국가 정책이 글로벌 암호화폐 시장에 미치는 영향

'국가 정책이 글로벌 암호화폐 시장에 미치는 영향'이라는 제목의 패널에서는 다음과 같이 논의했습니다.2023년 9월 19일 TOKEN2049 싱가포르, 사회를 맡은 블룸버그 TV의 앵커 하슬린다 아민, 스카이브릿지 캐피탈의 창립자이자 매니징 파트너인 앤서니 스카무치, 바이낸스의 CEO 리처드 텅, 서클의 공동 창립자이자 회장 겸 CEO인 제레미 알레어, 비트고의 공동 창립자이자 CEO인 마이크 벨시 등 패널은 암호화폐 규제 시행, 현재 암호화폐 시장, 다가오는 미국 대선과 후보에 대해 이야기를 나눕니다.

FTX 붕괴는 암호화폐에 대한 엄격한 단속의 촉매제가 되었습니다.

특히 암호화폐의 급격한 성장과 규제 당국의 감시가 강화된 FTX의 붕괴로 인해 논의의 초점이 규제로 옮겨졌습니다.

암호화폐 분야는 아직 초기 단계에 있으며, 앞으로의 성장은 주로 어떤 정책이 시행되느냐에 따라 결정될 것입니다.

효과적인 규제는 필수적이지만 현재 우리는 어디에 와 있을까요?

미국에서는 규제 프레임워크를 구축하려는 노력이 2023년까지 진전을 보이다가 멈췄습니다.

한편, 미국 증권거래위원회(SEC)는 단속을 강화하고 있습니다.

일부에서는 이를 지나치다고 생각하지만 그 이유는 분명합니다.

스카무치는 자세히 설명했습니다:

"...실제로 일어난 일은 샘 뱅크먼 프리드와 그의 부모님이 게리 겐슬러와 여러 번 만났다는 것입니다. 그들은 엘리자베스 워렌과도 여러 번 만났고, 하버드 로스쿨에 있던 워렌 교수는 샘의 부모와 매우 가까운 사이였습니다. 그래서 그는 사기가 발각되기 전에 미국 내에서 승인을 받기에 매우 가까웠습니다. 그래서 그 일이 터졌을 때 Gensler와 Warren은 FTX와 그렇게 가까웠기 때문에 발생할 수 있는 언론의 비난을 피하기 위해 업계에서 매우 열심히 일하기로 결심했습니다."

이러한 공격적인 규제 접근 방식은 특히 민주당의 젊은 지도자들에게 더 광범위한 정치적 영향을 미쳤는데, SEC의 조치가 업계에 부정적인 영향을 미쳤기 때문입니다.

흥미롭게도도널드 트럼프 전 대통령 비판적인 시각도 있지만, 미국 경제에서 암호화폐 산업의 중요성을 인식하고 있다는 점에서 칭찬하는 사람들도 있습니다.

그는 덧붙였습니다:

"... 트럼프 대통령에 대한 감정이 어떻든 간에 저는 이 산업이 미국에 얼마나 중요한지 이해해준 것에 대해 박수를 보내며, 아이러니하게도 트럼프 대통령에게 박수를 보냅니다. 그는 민주당을 규제에 대한 중도적 입장으로 끌어들이고 있지만, 실제로 그런 일이 일어났습니다. 그렇게 해서 지금에 이르렀고, 이제 그 암흑기를 벗어날 수 있기를 바랍니다. 암호화폐 규제의 암흑기는 이제 끝났으면 좋겠습니다."

보다 포괄적인 규제 프레임워크 측면에서 유럽이 미국을 이겼습니다.

암호화폐 업계는 부정과 악용에 시달리고 있으며, 이러한 문제를 해결하기 위한 조치가 필요하다는 것은 분명합니다.

앨러어는 투자자 보호, 공시, 시장 감시 및 적절한 행위를 보장하는 규칙의 필요성에 대해 전반적으로 폭넓은 동의가 이루어지고 있다고 설명했습니다.

사기 및 범죄 행위에 대처하기 위한 규제의 필요성에 대해 이의를 제기하는 사람은 없습니다.

그러나 문제는 이러한 규칙을 만드는 것이 복잡하다는 데 있습니다.

수년 동안 업계 리더들은 정책 입안자들이 디지털 자산을 철저히 이해하고, 분류를 정의하며, 적절한 규제 프레임워크를 수립할 것을 촉구해 왔습니다.

여기에는 디지털 자산, 유틸리티 토큰, 상품, 유가증권을 구분한 다음 각 범주에 가장 적합한 감독 구조를 결정하는 것이 포함됩니다.

의회에서 진전이 있었지만, SBF 스캔들로 인한 후유증으로 인해 이러한 노력이 일시적으로 중단되었습니다.

그러나 초당적인 추진력은 여전히 강력하며, 법 집행에 의한 규제는 건설적이지 않고 해롭다는 공감대가 형성되어 있습니다.

유럽연합(EU)과 같은 다른 지역에서는 세부적인 감독 프레임워크와 함께 600페이지에 달하는 포괄적인 법안을 마련하여 글로벌 규정 준수에 속도를 내고 있습니다.

그는 자세히 설명했습니다:

"유럽이 미국을 앞서고 있고, 유럽은 그 일을 해냈으니 미국도 그 일을 해야 한다는 것이 제 생각입니다. 그리고 그 일은 상원, 하원, 민주당, 공화당 의원들이 공동으로 집중하고 있는 일이기 때문에 누가 대통령 선거에서 승리하든 상관없이 이루어질 것이라고 생각합니다. 최종 결과물이 어떻게 생겼는지에 대한 취향은 다를 수 있지만, 결국에는 그 일을 완수하는 것이 의회의 우선 순위라고 생각하며, 양측의 지도부는 이것이 새 의회에서 최우선적으로 완수해야 할 일이라고 말하고 있습니다."

벨쉬는 Allaire가 제기한 지적이 타당하다는 데 동의하며, 필요한 작업을 수행하는 것이 중요하다고 말했습니다.

'규제'라는 단어는 작게 느껴질 수 있지만, 여러 분야에 걸쳐 광범위한 고려 사항을 포괄합니다.

많은 프레임워크가 마련되어 있습니다,특히 미국에서는 는 1933년과 1940년에 제정된 법률에서 비롯되었습니다.

시간이 지남에 따라 진화해 왔지만 지금까지 디지털 자산만큼 획기적인 변화를 겪은 것은 없었습니다.

일을 세분화하는 것이 중요합니다.

예를 들어 사기는 명백한 범죄 문제입니다.

디지털이든 전통적이든 시장에 관계없이 악의적인 악플러는 항상 등장합니다.

반면, 거래 모니터링 및 제재와 같은 법 집행 업무는 디지털 기술이 탁월한 역량을 발휘하는 분야입니다.

지금은 수십 년 전 구형 시스템을 구축할 때보다 훨씬 더 발전된 도구를 사용할 수 있습니다.

그러나 Allaire가 강조한 '일을 한다'는 측면은 시장 구조의 맥락에서 가장 중요한 요소입니다.

미국은 암호화폐에 대한 적절한 시장 구조를 정의하는 데 거의 진전을 이루지 못했습니다.

고립된 악의적 행위자와 FTX의 붕괴와 같은 광범위한 시장 실패를 구분하는 것은 매우 중요합니다.

거래소, 브로커, 청산소, 수탁기관이 명확하게 분리되지 않으면 시장은 대규모 장애에 취약한 상태로 남게 됩니다.

그는 주목했습니다:

"어쨌든 실무적인 부분은 무거운 짐을 지는 일이라고 생각합니다. 안타깝게도 많은 입법자나 규제 당국자들이 다시 돌아가서 다시 배워야 합니다. 잠깐만요. 왜 이렇게 된 걸까요? 그리고 이 업계는 무엇이 다르며 어떻게 적용해야 할까요?"

글로벌 규모의 정책 조화

바이낸스는 전 세계 규제 환경을 탐색하는 데 많은 노력을 기울여 왔으며, 견고한 규제 프레임워크를 구축하는 데 수백만 달러를 투자했습니다.

텅은 규제에 대한 SEC의 접근 방식은 라틴 아메리카, 아시아 태평양, 유럽과 같은 지역에서 유사한 논의가 탄력을 받고 있는 광범위한 글로벌 논의의 한 측면에 불과하다고 언급했습니다.

이는 암호화폐가 인공지능과 함께 향후 다양한 산업의 인프라를 형성할 것이라는 인식이 확산되고 있음을 반영합니다.

핵심 질문은 이 분야를 어떻게 육성할 것인가이며, 접근 방식은 국가마다 다릅니다.

미국의 경우 규제 환경이 특히 복잡하며, 여러 기관이 각기 다른 시각으로 암호화폐를 바라보고 있습니다.

예를 들어, 한 기관에서는 암호화폐를 증권으로 분류하는 반면, 다른 기관에서는 상품으로 분류할 수 있습니다.

이는 다음과 같은 국가와는 대조적입니다.싱가포르 에서 단일 중앙은행이 암호화폐를 디지털 결제 토큰으로 분류하여 규제하고 있습니다.

바이낸스의 과제는 이렇게 세분화된 환경에 적응하는 것입니다.

전 세계에서 가장 많은 인가를 받은 거래소인 바이낸스는 인도, 인도네시아, 카자흐스탄, 두바이, 태국 등 19개 관할 지역에서 규제 승인을 획득했습니다.

정책 입안자 및 규제 기관과 긴밀히 협력하여 현지 프레임워크 내에서 운영하면서 각 기관의 고유한 의제를 파악하는 것이 과제입니다.

Teng은 희망했습니다:

"우리가 진정으로 바라는 것은 시간이 지남에 따라 전 세계적으로 이러한 표준이 더욱 조화를 이루는 것입니다."

암호화폐와 다가오는 미국 대통령 선거

미국 선거는 암호화폐 규제의 미래에 대한 중요한 논쟁을 불러일으켰으며, 특히 해리스 부통령의 잠재적 리더십 아래 어떤 정책이 등장할지에 대해 많은 관심을 불러일으켰습니다.

그녀가 지지할 구체적인 암호화폐 정책에 대해서는 불확실성이 남아 있지만, 민주당 내에서 보다 우호적인 입장을 형성하기 위한 노력이 진행 중입니다.

마이크 노보그라츠와 마크 쿠반 같은 저명한 인물을 포함한 암호화폐 지지자 그룹은 해리스 부통령과 적극적으로 협력하여 엘리자베스 워런과 게리 겐슬러 같은 인물의 보다 엄격한 규제 접근 방식과 거리를 두기 위해 노력하고 있습니다.

진전은 긍정적인 방향으로 나아가고 있는 것으로 보이며, 다음 의회 회기에서는 더 명확해질 것으로 기대됩니다.

스테이블코인 규제와 광범위한 암호화폐 산업을 위한 공정한 프레임워크와 같은 주요 이슈가 입법부의 관심을 받을 것으로 예상됩니다.

그러나 특히 트럼프와 같은 양극화 인물이 이끄는 한 정치 세력이 대화를 주도하면 광범위한 반발을 불러일으킬 수 있다는 위험이 있습니다.

암호화폐 옹호자들은 암호화폐 규제에 대한 균형 잡힌 초당적 지지를 확보하기 위해 부단히 노력하고 있으며, 업계의 미래 성장에 대한 잠재적 반발을 방지하고자 합니다.

전통적으로 비즈니스와 정치는 뚜렷한 분리를 유지해왔지만, 현재의 상황은 특히 암호화폐 분야에서 두 가지가 복잡하게 얽혀 있음을 보여줍니다.

미국에서는 대통령의 권한이 임명된 리더를 통해 규제 기관에 상당한 영향을 미치기 때문에 행정부의 권한이 막강합니다.

SEC의 게리 겐슬러와 같은 인물이 종종 주목을 받지만, OCC와 FDIC와 같은 다른 기관도 뒤에서 중요한 역할을 합니다.

앞으로 정치인들의 다양한 접근 방식에 따라 암호화폐에 대한 규제 환경이 달라질 수 있습니다.

트럼프 행정부는 친암호화폐 입장을 표명해왔지만, 해리스 부통령은 여전히 정책의 명확성이 떨어집니다.

하지만바이든 대통령 기존 규제 프레임워크를 유지하려는 의도는 분명해 보이지만, 해리스는 아직 입장을 명확히 밝히지 않아 암호화폐에 대한 잠재적 접근 방식에 불확실성이 남아 있습니다.

암호화폐가 점점 더 중요한 이슈로 떠오르고 있지만, 아직 암호화폐가 정치적 담론의 유일한 초점은 아니라는 점을 인식하는 것이 중요합니다.

해리스가 지명 절차에 비교적 늦게 합류한 것은 암호화폐에 대한 입장을 공식화하는 데 시간이 더 필요할 수 있음을 시사합니다.

반대로트럼프 는 이 분야에 대한 지지를 지속적으로 표명해 왔습니다.

그러나 기술은 정치적 성향과 독립적으로 운영됩니다.

특히 암호화폐의 기술 발전은 누가 정권을 잡든 상관없이 계속 진행되고 있습니다.

혁신이 사회에 실질적인 혜택을 제공함에 따라(예: 교통수단 개선) 정책은 필연적으로 이러한 변화에 적응할 수밖에 없습니다.

자산 클래스와 스테이블코인 유틸리티를 포함한 암호화폐 기술의 발전은 정책 입안자들이 무시할 수 없는 주류 수용 가능성을 시사합니다.

FTX 사태 이후 엄격한 조치로 업계를 억제할 수 있을 것이라는 희망이 있었지만, 암호화폐 기술의 회복력과 지속적인 발전은 그렇지 않다는 것을 시사합니다.

궁극적으로 암호화폐의 궤적은 선거 결과가 아니라 이 분야에서 진행 중인 혁신에 달려 있습니다.

역사에서 알 수 있듯이 정책은 기술 발전에 따라 변화하며, 이러한 추세는 암호화폐 영역에서도 계속될 가능성이 높습니다.

규제를 가속화해야 합니다

수백만 명의 개인이 이 혁신적인 기술에 투자하면서 암호화폐 업계에 모멘텀이 형성되고 있습니다.

그러나 이러한 성장에는 규제에 대한 접근 방식을 가속화해야 하는 과제가 수반됩니다.

규제 프레임워크에 대한 지속적인 논의는 중요한 질문을 제기합니다: 왜 규제가 여전히 발목을 잡는가? 어떤 장애물이 남아 있으며, 이러한 논의를 이끄는 올바른 목소리는 무엇인가요?

인구 통계학 전반에 걸쳐 투표 패턴에서 주목할 만한 추세가 나타납니다.

고령 유권자, 특히 70세 이상의 유권자는 진보적인 법안에 반대하는 경우가 많은 반면, 50세 미만, 주로 민주당 지지층인 젊은 유권자는 암호화폐 이니셔티브에 더 많은 지지를 보냅니다.

이러한 세대 간 격차는 민주주의의 중요한 순간을 강조하며, 젊은 유권자들이 기성세대에게 모두를 위한 환경을 조성하고 적응할 것을 촉구하고 있습니다.

업계 리더들이 진정으로 소비자를 보호하고자 할 때, 규제 기관이 왜 종종 회의적인 태도로 접근하는지 궁금하지 않을 수 없습니다.

프랭클린 루스벨트는 SEC의 기원을 되돌아보며 악의적인 행위자를 식별하고 보호 조치를 제정하기 위해 업계와의 협력을 강조했습니다.

미국의 규제 환경은 주 규제 당국과 함께 CFTC, SEC, FDIC, OCC, 연방준비제도이사회 등 여러 기관에 의해 복잡하게 얽혀 있습니다.

이러한 '알파벳 수프'는 기관 간의 내부 갈등으로 인해 규제 프로세스가 복잡해지는 파편화된 접근 방식을 초래합니다.

정치적 내분과 경쟁적인 의제로 특징지어지는 이 인프라의 역사적 진화는 효과적인 감독을 위한 중대한 과제를 야기합니다.

이러한 장애물에도 불구하고 암호화폐와 기술의 탄력성은 부인할 수 없는 사실입니다.

이제 문제는 향후 4년에서 8년 동안 건설적인 대화가 촉진될지, 아니면 계속 정치적 분열에 휩싸일지 여부입니다.

당파성을 넘어서는 것이 중요하며, 합의를 도출하면 규제에 대한 보다 통합적인 접근이 가능해져 업계가 발전하고 번창할 수 있습니다.

이러한 장벽을 극복해야만 정치적 게임 전략에서 규제 환경의 의미 있는 진전으로 초점을 전환할 수 있습니다.

다양한 로캘에 맞게 정책 조정하기

암호화폐 분야의 성공적인 배포를 위해서는 현지 환경의 복잡성을 파악하는 것이 필수적입니다.

효과적인 전략을 수립하려면 정책 입안자 및 규제 기관, 관할 지역 내 사용자, 업계 파트너 등 세 가지 주요 이해관계자 그룹이 참여해야 합니다.

현재 암호화폐 채택률은 5~6% 수준이지만, 그 속도는 더욱 빨라질 것으로 예상됩니다.

규제 환경은 국가마다 매우 다양합니다. 예를 들어 인도네시아는 암호화폐를 상품으로 분류하고 있습니다.싱가포르 에서는 디지털 결제 토큰으로 지정하고 있으며, 일본에서는 자체적인 정의를 제시하고 있습니다.

이러한 변화는 운영 설정, 토큰 목록, 허용되는 제품 기능 등 현지 규정에 맞게 신중하게 조정해야 합니다.

이러한 다양성은 각 관할권마다 고유한 과제를 제시하기 때문에 글로벌 배포를 복잡하게 만듭니다.

그러나 공통의 글로벌 표준을 수립하면 암호화폐 공간에서 활동할 때 최소한의 보호를 제공함으로써 사용자에게 큰 도움이 될 수 있습니다.

이 목표를 달성하려면 규제 당국이 업계 리더들과 협력하여 효과적인 프레임워크를 개발하겠다는 약속에 달려 있습니다.

이 산업이 거래를 혁신할 수 있는 잠재력은 막대합니다. 비용을 절감하고 제3자 인증에 대한 의존도를 낮춰 사람들이 경제적으로 상호 작용하는 방식을 근본적으로 변화시킬 수 있습니다.

이러한 잠재력을 활용하기 위해 이해관계자들은 시장과 소비자 모두가 임박한 변화에 대비할 수 있도록 부지런히 노력해야 합니다.

이러한 필수적인 보호 장치를 마련하고 혁신을 지원하는 동시에 참여자를 보호하는 일관된 규제 환경을 어떻게 조성할 수 있을까요?

궁극적으로 정책은 기술의 현실, 특히 디지털 자산의 영역에서 현실에 부합해야 합니다.

대체 불가능한 토큰(NFT)과 전력 프로토콜 및 네트워크와 관련된 범용 디지털 상품과 같은 범주를 구분하여 다양한 디지털 토큰에 대한 명확한 정의가 절실히 요구되고 있습니다.

자본 형성의 미묘한 차이를 이해하는 것도 중요합니다. 처음에는 자본 형성을 수반하는 프로젝트가 시간이 지나면서 일반화된 상품으로 발전할 수 있기 때문입니다.

또한 디지털 토큰은 보상, 인센티브, 보상, 거버넌스 도구 등 다양한 용도로 사용될 수 있습니다.

기존 규제 프레임워크에 억지로 끼워 맞추려 하지 말고 이러한 다양한 용도를 인정하는 것이 중요합니다.

효과적인 법률은 이러한 정의를 명확히 하여 공정한 공개를 통해 디지털 토큰을 출시할 수 있는 구조화된 경로를 제공하는 것을 목표로 해야 합니다.

이러한 명확성을 통해 기업가들은 토큰의 유용성을 활용하여 경제적 인센티브를 촉진하고, 고객 행동에 영향을 미치며, 이 혁신적인 부문에 대한 참여를 유도할 수 있습니다.

현재 많은 기업가 지망생들이 법적 처벌이나 연방 정부의 조사에 대한 두려움으로 인해 창의성과 성장을 저해하고 있습니다.

따라서 기술 발전을 수용하지 못하는 구식 모델을 개조하기보다는 디지털 자산의 현실을 정확하게 반영하는 규제 프레임워크를 개발하는 것이 필수적입니다.

우리는 지난 10여 년 동안 기술, 법률, 시장 인프라에서 전례 없는 발전을 목격하고 있습니다.

다가오는 몇 년은 이 업계에서 혁신과 확장을 위한 엄청난 잠재력을 제공하는 놀라운 성장을 주도할 것입니다.