중국 본토와 동남아시아의 국경 간 자금 세탁 패턴과 가상 화폐 규제에 관한 연구

저자: Yin Zhang, ACAMS의 금융 범죄 방지 컴플라이언스 전략 컨설턴트

소개

나는...I. align: left;">I. 소개

세계화와 디지털 경제의 빠른 발전의 맥락에서 가상화폐는 독특한 국경을 넘나드는 편리함과 익명성으로 인해 점차 인기를 얻고 있으며, 점차 대중화되고 있습니다. 편의성과 익명성으로 인해 점차 글로벌 범죄 자금을 세탁하는 중요한 채널이 되고 있습니다. 중국 본토와 동남아시아는 가상 화폐 자금 세탁 활동에서 복잡한 연결과 상호 작용을 보이고 있습니다. 중국 정부는 가상 화폐로 인한 위험을 매우 중요하게 여기고 있으며, 2021년에는 "가상 화폐 투기는 금융 질서를 교란하고 사기, 자금 세탁 및 기타 불법 및 범죄 활동을 낳는다"고 명시한 문서를 발표했습니다. 중국 본토에서 가상 화폐 거래를 엄격히 금지하고 있음에도 불구하고 온라인 사기, 통신 사기 등의 범죄로 인해 발생한 막대한 양의 '훔친 돈'이 여전히 가상 화폐를 통해 해외로 송금되고 있습니다.

현재 학계와 실무에서 가상화폐의 국경 간 자금세탁에 대한 연구가 점차 증가하고 있지만, 중국 본토와 동남아시아라는 특정 지역에 대한 체계적인 연구는 아직 상대적으로 부족한 실정입니다. 본 백서는 분류, 체인 분석 및 사례 연구를 통해 국경 간 자금세탁 사슬과 현행 규제 체계를 심도 있게 제시하여 관련 분야에 보다 구체적인 연구 결과와 실무 참고자료를 제공하는 것을 목표로 합니다.

중국 본토 내 범죄 자금의 출처와 이전

중국 본토 내 범죄 자금의 출처와 이전

< strong>(I)범죄 자금의 출처

중국 본토 중국 내에서는 새로운 유형의 통신망 사기, 온라인 도박, 시민 정보 불법 판매, 다단계 사기, 도박 및 기타 범죄 활동이 불법 자금을 창출하는 주요 원천입니다. 예를 들어, CCTV는 범죄 조직이 가상 화폐를 활용하여 1년 동안 20억 위안 이상을 세탁한 '다크 웹'의 개인정보 밀매 사례를 보도한 바 있습니다. 이러한 업스트림 범죄를 통해 훔친 돈은 처음에는 대부분 현금이나 디지털 화폐의 형태이며, 범죄자들은 국내 은행 계좌와 제3자 결제 도구를 통해 자금을 모아 후속 송금을 위한 기반을 마련합니다.

(ii)자금 이체 체인

자금 생성 및 풀링:

업스트림 범죄에서 발생한 전리품은 현금이든 디지털 화폐이든 현금이든 디지털 화폐든, 특정 채널을 통해 중앙 집중화해야 합니다. 현금의 경우 범죄자들은 은행의 고액 거래 모니터링을 피하기 위해 여러 은행 계좌로 예금을 분산시킬 수 있으며, 디지털 화폐의 경우 추후 교환 및 송금에 대비해 지갑 계좌를 사용하여 중앙 집중화할 수 있습니다.

교환 및 탈중앙화:

위안화 현금을 가상화폐로 전환하려면 위안화 현금을 국경을 넘어 쉽게 이체할 수 있는 가상 화폐로 전환하기 위해 범죄자들은 보통 지하 환전소와 국경을 넘는 환전 채널을 이용합니다. 이러한 불법 채널을 통해 위안화 현금은 스테이블코인(예: USDT) 또는 비트코인과 같은 암호화폐 자산으로 빠르게 전환됩니다. 동시에 용의자들은 규제와 추적을 피하기 위해 여러 개의 은행 계좌와 지갑 계좌를 개설하고 가상 화폐를 자주 교환하는 '패스트 인, 패스트 아웃' 방식을 취해 자금 흐름을 더욱 분산시키고 복잡하게 만듭니다.

가상 화폐 거래소 및 P2P 거래:

탈중앙화 거래소와 P2P 거래 플랫폼은 범죄자들이 통화 변환을 수행하는 중요한 장소가 되었습니다. 범죄자들은 위안화를 USDT, BTC 또는 기타 디지털 자산으로 전환한 후 외부 채널을 통해 해외 플랫폼으로 자금을 이체합니다. 이 과정에서 거래소의 국경 간 자금 흐름 특성과 P2P 거래의 상대적 익명성이 범죄 자금의 이체를 용이하게 합니다.

믹서 및 익명성 서비스 :

부분적으로 범죄자들은 자금 추적을 더욱 어렵게 만들기 위해 코인 믹서(예: 토네이도 캐시) 또는 크로스체인 브리지 프로토콜과 같은 기술적 수단을 사용합니다. 이러한 기술은 범죄 자금을 다른 자금과 혼합하여 자금의 흐름과 특성을 변경하고 규제 기관과 법 집행 기관이 자금의 실제 출처를 추적하기 어렵게 만드는 기능을 가지고 있습니다.

가상 화폐 자금 세탁의 기본 경로는 다음과 같이 요약할 수 있습니다.

가상 화폐 자금 세탁은 다음과 같이 요약할 수 있습니다. strong>범죄 수익→위안화 계좌→가상화폐 거래소(스테이블 코인 포함)→국제 송금

이 과정에는 여러 링크와 여러 수단이 포함되며, 각 수단에는 규제를 회피할 수 있는 잠재력이 있습니다. 각 링크마다 규제 회피 가능성이 존재하며, 일반적인 패턴을 파악하기 위해서는 체인 추적과 함께 추가 분석이 필요합니다.

자금세탁에서 스테이블 코인의 역할과 활용

자금세탁에서 스테이블 코인의 역할과 활용

(a)스테이블 코인의 장점

스테이블 코인( USDT 등)은 고유한 장점으로 인해 국경 간 자금 세탁에 중요한 역할을 합니다. 첫째, 스테이블 코인은 미국 달러 또는 법정 화폐에 고정되어 상대적으로 가치가 안정적이기 때문에 불법 자금이 국가 간 교환 및 가치 보존 과정에서 암호화폐 가격의 급격한 변동 위험을 피할 수 있으며, 범죄자들이 자금 운영을 더 쉽게 수행할 수 있습니다. 둘째, 스테이블 코인은 유동성이 매우 높고 전 세계적으로 널리 통용되며, 블록체인 네트워크를 통해 은행과 같은 기존 금융 시스템을 거치지 않고도 즉각적인 국경 간 송금이 가능해 자금 이체의 효율성을 크게 향상시킬 수 있습니다.

(ii)사용 모드

국내 환전 및 송금:

중국 내 범죄자들은 보통 국내 장외 시장이나 거래소에서 환전하는 것으로 시작합니다. 장외 시장이나 거래소를 통해 위안화를 스테이블코인으로 교환합니다. 이는 비교적 편리한 교환 방법이며, 장외 시장은 거래 주체의 탈중앙화 특성으로 인해 규제가 더 어렵습니다. 교환이 완료되면 스테이블코인은 블록체인 네트워크를 통해 해외의 지갑 주소로 전송되어 이후 국경을 넘나드는 거래를 준비합니다.

국경 간 현금화 및 스왑:

해외로 이동합니다. 또한 범죄자들은 싱가포르, 태국 등의 거래 플랫폼으로 USDT와 같은 스테이블 코인을 전송하고 이를 외화(예: 미국 달러, 태국 바트 등)로 현금화하여 합법적인 자금 전환을 달성합니다. 또한 스테이블 코인은 가상자산 플랫폼에서 다른 통화(예: 비트코인, 이더리움)와 교환할 수 있습니다. 여러 번의 교환과 이체를 통해 자금의 출처와 목적지를 더욱 모호하게 만들어 추적을 더욱 어렵게 만듭니다.

(3)일반적 사례 및 규제 관점

(3)일반적 사례 및 규제 관점

규제 관점에서는 국가마다 스테이블코인에 대한 태도와 규제 조치에 차이가 있습니다.2025년 3월 태국 증권 규제 당국은 결제 및 거래에서 스테이블코인의 역할을 인정하여 USDT와 USDC를 거래에 사용할 수 있도록 공식적으로 허용했습니다. 미얀마 규제 당국은 USDT를 이용한 지하 자금 이체의 불법 사례를 여러 건 적발했다고 공개했는데, 이는 동남아시아의 자금 세탁 체인에서 USDT가 실제로 사용되고 있음을 반영하는 것입니다. 이러한 스테이블코인의 특성은 범죄 네트워크에서 국내 자금 인출과 국제 자금 세탁에 널리 사용되는 중요한 도구이며, 이는 이후 온체인 사례 연구를 통해 추가로 확인되었습니다.

@unsplash

넷째, 연쇄 분석 및 실증적 증거의 대표적인 사례

(I)체인 분석 도구

베오신과 같은 블록체인 보안 플랫폼은 가상화폐 자금세탁에 대한 온체인 분석에서 중요한 역할을 합니다. 이러한 플랫폼은 공개적으로 사용 가능한 블록체인 데이터를 수집하고 의심스러운 주소에 주석을 달고 흐름을 분석하여 자금의 빈번한 유입과 유출, 거래소 충전 및 현금 인출 참여와 같은 비정상적인 행동을 식별할 수 있습니다. 동시에 강력한 데이터 처리 및 분석 능력과 인공지능 기술을 결합하여 완벽한 주소 초상화 시스템을 구축했습니다. 관련 기능은 자금세탁 방지 조사, 자산 추적, 암호화폐 범죄 정보 지원 등에 널리 사용되어 본 보고서의 실증 분석에 중요한 데이터 지원과 기술 지원을 제공했을 뿐만 아니라 자금세탁 방지 업무에서 없어서는 안 될 기술 도구가 되었습니다.

(2)일반적 사례 연구

(2) 일반적 사례 연구

사례 1: 자금 세탁을 위해 간편결제를 이용한 항공 정보 밀매

배경:

2024년 상반기 중국에서는 빈번한 통신 사기 사건이 보고되었습니다. 항공 여행객을 대상으로 한 통신 사기 사건. 사기단은 불법적인 경로를 통해 항공 여행객의 정보를 입수한 후 항공사 직원이나 보험금 청구 조정인을 사칭하고 '항공편 지연에 대한 보상'을 미끼로 여행객이 가짜 앱을 다운로드하거나 은행 카드 정보를 입력하도록 유도하거나 직접 돈을 이체하도록 하여 사기를 실행합니다.

정보 유출의 출처를 찾기 위해 여러 경로를 통해 항공편 정보를 공개적으로 거래하는 TG 판매자가 판매자의 결제 주소로 접근하여 자금을 분석한 결과, 일부 자금이 동남아 가상화폐인 이지머니 결제에 사용된 것을 확인했습니다. 이 회사는 법정화폐 및 가상화폐 환전 서비스를 제공하는 결제 기관으로, 이용자 수가 천만 명에 달하며 국내 불법 및 범죄 혼합화폐 자금 세탁의 중요한 통로임), 이지코인페이의 중앙 집중식 부기 및 법정화폐 환전 사업을 이용해 현금으로 자금 세탁을 하고 있다고 주장하고 있습니다.

자금 흐름 모드 분석:

[그림 1: e-코인페이 관련 자금세탁자금 경로 분석]

1,구매자의 주소, 즉 사기 당사자는 다음과 같습니다. 판매자는 승객의 항공편 정보를 구매한 다음 승객의 예약 연락처를 통해 승객과 연락하여 승객을 속입니다.

2. 판매자는 구매자의 자금을 받은 후 수익금을 이체하고, 그 중 일부는 eCoinPay로 이체합니다. ECP의 자금 조달 모델에서 그림의 ECP 사용자 주소는 판매자가 ECP에서 개설한 개인 계좌에 해당한다는 것을 추론할 수 있습니다.

3.자금의 출처와 목적지가 복잡하고 eCoinPay 사용자가 많기 때문에 자금이 eCoinPay에 들어온 후에는 추적하기 어렵습니다. 판매자는 자신의 계정을 조작하여체인의 다른 지갑으로 자금을 인출할 수 있습니다. 또는 e코인페이의 법정화폐 환전 사업을 통해 직접 현금으로 자금 세탁의 목적을 실현할 수도 있습니다.

다음 그림은 e코인페이의 자금 흐름 패턴을 스케치한 것입니다.

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[그림 2: 이지코인페이의 자금 흐름 모델 스케치]

사례 2: 보증 플랫폼을 이용한 자금세탁 범죄

배경:

최근 가상통화 관련 범죄 유형이 다양화되고 복합화되고 있습니다. span>, '유사수신+허위 투자', '네트워크 라이브 컬러 사기', '불법 정보 거래', "인신매매", "도박" 및 기타 법정화폐와 관련된 이전의 불법 및 범죄 사업은 거의 모두 온라인 가상화폐 수금 및 결제를 채택했습니다. 자금 이체 채널은 서로 얽히고 설켜 점점 더 많은 범죄 활동이 '온라인 접촉+방문 교환' 방식을 통해 범죄 자금을 이체하고 있습니다. 하오왕보증으로 대표되는 보증 플랫폼은 텔레그램을 핵심 운영 수단으로 삼아 그룹과 관련 채널을 형성하여 온라인 사기 등 암흑 및 회색 산업에 대한 원스톱 종합 서비스를 제공합니다. 하오왕보증의 모기업인 후이왕 그룹은 2025년 5월 1일 미국 특별 조치: FinCEN 9714 및 미국 애국법 311에 등재되었으며, 이는 미국 특별 조치: FinCEN 9714 및 미국 애국법 311에 등재된 첫 번째 기업입니다.

거래 모델 분석:

거래 모델 분석:

구매자와 판매자 주도 측(판매자)은 보증 플랫폼에서 공개 그룹을 생성하여 그룹명, 공개 그룹의 규칙, 판매자, 광고 및 기타 정보를 설정하여 지속적으로 사업을 수행하기로 서약하고

보증 플랫폼은 거래 보고 및 부기 등의 서비스를 제공하기 위해 월별 요금을 부과합니다.

2. 보증 공공 그룹에서 고객 측이 확인할 수 있습니다. 거래 대상을 선택한 후 "공공 그룹 판매원"에게 연락하여 안전한 거래를 주선하거나 구매자와 판매자가 자체 협상을 거쳐 거래 내용, 상품 및 가격을 명확히합니다. "보증 고객 서비스"에 연락하여 거래 보증을 위한 거래 그룹을 주선합니다< span text="">.

3,구매자와 판매자가 온라인에서 거래를 확인한 후 판매자는 오프라인 담당자를 주선합니다. (흔히 '기수'라고 함)를 대면 거래를 위해 지정된 주소(보통 쇼핑몰, 역, 오피스 빌딩 등 모니터링을 피하기 위해 유동인구가 많은 지역)에서 고객을 만나면 거래가 완료되며,자금 세탁온라인과 오프라인을 분리하여.

4,다음 그림은 오프라인으로 현금을 만드는 판매자를 보여줍니다. 주요 자금 출처를 추적한 결과, 후이왕 엔터테인먼트에서 많은 자금을 받은 것을 알 수 있으며,상인이 후이왕 엔터테인먼트에서 거액의 자금을 받은 것은 이번이 처음입니다. ,이 자금의 일부는 이미 범죄 수익금 이후 도박 플랫폼을 통해 코인을 혼합하여, 그 자금은 광범위한 출처의 관련 주소 자금으로 인해 여러 가맹점 주소의 흐름에서 직접 또는 간접적으로 더 복잡하고 복잡한 방향으로 이동합니다. 혼합된 후에는 자금 추적의 어려움이 크게 증가합니다.

[그림 3: 현금 수금 U 체인에 대한 금융 도로 강도 분석 스케치]

V. 사례에 관련된 국가 및 지역 분석

(i)중국 본토

중국 본토는 가상 화폐 거래를 금지하는 엄격한 정책을 채택하고 있습니다. 이에 따라 중국 내에서 발생한 불법 자금을 해외로 송금하려면 먼저 지하 환전소나 장외거래 시장을 통해 위안화로 가상자산으로 환전한 후 해외로 유출해야 합니다. 규제 당국은 중국 내 불법 자금 조달과 자금 세탁, 가상화폐 거래 서비스를 제공하는 불법 조직을 집중 단속하는 한편, 디지털 위안화를 적극 홍보해 통화 유통 시스템을 표준화하고 가상화폐 자금 세탁 가능성을 원천적으로 차단할 계획입니다.

(ii)홍콩 특별행정구

(ii)홍콩특별행정구

국제 금융 중심지로서 홍콩은 많은 해외 자본을 유치하고 있습니다. 홍콩은 가상자산 규제를 강화하기 위해 2023년부터 가상자산 서비스를 제공하는 모든 기관이 홍콩금융관리국(SFC)의 라이선스를 취득해야 하는 VASP(가상자산 서비스 제공자) 라이선스 제도를 시행하고 있습니다. 규제 강화에도 불구하고 싱가포르 사건의 자금 중 일부가 홍콩을 통해 유입된 것처럼 일부 범죄자들은 여전히 홍콩의 거래소와 패밀리 오피스를 자금 세탁 활동에 이용하고 있습니다. 이는 홍콩이 금융 기관 및 관련 서비스 제공업체가 불법적으로 이용되는 것을 방지하기 위해 규제 과정에서 규제를 더욱 강화해야 한다는 것을 보여줍니다.

(iii)싱가포르

글로벌 금융 중심지인 싱가포르는 가상자산에 대한 엄격한 규제 조치를 채택했습니다. 2023년에는 거래소 라이선스 제도가 시행될 예정이며, 이미 다수의 플랫폼이 라이선스를 취득하고 강화된 KYC/AML(고객신원확인/자금세탁방지) 조치를 적용받게 됩니다. 많은 양의 해외 자금이 싱가포르를 통해 전환 및 청산되고 있으며, 자금 세탁 그룹이 현지 금융 시스템과 가상자산 플랫폼을 이용해 자산을 숨긴 사례가 다수 적발된 바 있습니다. 싱가포르의 규제 초점은 자금세탁 방지 요건을 엄격하게 준수하도록 허가된 기관의 감독을 강화하는 한편, 잘 구축된 금융 인프라를 활용하여 국경 간 자금 흐름을 모니터링하는 능력을 향상시키는 데 있습니다.

(iv)태국

태국의 규제는 비교적 개방적이며, SEC(태국 증권거래위원회)는 거래 종류에 USDT와 USDC를 포함시켰습니다. 태국의 은행 결제법도 디지털 자산 서비스를 다루고 있어 국내에서 스테이블코인을 결제할 수 있습니다. 자금세탁 사건에서 범죄자들은 태국 거래소를 통해 USDT를 태국 바트나 미국 달러로 환전한 후 자금을 이체하는 경우가 많습니다. 태국은 혁신에 개방하는 동시에 거래소 및 기타 기관에 대한 규제를 강화하고 자금세탁 방지 조치를 개선하여 스테이블코인이 악용되는 것을 방지해야 합니다.

(v)필리핀

(vi)필리핀

필리핀 중앙은행(BSP)은 스테이블코인 규제를 적극적으로 모색하고 있으며 규제 샌드박스에서 페소 고정 스테이블코인인 PHPC를 테스트하기 위해 Coins.ph를 승인했습니다.필리핀의 규제 프레임워크는 VASP와 스테이블코인 발행 금융기관을 위한 규제 가드레일을 설계할 계획으로 혁신을 장려하고 있습니다. 자금세탁 규제와 관련하여 필리핀은 앞서 불법 암호화폐 장외거래에 대한 단속을 시작했습니다. 필리핀의 규제 모델은 규제 샌드박스와 같은 메커니즘을 구축하여 불법 거래를 단속하는 동시에 스테이블코인의 준법 개발을 유도함으로써 혁신과 위험 통제 사이의 균형을 찾으려 합니다.

(vi)캄보디아

캄보디아 중앙은행은 2025년에 은행이 '적격 스테이블코인'을 보유할 수는 있지만 암호화폐를 소유하거나 결제형 활동을 하는 것은 금지하는 규정을 발표했습니다. 이 정책으로 인해 공식적인 결제 및 교환 채널은 제한되는 반면, 지하 채널은 캄보디아의 스테이블코인 시장을 이용해 해외 송금을 할 수 있게 되었습니다. 캄보디아는 스테이블코인의 합리적 사용을 장려하는 동시에 지하 채널에 대한 단속을 강화하고, 불법 자금 세탁 활동에 스테이블코인이 사용되지 않도록 규제 체계를 개선할 필요가 있습니다.

(vii)미얀마

미얀마 정부는 디지털 화폐 거래를 엄격히 금지하고 단속을 강화했습니다. 미얀마 중앙은행은 암호화폐의 무단 매매를 명시적으로 금지하고 USDT를 사용하는 지하 환전소를 단속하고 있습니다(tilleke.com, nd). 그러나 미얀마와 주변 국가 간의 빈번한 국경 거래와 범죄자들이 가상화폐 자금 세탁 활동에 여전히 이용할 수 있는 온라인 채널과 같은 회색 영업 공간의 존재로 인해 미얀마의 규제 노력은 더 큰 도전에 직면해 있습니다.

종합적으로 중국 본토가 주요 자금원이며 동남아시아 국가들이 주로 자금 세탁의 경유지 또는 청산 장소로 이용되고 있습니다. strong>. 국가 간 규제 정책의 차이는 범죄자들에게 '규제 차익 거래'를 위한 공간을 제공하여 범죄 경로 선택에 영향을 미치고 지역 간 자금 세탁 네트워크의 복잡한 지도를 구축합니다.

여섯째, 가상자산과 스테이블 코인 규제 정책 및 법적 프레임워크

< strong>(a)중국 본토

중국의 공식 문서

중국의 공식 문서 에서는 가상 화폐 거래를 불법 금융 활동으로 명시적으로 규정하고 있습니다(중화인민공화국 중앙인민정부, 2021). 인민은행법과 같은 법률과 규정은 금융 기관이 가상 화폐 거래 서비스를 제공하는 것을 금지하고 있습니다. 현재 규제 당국은 통신 사기, 지하 자금 세탁소, 비은행 금융기관의 가상자산 서비스 제공에 대한 단속에 집중하고 있으며, 디지털 위안화를 적극적으로 홍보하여 가상화폐의 일부 응용 시나리오를 대체하고 가상화폐 자금 세탁의 토양을 근본적으로 줄이는 데 주력하고 있습니다.

(ii)홍콩 특별행정구

홍콩은 자금세탁방지 조례 부칙과 VASP 라이선스 제도를 채택하여 VASP를 엄격하게 규제했습니다.2025년 5월, 홍콩 입법회는 스테이블코인 발행자 법안을 통과시켜 법정화폐 스테이블코인 발행을 위한 규제 체계를 확립했습니다: 홍콩의 모든 발행자는 다음과 같은 요건을 충족해야 합니다. 홍콩 달러 또는 외화로 고정된 법정화폐 스테이블코인 발행자는 라이선스를 취득하고 준비자산 관리, 상환 보호, 자산 분리, 자금세탁방지/테러자금조달방지(AML/CFT)와 같은 요건을 충족해야 합니다(hkma.gov.hk, 2025). 이 이니셔티브는 스테이블코인의 발행과 유통을 규제하고 자금 세탁과 같은 금융 위험을 방지하는 것을 목표로 하는 홍콩의 스테이블코인 규제에 있어 중요한 단계입니다.

(iii)싱가포르

싱가포르의 결제 서비스법은 디지털 토큰 제공업체가 등록하고 AML 의무를 이행할 것을 요구하며, 싱가포르 통화청(MAS)은 싱가포르 달러와 주요 G10 통화에 고정된 스테이블코인의 발행과 유통을 규제하기 위해 단일 법정화폐 스테이블코인(SCS) 프레임워크를 도입했습니다.MAS는 스테이블코인에 대해 다음과 같이 취급합니다. MAS는 SCS를 결제 시스템 인프라의 일부로 간주하며, SCS의 발행 및 운영이 금융 규제 기준에 부합하고 금융 시장의 안정성을 보호하기 위해 엄격한 가치 안정성 및 프로비저닝 요건을 부과하고 있습니다.

(iv)태국

태국의 디지털 자산 사업법은 암호화폐 자산을 다루며 거래소 및 지갑 서비스 제공업체의 등록을 요구합니다. 증권거래위원회는 2025년에 USDT, USDC 등과 같은 스테이블코인을 거래소용으로 승인합니다(coindesk.com, 2025). 태국 중앙은행은 혁신적인 파일럿을 지원하지만 결제 기반 스테이블코인에 대해서는 엄격한 규정 준수를 요구합니다. 태국의 규제 정책은 디지털 자산 혁신을 장려하는 동시에 자금세탁 및 기타 스테이블코인으로 인한 위험을 방지하는 데 중점을 두고 있으며, 등록 시스템과 준수 요건을 통해 관련 기관과 스테이블코인에 대한 규제를 강화하고 있습니다.

(v)필리핀

필리핀 중앙은행은 디지털 자산 규정을 발표하여 VASP가 운영 허가를 받아야 하며 규제 샌드박스 환경에서 법정화폐 스테이블코인(예: 페소 스테이블코인 PHPC)을 테스트할 수 있도록 했습니다(elliptic.co, nd). 필리핀은 은행과 결제 기관이 가상자산 규제와 혁신에 참여하도록 장려하고 있으며, 자금세탁 등의 위험을 효과적으로 통제하면서 가상자산 산업의 발전을 촉진하기 위해 인허가 제도와 규제 샌드박스를 구축하여 혁신과 규제 사이의 균형을 이루려고 노력하고 있습니다.

(vi)캄보디아

(vii)

(viii)

캄보디아 중앙은행(NBC)은 암호화폐 자산을 분류하고 규제하여 적격 스테이블코인을 "그룹 1"에 분류하고 국내 결제에 스테이블코인 사용을 명시적으로 금지하고 있습니다. 은행이 스테이블코인 관련 사업을 운영하려면 반드시 승인을 받아야 합니다. 캄보디아의 규제 정책은 스테이블코인이 국내 금융 질서에 영향을 미치는 것을 방지하고 자금 세탁 등 불법 행위 발생을 줄이기 위해 스테이블코인의 합리적인 존재를 어느 정도 허용하되, 그 사용 범위와 은행의 사업 활동을 엄격하게 제한하고 있습니다.

(vii)미얀마

미얀마 중앙은행은 가상 화폐 거래의 불법성을 반복해서 강조해왔으며, 2024년 발표에서는 개인이 규제되지 않은 디지털 화폐 거래 및 송금 관행에 참여하는 것을 금지한다고 경고하고 있습니다. 현재 미얀마에는 암호화 자산에 대한 공식적인 규제 제도가 없으며, 가상 화폐 규제는 주로 행정 명령과 엄격한 금지에 의존하고 있어 가상 화폐의 법적 적용을 어느 정도 제한하고 있지만 지하 거래 활동을 완전히 근절하기는 어렵습니다.

전반적으로 지역별로 가상자산에 대한 규제 노력에는 차이가 있습니다: 홍콩특별행정구와 싱가포르는 제도 개발을 가속화하고 포괄적인 규제 프레임워크를 구축하고 있으며, 많은 동남아시아 국가는 결제 및 스테이블 코인에 대한 규제를 강화했습니다. 규제의 일반적인 추세는 '동일 활동, 동일 위험, 동일 감독'의 원칙을 따르고 가상화폐 자금 세탁과 같은 금융 위험에 대처하기 위해 KYC/AML 조치와 국경 간 법 집행 공조를 강화하는 것입니다.

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VII. 도전 과제 및 정책 권장 사항

(i)당면한 도전

< span leaf="">법 집행의 높은 난이도:

가상 화폐는 높은 국경 간 유동성과 뛰어난 익명성으로 인해 범죄 자금을 추적하고 찾기 어렵다는 특징이 있습니다. 또한 블록체인 기술의 탈중앙화 특성으로 인해 규제 당국이 자금 흐름에 대한 완전한 정보를 확보하기 어렵고, 전통적인 법 집행 수단은 가상 화폐 자금 세탁에 직면할 때 더 큰 어려움에 직면하게 됩니다.

규제 공조 미흡:

국가 및 지역 간 규제 공조가 불충분합니다. 지역마다 가상 화폐 규제 규칙, 표준 및 관행에 차이가 있으며, 범죄자들은 이러한 차이를 이용하여 규제가 덜 엄격한 지역을 선택하여 자금 세탁 활동을 수행하는 '규제 차익 거래'를 할 수 있습니다. 또한, 국가 간 법 집행 협력 메커니즘이 아직 완전히 확립되지 않았고 정보 공유가 원활하지 않아 초국적 자금 세탁 사건에 대처하는 데 비효율적인 결과를 초래하고 있습니다.

스테이블 코인 특별 위험:

스테이블 코인 스테이블 코인은 규모가 크고 결제 속성이 분명하기 때문에 가치 안정성과 발행 메커니즘이 금융 시장의 안정성에 직접적인 영향을 미칩니다. 스테이블 코인 발행자의 자본금이 충분하지 않거나 자산 고정이 취약하거나 상환 메커니즘에 결함이 있는 경우 금융 리스크를 유발할 수 있습니다. 동시에 스테이블코인의 광범위한 사용은 자금세탁과 같은 불법 활동을 촉진할 수 있으므로 규제 당국은 혁신과 위험 사이의 균형을 찾아야 합니다.

(ii)정책 권고사항

국제 정보 공유 및 기술 협력 강화:

국제 정보 공유 메커니즘의 구축 및 개선. 각국의 규제 기관과 법 집행 부서 간의 협력과 소통을 강화합니다. 블록체인 분석 기술을 공동으로 개발하고 홍보하여 가상통화 자금의 흐름을 추적하고 모니터링하는 능력을 향상시킵니다. 예를 들어, 각국은 의심스러운 지갑 주소와 거래 패턴 등의 정보를 공유하여 글로벌 자금세탁방지 네트워크를 형성할 수 있습니다.

지역 규제 조정 및 기준 조화 추진:

지역 규제 조정 및 기준 조화 추진. "">FATF(국제자금세탁방지기구) 등 국제기구의 권고안을 참고하여 역내 국가 및 지역 간 여행 규칙, 의심 거래 보고 기준, 기타 규제 요건 등의 조정을 추진합니다. 지역 간 규제 조정을 강화하고 '규제 차익 거래'의 여지를 줄이며 일관된 규제 시너지를 형성합니다. 규제 정책과 조치를 조율하기 위해 정기적인 회의를 개최하는 지역 가상화폐 규제 조정기구의 설립을 고려할 수 있습니다.

스테이블코인 규제 및 리스크 관리 강화:

스테이블코인 발행자에게 엄격한 자본 준비금, 감사 및 공시 요건을 부과하여 자산 앵커의 신뢰성과 안정성을 보장하고 투자자의 상환 권리를 보호합니다. 스테이블코인 거래 플랫폼과 사용 시나리오에 대한 감독을 강화하고, 관련 기관이 KYC/AML 조치를 엄격하게 이행하고 이상 거래에 대한 실시간 모니터링 및 보고를 수행하도록 요구합니다. 동시에 스테이블코인에 대한 위험 경고 메커니즘을 구축하여 발생 가능한 금융 리스크를 적시에 파악하고 대처할 수 있도록 연구하고 있습니다.

법 집행 및 감독을 지원하기 위한 기술적 수단 사용:

법 집행 및 감독을 지원하기 위한 기술적 수단 사용 장려:

규제 당국이 전문 체인 분석 회사와 협력하고 고급 체인 추적 기술 및 도구를 도입하여 의심스러운 자금 흐름을 실시간으로 모니터링하고 분석하도록 장려합니다. 빅데이터, 인공 지능 및 기타 기술을 사용하여 방대한 블록체인 데이터를 채굴 및 분석하고, 잠재적인 자금 세탁 패턴과 비정상적인 거래 행위를 식별하며, 규제 효율성과 정확성을 개선합니다.

컴플라이언스 제약 및 대중 교육 강화:

비인가 VASP, 거래 플랫폼, 지하 환전상에 대한 처벌을 강화하고, 법 위반에 따른 비용을 높이며, 강력한 법적 억지력을 마련합니다. 초국가적 회수 메커니즘을 개선하고 범죄 자금의 회수 및 반환을 강화합니다. 동시에 대중 교육을 강화하고 가상화폐 자금세탁 등 불법 활동에 대한 대중의 인식과 위험 인식을 높이며 대중이 의식적으로 법규를 준수하고 불법 가상자산 활동에 참여하지 않도록 유도합니다.

VIII. 결론

연구 결과에 따르면 다음과 같습니다. 중국 본토의 암호화폐 자산에 대한 엄격한 금지에도 불구하고 지하 환전소, 국내외 거래 플랫폼, 스테이블코인 네트워크를 통해 자금 세탁 사슬이 여전히 완성될 수 있습니다. 홍콩특별행정구와 싱가포르는 VASP와 스테이블코인 규제를 강화했으며, 동남아시아의 일부 국가에서도 규제를 개선하거나 법 집행을 강화하고 있습니다. 그러나 현재 가상화폐 자금세탁은 여전히 높은 단속 난이도, 불충분한 규제 공조, 스테이블코인의 특수한 위험성 등의 문제에 직면해 있습니다.