급성장하는 체인 금융 업계에 혁신을 가져올 다음 사용 사례는 무엇인가요?

저자: 마리오 라울, 플레이스홀더 연구원 출처: 플레이스홀더, 굿오바 번역, 골든파이낸스

style="text-align: left;">탈중앙화된 퍼블릭 블록체인 네트워크는 약 15년 동안 존재해 왔으며, 관련 암호화폐 자산은 현재 네 번째 주요 시장 주기를 거치고 있습니다. 수년에 걸쳐, 특히 2015년 이더리움 출시 이후 이러한 네트워크에 대한 이론과 애플리케이션 개발에 상당한 시간과 자원이 투입되었습니다. 금융 사용 사례에서는 인상적인 진전이 있었지만, 다른 유형의 애플리케이션은 탈중앙화와 다양한 생태계와 표준 간의 파편화로 인한 제약 속에서 확장 가능하고 원활한 사용자 경험을 제공해야 하는 복잡성 때문에 어려움을 겪어왔습니다.

블록체인의 초기 채택은 핵심 기능에 대한 다소 좁은 정의에 의해 주도되었습니다. 전통적인 금융 또는 정부 기관과 같은 중앙화된 중개자에 의존하지 않고 디지털 가치의 안전한 발행을 가능하게 하는 것. 디지털 가치를 안전하게 발행하고 추적할 수 있도록 지원합니다. 블록체인을 기반으로 하는 대체 가능한 토큰(예: BTC 및 ETH), 오프체인 자산의 온체인 표현(예: 국가 통화 및 기존 증권), 예술 작품, 게임 내 아이템 또는 기타 디지털 제품이나 수집품을 나타내는 대체 불가능한 토큰(NFT)에 대해 이야기하든 블록체인은 이러한 자산을 추적하고 인터넷에 연결되어 있는 사람이라면 누구나 중앙화된 금융 트랙을 건드리지 않고도 전 세계에서 거래할 수 있습니다. 특히 진화하는 디지털화의 맥락에서 금융 부문의 규모와 중요성을 고려할 때,

이 좁은 틀 안에서 기본 자산 원장과 이를 유지하는 탈중앙화 네트워크 외에도 현재 제품 시장에 적합한 의미 있는 다섯 가지 블록체인 애플리케이션이 있습니다: 토큰 발행용 앱, 개인 키 저장용 앱 앱, 개인 키를 저장하고 토큰을 전송하는 앱(지갑), 거래용 앱 토큰(탈중앙화 거래소, 일명 DEX 포함), 토큰을 대여하고 빌려주는 앱, 기존 법정화폐에 비해 토큰의 가치를 예측 가능하게 만드는 앱(스테이블코인)이 있습니다. 이 글을 쓰는 현재, 인기 있는 암호화폐 시장 데이터 집계 업체인 코인게코는 총 시가총액이 약 2조 5천억 달러, 일일 거래량이 100억 달러가 넘는 13,000개 이상의 개별 암호화폐 자산을 상장하고 있습니다. 그 가치의 거의 절반이 비트코인이라는 단일 자산에 집중되어 있으며, 나머지 절반의 대부분은 상위 500개 자산에 분산되어 있습니다. 그러나 특히 대체 불가능한 토큰이 포함된 이후 토큰의 꼬리가 매우 길고 성장하고 있는 것은 디지털 자산 장부로서 블록체인에 대한 수요가 얼마나 많은지를 보여줍니다.

최근 추산에 따르면, 전 세계적으로 약 4억 2천만 명의 사람들이 암호화폐 토큰을 보유하고 있으며, 이들 중 상당수는 탈중앙화 앱과 상호작용을 거의 하지 않거나 거의 하지 않더라도 암호화폐 토큰을 보유하고 있습니다. 대표적인 하드웨어 지갑 제조업체인 Ledger는 Ledger Live 소프트웨어의 월간 활성 사용자가 약 150만 명에 달하며, 인기 소프트웨어 지갑 제공업체인 MetaMask와 Phantom은 각각 월간 활성 사용자가 약 3천만 명과 320만 명에 달한다고 보고했습니다. 일일 탈중앙 거래소 거래량 약 50~100억 달러, 온체인 대출 시장에 묶여 있는 자본 가치 약 30~35억 달러, 스테이블코인 시가총액 약 1300억 달러를 합하면 위에서 언급한 다섯 가지 앱의 현재 채택 수준은 전통적인 금융 및 핀테크에 비해 여전히 낮지만 여전히 유의미한 수치입니다. 하지만 여전히 중요한 수치입니다. 물론 이러한 수치는 최근의 암호화폐 자산 가격 급등이라는 맥락에서 보아야 하지만, 규제를 통해 블록체인이 점점 더 합법화됨에 따라(비트코인 현물 ETF의 승인과 유럽의 MiCA와 같은 맞춤형 규제 프레임워크가 최근 주목할 만한 사례), 특히 전통적인 금융 자산 및 기관과의 통합이 증가하는 맥락에서 새로운 자본과 사용자를 계속 유치할 가능성이 높습니다.

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그러나 토큰, 지갑, DEX, 대출, 스테이블코인은 범용 프로그래밍 가능한 블록체인 위에 구축할 수 있는 앱의 빙산의 일각에 불과합니다. 블록체인 도입을 측정하는 한 가지 방법은 블록체인을 향상된 자산 장부뿐만 아니라 중앙화된 데이터베이스와 웹 애플리케이션 플랫폼의 보다 일반적인 대안으로 간주하여 분석에서 이 다섯 가지 애플리케이션을 제외하는 것입니다. 특히, 최신 암호화폐 개발자 보고서에 따르면 전 세계 개발자 수는 3,000만 명에 육박합니다. Electric Capital에 따르면 퍼블릭 블록체인을 기반으로 매월 25,000명 미만의 개발자가 활동 중이며, 그중 약 7,000명만이 풀타임 개발자로 활동 중이라고 합니다. 이러한 수치는 현재 블록체인이 개발자 유치 측면에서 기존 소프트웨어 플랫폼과 경쟁하기에는 아직 멀었다는 것을 시사합니다. 그러나 2년 이상의 암호화폐 경력을 가진 개발자의 수는 5년 연속 증가했으며, 업계는 각각 1,000명 이상의 기여자를 보유한 여러 네트워크별 생태계를 자랑하며 지난 6~7년 동안 900억 달러 이상의 VC 자금을 유치했습니다. 대부분의 자금이 기본 블록체인 인프라와 핵심 탈중앙화 금융(DeFi) 서비스(떠오르는 온체인 경제의 중추)를 구축하는 데 투입된 것은 사실이지만, 온라인 신원 확인, 게임, 소셜 네트워크, 공급망, IoT 네트워크, 디지털 거버넌스 등 비금융 분야의 핵심 애플리케이션 사용 사례에도 상당한 관심이 쏠리고 있는 것이 사실입니다. 가장 성숙하고 널리 사용되는 스마트 컨트랙트 블록체인의 맥락에서 이러한 유형의 앱은 얼마나 성공적일까요?

특정 블록체인과 앱에 대한 관심도를 나타내는 지표로는 하루 활성 주소, 하루 거래, 하루 지불 수수료 등 세 가지 주요 지표가 있습니다. 이러한 지표를 해석할 때 주의해야 할 점은 이러한 지표는 모두 비교적 쉽게 인위적으로 부풀려질 수 있으므로 유기적 채택에 대한 가장 관대한 추정치를 나타낼 수 있다는 것입니다. 온체인 데이터 집계 기관인 아르테미스에 따르면, 지난 12개월 동안 세 가지 지표에서 모두 좋은 성과를 보인 네트워크는 BNB 체인, 이더리움, NEAR 프로토콜, 폴리곤(PoS), 솔라나, 트론 네트워크 등 6개입니다(각각 2개 이상 상위 6개에 속함). 이 중 4개 네트워크(BNB, 이더리움, 폴리곤, 트론)는 이더리움 가상 머신(EVM) 버전을 사용하고 있으며, 따라서 EVM을 위해 특별히 개발된 프로그래밍 언어인 솔리디티를 둘러싼 다양한 도구와 네트워크 효과의 혜택을 받고 있습니다. NEAR와 솔라나는 모두 자체적인 실행 환경을 가지고 있는데, 주로 더 정교한 Rust에 기반하고 있습니다. Rust는 솔리디티에 비해 다양한 성능과 보안상의 이점을 제공할 뿐만 아니라 블록체인 업계 외부에서 번성하는 생태계를 제공합니다.

6개 모두 네트워크에서는 네트워크에 따라 수천 또는 수백 개로 떨어지는 일일 활성 주소(일일 활성 사용자의 과장된 프록시)를 제외하고는 상위 20개 앱에 온체인 활동이 집중되어 있는 것으로 나타났습니다. 2024년 3월 현재, 일반적인 날에는 상위 20개 애플리케이션이 세 가지 지표 모두에서 활동의 70~100%를 차지하며, 트론과 니어가 가장 높고 이더와 폴리곤이 가장 낮습니다. 모든 네트워크에서 상위 20개 앱은 주로 토큰화, 지갑, 핵심 디파이 기본 요소(트레이딩, 대출, 스테이블코인)와 관련된 앱으로 구성되었으며, 이 세 가지 앱 범주에 속하지 않거나 소수의 앱(네트워크당 0~4개)만이 상위 20개 앱에 포함되었습니다. 서로 다른 블록체인 간에 가치를 전송하는 브릿지와 대체 불가능한 토큰을 거래하는 마켓플레이스(둘 다 자산 전송 및 거래소 카테고리에 포함되어야 함)를 제외하면, 나머지 소수의 이상값은 일반적으로 게임 또는 소셜 앱입니다. 그러나 이러한 앱은 전체 네트워크 활동의 6분의 5에서 낮은 비중을 차지합니다(폴리곤의 최상의 시나리오에서는 20% 미만, 일반적으로는 10% 미만). 유일한 예외는 Near이지만, 전체 온체인 활동의 약 75~80%를 차지하는 애플리케이션은 단 두 개(카이칭과 스웨트)에 불과하며, 일일 활성 주소가 1,000개가 넘는 애플리케이션은 10개 미만으로 매우 집중적으로 사용되고 있습니다. 전체 네트워크 활동에서 이러한 앱이 차지하는 비중은 낮습니다(폴리곤의 최상의 시나리오에서는 20% 미만, 일반적으로 10% 미만). 유일한 예외는 Near이지만, 전체 온체인 활동의 약 75~80%를 차지하는 앱은 단 두 개(카이칭과 스웻)에 불과하고 일일 활성 주소가 1,000개가 넘는 앱은 총 10개 미만으로 사용이 매우 집중되어 있습니다. 전체 네트워크 활동에서 이러한 앱이 차지하는 비중은 낮습니다(폴리곤의 최상의 시나리오에서는 20% 미만, 일반적으로 10% 미만). 유일한 예외는 Near이지만, 전체 온체인 활동의 약 75~80%를 차지하는 앱은 단 두 개(Kai-Ching과 Sweat)에 불과하고 일일 활성 주소가 1,000개가 넘는 앱은 10개 미만으로 매우 집중적으로 사용되고 있습니다.

이 모든 것은 블록체인 개발 초기의 유산을 반영하고 디지털 자산을 더욱 공고히 하는 디지털 자산 원장의 핵심 가치 제안. 블록체인의 주요 기능은 프로그래밍 가능한 금융화와 토큰화된 가치의 안전한 결제이므로 블록체인의 활용도가 부족하다는 일반적인 비판은 명백히 근거가 없습니다. 자산 발행, 지갑, 탈중앙 거래소(또는 더 넓게는 거래소), 대출 프로토콜, 스테이블코인은 이러한 목적에 매우 밀접하게 부합하기 때문에 제품-시장 적합성이 매우 높습니다. 이 다섯 가지 블록체인의 비교적 단순한 비즈니스 로직과 강력한 긍정적 피드백 루프를 고려할 때, 1세대 주요 스마트 콘트랙트 블록체인이 주로 이 좁은 금융 사용 사례를 지원하는 앱에 의해 지배되는 경향이 있다는 것은 놀라운 일이 아닙니다.

그렇다면 보편적인 앱 플랫폼으로서의 블록체인이라는 보다 야심찬 비전의 관점에서 블록체인은 어디에 머물러 있을까요? 수년 동안 암호화폐 업계가 직면한 두 가지 가장 큰 과제는 (1) 처리량과 비용 측면에서 블록체인을 확장하고 (2) 기본 인프라의 탈중앙화 및 보안을 유지하면서 쉬운 사용자 경험을 제공하는 것이었습니다. 확장의 맥락에서 보다 통합적인 것과 보다 모듈화된 것을 구분하는 것이 일반적이며, 솔라나는 전자의 예로 자주 사용되는 반면, 이더와 그 성장하는 범용 및 애플리케이션별 레이어 2 네트워크 생태계(어그리게이션)는 후자의 예로 볼 수 있습니다. 실제로 두 접근 방식은 상호 배타적인 것이 아니라 서로 상당 부분 중복되고 교차 수분되는 부분이 있습니다. 그러나 더 중요한 점은 해당 앱이 다른 앱과 상태를 공유하고 구성성을 극대화해야 하는지, 아니면 거버넌스와 경제에 대한 완전한 주권을 통해 많은 것을 얻으면서도 원활한 상호운용성에 신경 쓰지 않는지에 따라 두 가지 모두 블록체인을 확장하는 데 있어 검증된 옵션이라는 점입니다.

블록체인 앱의 최종 사용자 경험을 개선하는 데에도 상당한 진전이 이루어지고 있습니다. 특히 계정 추상화, 체인 추상화, 증명 집계, 가벼운 클라이언트 측 검증과 같은 기술 덕분에 수년간 암호화폐를 괴롭혀온 주요 사용자 경험 장애물인 개인 보조 저장의 필요성, 거래 대금을 지불하기 위한 네트워크별 토큰의 필요성, 제한된 계정 복구 옵션, 제3자 데이터 제공자에 대한 과도한 의존 등을 안전하게 제거할 수 있는 방법이 생겼습니다. 여러 독립적인 블록체인 사이를 이동하는 문제. 탈중앙화된 데이터 스토리지, 검증 가능한 오프체인 컴퓨팅, 온체인 애플리케이션의 기능 향상을 위한 기타 백엔드 서비스의 증가와 함께 현재와 앞으로의 애플리케이션 개발 주기는 블록체인이 글로벌 금융 인프라로서의 주요 역할을 수행할지 아니면 블록체인 보다 일반적인 역할을 하게 될 것입니다. 온라인 신원 및 평판과 같은 물리적 인프라, 퍼블리싱, 게임, 무선 및 IoT 네트워크(DePin), 탈중앙화된 과학(DeSci), AI가 점점 더 많이 생성하는 디지털 콘텐츠의 진위 문제 해결 등 데이터와 거래에 대한 복원력과 사용자 중심 제어의 혜택을 받을 수 있는 DeFi 이외의 수많은 사용 사례를 고려할 때 후자는 항상 이론적으로 볼 때 이론적으로는 설득력이 있습니다. 이제 실제로 실현 가능성이 높아지고 있습니다.