새로운 고점에서: 비트코인에 대한 새로운 관점

LiamWang, Twitter

단 며칠 전 비트코인 가격이 7만 달러를 돌파했습니다. 사상 최고치를 기록했습니다. 2008년 사토시 나카모토가 비트코인 백서를 발표한 지 16년이 지났습니다. 16년 동안 비트코인은 믿을 수 없는 존재에서 서서히 대중에게 받아들여지고, 가치가 없는 존재에서 사상 최고치를 기록하는 등 우여곡절을 겪으며 발전하는 전형적인 신상품의 발전 경로를 보여줬습니다.

비트코인 가격 상승이 엄청난 투자/투기 기회를 창출한 것은 의심할 여지가 없습니다. 장기 투자자이든 투기꾼이든 방관자이든, 모두가 비트코인의 다음 최고가인 8만 달러, 10만 달러, 15만 달러, 심지어 20만 달러에 대해 열렬히 논의하는 가운데 거대한 FOMO 분위기가 형성될 수밖에 없습니다. ...... 서로 다른 대답이 나왔지만, 지속적인 상승에 대한 기대에는 놀랍게도 만장일치가 있었습니다.

제 생각에는 높은 기대감이 비트코인이 더 넓은 공감대를 형성하는 데 도움이 된 것 같습니다. 하지만 이런 분위기일수록 한 발 물러서서 비트코인이 탄생하고 발전하게 된 경로를 되돌아볼 필요가 있습니다.

비트코인 개발의 간략한 역사: 획기적인 순간

2008년 10월 31일, 나카모토 사토시(中本聪)라는 사람이 태어났습니다. 사토시 나카모토는 "비트코인: P2P 전자 현금 시스템"이라는 논문을 발표했습니다. 이 논문에서 사토시 나카모토는 타임스탬프와 작업 증명을 기반으로 한 전자 화폐의 실현 가능성에 대해 자세히 설명했습니다.

물론 많은 분들이 사토시 나카모토가 왜 그런 논문을 발표했는지 궁금해하실 것입니다. 이 질문에 답하기 위해서는 2008년에 세상에 일어난 일로 돌아가야 합니다.

2008년 9월 15일, 미국의 대형 금융 회사인 리먼 브라더스가 파산하면서 글로벌 금융 위기가 촉발되었습니다.

위기에 대응하기 위해 미국 정부는 국내 금융 시스템에 대한 대규모 구제 금융을 시작했고, 연방준비제도이사회는 돈을 찍어내는 기계를 가동하여 대량의 양적 완화 정책을 채택함으로써 글로벌 금융 시스템의 안정성을 심각하게 위태롭게 만들었습니다. 그해 뉴욕이든 런던이든 도쿄이든 홍콩이든 각 금융 실무자들은 불안감을 느끼고 내일 일자리를 잃지 않을까 걱정하고 월스트리트 저널, 블룸버그, 뉴욕 타임즈, 파이낸셜 타임즈 및 기타 영향력있는 글로벌 미디어는 매일 몇 페이지씩 문제를 해결하는 방법을 논의하고 전 세계에서 유일한 주제, 즉 시장을 구하는 방법을 논의하기위한 모든 대규모 활동을 논의합니다. 요컨대, 그 해에는 전 세계 금융이 통곡의 도가니에 빠지고 모두가 불황의 그늘에 가려졌습니다.

금융 중개의 체계적 붕괴와 악의적 동기의 자해적 결과, 그리고 인플레이션, 환율 변동성, 국채 과다 발행으로 인한 글로벌 구제금융 지연은 모두 전통적인 금융 및 글로벌 통화 시스템의 내재적 취약성과 결함을 반영하는 것이었습니다. 이러한 맥락에서 비트코인이 탄생했습니다

2009년 1월 3일, 비트코인 시스템의 공식 출범과 함께 사토시 나카모토는 비트코인 제네시스 블록(블록 번호 0)을 채굴하고 50비트코인을 보상으로 받으며 비트코인 네트워크가 공식적으로 탄생했습니다. 흥미롭게도 이 블록에는 다음과 같은 메시지가 기록되어 있습니다.

"The Times 03/Jan/2009 2차 구제금융 직전의 영국 총리 "

< span style="font-size: 14px;">https://en.bitcoin.it/wiki/Genesis block

2010년 5월 22일, 플로리다에 본사를 둔 2010년 5월 22일, 플로리다에 거주하는 프로그래머 라즐로 한베츠는 비트코인으로 실제 물건을 사보기로 결심했고, 결국 1만 비트코인을 플로리다 지역 피자집에서 피자 두 판과 교환했습니다. 이것이 비트코인이 처음으로 교환 가치를 갖게 된 순간이었고, 5월 22일은 암호화폐 애호가들 사이에서 비트코인 피자의 날로 알려지게 되었습니다.

2012년 11월 28일, 비트코인은 역사상 처음으로 어떤 용도로도 사용된 날을 기념했습니다. 비트코인은 역사상 처음으로 반감기를 맞이했습니다. 당시 비트코인 가격은 1코인당 약 12달러였으며, 6개월 후인 2013년 5월 28일 비트코인 가격은 1코인당 130달러로 상승했습니다.

2016년 7월 9일, 비트코인은 역사상 두 번째 반감기를 시작했습니다. 이날 비트코인 가격은 코인당 약 660달러였고, 2017년 1월 9일에는 코인당 900달러까지 올랐습니다.

2020년 5월 11일, 비트코인은 역사상 세 번째 반감기를 경험했습니다. 당시 비트코인 가격은 코인당 8,600달러에 육박했고, 6개월 후인 2020년 11월 11일 비트코인 가격은 코인당 15,700달러까지 상승했습니다.

비트코인의 마법은 여기서 끝나지 않았습니다. 2021년 6월 9일, 살바도르 의회는 비트코인을 법정화폐로 승인하는 법안을 통과시켰습니다. 역사상 처음으로 주권 국가가 비트코인을 공식적으로 인정한 것입니다.

2023년 1월 21일, 비트코인 개발자 케이시 로다모어가 오디널스 프로토콜을 출시하면서 인가 기회가 확산되었고, 비트코인은 생태계를 구축하는 역사적인 순간을 맞이했습니다.

2024년 1월 10일, 미국 증권거래위원회(SEC)가 11개의 비트코인 현물 ETF를 승인하면서 금융 시장의 개인 및 기관 투자자들은 다양한 포트폴리오를 강화하기 위해 비트코인을 구매할 수 있게 되었고, 이는 비트코인 역사에서 획기적인 이정표가 되었습니다.

비트코인 발전의 전체적 관점 비트코인은 시장에 나온 지 오래되지 않은 새로운 상품으로 투자 가치가 있는 자산이 되었지만, 더 중요한 것은 (1) 인류 사회의 제도적 변화라는 특별한 맥락이나 기회, (2) 희소성, (3) 시장에서 처음 사용되었다는 사실 등 여러 우연적이고 필연적인 요소가 완벽하게 결합된 결과라고 할 수 있습니다. 2100만 비트코인은 공급량이 무제한이 아니라는 점, ③ 혁신적이면서도 신비로운 속성으로 사토시 나카모토가 누구인지 아무도 모른다는 점, ④ 유일성, 비트코인이 블록체인 탈중앙화 정신을 가장 먼저 보여준 제품이라는 점을 누구도 부정하지 못할 것입니다.

비트코인의 가치: 단순한 디지털 금 그 이상

비트코인을 가치 있게 만드는 것은 이러한 여러 우연적이고 필연적인 요소들의 "완벽한" 통합입니다. 비트코인을 차별화되고 고유한 가치로 만드는 것은 이러한 여러 우연과 필연이 '완벽하게' 통합되어 있기 때문입니다.

비트코인의 가치에 대한 가장 광범위한 합의는 비트코인이 "디지털 금"으로 간주되며, 이는 금과 마찬가지로 비트코인이 인플레이션에 대한 매우 훌륭한 헤지 수단이라는 것을 의미합니다.

이 둘 사이의 많은 유사점을 고려할 때 이는 합리적인 비유처럼 보입니다. 가장 분명한 두 가지는 (1) 둘 다 공급이 제한되어 있고, (2) 둘 다 법정화폐의 대안으로 사용할 수 있다는 점입니다.

이 논리에 따라 현재 두 암호화폐의 시가총액 격차를 살펴봅시다. 컴퍼니마켓캡에 따르면 2024년 3월 12일 현재 금의 시가총액은 14조 달러, 비트코인의 시가총액은 약 1조 4천억 달러입니다. 이러한 관점에서 볼 때 비트코인은 최소 10배 이상 성장할 여지가 있습니다. 이 논리는 많은 사람들이 비트코인 가격이 계속 상승할 것이라는 강력한 논거로 간주합니다.

예를 들어 아래 차트에서 볼 수 있듯이 2013년부터 2023년까지 10년을 길게 보면 2014년, 2018년, 2022년 외에도 비트코인의 전체 수익률은 금이나 S&P 500과 같은 자산보다 훨씬 더 높습니다. 또한 인플레이션에 대한 대응뿐만 아니라 투자 가치 상승 측면에서 비트코인의 우월성을 다시 한 번 강조합니다.

https://www.visualcapitalist.com/bitcoin-returns-vs-major-asset-classes/

낮음 시가총액이 낮은 '디지털 금'의 역할은 비트코인이 성장할 수 있는 많은 여지를 제공합니다. 하지만 제 생각에는 비트코인을 '디지털 금'이라는 관점에서만 이해하는 것만으로는 충분하지 않습니다. 즉, 저는 비트코인이 단순한 '디지털 금' 그 이상이며 금보다 훨씬 더 상상력이 풍부하다고 생각합니다. 두 가지 주요 관점이 있습니다.

1. 금은 화폐이지만 비트코인은 화폐 + 기술 생태계입니다. 화폐는 인류 사회에 등장한 이후 주로 ① 가치 저장, ② 가치 측정, ③ 교환 수단이라는 세 가지 기능을 수행했습니다. 화폐의 관점에서 볼 때 비트코인과 금이 이러한 기능을 가지고 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 금에 비해 비트코인의 장점은 비트코인이 화폐일 뿐만 아니라 새로운 기술 혁신이라는 점입니다. 이것은 금과 비교할 수 없습니다.

기술의 속성상 비트코인으로 대표되는 블록체인은 보다 유연한 확장성을 가지고 있으며, 기술 생태계를 도출하고 발전시키는 것이 더 쉽습니다. 오늘날 비문과 같은 새로운 것들이 등장하면서 비트코인 생태계는 빠르게 발전하고 있습니다. 앞으로 비트코인 생태계가 어떤 모습을 보여줄지는 불확실하지만, 비트코인의 기술적 속성과 화폐적 속성이 결합되어 더 큰 상상력을 불러일으킬 것이라는 점은 확실합니다.

2. 금은 인간 사회를 위한 것이고, 비트코인은 새로운 지적 인간 사회를 위한 것입니다. 소위 인간 사회는 노예 사회, 봉건 사회, 자본주의 사회 등과 같은 다양한 사회 형태를 포함합니다. 이러한 형태에서 금은 수천 년 동안 우리와 함께 해왔습니다.

그리고 제가 생각하는 새로운 지적 인간 사회에 대한 이해는 더 강력한 지성을 통해 미래의 인류가 현재와는 완전히 다른 사회 형태를 창조한다는 것입니다.

①인터스텔라 사회: 우리는 더 이상 지구의 사람들이 아니며, 큰 우리는 코스모폴리탄이 될 것입니다. 머스크의 화성 이주 계획은 이미 일부 모험심이 강한 인류 구성원들이 이 방향으로 큰 진전을 이루고 있음을 보여줍니다.

2) AI 인간 사회: 예, 저는 사람 + AI가 아니라 AI 인간에 대해 이야기하고 있습니다. 즉, 사람들이 자신이 만든 AI와 함께 살게 될 뿐만 아니라 뇌에 칩을 이식하여 스스로 일종의 AI 기능을 갖게 될 것이며, 모든 것이 가능하겠죠? 마찬가지로 OpenAI는 이미 우리에게 AI의 힘을 보여주었고, 메타 유니버스, 디지털 피플, 아바타 등 가상 사회에 대한 새로운 용어들을 너무 많이 들어왔습니다. 인간 역시 현실 세계에서 가상 세계로의 전환을 위한 탐구를 멈추지 않고 있습니다.

인터스텔라 사회든 인공지능 사회든 사회경제 시스템이 필요하고, 가치를 저장하고 측정하고 교환하는 매개체 역할을 할 화폐가 필요할 것입니다. 적어도 현재로서는 비트코인보다 더 적절해 보이는 아이템은 없습니다. 물론 많은 사람들이 우려하듯이 양자 컴퓨팅의 성숙도가 높아짐에 따라 언젠가는 비트코인 코드가 해독되어 더 이상 희소성이라는 속성을 갖지 못하게 될 수도 있습니다. 또한 언젠가 인류가 화성으로 이주하는 날이 온다면 금 아이템과 마찬가지로 비트코인이 궁극적인 선택이 될 수 있을지 의문을 제기하는 사람들도 있을 것입니다.

미래가 결국 어떻게 될지 아무도 예측할 수 없으며 역사의 긴 강에 넣어 모든 새로운 것은 사실 인간 사회 사회 실험의 주요 변화이지만 현재에 서서 미래를 바라 보는 것은 비트 코인 개발 16 년이 지난 후 시간이 끝나지 않은 것입니다.

3. 비트코인의 기회: 새로운 시작점에 서다

2009년 비트코인 제네시스 블록이 탄생한 이래 비트코인의 초기 참여자들은 상당한 수익을 거두었습니다. 비트코인으로 돈을 벌었다는 것은 비트코인에 대한 지식이 충분히 깊거나 운이 좋았다는 증거입니다. 2024년 1월 비트코인 현물 ETF가 승인됨에 따라 비트코인은 새로운 출발점에 서 있다고 생각합니다. 이 출발점에서 제가 판단하는 바는 다음과 같습니다.

①안전자산으로서 비트코인의 역할은 점점 더 강해지고 있으며, 전체 칩은 점점 더 기관과 대형 투자자들의 손에 집중될 것이고, 개인 투자자들의 비트코인 투자 수요는 자극되지만 새로운 공급이 제공될 필요가 있을 것입니다.

2) 비트코인 기술 생태계의 속성은 이제 막 드러나기 시작했습니다. 장기 투자자와 투자자/투기꾼 모두 의도적이든 의도적이지 않든 새로운 알파 기회를 창출하고 발견할 것입니다. 비문의 등장은 실험이라고 할 수 있는데, 실험이라는 단어를 쓰는 이유는 비문이 정답인지 아니면 다른 가능성이 있는지 모르기 때문입니다. 하지만 언젠가 비트코인으로 돈을 벌었을 때도 여전히 같은 일이 벌어진다면, 이는 여러분의 지식이 충분히 깊거나 운이 좋았다는 증거가 될 것입니다.