 중 10억 달러를 토큰화된 미국 재무부 상품에 투자할 계획이라고 밝혔습니다. 블랙록의 바이들, 슈퍼스테이트, 온도 파이낸스 등 업계 최고 기업들이 이 프로그램에 적극적으로 참여하겠다고 밝혔습니다. 메이커다오의 계획은 다양한 파트너가 오프체인에서 보유한 미국 국채와 채권으로 뒷받침되는 탈중앙화 스테이블코인에 힘입어 준비금 전략에 큰 변화를 가져올 것으로 알려졌습니다.

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  Following Impact

  메이커다오의 최근 방향성은 RWA, 규제 준수, 대량 채택을 향해 나아가고자 하는 강한 열망을 보여줍니다. 올해 초 비트코인 현물 ETF를 통해 암호화폐 시장이 전통 금융 시장의 문을 열었지만, 이더 ETF의 통과는 암호화폐 자산에 대한 관심이 커지고 있고 전통 기관의 관심도 커지고 있다는 증거입니다.

  암호화폐 규제 친화적인 추세가 증가함에 따라 2024년에도 RWA 트랙은 주요 인기 트랙으로 남을 것으로 예상할 수 있습니다. 메이커다오는 RWA 내러티브 배당과 이더리움 베테랑 프로젝트로서 코인 가격 성과 측면에서 여전히 기대할 수 있는 종목입니다.