47개 에어드랍 토큰의 성과 분석 에어드랍 붐은 끝났나요?

저자: 알리, 전 그리덱스 기술 책임자, 번역자: 샤오조우, 골든 파이낸스

1서문.

지난 8월 Friend.tech의 포인트 시스템이 도입되었고, 오늘날 포인트는 프로토콜의 얼리 어답터에게 보상하는 데 사용되는 오프체인 보상(또는 토큰, XP 및 기타 유사한 보상)의 업계 표준이 되었습니다. 이러한 에어드랍 붐의 주기는 작년에 일련의 프로젝트에서 토큰을 출시하면서 시작되었습니다. 많은 암호화폐 붐과 마찬가지로, 에어드랍 '골드러시'는 궁극적으로 거품처럼 아름답지만 사라질 것입니다.

에어드랍 붐은 끝났나요? 아니면 잠깐의 휴식기일까요?

2, 47개의 에어드랍 토큰

에어드랍 토큰은 "올다운, 노업" 가격 행동으로 유명합니다. "올다운, 노업" 가격 행동으로 악명이 높습니다. 2024년 8월 25일 기준, 가장 과대 포장된 것으로 간주되는 47개의 에어드랍 이벤트 중 11개만 TGE(토큰 생성 이벤트)보다 높은 가격을 형성하고 있으며, 평균 수익률은 49.56%(BONK 제외)에 달합니다. 반면, TGE보다 가격이 낮은 36개의 에어드랍 토큰은 평균 62.15%의 하락률을 보였습니다. 일부 토큰은 가격이 상승하여 평균 162.23%의 상승률을 보였으며, TGE에서 ATH(BONK 제외)로 상승한 토큰도 있었습니다. 그러나 이러한 토큰 중 ATH 이후 평균 되돌림은 70.89%였습니다. ATH에서 하락하는 것은 정상적인 시장 상황이지만, 이러한 토큰 중 상당수가 몇 달 만에 큰 폭의 하락을 보인 것은 우려스러운 일입니다.

현재 라운드를 제외하면 추세는 분명합니다. 지금까지 특정 분야(밈과 AI)에서 인기를 끌었던 주기를 제외하고, 에어드랍 토큰의 추세는 2023년 이후 대체로 자유낙하를 하고 있습니다(물론 그 사이에도 일부 에어드랍이 있습니다).

평균적으로 AI, 밈과 모듈형 에어드랍만 TGE 이후 실제로 상승했고, 다른 모든 에어드랍은 크게 하락했습니다. 밈은 2016년 이후 평균 2,300% 상승하며 가장 큰 폭으로 상승한 분야로, BONK가 가장 큰 폭으로 상승했습니다. 사실, 제 생각에는 FTX 이후 절망의 늪에서 솔라나(2년 전 소일라나)를 구해준 것은 BONK였습니다.

에어드랍을 에코시스템별로 분류할 때 평균 수익률을 분류할 때, 솔라나 에어드랍 토큰만이 지금까지 TGE 수준 이상으로 가격이 책정되었으며, 이 역시 BONK가 지배적이었습니다. 이더리움 기반 에어드랍은 최악의 성과를 보였지만 코스모스 기반 에어드랍은 가장 격렬한 가격 변동을 보였습니다. 코스모스 기반 에어드랍은 TGE 대비 평균 201%, TIA의 850% 상승과 함께 2023년 4분기를 강타했으며, 더 많은 에어드랍을 받기 위해 에어드랍을 서약하는 단기적인 현상을 촉발시켰으나 이는 빠르게 사라졌고, DYM(TGE 대비 61.1% 하락)을 제외하고는 TIA 이후 잘 알려진 에어드랍은 더 이상 존재하지 않습니다.

일부는 지금까지의 성과와 ATH 이후의 하락이 에어드랍이 아닌 토렌트 시장의 일반적인 성과 때문이라고 주장할 수 있지만, TGE 이후 지금까지의 에어드랍 토큰의 성과와 기반 에코코인의 연간 성과를 비교하면 47개 토큰 중 6개 토큰만 해당됩니다. (그 중 절반은 밈 또는 AI 슬래브)이 해당 에코보다 높은 성과를 냈습니다.

에어드롭 토큰 TGE 생태계 토큰 대비 현재까지 상대적인 성과입니다. 잘린 이상값은 빨간색으로 강조 표시되어 있습니다. 출처: 2024년 8월 25일 기준 코인마켓캡과 코인게코.

크립토트윗은 이 사태의 원인을 낮은 유동성, 높은 FDV 토큰의 경제성 때문이라고 지적하며 다음과 같이 불평합니다. 이러한 토큰은 벤처 캐피털의 매각 수단일 뿐이며, 따라서 거의 독점적으로 하락하도록 설계되어 있다고 주장합니다. 특히 대부분의 토큰의 효용이 그 가치가 모호한 거버넌스 권한에 달려 있다는 점을 고려하면 이 주장에 어느 정도 무게가 실리지만, 더 깊고 우려스러운 문제가 있는 것 같습니다. TVL, 거래량 또는 기타 지표로 측정하든 사용량에 의존하는 프로젝트는 TGE 이후의 불안한 그림을 그리고 있습니다.

3,L2

많은 기대를 모았던 신흥 L2의 TVL 성장은 인상적이지 않으며, 일부는 순전히 하향 궤적을 보이기도 합니다.Blast 및 zkSync 가장 눈에 띄는 두 가지 예로, TGE 이후 열기를 잃은 것처럼 보였던 수많은 육포 스튜디오들이 에어드랍을 진행한 두 개의 에어드랍인 Blast와 zkSync를 들 수 있습니다. "캠페인은 2024년 3월 26일에야 만타 퍼시픽의 아웃바운드 브릿징을 지원했으며, 그 이후 이 체인의 TVL은 급락하여 현재 ATH 대비 94% 하락한 상태입니다. 3개월 동안 최초 2,000개의 지갑에서 토큰 할당량의 50%를 유지하면서 해당 기간 동안 외부로 브리징하지 않는다는 조건으로 잠금을 해제했던 모드(Mode)에서도 비슷한 일이 발생했을 수 있습니다. 이 외에도 만타에는 없었던 시즌2 포인트 프로그램(만타가 "리스타킹 패러다임" 이벤트를 진행하긴 했지만)과 옵티미즘의 슈퍼페스트 이벤트에 모드가 포함된 것도 모드의 비교 우위 요인으로 꼽을 수 있습니다. 타이코는 메인넷 출시에 TGE를 도입하기로 결정했고, 이는 TVL에 긍정적인 영향을 미쳤지만, 토큰 TVL의 0.73%인 1400만 달러에 불과해 이 분야에 대한 관심이 거의 없다는 것은 분명합니다.

스타크넷의 TVL은 이러한 추세를 따르지 않고 오히려 TGE 이후 크게 급등했습니다. 이러한 성과가 정말 놀랍다는 것은 의심할 여지가 없지만, 시장 정서와 너무 동떨어져 있어 궁금하지 않을 수 없습니다.

Starknet에서 마지막 8명의 사용자들이 정말 스타크넷을 다시 살릴 수 있을까요? 스타크넷 지망생들이 저를 십자가에 못 박기 전에, 6월 4일의 DAU는 실제로 212,000명으로 두 달 전의 ATH보다 94% 감소한 수치라는 점을 말씀드리고 싶습니다. 가장 먼저 주목해야 할 점은 스타크넷이 80억 달러의 가치로 2억 8,250만 달러를 모금했다는 것인데, 이는 TVL이 여전히 모금한 금액보다 18% 적다는 것을 의미합니다. 이에 비해 블래스트는 2,000만 달러를 모금하는 데 그쳤지만 TVL은 모금액보다 190% 더 높았기 때문에 그다지 충격적이지 않습니다. 에어드랍 실적이 실망스러웠던 노스트라와 에쿠보가 스타크넷의 TVL의 85%를 차지했다는 점도 주목할 필요가 있습니다.

스타크넷 TVL을 움직이는 요인이 정확히 무엇인지 불분명하지만, 한 가지 방법은 노스트라에 강세를 보이는 것으로 볼 수 있는데, 현재 NSTR의 경우 의 완전 희석 시가총액은 630만 달러, FDV/TVL 비율은 5%입니다.

4, 브릿지

레이어제로의 일일 거래량을 보면 모든 것이 더욱 명확해집니다.

2024년 1월 5일. ZRO 에어드랍의 첫 번째 스냅샷이 발표된 후 일일 거래량은 52% 급감한 약 4만 5천 건으로, 현재는 2024년 1월 5일의 92% 수준인 7천 건 미만으로 떨어졌습니다. 현재까지 파머, 시빌 등 뭐라고 부르든 간에, 암호화폐는 - 암호화폐 채택의 원동력이었거나 적어도 그렇게 보입니다. 레이어제로는 포인트 제도가 없기 때문에 "구식" 범주에 속하지만, 항상 토큰을 전송해왔고 사용자들은 그에 따라 행동하여 최대한 많은 거래를 유도하고 에어드랍을 극대화했습니다. 이러한 거래량은 2023년 4월 레이어제로가 1억 2천만 달러의 시리즈 B 라운드를 유치했을 때 벤처 캐피탈 회사들이 제시한 부풀려진 지표일 것입니다.

이 실적을 2023년과 비교해보세요. 2023년 8월 이전의 에어드랍(이전 사이클에 속하는)과 비교하면 매우 다른 모습을 보여줍니다(물론 여기서 말하는 것은 프로젝트의 성과가 아니라 토큰의 성과입니다). 메인넷 출시와 동시에 TGE를 출시해야 했던 앱토스를 제외하고(APT는 가스 결제 토큰이기 때문에) 옵티미즘과 아비트럼은 메인넷 출시 후 1년 이상 지나 이미 좋은 기반을 구축한 후에 거버넌스 토큰을 출시했습니다. 이는 이번 사이클에서 보여준 투기적 시장 환경과는 완전히 대조적인 것으로, 프로젝트들이 이익을 얻기 위해 메인넷과 TGE를 빠르게 추적하고 있으며, L2 공간은 아직 초기 단계로 이번 사이클의 L2 느낌과는 거리가 멉니다.

5, 에어드랍은 앞으로 어디로 갈까요?

이번 역대 최대 에어드랍(ATH 가치 기준 순위)을 살펴보면, 최소 7개가 에어드랍을 받은 사람들에게 예상치 못한 놀라움으로 다가왔으며, 이러한 긍정적인 심리가 TGE 직후 토큰의 가격 상승으로 이어졌을 가능성이 높습니다.

지난 주기, 대부분의 에어드랍은 은 공짜 돈으로 여겨져 인기가 많았습니다. 물론 사이클 막바지에 수익을 목적으로 한 에어드랍 파밍이 인기를 끌긴 했지만, 이번 사이클과 같은 비중은 아니었습니다. 프렌드테크의 포인트 시스템은 처음에는 흥미로웠지만, 몇 달 후 모든 프로젝트가 약세장이 끝나기만을 기다렸다가 TGE를 출시하여 자체 포인트 프로그램을 만들었고 혁신은 진부한 표현으로 남게 되었습니다.

시즌이 거듭될수록 포인트 농사에 점점 더 많은 시간과 돈을 투자해야 했고, 에어드랍의 매력은 점점 줄어들었습니다. 이제 에어드랍은 더 이상 '공짜 돈'이 아니며, 사람들에게 실질적인 비용이 발생합니다. 시간, 유동성, 비용 등을 고려할 때 사람들은 에어드랍의 수익률에 대해 더 많이 인식하고 있으며, 최근 거의 모든 에어드랍이 TGE 이후 죽음의 소용돌이에 휘말리고 있습니다.

포인트 붐이 사그라질 때입니다! 이제 때가 되었습니다. 포인트와 리더보드를 통해 무분별하게 파머의 가치를 빼앗는 수준으로 프로젝트가 퇴보하고 전체 시장이 강세로 돌아서면 파머는 또다시 어려움을 겪을 수 있습니다.

6< , 다른 주목할 만한 에어드랍은 어떤 것들이 있나요?

TGE 서킷에는 항상 수십 개 이상의 프로젝트가 있으며, 여기서는 몇 개만 소개해드리겠습니다.

(< 1)Linea및Scroll

Linea와 Scroll은 토큰을 발행하지 않는 마지막 두 대형 L2이며(Base가 토큰을 발행하지 않는다고 가정할 때), Scroll은 8천만 달러를 모금하고 18억 달러의 가치를 지닌 반면, Linea의 모회사인 Consensys는 총 7억 2천 5백만 달러의 자금과 70억 달러의 가치를 지니고 있습니다. 컨센시스는 메타마스크와 같은 다른 많은 프로젝트를 보유하고 있지만, 리네아는 강력한 재정적 지원을 받고 있다고 가정해도 무방합니다. 리네아는 80억 달러의 가치로 각각 4억 5,800만 달러와 2억 8,250만 달러를 모금한 zkSync와 스타크넷에 비하면 시장의 전반적인 열기를 고려할 때 적어도 잠재적인 주식이라고 할 수 있으며, STRK는 출시 직후 몇 분 만에 FDV 500억 달러로 잠시 정점을 찍었습니다. - 가치의 6배가 넘는 금액이며, ZK는 약 47억 FDV에 출시되었는데, 이는 (스타크넷 해커톤에서 프로젝트를 제출한) zkSync 파머와 개발자들에게는 꽤나 견고한 에어드랍입니다. 2024년 3월 이전의 zkSync의 FDV 릴리스는 FUD로 간주되지만, 대부분의 헌신적인 파머들은 여전히 최소 수천 달러 상당의 ZK를 수확합니다. 이러한 이유로 리니아 사전 서지 및 스크롤 사전 표시를 성공적으로 파밍하는 파머들은 4분기 크리스마스 선물을 기대할 수 있다고 생각합니다. 일찍 도착하기. 후발주자라면 다른 사람들을 따라잡기 위해 많은 재정적 지원이 필요하겠지만, 여러 프로토콜을 동시에 파밍하는 경우(예: 켈프, 스크롤, 앰비언트 수익 농장을 위해 앰비언트에 WRSETH/ETH 유동성을 제공)에는 그러한 투자가 가치가 있을 수 있습니다.

Linea:

WhalesMarket에 따르면, LXP와 LXP-L 의 현재 가치는 각각 0.11달러와 0.003달러로, LXP-L과 관련된 평균 에어드랍은 109달러에 불과하지만 LXP-L의 전체 에어드랍은 2억 3,400만 달러가 넘습니다.

Dune 데이터에 따르면 에 따르면 대부분의 사용자가 1,000~1,499 LXP를 보유하고 있으며, 이는 대부분의 사용자에게 출시 전 가치가 137달러에 불과하여 몇 달 동안 마찰과 클릭으로 작동하기에는 매우 적다는 것을 의미합니다. 리네아 보야지 테스트 네트워크 NFT도 있는데, 현재 엘리먼트에서 델타 버전은 다음과 같은 가격에 이용할 수 있습니다. 0.00187 ETH(약 $5 USD).

출시 전의 말을 믿는다면, 일반 리네아 파머는 0.00187 ETH에 판매될 수 밖에 없습니다. 즉, 평균적인 리네아 파머는 251달러, 가스비를 제외하면 150달러 정도만 받을 수 있습니다. 개인적으로는 L2 에어드랍의 트라우마로 인해 상장 전 상황이 지나치게 약세라고 생각하며, 전반적인 시장 심리가 강세로 돌아서고 에어드랍에 대한 CT의 태도가 3월 이전으로 돌아간다면 LXP는 적어도 0.50달러는 되어야 한다고 생각합니다. 그렇긴 하지만, 대부분의 사람들이 리네아에 실망할 것이라고 생각합니다. 왜냐하면 프로젝트가 점점 더 TVL에 집중하고 있기 때문에 거래를 추진하는 것이 예전만큼 수익성이 높지 않기 때문입니다.

사용 가능한 LXP가 가장 많고 첫 번째 서지 포인트 프로그램에서 이미 2만 달러 이상을 벌어들인 사용자에 대해 동일한 계산을 해보면 다음과 같습니다."

● . 알파 NFT = 0.05991 ETH (~$151)

● 상위 4.3%의 LXP 보유자 = 4000 LXP (~$440)

● 상위 4.3%의 LXP 보유자; ">● 상위 1,500 LXP-L 보유자  = 350만 LXP-L (~$10,500)

● 총 $11,091

내 4 분기 테스트 넷 NFT와 LXP가 TGE에서 더 가치가있을 것으로 예상하고 있으며, 또한 TGE로 이어지는 일반 이벤트에서 추적 가능한 LXP가 할당 될 것으로 예상합니다.어쨌든 이것은 25 % APY로 유동성을 제공하는 Surge에 매우 좋은 에어 드랍이었습니다.

스크롤:

스크롤의 데이터는 훨씬 더 직관적입니다. (거래량이 매우 적은) 웨일즈마켓 시장에서 현재 스크롤 마크의 가치는 0.27달러 정도이며, 0-100마크를 보유한 대부분의 지갑의 가치는 27달러이지만 이는 첫 단계에 불과하므로 이 수치는 크게 상승할 것으로 예상할 수 있습니다. 5000개 이상의 마크를 보유한 지갑의 수는 16.9%로 상당히 인상적이며, 1,350달러 이상의 수익을 올렸습니다.

또한, Scroll 캔버스는 사용자가 기존의 트랜잭션 기반 방식을 통해 더 많은 NFT 배지를 수집하도록 요구합니다. 프로젝트는 더 이상 트랜잭션 기반 활동에 대한 대규모 토큰 할당을 제공하지 않지만, 배지가 에어드랍 할당과 관련이 없다고 생각하기는 어렵습니다. 배지가 포인트 프로그램과 별개라는 점을 고려하면 배지가 포인트의 승수 역할을 할 수도 있습니다.

전반적으로, 마크 출시 전 수익 농사를 짓는 것이 아니라면 돈을 보관할 수 있는 더 좋은 곳이 있다고 생각합니다. 하지만 암호화폐 트위터가 에어드랍에 대한 3월 이전의 태도로 돌아간다면 에어드랍 채굴은 가치가 있을 수 있습니다.

(2)LRT(유동성 리플렛 토큰). strong>

첫 7개의 대규모 이더리움 유동성 재약정 계약에서 지금까지 에어드랍은 단 두 차례, 이더파이와 렌조만 있었습니다. 두 토큰은 각각 TGE 대비 60.4%와 79.7% 하락하며 평범한 성과를 보였지만, 이더파이가 상당한 강세를 보이며 필수 LRT로 자리 잡았습니다. 반면 렌조의 TVL은 TGE 이후 정체되다가 몇 달 후 급격히 하락하기 시작했습니다. 이는 출금 기능이 6월에야 오픈되었기 때문에 많은 파머들이 오픈 마켓에서 ezETH가 분리되었을 때에도 ezETH 머니백을 보유해야 했기 때문인 것으로 보입니다. 따라서 트위터 '차트 범죄' 이후 TGE 이후 새로운 이더리움 유입이 없었던 것은 놀라운 일이 아닙니다.

다른 주요 LRT는 에어드롭 열풍이 사그라든 이후 별다른 관심을 보이지 않고 있습니다. 리네아와 스크롤과 함께 켈프를 파밍하고 있지만 다른 주요 LRT는 큰 성장을 보이지 않았기 때문에 더 이상 이득을 얻을 여지가 없을 것 같습니다.

아직 EIGEN TGE를 기다리고 있지만 출시 전입니다. 3.62달러로 대부분의 농부들은 100달러를 더 받을 수 있다고 해도 400달러 이상을 투자하지 않을 것입니다. TGE에서 EIGEN보다 앞서가는 Karak과 Symbiotic을 볼 수 있지만, 이러한 수확량 농장은 자본 집약적입니다.

(3)Berachain과 strong>모나드

마지막으로 가장 미스터리하고 과대 광고가 많은 두 프로젝트인 베라체인과 모나드가 있습니다. 지난 6개월 동안 두 프로젝트에 많은 관심이 집중되었지만, 에어드랍 채굴이 어떻게 작동할지는 불분명합니다. 또한 메인넷이 언제 가동될지도 명확하지 않습니다. 각각 4억 2,269만 달러와 2억 4,400만 달러의 가치로 1억 4,200만 달러를 모금했다는 점을 고려하면 토큰을 할당받는 사람들에게는 분명 좋은 소식입니다.

이 둘 중 덜 신비로운 베라체인부터 시작해 보겠습니다. 수많은 (그리고 비싼) 베라 NFT를 수집하고 디스코드 독점 역할을 얻는 것이 가장 보람된 일일 수 있습니다. 대체 불가능한 토큰 거래를 좋아하지 않는다면, 가장 좋은 방법은 테스트넷의 모든 주요 디앱(BEX, BEND, BERPS 등)과 정기적으로 상호작용하는 것입니다. 이를 위한 좋은 방법은 베라체인과 직접 관련이 없더라도 더허니자르의 퀘스트를 통해 배지를 수집하는 것입니다. 즉, 순 상호작용을 테스트하려는 의도가 없을 수도 있습니다(수이를 잊지 마세요).

모나드는 적어도 현재로서는 광신적인 신봉자이며, 테스트넷이 없기 때문에 수익을 위한 유일한 방법은 소셜에서 평판을 얻는 것뿐입니다.

7, 결론

예, 에어드랍 열풍은 사라졌지만 언젠가는 다시 부활할 것입니다.