파노라마 빗: 암호화폐 IPO로 인한 자본의 향연

저자: Hotcoin Research, 출처: Luke, MarsBit

최근 글로벌 자본 시장에서 암호화폐 콘셉트 주식이 전례 없는 열풍을 일으키고 있습니다. 스테이블코인 업체 서클의 주가가 기업공개 후 일주일 만에 4배 가까이 치솟은 것부터 미국 주식 차입을 통해 시장을 빠르게 점화한 웨이브필드까지, 암호화폐 산업은 전례 없는 속도와 활기로 주류 자본 지형에 진입하고 있습니다. 블록체인과 관련이 있고 규정을 준수하는 명확한 경로를 가진 기업이라면 단기간에 엄청난 가치를 평가받으며 자본 시장의 뜨거운 관심 대상이 될 수 있습니다. 점점 더 많은 암호화폐 기업이 IPO 계획을 발표하거나 시작하면서 2025년은 전례 없는 규모의 '암호화폐 IPO 원년'이 될 것이며, 이는 전체 자본 시장과 암호화폐 생태계에 광범위한 영향을 미칠 것입니다.

이 글에서는 최근 암호화폐 주가 급등의 주요 동인을 살펴보고, 시장의 주요 암호화폐 관련 상장사를 자세히 살펴보고, IPO를 준비 중인 대형 암호화폐 기업을 살펴보겠습니다. 또한 암호화폐 IPO 열풍이 시장 생태계에 미치는 장기적인 영향을 살펴보고 투자자와 업계 관계자들에게 유용한 참고 자료와 인사이트를 제공할 것입니다.

I.암호화폐 컨셉 주식이 뜨겁다

6월 5일 뉴욕증권거래소에 스테이블코인 기업 Circle이 상장했습니다. 스테이블코인 기업 서클의 주가는 공모가 31달러로 상장한 후 지속적으로 급등해 첫 주를 약 115달러에 마감했습니다. 서클 주가는 6월 23일 장중 최고가인 292.77달러를 기록하며 공모가 대비 844% 이상 상승한 후 소폭 하락했지만 열기를 잃지 않았습니다.

SRM 엔터테인먼트( SRM)은 6월 초 주가가 1.50달러 미만으로 시작했지만, 트론 재단 설립자 쑨위첸이 이 회사를 통해 상장하고 자본을 투입한다는 소식에 힘입어 6월 16일 하루 만에 시가총액이 수천만 달러에서 약 1억 5천800만 달러로 5배 이상 급등했습니다. 이 회사는 1억 달러의 투자를 받았으며 웨이브필드 TRX 토큰 재무 전략을 구현하여 마이크로스트레티지의 웨이브필드 버전이 될 것이라고 발표했습니다.

서클과 트론 관련 개념 외에도 여러 떠오르는 기업들이 "암호화 자산 금고" 전략을 구현하여 주목받고 있습니다.

• 마이크로스트레티지는 BofA용 마이크로스트레티지 버전이 되었습니다. align: left;">세계에서 가장 많은 비트코인을 보유하고 있는 상장사인 MicroStrategy(MSTR)는 "디지털 금 보유" 전략으로 주가를 비트코인 가격의 가장 인기 있는 지표 중 하나로 만들었습니다.

• 샤프링크 게이밍(SBET)은 이더(176,271개)에 약 4억 6,300만 달러를 지출하고 암호화 자산 비축 전략을 시행했다고 발표했습니다

• 샤프링크 게이밍(SBET)은 이더(176,271개)에 약 4억 6300만 달러를 지출하고 암호화 자산 비축 전략을 시행했다고 발표했습니다

. align: left;">DeFi Development(DFDV)는 5월 현재 60만 개 이상의 SOL 토큰을 보유하며 '솔라나 볼트'로 재포지셔닝하고 솔라나 보유량을 늘리기 위해 50억 달러 상당의 주식 자금 조달을 발표했습니다.

• 나노랩스는 유통 공급량의 10%를 모으는 것을 목표로 10억 달러 규모의 BNB 재무부를 구축할 계획과 함께 대규모 BNB 매입 자금을 마련하기 위한 5억 달러 전환사채 프로그램을 공개했습니다.

이런 전례 없는 투자자들의 열기는 최근 암호화폐 컨셉 주식이 얼마나 뜨거운지 보여주며, 암호화폐 강세장의 방아쇠는 암호화폐 세계가 아닌 월스트리트에서 시작된 것으로 보입니다. 전통적인 유통시장 투자자들은 전례 없는 속도로 '규정을 준수하는 암호화폐 자산 매핑 기업'에 자금을 쏟아붓고 있습니다. 블록체인 자산을 보유하고, 공시를 준수하며, 실제 사업을 영위하는 기업들은 단기간에 밸류에이션 프리미엄을 받는 경우가 많습니다.

II.암호화폐 기업의 상장 배경과 형태

정책 바람, 강세장, 자금 조달 수요, 그리고 정책, 시장 강세장, 자금 조달 수요, 유연한 상장 도구의 결합으로 올해 암호화폐 기업들의 상장 붐이 일고 있습니다. 암호화폐 기업들은 규제의 '사각지대'에서 주류 시장 무대로 이동하면서 전례 없이 월스트리트를 포용하고 있습니다.

1. 암호화폐 IPO의 이유

올해 초부터 점점 더 많은 암호화폐 기업들이 IPO를 발표하거나 상장을 계획하면서 미국 주식시장은 암호화폐 주식이 선호하는 무대가 되고 있습니다. 미국 주식 시장은 암호화폐 콘셉트 주식이 선호하는 무대가 되었습니다. 이러한 현상의 출현은 내부적인 동기와 외부 환경 모두에 의해 촉진되었습니다.

• 정책 및 규제 환경이 따뜻해지고 명확해지고 있습니다: 도널드 트럼프는 '친 암호화폐' 커뮤니티의 대표로 여겨지며, 취임 후 규제 인력을 빠르게 조정하고 미국 정치계가 암호화폐 자산에 더 개방적이 되었습니다. 6월 17일 미국 상원은 63대 30의 압도적인 표차로 지니어스 법안을 통과시켜 스테이블코인과 같은 암호화폐 자산에 대한 통일된 규제 체계를 마련했으며, 시장은 제도화된 암호화폐 규제에 대한 미래를 엿볼 수 있게 되었습니다.

• 거시적 시장 환경은 암호화폐 기업들에게 상장 기회를 제공합니다: 비트코인 가격이 10만 달러를 돌파하고 안정화되면서 암호화폐 세계는 다시 강세 사이클에 진입했고, 이는 관련 기업들이 자본 시장에서 더 높은 가치를 평가받고 자금 조달을 할 수 있게 되었음을 의미합니다. 비트코인 가격이 10만 달러를 돌파하고 10만 달러에서 안정화되면서 '암호화폐 세계'가 다시 강세 사이클에 접어들었고, 이는 기업들이 자본 시장에서 더 높은 가치 평가와 자금 조달을 받을 수 있다는 의미이며, 이는 암호화폐 기업이 자본 시장에 상장하여 투자자의 열정을 실제 돈과 가치로 전환할 수 있는 완벽한 기회입니다. 아직 방관자적 입장에 있던 많은 암호화폐 기업들이 이러한 배당금 물결을 잡기 위해 기업공개 속도를 높이고 있습니다.

• 기업 자체 개발의 필요성: 강세 분위기에서 IPO를 선택하면 상대적으로 바람직한 밸류에이션으로 자금과 자본을 조달할 수 있을 뿐만 아니라 브랜드 인지도와 신뢰도를 높일 수 있습니다. 일부 주요 기업(예: 거래소, 수탁기관 등)은 업계 재편 이후 시장 지위를 공고히 하고 규제 준수 자격을 획득하여 글로벌 진출에 대한 규제 당국의 인정과 고객의 신뢰를 얻기 위해 IPO를 활용하고자 합니다. 또한 벤처 지원 유니콘의 경우 IPO는 초기 주주에게 투자금 회수 채널을 제공하고 새로운 기관 투자자를 유치할 수 있습니다. 이러한 실용적인 고려사항이 더해져 암호화폐 기업의 기업공개가 증가하는 추세에 기여하고 있습니다.

2. 암호화폐 기업의 상장 형태 다양성

암호화폐 기업의 상장 형태는 다양한 특징을 보이고 있습니다. 기회를 포착하고 프로세스를 가속화하기 위해 각 암호화폐 기업은 자본 시장에 안착하기 위해 서로 다른 경로를 택했습니다.

• 전통적 IPO: 가장 주류적인 상장 방식입니다. 예를 들어, Circle은 뉴욕증권거래소에서 전통적인 IPO를 통해 신주를 발행하여 큰 성공을 거두었으며, 6월 초에는 이스라엘의 소셜 트레이딩 플랫폼 eToro와 구조조정을 마친 Galaxy Digital도 IPO를 통해 상장했습니다. 이러한 IPO는 대개 첫날부터 인상적인 상승세를 보이며 강한 매수세를 나타냅니다.

• 직접 상장: 직접 상장은 IPO와 달리 자본을 조달하지 않고, 2021년 나스닥에 상장하여 암호화폐 유니콘 상장의 선례가 된 코인베이스의 사례처럼 기존 주식을 공개하는 방식입니다. 직접 상장은 일반적으로 저비용의 유명 기업에서 사용되지만, 최근에는 IPO를 선택하는 기업이 늘고 있지만 직접 상장도 옵션 중 하나로서 유연성을 제공합니다.

• SPAC M&A IPO: 최근 인기를 끌고 있는 기업인수목적회사(SPAC) 방식도 일부 암호화폐 회사에서 활용하고 있습니다. 대표적인 예로는 2023년 블루레이크 캐피털과 SPAC 합병을 통해 나스닥에 성공적으로 상장한 채굴 회사 비트디어, 거래소 비트파이넥스의 지원을 받는 스테이블코인 회사 테더와 트웬티원 캐피털이 있으며, 2025년 4월 캔터와 SPAC 합병을 통해 나스닥에 상장하여 36억달러의 비트코인 보유고로 데뷔한 비트파이넥스가 있습니다. 스팩은 명확한 비즈니스 모델과 제도적 지원을 갖춘 암호화폐 기업이 비교적 빠르고 유연하게 상장할 수 있는 경로입니다. 그러나 전통적인 IPO 시장이 회복세를 보이면서 SPAC의 인기가 떨어졌고, 원래 SPAC을 계획했던 일부 기업들은 이제 IPO를 대신하고 있습니다.

• 셸을 통한 리버스 M&A: 올해 새롭게 주목할 만한 사례로, 트론이 이미 암호화폐 토큰 TRX를 발행한 SRM을 셸에 인수한 사례가 대표적입니다. 쑨위첸은 먼저 SRM에 1억 달러를 투입해 대량의 신주를 확보한 후 회사 이름을 '트론 주식회사'로 변경해 트론이 SRM의 쉘을 통해 상장 곡선을 그리도록 했습니다. SRM의 주가는 뉴스가 확인된 후 즉시 5배 이상 급등했으며, 이는 시장이 "암호화폐 프로젝트의 미국 주식 시장 상륙" 모드에 대해 매우 흥분하고 있음을 보여줍니다. 셸 상장은 직접 IPO가 불가능한 일부 암호화폐 프로젝트에 대안적인 경로를 제공하지만, 그에 따른 규제 준수 문제와 운영상의 복잡성(예: 정보 공개, 주주 구조 재편 등)도 고려해야 합니다.

• "이중 상장" 또는 해외 상장: 일부 대형 암호화폐 기업은 여러 지역에서 자본을 유치하기 위해 여러 시장에 상장하려고 합니다. 예를 들어, OKX는 미국 IPO와 함께 홍콩 등에 동시 상장하는 '스핀오프' 옵션을 검토 중인 것으로 알려졌습니다. 갤럭시 디지털은 이전에 캐나다에 상장했다가 미국 나스닥에 직접 상장하는 구조로 재편한 바 있습니다. 이중 상장은 글로벌 가시성과 유동성을 높이는 데 도움이 될 수 있으며, 일부 기업이 지리적 규제 리스크에 대처하기 위해 사용하는 전략이기도 합니다.

셋째, 뜨거운 암호화폐 컨셉 주식 인벤토리

현재 암호화폐 컨셉 주식은 전 세계로 확산되고 있습니다. 미국 시장이 주요 시장이며 홍콩과 싱가포르에도 주요 암호화폐 관련 주식이 있습니다. 아래는 분야별 주요 상장 암호화폐 기업 목록과 실적 및 영향력 분석입니다.

1. 암호화폐 금융 서비스 및 투자

• 마이크로스트래티지(NASDAQ: MSTR, 개명 전 Strategy). (나스닥: MSTR, 사명 변경): 전통적인 비즈니스 인텔리전스 소프트웨어 회사로, 비트코인을 대차대조표의 주요 자산으로 인수하면서 '비트코인 보유 회사'로 탈바꿈했습니다. 2025년 6월 26일 현재 MicroStrategy는 전 세계 비트코인 총량의 2.82%에 해당하는 약 592,345 비트코인을 보유하고 있습니다. 마이크로스트레티지의 전략이 변화하면서 한때 시가총액이 100억 달러를 넘어섰고, 2024년 말에는 나스닥 100 지수에 편입되어 비트코인 노출을 포함하는 주류 지수가 시작되었습니다. 마이크로스트레티지의 주식 성과는 비트코인과 높은 상관관계를 보이며, 투자자들은 비트코인 투자의 대안 경로 중 하나로 간주하고 있습니다.

• Circle Internet(뉴욕증권거래소: CRCL): USDC 스테이블코인 발행사로, 2025년 6월 5일에 11억 달러를 조달하며 성공적으로 IPO를 마쳤습니다. 세계 최초의 공개 상장 스테이블코인 기업인 Circle은 주목을 받고 있습니다. 2024년에 17억 달러의 매출을 달성할 것으로 예상되며, 이 중 99%가 USDC 준비금에서 발생하는 이자 수익에서 나올 것으로 예상되는 Circle은 탄탄한 현금 흐름과 낮은 변동성으로 인해 투자자들에게 높은 관심을 받고 있습니다. 서클의 성공적인 IPO는 자체적으로 높은 가치를 인정받았을 뿐만 아니라 전체 암호화폐 IPO 시장의 열기에 불을 지폈습니다.

• 갤럭시 디지털(NASDAQ/TSX: GLXY): 월스트리트의 유명 인사 마이크 노보그라츠가 설립한 디지털 자산 금융 서비스 제공업체로, 암호화폐 투자 은행 및 공공 시장에서의 재무를 상징하는 기업입니다. 2018년 토론토 증권거래소에 상장된 후 구조조정을 거쳐 2025년 5월 16일 나스닥에 직접 상장될 예정입니다. 갤럭시의 사업에는 암호화폐 거래, 국고 및 투자은행 서비스가 포함되며, 암호화폐 버전의 "골드만삭스"를 표방합니다.

• 엠버 그룹(NASDAQ: AMBR): 2017년에 설립된 앰버는 아시아 최고의 암호화폐 금융 서비스 플랫폼으로 거래, 시장 조성, 대출 및 기타 서비스 등 종합 서비스를 제공하며 여러 유명 기관의 투자를 받았습니다. 3월 13일에는 나스닥에 상장했으며, 기술 중심의 고빈도 거래 및 퀀트 전략 분야의 글로벌 리더이자 싱가포르 암호화폐 비즈니스의 국제화를 대표하는 기업입니다.

• Twenty One Capital(NASDAQ: XXI): 스테이블코인 거인 Tether와 거래소 Bitfinex 간의 스팩 합병을 통해 2025년 4월에 기업공개(IPO)를 진행했습니다. 상장 당시 36억 달러 상당의 비트코인을 보유한 진정한 '큰손'이 되었으며, 마이크로스트레티지와 테슬라에 이어 세계 3대 비트코인 보유 업체 중 하나로 알려져 있습니다. 이 회사는 비트코인 ETF 대안 또는 투자 회사에 가깝고, 주식으로 비트코인에 투자하려는 일부 투자자들의 수요를 반영하여 등장했으며, 미국에서 기업공개 이후 주가는 견조했으며 스테이블코인 법안으로 인해 상승했습니다.

2. 거래소 및 플랫폼

• Coinbase (NASDAQ: COIN): 2012년 미국에서 설립되어 1억 2천만 명 이상의 사용자에게 서비스를 제공하는 세계 최고의 암호화폐 거래소인 코인베이스는 2021년 4월 미국 주식시장에 직접 상장한 최초의 암호화폐 유니콘 중 하나였으며, 2025년 5월 정식으로 S&P 500 지수에 편입되면서 암호화폐 개념의 주식 중 최초로 S&P 500에 편입된 기업이 되었습니다. 이 획기적인 사건으로 코인베이스 주가는 시간 외 거래에서 10% 상승했으며, 암호화폐 주식이 주류로 진입하고 있다는 신호로 받아들여지고 있습니다. 코인베이스의 시가총액은 현재 약 600억 달러 이상이며, 업계 선두주자로서 최근 완만한 상승세와 낮은 변동성을 보이는 견고한 실적은 규정을 준수하는 거래 플랫폼에 대한 투자자들의 신뢰를 반영하고 있습니다.

• eToro (NASDAQ: ETOR): '태양 추종' 거래와 같은 기능을 갖춘 이스라엘의 소셜 트레이딩 플랫폼으로 전 세계 3천만 명 이상의 사용자를 보유하고 있습니다. eToro는 스팩 실패 후 설립되었습니다. 스팩 실패 후, 2025년 5월 15일 성공적인 IPO를 통해 나스닥에 상장했습니다. 상장 첫날 주가는 40% 이상 상승했습니다. 암호화폐와 전통 자산 거래를 모두 아우르는 플랫폼인 eToro의 IPO는 투자자들이 통합된 교차 시장 거래 플랫폼의 전망에 낙관적이라는 것을 보여주며, 유럽과 중동의 암호화폐 비즈니스에 모범이 되고 있습니다.

• 로빈후드(NASDAQ: HOOD): 2018년부터 암호화폐 거래 서비스를 제공해 온 미국의 대표적인 수수료 없는 브로커리지입니다. 이 회사는 정확히 암호화폐 기업은 아니지만 비트코인, 이더리움 등의 거래를 지원하기 때문에 암호화폐 개념 주식 중 하나로 간주되기도 합니다. Robinhood는 2021년에 상장했으며 현재 전체 매출의 약 20%를 암호화폐 거래에서 창출하고 있습니다. 전통 금융과 암호화폐 비즈니스의 융합을 대표하는 로빈후드는 암호화폐를 수용하는 거대 핀테크 기업의 트렌드를 구현하고 있습니다.

• 블록(NYSE: SQ): 2015년 상장한 미국 결제 기술 대기업으로, 이전에는 Square로 알려졌습니다. 캐시 앱에서 비트코인을 사고 팔 수 있는 기능을 제공하고 비트코인 채굴과 하드웨어 지갑 개발에 투자하는 등 블록체인 기술에 집중하고 있다는 점을 강조하기 위해 2021년에 사명을 블록으로 변경했으며, 암호화폐 분야에 적극적으로 참여하고 있는 전통 기술 기업 중 선구적인 기업 중 하나입니다. 주요 사업은 결제 사업이지만 시장에서는 "일부 암호화폐"로 포지셔닝하고 있으며 주가는 비트코인 가격과 어느 정도 연동되어 있습니다.

• OSL(홍콩거래소: 0863): 아시아 대표 암호화폐 거래 플랫폼 종목. OSL은 2018년 홍콩에서 설립된 BC 테크놀로지 그룹 소속으로 홍콩 증권선물위원회에서 발급한 가상자산 거래 라이선스를 보유하고 있습니다. OSL은 2019년 셸 상장을 통해 홍콩 증권거래소에 상장했습니다(이전에는 미디어 사업을 영위하던 BC 그룹). 현재 OSL은 주로 기관과 고액 자산가 고객을 대상으로 브로커리지, 커스터디 및 기타 비즈니스를 제공하고 있으며 관리 자산은 50억 달러를 초과합니다. 홍콩은 최근 몇 년 동안 가상자산에 대한 새로운 규제를 시작하고 소매 거래를 허용하는 등 암호화폐를 적극적으로 수용하고 있으며, 라이선스 리더인 OSL은 우호적인 정책으로 인해 큰 혜택을 받았으며 주가가 상승했습니다. OSL의 존재는 홍콩 시장도 자체적인 암호화폐 개념 주식 생태계를 조성하고 있음을 보여줍니다.

3. 채굴 및 채굴 하드웨어

• 마라톤 디지털( NASDAQ: MARA): 미국 최대 비트코인 채굴 회사 중 하나로, 2012년에 상장했으며 북미에 여러 개의 대규모 채굴장을 운영하고 있습니다. 2025년 6월 26일 현재 총 보유 비트코인은 49,179개이며, 2023~2025년 비트코인 가격 회복으로 주가가 급등하고 기관의 긍정적인 평가를 받고 있습니다. 마라의 주가는 비트코인 시장의 '돋보기'가 되어 월가의 투자 대상이 되었습니다. 마라톤의 주가는 비트코인 시장의 '돋보기'가 되어 월스트리트의 주요 베팅 도구 중 하나가 되었습니다.

• Riot Platforms(NASDAQ: RIOT): 또 다른 오랜 전통의 비트코인 채굴 업체로, 2003년에 상장했으며 북미 채굴 운영에 주력하고 있습니다. 마라톤과 마찬가지로, 최근 비트코인 가격이 회복되면서 2024년 초부터 20~30% 상승했으며, 같은 기간 동안 업계 자본이 다시 유입되면서 라이엇 주가는 채굴 부문의 핵심 자산으로 부상했습니다.

• 비트디어(NASDAQ: BTDR): 전 비트코인 회장인 우지한이 설립한 비트디어는 채굴 운영과 산술적 임대에 주력하고 있으며 2023년 4월 블루 사파리 스팩과의 합병을 통해 나스닥에 상장되었습니다. 이 회사는 산술적 자원과 시장 희소성을 바탕으로 강력한 추종자를 확보하고 있습니다. 이 회사는 미국과 노르웨이에서 여러 채굴장을 운영하고 있으며, 2024~2025년 꾸준한 매출 성장과 함께 데이터 센터 시설을 AI 클라우드 서비스로 확장할 계획입니다. 중국 채굴 대기업의 해외 스핀오프인 비트디어의 IPO는 중국 채굴 자본의 미국 연착륙을 알리는 신호탄입니다.

• 가나안 가나안 기술(NASDAQ: CAN): 2019년 나스닥에 상장한 중국 최초의 상장 비트코인 채굴업체 중 하나로, Avalon 시리즈 채굴기에 주력하고 있습니다. 비트코인은 2021년 강세장에서 좋은 성과를 거두었지만, 이후 시장 침체와 치열한 경쟁으로 인해 주가가 하락세를 보이고 있습니다. 2023년부터 채굴 산업이 반등하면서 가나안의 실적이 개선되고 수익과 주문이 회복되었습니다. 현재 가나안은 자본 시장에서 블록체인 하드웨어 분야를 대표하는 기업이며, 회복세는 산업 사이클이 시작되었음을 알리는 신호입니다.

4. 기타 에코 관련 기업

• Tron Inc(IPO 제안): 트론의 프로젝트는 트론 셸을 통한 SRM 셸 상장은 이미 진행되고 있습니다. 상장이 완료되면 트론은 미국에 성공적으로 상륙하는 최초의 암호화폐 퍼블릭 체인 프로젝트가 될 것입니다. 트론의 IPO 과정은 암호화폐 프로젝트의 자본화를 위한 새로운 모델을 만들어 다른 프로젝트들이 이를 따르거나 모색하도록 촉발할 수 있습니다. 그러나 트론의 사례는 특히 토큰이 여전히 거래되고 있고 이전 SEC 소송이 진행 중이라는 점에서 규정 준수에 대한 의문을 제기하며, 성공적인 IPO는 시장에서 '암호화폐 네이티브 프로젝트'의 증권화에 대한 기대감을 더욱 높일 수 있을 것입니다.

• DeFi 개발(NASDAQ: DFDV): 부동산 기술에서 솔라나의 자산을 보유하는 회사로 전환한 것은 DeFi 생태계의 증권화를 모색하는 과정의 일환입니다. 전환 이후 주가는 무려 28배나 상승했습니다. 이는 소규모 기업도 인기 있는 퍼블릭 체인 생태계와 연계되어 있고 코인 보유 전략을 과감하게 발표한다면 자본 시장에서 엄청난 관심을 받을 수 있다는 것을 보여줍니다.

• 홍콩과 싱가포르 시장의 다른 목표: 앞서 언급한 OSL 외에도 홍콩에는 암호화 자산 관리 및 중개에 관여하는 뉴파이어(구 통셍홀딩스(HKEX: 1611)) 같은 회사도 있습니다. 싱가포르에서는 이미 상장된 앰버 외에도 오스모시스(채굴기 유통업체) 등이 상장을 추진하고 있습니다. 이들 지역의 암호화폐 주식의 규모와 수는 미국만큼 크지는 않지만, 각자의 규제 프레임워크에 따라 발전하고 있습니다. 예를 들어 홍콩 정부는 최근 몇 년 동안 암호화폐 허브로서 홍콩을 적극적으로 홍보하고 있으며, 앞으로 더 많은 아시아 암호화폐 기업이 홍콩 상장을 선택해 '홍콩판 코인베이스'와 같은 상징적인 기업이 탄생할 것으로 기대됩니다.

전세계 암호화폐 상장 기업 지도는 전반적으로 암호화폐 산업의 업스트림과 다운스트림을 모두 아우르고 있습니다. 업스트림에는 채굴자와 채굴기 제조업체, 미드스트림에는 거래소와 지갑, 다운스트림에는 결제 및 투자 서비스, 심지어 퍼블릭 체인 생태계 기업까지 있습니다. 이 지도의 확장은 블록체인 산업이 변두리에서 주류로 이동하고 있음을 잘 보여줍니다. 주식 시장은 암호화폐 기업들이 자신들의 가치를 보여줄 수 있는 새로운 무대를 제공했으며, 전통적인 투자자들이 블록체인 혁명의 배당금을 공유할 수 있게 되었습니다.

넷째, 상장 준비 중인 암호화폐 기업 목록

많은 블록체인 관련 기업들이 적극적으로 자본시장 상륙을 준비하고 있습니다. 자본시장에서는 향후 1~2년 내에 거래소, 채굴업체, 인프라, 웹3.0 콘텐츠 플랫폼 등 암호화폐 업계에서 굵직한 기업들이 세컨더리 마켓에 대거 상륙할 것으로 예상됩니다.

비트메인/안탈파(비트메인과 그 사업)

비트메인은 2018년에 홍콩 상장을 시도했지만 실패했습니다. 단기간 내에 직접 기업공개 계획은 없습니다. 그러나 채굴 금융 자회사인 안탈파는 2025년 4월 미국 IPO 투자 설명서(양식 F-1)를 제출하고 나스닥 상장을 계획하고 있으며, 약 385만 주를 발행하고 약 5천만 달러를 조달해 비트코인, 디지털 금 등 자산 운용에 사용할 것으로 예상하고 있다.채굴기 공급망 금융에 주력하는 안탈파는 다음과 MOU를 체결한 바 있다. 채굴기 공급망 금융을 전문으로 하는 안탈파가 비트메인과 주요 금융 파트너로 MOU를 체결했는데, 업계에서는 이를 비트메인의 '곡선 상장' 작업으로 보고 있습니다.

BitGo

베테랑 커스터디 플랫폼인 BitGo는 IPO를 활발히 준비 중입니다. 투자은행과 협력하여 2025년 하반기 미국(나스닥/NYSE) 상장을 목표로 하고 있으며, 수탁 자산은 2025년 상반기에 이미 1,000억 달러를 돌파했습니다. 또한 BitGo는 수익 채널 확대를 위해 OTC 거래 사업도 추가하고 있습니다.

Kraken (베테랑 미국 암호화폐 거래소)

Kraken은 2024년 말과 2025년 초 IPO 계획에 대해 여러 차례 발표했으며, 2025년 IPO를 시작했습니다. 2025년 1억 달러 규모의 부채 조달을 포함한 준비 작업을 시작합니다. 시장 소식통에 따르면 2026년 1분기 IPO를 목표로 규제 준수 및 자본 구조 최적화를 위한 준비 작업을 진행 중이라고 합니다. 공동 CEO는 "고객에게 혜택을 주고 신뢰를 쌓기 위해" 기업 공개를 해야 한다고 강조했지만, 규제가 우호적일 경우 IPO를 추진할 것입니다.

Gemini(미국 컴플라이언스 거래소 윙클보스가 설립)

Gemini는 2025년 6월 6일 SEC에 기밀 양식 S-1을 제출하며 공식적으로 IPO를 개시했습니다. 기밀 양식 S-1을 제출하여 공식적으로 IPO 절차를 시작했습니다. Gemini의 IPO 절차는 이전 업계 침체와 파트너사인 Genesis의 사건으로 인해 지연되어 왔으며, 올해 초 CFTC와 SEC의 조사를 해결하여 IPO 계획의 길을 열었습니다.

OKX(베테랑 해외 거래소)

OKX는 미국 자회사를 통해 나스닥에 상장할 계획으로 미국 IPO를 준비하고 있습니다. 이 회사는 미국 법무부 및 재무부와 합의에 도달하여 미국 영업을 재개했습니다. 동시에 미국 증권거래위원회(SEC)의 감사와 아시아 라이선스 제도에 대한 조정을 통과해야 합니다. 뉴스는 OKX가 규제 '온난화' 배경을 활용해 상장할 것으로 예상된다고 지적했습니다.

빗썸(한국 대표 암호화폐 거래소)

빗썸은 2025년 하반기에 사업을 분할하고 핵심 거래소에 집중할 계획입니다. 그리고 한국 코스닥 기업공개(IPO)를 준비하고 있습니다. 삼성증권을 대표주관사로 선정하고 거래 및 투자 부문을 분사해 국내 IPO를 통해 10억 달러를 조달한 후 미국으로 진출할 계획입니다.

태국 최대 암호화폐 거래소 비트쿱

빗썸은 2025년 하반기 대규모 IPO를 앞두고 핵심 거래소에 집중하고 한국 코스닥 상장을 준비 중입니다. style="text-align: 왼쪽;">비트쿱 캐피탈 그룹은 2025년 태국 증권거래소(SET)에서 기업공개(IPO)를 준비 중이며, 기업가치는 60억 바트(약 1억 6,500만 달러)가 될 것이라고 밝혔다. 이 회사는 IPO 프로세스를 가속화하기 위해 팀을 확장하고 재무 고문을 고용하고 있으며, IPO를 전략적 포인트로 삼아 사업 확장을 가속화하고 있습니다.

FalconX(기관용 암호화폐 중개 플랫폼)

FalconX는 빠르면 2025년 뉴욕증권거래소 상장이 가능한 IPO를 적극적으로 준비하고 있습니다. IPO. 기관에 장외거래 및 파생상품 거래 서비스를 제공하는 이 회사는 반등하는 시장과 투자은행을 활용하여 최종 상장을 추진하고 있습니다.

리플(리플넷 네트워크 운영자)

증권거래위원회와의 소송이 마무리된 후 리플의 경영진은 상장을 서두르지 않겠다고 여러 차례 반복해서 밝혔습니다. CEO 브래드 갈링하우스는 리플은 자금력이 충분하며 "현재로서는 우선순위가 아니다"라고 명시적으로 명시된 IPO를 위한 자금 모금보다는 M&A 확장에 더 집중하고 있다고 말했습니다. 리플은 미래가 "확실히 가능"하긴 하지만, 규제가 완전히 명확해질 때까지 기다리는 것을 선호합니다.

V.암호화폐 IPO 붐이 시장에 미치는 영향과 후속 동향 전망

많은 암호화폐 기업이 IPO를 앞두고 있는 가운데 2025년은 암호화폐에서 가장 중요한 해가 될 것입니다. 수많은 암호화폐 기업들이 기업공개를 앞두고 있는 가운데, 2025년은 '암호화폐 기업공개의 해'가 되었습니다. 이러한 집중적인 IPO 물결은 암호화폐 시장과 기존 금융 시장 모두에 큰 영향을 미칠 것이며, 미래에 새로운 변수를 만들어낼 것입니다.

1. 암호화폐 IPO의 영향

먼저, 많은 수의 암호화폐 IPO는 전통 자본이 암호화폐 산업을 더욱 포용했다는 것을 의미합니다. 서클, 코인베이스, 마이크로스트레티지 등의 주식이 S&P 500, 나스닥 100과 같은 권위 있는 지수에 진입하자 글로벌 패시브 투자 펀드와 전통적인 기관 투자자들은 수동적 또는 능동적으로 암호화폐 노출 비중을 할당했습니다. 이는 암호화폐 시장과 전체 금융 시장 간의 연계를 더욱 심화시킬 것입니다. 한편으로는 암호화폐 자산이 더 이상 토큰 형태에 국한되지 않고 주식을 통해 주류 포트폴리오에 통합되고, 다른 한편으로는 전통 주식 시장의 변동성과 자본 흐름이 암호화폐 개념 주식의 성과에 영향을 미쳐 암호화폐 시장 심리에 간접적으로 영향을 미칠 수 있습니다.

둘째, 상장 붐은 암호화폐 가격 자체에도 간접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 한편으로 일부 상장 기업은 대량의 암호화폐 자산을 직접 보유하고 있습니다. 이러한 기업의 자금 조달과 주가 상승은 암호화폐 자산 보유량을 늘릴 수 있는 능력을 향상시켰습니다. 예를 들어, 향후 몇 년 동안 최대 10만 비트코인을 구매하기 위해 자금을 조달하겠다고 발표한 셈러 사이언티픽의 발표는 사실상 주식 시장에서 암호화폐 시장으로 더 많은 자금을 끌어들이는 효과를 가져올 것입니다. 마찬가지로 '자사주 전략'을 시행한 기업은 주가가 상승함에 따라 토큰을 구매할 인센티브와 자원이 더 많아져 암호화폐 가격을 지지할 수 있습니다. 반면, 암호화폐 기업의 실적이 좋으면 기초가 되는 암호화폐 자산에 대한 투자자의 관심도 높아집니다.

2. 잠재적 위험과 도전

모든 상장 암호화폐 기업이 서클의 신화를 재현할 수 있는 것은 아니라는 점에 유의할 필요가 있습니다. 필연적으로 투자자들의 열광은 과열된 요소가 있을 수밖에 없으며, 실제 실적이 뒷받침되고 성숙한 모델을 갖춘 기업은 높은 밸류에이션을 유지할 수 있는 반면 펀더멘털이 부족한 테마주는 결국 이성으로 돌아갈 가능성이 높습니다. 예를 들어 샤프링크 게이밍(SBET)은 급등 이후 급격한 하락세를 보였습니다. 이는 붐이 가라앉으면 시장은 펀더멘털에 더 집중할 것임을 상기시켜 줍니다. 따라서 단기적으로는 IPO 열풍이 업계에 자금과 관심을 불러일으켰지만, 중장기적으로는 기업이 성장을 통해 현금화할 수 있는지, 규제 환경이 우호적으로 지속될 수 있는지 여부에 따라 주가와 시장 가치가 견고해질 수 있을지 여부가 결정될 것입니다.

규제, 현재 미국의 규제 태도는 긍정적인 경향이 있지만 정책 불확실성은 여전히 장기적인 변수입니다. 향후 정치적 변화와 규제 당국의 교체는 암호화폐 비즈니스에 대한 규제 규모에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 스테이블코인 법안이 하원에서 막히거나 다른 분야에서 규제가 강화되면 시장 심리가 위축될 수 있습니다. 그러나 낙관적인 이유도 있습니다. 미국의 두 주요 증권 지수에 암호화폐 종목이 다수 포함되어 있고, 수백만 명의 기존 주주들의 이해관계가 암호화폐 시장에 얽혀 있기 때문에 규제 당국이 획일적인 방식으로 쉽게 단속하기보다는 정책을 수립할 때 더욱 신중하고 균형 잡힌 자세를 취하게 될 것이라는 점입니다. 따라서 암호화폐 기업들이 공공 시장에 진출하는 것은 업계의 '정치적 영향력'을 강화하여 보다 합리적인 규제 환경을 위해 싸우는 데 도움이 될 것입니다.

3. 이후 트렌드 전망

이후 트렌드를 전망해 보면 암호화폐와 전통 금융의 통합이 더욱 심화될 것으로 예상할 수 있습니다. 업계에서는 향후 18개월 내에 여러 기업이 IPO 대열에 합류할 것으로 예상하고 있습니다. 예를 들어, 미국의 베테랑 거래소 크라켄은 2026년까지 IPO를 준비 중인 것으로 알려졌으며, 커스터디 업체인 비트고는 이르면 올해 안에, 이더 생태 개발 기업 컨센시스, 하드웨어 지갑 제조업체 레저, 기관 호스팅 업체 파이어블록스, 온체인 데이터 분석 회사 체인널리시스 등 수십억 달러의 가치를 지닌 유니콘 기업들도 IPO 가능성이 있는 것으로 간주됩니다. 또한, 미국에 본사를 설립하고 IPO를 검토 중인 OKX 거래소, 미국 주식 시장에 적극적으로 진출하고 있는 웨이브필드 트론 등 중국 배경을 가진 기업과 프로젝트도 많은 움직임을 보이고 있습니다. 암호화폐 시장이 강세를 유지한다면, 이러한 예비 프로젝트들이 연이어 상장에 성공해 역사상 가장 큰 규모의 암호화폐 IPO 물결을 일으킬 가능성이 높습니다. 암호화폐 콘셉트 주식이 대중의 눈에 더 많이 들어올 것이며, 이 분야의 시장 가치와 영향력은 계속 상승할 것으로 예상할 수 있습니다.

6,요약

최근 글로벌 자본 시장에서 암호화폐 컨셉 주식의 강력한 성과는 암호화폐 산업이 다음을 향해 나아가고 있음을 보여주는 신호입니다. 글로벌 자본 시장에서 암호화폐 주식의 강세는 암호화폐 산업이 주류로 이동하고 있다는 신호입니다. 주식 시장과 체인 서클 사이의 '양방향 달리기'는 암호화폐 기업이 더 이상 자기만의 영역에 갇혀 있지 않고 자본 시장의 문을 두드렸다는 것을 보여줍니다. 거시 정책의 변화와 자본의 열광, 특정 기업의 주가 두 배 상승과 자금 조달 급증에 이르기까지 암호화폐 산업은 전통적인 투자자들로부터 점점 더 많은 인정을 받고 있습니다. 투자자들에게는 기회와 위험을 인식하는 것이 중요합니다. 한편으로는 우량 암호화폐 기업 주식이 업계의 고성장 배당금을 공유할 것으로 기대되는 반면, 다른 한편으로는 암호화폐 부문의 높은 변동성이 사라진 것이 아니라 주식 시장에 반영할 수 있는 다른 수단만 달라졌을 뿐입니다. 앞으로도 암호화폐 기업의 상장은 계속 늘어날 것이며, 암호화폐 세계와 전통 금융의 통합은 더욱 심화될 것이며, 두 분야는 함께 새로운 장을 써나갈 것입니다.