폴리마켓: 금리 인하, 대통령 선거에 대한 추측 돈이 거의 맞을 수 있는 방법

출처: 리서치 논문 인사이트

I. 완벽한 예측

2024년 12월 18일, 제롬 파월 연방준비제도 의장은 25bp 추가 금리 인하를 발표했습니다. 폴리마켓 사용자들에게 이 결과는 2주 전에 이미 예견된 결론이었습니다. 이 투표로 돈을 버는 예측 플랫폼에서 12월 13일 이후 금리 인하 확률은 95% 이상으로 꾸준히 유지되고 있습니다.

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올해 폴리마켓을 본격적으로 움직이게 한 것은 올해 미국 대선이었습니다. 기존 언론과 권위 있는 여론조사가 여전히 흔들리고 있을 때 폴리마켓은 AP 통신의 공식 발표보다 거의 6시간 앞서 트럼프의 승리를 확실하게 알렸습니다.

언론에서 '트럼프 고래'라고 불리는 한 미스터리한 프랑스 트레이더는 폴리마켓에서 트럼프의 승리에 정확히 베팅하여 무려 8,500만 달러의 수익을 올렸습니다.

연준의 결정부터 대통령 선거, 지정학적 갈등, 기업 인수합병에 이르기까지 폴리마켓의 예측 정확도는 예측의 한계에 대한 사람들의 인식을 계속해서 새롭게 하고 있습니다. 돈으로 투표하는 것이 왜 항상 전통적인 예측 방법보다 더 정확한가라는 생각을 자극하는 현상이 나타났습니다.

2. 베팅이 여론조사보다 더 정확한 이유는 무엇인가요?

2024년 대선 전날, 뉴욕타임스와 시에나 칼리지의 최종 여론조사에서 민주당이 7개의 주요 스윙 스테이트에서 우위를 점하는 것으로 나타났습니다. 해리스는 네바다, 노스캐롤라이나, 위스콘신, 조지아 등 4개 주에서 48% 대 47%의 근소한 차이로 트럼프를 제치고 대통령에 당선되었습니다. 하지만 최종 선거 결과는 정반대였습니다.

폴리마켓의 예측과는 완전히 대조적이었습니다. 이 플랫폼에서는 트럼프가 지속적으로 승리할 것으로 예상했습니다. 왜 이런 대조를 보였을까요? 그 이면에는 예측 방법의 본질적인 차이가 반영되어 있습니다.

I. 기존 여론조사의 한계

전통적 여론조사는 몇 가지 근본적인 문제에 직면해 있습니다.

첫 번째는 '표 왜곡' 문제입니다. 양극화가 심한 정치 환경에서는 많은 유권자가 자신의 실제 생각보다 '정치적으로 올바른' 답변을 하는 경향이 있습니다.

두 번째 문제는 '표본 대표성'입니다. 스마트폰 시대에는 낯선 여론조사 전화에 기꺼이 응답하는 사람이 점점 줄어들고 있으며, 응답하는 사람들도 대표성이 떨어지는 경우가 많습니다.

"깊이 부족"이라는 문제도 있습니다. 전화 여론조사는 시간이 제한되어 있어 유권자의 실제 태도와 행동 변화에 대한 심층적인 이해가 어려운 경우가 많습니다.

마지막으로 '정적 편향'이 있습니다. 기존의 여론조사는 정지된 사진을 찍는 것과 같아서 유권자의 역동적인 변화를 포착하기 어렵습니다.

심도 있는 조사의 승리

반면, 폴리마켓의 예측 정확도가 높은 비결은 참여자들의 엄청난 조사 노력에 있습니다.

예를 들어 트럼프 웨일 팀을 살펴보겠습니다. 이 팀은 현장 조사팀을 경합 주에 파견하여 과거 선거 데이터와 인구 통계학적 변화를 분석하고 날씨, 교통 및 기타 요인이 투표율에 미치는 영향에 대한 세부 사항까지 조사했습니다. 그들은 새로운 정보에 대응하여 지속적으로 조정하는 복잡한 예측 모델을 구축했습니다.

폴리마켓과 같은 예측 시장에서는 심층적인 연구가 표면적인 판단을 대체하고 체계적인 분석이 직관적인 예측을 대체하는 등 예측 방식에 혁명적인 변화가 일어나고 있습니다.

한 고위급 참가자의 말처럼, "도박이 아니라 가장 진지한 연구를 하는 것입니다. 중요한 예측을 할 준비가 되면 누구도 상상할 수 없을 만큼 진실을 찾기 위해 많은 노력을 기울입니다."

셋째, 폴리마켓과 같은 예측 시장이 기존 베팅보다 더 정확한 이유는 무엇일까요?

폴리마켓은 예측 베팅 사이트처럼 보이지만 본질적으로 정보 마켓입니다. 여기서 전 세계에서 일어나는 주요 이벤트는 "연준이 이번에 금리를 인하할까?"" "트럼프가 선거에서 이길 수 있을까요?"

사용자는 가상 화폐로 "예" 또는 "아니오"의 지분을 구매할 수 있습니다. 예를 들어, 선거 예측에서 트럼프가 승리할 것이라고 생각하면 "예" 주식을 구매합니다. 트럼프가 실제로 승리하면 해당 주식은 1달러가 되고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 주식의 실시간 가격은 현재 시장에서 예상되는 이벤트 발생 확률을 반영합니다.

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폴리마켓이 기존 베팅보다 더 정확한 이유는 무엇인가요? 이는 세 가지 핵심 설계에서 비롯됩니다.

첫째, 질문 설계가 있습니다. 각 예측 이벤트에는 모호한 여지가 없는 명확한 판단 기준이 있어야 합니다. 예를 들어 "연준이 12월에 금리를 25bp 인하할 것인가"라는 질문에 대한 답은 "예" 또는 "아니오"일 수 있으며, 세 번째 가능성은 존재하지 않습니다.

두 번째는 시장 메커니즘입니다. 누구나 언제든지 주식을 사고 팔 수 있으며, 가격은 수요와 공급에 의해 결정됩니다. 새로운 정보가 즉시 가격에 반영되는 작은 주식 시장과 같습니다. 누군가 중요한 정보를 가지고 있으면 빠르게 매수 또는 매도하여 가격을 실제 확률에 가깝게 만듭니다.

마지막으로 중요한 것은 마켓 메이커 메커니즘입니다. 마켓 메이커는 양방향 호가를 지속적으로 제공함으로써 시장 심도를 만듭니다.

시장 심도란 무엇인가요? 수영장을 상상해 보세요. 깊이가 깊을수록 돌을 넣었을 때 튀는 물방울이 작아집니다. 시장에서 심도는 급격한 가격 변동을 일으키지 않고 대규모 거래를 견딜 수 있는 능력을 의미합니다.

시장 심도가 중요한 이유는 무엇인가요? 시장 조성자가 없는 상황에서 한 연구원이 심층 분석을 통해 시장 기대치가 실제 확률과 다르다는 사실을 발견했다고 상상해 보겠습니다. 그러나 대규모 포지션을 설정하고 싶지만 거래 상대방이 부족하여 충분한 주식을 매수하려면 점점 더 높은 가격을 써야 할 수도 있습니다. 이 경우 판단이 정확하더라도 수익을 내기 어렵고 리서치 동기가 약화됩니다.

마켓 메이커는 상황이 다릅니다. 마켓 메이커는 시장가보다 약간 낮은 가격에 매수하고 시장가보다 약간 높은 가격에 매도할 준비가 되어 있습니다. 리서처는 시장 가격에 큰 영향을 주지 않으면서도 대규모 포지션을 빠르게 설정할 수 있습니다. 이러한 메커니즘을 통해 심층 리서치에 상당한 자원을 투자한 예측자는 정보를 최대한 활용할 수 있습니다.

'트럼프 고래'를 예로 들어보겠습니다. 소식통에 따르면 그의 팀에는 선거 데이터 전문가, 여론조사 분석가, 소셜 미디어 연구자, 심지어 일기 예보관까지 포함되어 있다고 합니다. 미국 선거에서 비가 오는 날은 유권자들이 투표를 꺼리는 경향이 있다는 사실을 잘 알고 있기 때문입니다. 이러한 종류의 심층 조사가 가치 있는 이유는 바로 풍부한 시장 깊이 때문입니다.

시장 조성자가 깊이를 제공하고, 깊이가 연구를 가치 있게 만들고, 더 많은 사람들이 연구에 기꺼이 에너지를 투자하고, 예측이 더 정확해지고, 시장이 더 많은 참여자를 끌어들이고, 시장 조성자가 더 나은 깊이를 제공할 수 있는 선순환 구조가 만들어집니다. 이 시스템 설계는 복잡한 예측을 단순한 매매 행동으로 바꾸지만, 매매 뒤에 가장 엄격한 리서치를 유도합니다. 참여자들은 도박 대신 전문 지식과 체계적인 분석을 통해 진실을 찾습니다.

본질적으로 폴리마켓은 진실 추구와 수익 추구가 완벽하게 일치하는 생태계를 조성하기 때문에 기존 베팅보다 더 정확합니다.

이것은 기존 베팅과 근본적으로 다릅니다. 전통적인 베팅에서는 북메이커가 배당률을 설정하여 스프레드를 벌고, 플레이어는 기본적으로 북메이커를 상대로 베팅을 합니다. 반면 폴리마켓에서는 마켓 메이커는 작은 매수-매도 스프레드만 벌고 실제 수익은 미래에 대한 정확한 예측에서 발생합니다. 이는 전체 시장에 동일한 목표를 부여합니다: 진실을 찾는 것입니다.

이 메커니즘은 폴리마켓을 단순한 베팅 플랫폼이 아닌 정확한 예측을 지속적으로 생성하는 정보 시장으로 만들기 위해 고안된 것입니다.

4: 예측 시장의 철학적 뿌리 - 하이에크와 로빈 핸슨

폴리마켓의 설계는 우연한 것이 아니라 하이에크의 "지식 분산 이론"과 로빈 핸슨의 "예측 시장 이론"이라는 두 사상가의 이론적 통찰에 깊이 뿌리를 두고 있습니다.

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하이에크는 그의 유명한 저서 '사회에서의 지식 사용'에서 복잡한 사회에서 지식은 항상 개인 간에 분산되어 있다는 점을 핵심적으로 지적했습니다. 어떤 개인이나 조직도 완전한 정보에 접근할 수 없습니다. 예를 들어 선거 결과를 예측하기 위해 한 명의 분석가가 아무리 유능하더라도 모든 선거구의 세부 사항, 각 커뮤니티의 투표 성향, 날씨가 투표에 미치는 영향 등에 대한 완전한 지식을 가질 수는 없습니다.

그렇다면 이렇게 분산된 지식을 어떻게 통합할 수 있을까요? 하이에크는 가격 메커니즘이 가장 효과적인 방법이라고 주장합니다. 시장에서는 모든 사람이 자신이 가진 국지적인 정보를 바탕으로 거래하며, 가격은 이러한 분산된 정보를 종합적인 신호로 자동 통합합니다.

로빈 핸슨은 이 아이디어를 더욱 발전시킵니다. 그는 예측 가능한 이벤트에 대한 전문화된 시장을 만들 수 있다고 제안합니다. 이 시장에서 가격은 이벤트가 발생할 확률을 나타냅니다. 이것이 예측 시장의 이론적 기반입니다.

한슨은 '실제 화폐'의 중요성을 강조했습니다. 실제 돈으로 거래할 때 사람들은 자신의 판단을 진지하게 받아들일 수밖에 없습니다. 온라인에서는 아무렇게나 의견을 올릴 수 있지만, 실제 돈으로 베팅할 때는 훨씬 더 신중해야 합니다. 그렇기 때문에 예측 시장이 여론조사나 전문가 예측보다 더 정확한 이유는 사람들이 '입이 있는 곳에 돈을 걸게' 하기 때문입니다.

더 깊은 수준에서 예측 시장은 오래된 인식론적 문제, 즉 '신의 관점' 없이 어떻게 하면 가능한 한 진실에 가까워질 수 있을까 하는 문제를 해결합니다. 답은 시장 메커니즘을 통해 분산된 지식, 다양한 관점, 다양한 정보 소스를 거대한 인지 네트워크로 엮어내는 것입니다. 각 거래는 하나의 신호이며, 가격은 이러한 신호의 궁극적인 종합체입니다.

이 접근 방식은 한 전문가의 권위나 다수의 합의에 의존하지 않고, 지속적인 자기 수정이 가능한 시장 메커니즘에 의존합니다. 새로운 정보가 나오면 이를 먼저 접하거나 가장 잘 분석하는 사람이 신속하게 행동하여 가격이 더 정확한 방향으로 움직이도록 유도합니다.

이런 관점에서 보면 예측 시장은 거래 플랫폼일 뿐만 아니라 인지 도구이자 사회 기술 혁신이기도 합니다. 권위적인 판단이 아니라 시장의 지혜를 통해, 중앙집중식 컴퓨팅이 아니라 분산된 협업을 통해 진실에 접근하는 새로운 방법을 보여줍니다.

이것이 바로 예측 시장이 혁명적인 것으로 간주되는 이유입니다. 선거 결과를 예측할 수 있을 뿐만 아니라 우리가 세상을 이해하는 방식을 바꿀 수 있는 잠재력을 가지고 있기 때문입니다.

V. '제5의 권력'과 '정보 금융' 시대의 도래

전통 미디어가 '제4의 권력'이라면 예측 시장은 '제5의 권력'이라는 새로운 사회적 힘으로 부상하고 있습니다. -"제5의 힘". 예측 시장은 수사를 통해 사회에 영향을 미치는 대신 가격 신호를 통해 진실을 전달합니다. 이 힘은 우리가 정보에 접근하고 검증하는 방식을 재편할 뿐만 아니라 전례 없는 정보 확신을 불러일으키고 있습니다.

전통적인 금융 시장에서는 일반적으로 기관 투자자가 개인 투자자보다 더 많은 정보에 더 빠르게 접근할 수 있습니다. 하지만 폴리마켓과 같은 예측 시장에서는 모든 사람이 실시간으로 동일한 확률 수치를 볼 수 있고, 미래에 일어날 것으로 예상되는 일을 직접적으로 파악할 수 있습니다. 이러한 투명성 덕분에 예측 시장은 독특한 정보 소스가 됩니다.

점점 더 많은 트레이더와 리서치 기관이 수익성 베팅이 아닌 중요한 정보 소스로서 폴리마켓을 찾고 있습니다. 주요 이벤트의 발생 가능성을 평가해야 할 때 예측 시장의 가격은 가장 직관적이고 신뢰할 수 있는 참고 자료가 되는 경우가 많습니다. 이러한 현상은 예측 시장이 단순한 거래 플랫폼에서 핵심 정보 인프라로 진화하고 있음을 확인시켜 줍니다.

사람들이 주요 뉴스가 나올 때 언론 보도에 주목할 뿐만 아니라 예측 시장의 가격을 즉시 확인하는 시나리오를 상상해 보십시오. 예를 들어 러시아-우크라이나 전쟁 당시 한 도시에서 격렬한 전투가 벌어졌다는 소식이 전해지면 관련 예측 시장의 가격 움직임이 뉴스 보도보다 더 빠르고 정확하게 상황의 진실을 반영하는 경우가 많았습니다.

이러한 정보의 평준화는 광범위한 결과를 가져왔습니다. 전통적으로 정치 분석은 싱크탱크 보고서에 의존하고, 경제 예측은 투자은행 조사에 의존하며, 선거 상황은 여론조사 기관이 발표할 때까지 기다리는 등 예측과 분석은 소수의 엘리트에 의해 독점되는 경향이 있었습니다. 하지만 이제는 누구나 예측 시장을 통해 미래의 확률을 직접 '볼' 수 있습니다.

이러한 변화는 전체 정보 생태계를 재편하고 있습니다. 예를 들어, 블룸버그와 로이터 같은 주류 금융 언론 매체는 폴리마켓의 예측을 정기적으로 인용하기 시작했습니다. 일부 헤지 펀드는 예측 시장의 가격 움직임을 위험 평가 모델에 통합하고 있습니다. 일부 정책 연구자들은 정부가 중요한 정책을 수립할 때 예측 시장의 신호를 참고해야 한다고 제안하기도 했습니다.

더 흥미로운 점은 예측 시장이 새로운 종류의 '집단 지성 모니터'를 만들어내고 있다는 점입니다. 특정 분야의 전문가들이 새로운 정보를 발견하면 예측 시장에서의 거래를 통해 자신의 판단을 표현하는 경우가 많습니다. 이러한 전문가의 통찰은 가격 메커니즘을 통해 모든 시장 참여자에게 적시에 정확하게 전달됩니다. 예측 시장은 미래에 대한 인류 최고의 지식을 끊임없이 모으고 업데이트하는 끝없는 '진실 세션'과 같습니다.

더 중요한 것은 예측 시장이 '정보 금융'이라는 완전히 새로운 분야를 탄생시키고 있다는 점입니다. 이 분야에서 정보는 더 이상 단순히 읽고 전파하기 위한 것이 아니라 가격을 책정하고 거래하고 투자할 수 있는 자산입니다. 정확한 예측은 이익으로 이어지고, 잘못된 판단은 손실로 이어질 수 있습니다. 이로 인해 전례 없는 정보 생태계가 형성되었습니다.

첫째, 정보 생산에 대한 인센티브가 바뀌었습니다. 기존 미디어는 클릭 수에 의존해 수익을 창출하고, 이는 종종 '헤드라인'과 감정적인 보도로 이어집니다. 하지만 예측 시장에서는 정확한 정보만이 수익을 창출할 수 있습니다. 정보를 수집하고 분석하는 데 능숙한 개인이나 팀이 예측을 통해 수익을 거둘 수 있습니다.

둘째, 정보를 검증할 수 있는 새로운 메커니즘을 제공합니다. 소셜 미디어 시대에는 허위 정보가 만연하지만 진위를 빠르게 판단하기는 어렵습니다. 반면 예측 시장에서는 각 정보의 가치가 즉시 가격에 반영됩니다. 누군가 허위 정보를 퍼뜨리면 이를 알고 있는 사람들은 즉시 거래를 통해 가격을 바로잡아 이익을 얻습니다.

셋째, 정보 트레이더라는 새로운 직업군이 생겨나고 있습니다. 주식 선물 거래로 생계를 유지하는 사람들이 있듯이, 앞으로는 정보 예측과 거래를 전문으로 하는 사람들이 점점 더 많아질 것입니다. 이들은 전문 리서치 팀을 구성하고, 고급 분석 도구를 사용하며, 다양한 예측 포지션을 포트폴리오처럼 관리할 것입니다.

앞으로 예측 시장은 사회의 모든 영역에 스며들 것입니다. 기업은 제품 판매를 예측하고, 정부는 정책의 효과를 평가하고, 연구 기관은 연구 성과를 예측하는 데 예측을 사용할 수 있습니다. 모든 중요한 사회적 이슈에는 그에 상응하는 예측 시장이 존재할 수 있으며, 가격은 집단 인식의 변화를 실시간으로 반영합니다.

이러한 발전은 또한 새로운 도전과제를 가져옵니다. 시장이 조작되는 것을 어떻게 방지할 수 있을까요? 정보 거래의 효율성과 사회적 형평성 사이에서 어떻게 균형을 맞출 수 있을까요? 예측 시장이 가져올 수 있는 도덕적 해이를 어떻게 처리할 것인가? 이 모든 것은 진지한 고민이 필요한 질문들입니다.

불확실성이 가득한 세상에서 예측 시장은 실제 확률을 '공개'하는 장이 되고 있습니다. 이를 통해 우리 모두는 더 이상 전통적인 정보 채널의 제약을 받지 않고 미래에 대한 정보에 동등하게 접근할 수 있습니다. 이러한 정보 민주화는 사회의 예측 능력을 향상시킬 뿐만 아니라 의사결정을 더욱 투명하고 합리적으로 만듭니다.

미래에 이 시대를 돌아볼 때, 예측 시장의 진정한 혁명은 미래를 얼마나 정확하게 예측하느냐가 아니라 진실을 발견하는 과정에 모두가 동등하게 참여할 수 있도록 한 것임을 깨닫게 될지도 모릅니다. 이것이 바로 제5 부동산의 가장 심오한 의미입니다.

가격을 통해 진실을 발견하고 시장을 통해 평등을 실현하는 새로운 세상, 즉 '인포파이낸스'의 시대입니다. 이 세상에서 가장 가치 있는 자산은 돈이 아니라 정확한 지식이고, 가장 중요한 능력은 미래를 예측하는 것이 아니라 끊임없이 자신의 판단을 수정하는 것이며, 가장 소중한 진보는 기술 혁신이 아니라 정보의 민주화입니다. 정보의 바다에서 진실을 포착할 수 있는 사람이 이 시대의 승자가 될 것입니다.

참고: 이 글은 팟캐스트 '예술과 과학을 둘로 나눈다'의 소우주 에피소드 '폴리마켓과 예측 시장: 데이터에 베팅하고 진실이 말하게 하자' 및 기타 뉴스 콘텐츠를 참조했습니다