비트코인 강세장이 끝나기 전 "징조"

어제 게시물의 댓글에 많은 독자들이 비트코인이 과거 시장 최고점 대비 20% 하락하면 약세장에 진입한다는 제 글에 문제를 제기했습니다.

그 단락을 쓸 당시 저는 과거 데이터를 수집해 20% 하락이라는 인상을 남겼기 때문에 그렇게 썼습니다.

나중에 다시 생각해 보니 그 20%는 주식 시장에서 약세장 기준을 측정할 때 사용하는 지수 하락률이었습니다.

비트코인에도 비슷한 하락 기준이 있을까요?

코인게코(https://www.coingecko.com/)에서 데이터를 확인해보니 2013년 4월 이후의 데이터만 있었습니다. 그래서 그 날짜부터 데이터를 정리해봤습니다.

이전 강세장의 정점을 돌파한 후(새로운 강세장에 진입한 것과 동일) 새로운 강세장의 정점에 도달하기 전에 새로운 고점을 돌파한 후 최대 20% 이상 하락한 이전의 모든 비트코인 하락을 살펴봤습니다.

여기서 하락폭을 20%로 선택한 이유는 20% 하락은 추세를 바꿀 수 있는 큰 스윙으로 보고, 20% 미만의 하락은 정상적인 스윙으로 간주하기 때문입니다.

코인게코의 과거 데이터를 살펴볼 때 통계적 편의를 위해 일일 가격 변동을 사용했습니다.

2013년부터 시작된 데이터에서 첫 번째 상승장 정점은 2013년 11월 29일로, 비트코인이 1,101달러로 상승장 정점에 도달한 날입니다.

이를 출발점으로 삼겠습니다.

2017년 2월 21일, 비트코인은 1,101달러를 돌파하며 새로운 강세장에 진입했습니다.

2017년 3월 3일 ~ 2017년 3월 24일 비트코인은 1,289달러에서 최저 940달러까지 하락하며 27% 하락했습니다.

2017년 6월 11일 ~ 2017년 7월 16일, 비트코인은 3,013달러에서 최저 1,927달러로 36% 하락했습니다.

2017년 9월 1일 ~ 2017년 9월 14일, 비트코인은 4,863달러에서 최저 3,100달러로 36% 하락했습니다.

2017년 11월 8일 ~ 2017년 11월 12일, 비트코인은 7,461달러에서 최저 5,866달러로 21% 하락했습니다.

2017년 12월 16일, 비트코인은 이 강세장에서 최고치인 19,665달러에 도달했습니다.

2020년 12월 17일, 비트코인은 19,665달러를 돌파하며 새로운 강세장에 진입했습니다.

2021년 1월 9일 ~ 1월 28일 비트코인은 40,815달러에서 최저 30,445달러로 25% 하락했습니다.

2021년 2월 22일 ~ 2021년 3월 1일에 비트코인은 57,669달러에서 최저 44,970달러로 22% 하락했습니다.

2021년 4월 14일 ~ 2021년 7월 21일에 비트코인은 $64,576에서 최저 $29,971까지 하락하여 53% 하락했습니다.

악명 높은 519 크래시가 4월 14일~7월 21일 사이에 발생했다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 519 폭락을 제외하면 4월 14일부터 4월 26일 사이에 비트코인은 64,576달러에서 48,981달러로 하락하여 24% 하락에 불과합니다.

2021년 11월 9일, 비트코인은 이 강세장에서 최고치인 67,617달러에 도달했습니다.

두 차례 모두에서:

2017년 강세장에서:

- 비트코인은 사상 최고치 이후 총 4번의 20% 이상 하락을 기록하며 강세장에 진입했습니다. 각 하락의 기간은 3번은 한 달 이내, 1번은 한 달을 조금 넘긴 기간이었습니다.

- 비트코인의 강세장 진입(2017년 2월 전고점 돌파)부터 강세장 정점까지 걸린 시간은 10개월이었습니다.

- 첫 번째 하락의 최저점은 2017년 3월이었으며, 최저점에서 강세장 정점까지 걸린 시간은 그해 12월 16일로 9개월이 걸렸습니다.

2021년 강세장에서:

- 비트코인이 강세장에 진입한 후, 사상 최고치 이후 20% 이상 하락한 사례는 총 3번(519번 포함)이 있었습니다. 519 급락을 제외하면 각각의 기간은 1개월 미만이었으며, 519 급락은 1개월 이상 지속되었습니다.

- 비트코인의 강세장 진입(2020년 12월 전고점 돌파)부터 강세장 정점까지 걸린 시간은 11개월입니다.

- 첫 번째 하락은 2021년 1월에 바닥을 쳤고, 강세장의 정점은 그해 11월 9일에 저점으로부터 10개월이 경과한 후 도달했습니다.

두 강세장 결합 :

- 두 번째 강세장 이후 이러한 하락이 발생한 횟수는 점점 줄어들고 있습니다.

- 하락의 규모 측면에서 두 번째 519 붕괴를 제외하면 두 번째 강세장에서의 하락 규모도 첫 번째 강세장보다 작습니다.

- 두 강세장의 매도세 대부분은 한 달도 채 지속되지 않았습니다.

- 두 강세장은 모두 진입부터 정점까지 1년 동안 지속되었습니다.

- 두 강세장 모두 첫 하락의 저점부터 강세장 정점까지 1년 동안 지속되었습니다.

시장 현황을 다시 살펴보면:

2024년 3월 9일 비트코인은 67,617달러를 돌파하며 자체 강세장에 진입했습니다.

2024년 3월 14일 ~ 2024년 9월 7일 동안 비트코인은 73,097달러에서 최저 53,923달러로 26% 하락했습니다.

2024년 12월 17일 ~ 2025년 4월 9일 비트코인은 106,074달러에서 최저 76,329달러로 28% 하락했습니다.

이 두 하락폭은 모두 작았지만, 그 기간은 6개월에 가까울 정도로 상당히 길었습니다. 기간 측면에서 볼 때 이번 하락은 이전의 두 번의 강세장 하락과는 분명히 달랐습니다.

S&P 500 지수의 움직임을 살펴볼 수 있습니다.

2024년 3월 14일부터 9월 7일까지 S&P 500 지수는 약 6,050에서 5,456까지 상승했지만, 2024년 12월 17일부터 2025년 4월 9일까지는 약 10% 하락한 5,456까지 떨어졌습니다.

이 같은 추세는 비트코인과도 크게 다르지 않습니다.

비트코인이 상승장에 진입한 이 시점(2024년 3월)부터 계산하면 이론적으로 상승장은 2025년 3월에 종료될 것입니다. 물론 이번에도 이 법칙은 적용되지 않습니다.

그러나 위의 첫 하락이 발생한 후 첫 하락의 최저점부터 계산하면 이론적으로 2025년 9월에 강세장이 종료될 것입니다.

실제로 그렇게 될지는 시간을 두고 지켜보겠습니다.