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헤지펀드 활동으로 인한 2024년 숏 변동성 거래의 수익률 회복

2024/01/29 19:40

따르다

주목할 만한 시장 발전으로, 2024년 헤지펀드가 주로 VIX 선물을 통해 시장 변동성 감소를 활용하기 위해 포지션을 취하면서 '변동성 매도 거래'가 다시 부상하고 있습니다. 2018년 '볼마게돈' 사태로 악명이 높았던 이 전략은 차분한 시장 환경에 베팅하는 것입니다.

공매도 변동성 거래란 무엇인가요?

2023년에 수익성 높은 플레이로 재도입된 숏 변동성 거래는 월가의 '공포 게이지'로 불리는 Cboe 변동성 지수(VIX)에 연계된 단기 선물에 베팅하는 것입니다. 트레이더는 콜 옵션 또는 풋 옵션을 활용하고 VIX에 연계된 선물 계약을 직접 매수 또는 매도하여 시장 움직임이 진정될 때 수익을 얻습니다.

2023년의 성공과 시장 상황

2023년 숏 변동성 거래의 매력은 Cboe 변동성 지수의 안정성에 힘입은 바가 컸습니다. S&P 500 연계 옵션을 분석하는 VIX는 장기 평균보다 낮은 수준에서 지속적으로 거래되어 시장 변동성이 최소화될 것이라는 기대감을 나타냈습니다. 주식 파생상품 전문 애널리스트들은 크게 오르지도 내리지도 않는 시장에서 이 전략의 수익성을 강조했습니다.

2023년 변동성 단기 트레이딩의 성공은 지난 25년 중 가장 평온한 기간 중 하나인 6개월 이상 어느 한 방향으로도 2%의 변동이 없는 S&P 500 지수의 이례적인 평온함을 통해 더욱 강조되었습니다.

2018년 '볼마게돈'의 위험과 교훈

숏 변동성 거래는 수익 창출에 효과적임이 입증되었지만, 특히 레버리지를 많이 사용하거나 적절한 헤징을 소홀히 하는 경우 상당한 위험을 수반합니다. 2018년 악명 높은 '볼마게돈'은 다우존스 산업평균지수의 기록적인 하락으로 이어진 VIX의 급등으로 시장 충격을 초래한 사례로 주의를 요하는 사례입니다.

미국 국채 수익률 상승과 미국 경제 과열에 대한 우려로 인해 VIX가 예기치 않게 급등하면서 시장 붕괴가 광범위하게 발생했습니다. 변동성이 짧은 상장지수펀드(ETF)는 포지션을 커버하는 데 어려움을 겪었고, 이로 인해 수십억 달러의 투자자 손실과 VIX 연계 ETF의 거래 중단이 발생했습니다.

결론적으로, 숏 변동성 거래가 다시 등장하면서 투자자들은 내재된 위험을 상기하고 과거 시장 충격에서 교훈을 얻으며 신중한 위험 관리 전략의 필요성을 강조하고 있습니다.

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