대대적인 개편: 중간 주기 '레벨 1 폭풍'에서 살아남기

8월은 '티어 1' 이벤트가 급격한 매도세를 촉발한 후 주식과 디지털 자산 시장에 다사다난한 달이 될 운명이었습니다. 비트코인도 예외는 아니었습니다. 이번 사이클 중 가장 큰 하락폭을 기록하면서 단기 보유자들이 대거 '항복'했습니다.

요약

• 최근 '티어 1' 사건으로 인해 주요 자산과 주식이 급락했습니다. 비트코인은 최악의 상황을 피하지 못하고 이번 주기에서 가장 큰 폭으로 하락했습니다.

• 가격 하락으로 인해 비트코인 현물 가격은 투자자 심리가 바뀌는 중요한 기준선인 51,400달러에 도달했습니다.

• 동시에 레버리지 거래도 크게 감소하여 선물 시장의 미결제약정 포지션이 하루 만에 11% 감소했습니다. 이는 체인의 지표에 더 큰 차이를 가져올 수 있습니다.

대규모 시장 매도

전세계 시장에 영향을 미치는 일반화된 하락은 흔하지 않으며 일반적으로 압도적인 글로벌 경제 압박, 대규모 디레버리징, 지정학적 이슈가 있을 때만 발생합니다. , 대규모 디레버리징, 지정학적 리스크 고조 등입니다. 8월 5일 월요일, 엔 캐리 트레이드가 풀리면서 투자자들이 주식과 디지털 자산을 대량 매도하기 시작하면서 시장의 대규모 디레버리징이 발생했습니다.

비트코인은 사상 최고치 대비 32% 하락하며 이번 주기에서 최대의 하락폭을 기록했습니다.

그림 1: 강세 되돌림의 진폭

style="text-align: 왼쪽;">여기서는 가격 하락의 심각성을 평가하기 위해 메이어 배수를 사용합니다. 메이어 배율은 직전 가격과 200일 이동평균 사이의 비율을 나타냅니다. 트레이더와 투자자들이 강세 또는 약세 여부를 나타내는 주요 지표로 널리 알려져 있습니다.

현재 메이어 멀티플라이어는 0.88로 2022년 말 FTX 폭락 이후 가장 낮은 수준입니다.

그림 2: 비트코인 시장의 메이어 배수< /p>

주요 온체인 가격 수준

체인의 다양한 관련 지표 중 단기 보유자의 비용 기준과 -1 표준편차 범위 내에서의 움직임을 사용할 수 있습니다. 상황을 사용하여 매도세의 심각성을 평가할 수 있습니다. 이를 통해 신규 투자자의 수익성을 예측하고 가격 변동성이 큰 기간 동안 수익성이 어떻게 변화하는지 예측할 수 있습니다.

•   단기 보유자 비용 기준: $64,300

•   단기 보유자 비용 기준: $64,300

•      . 왼쪽;">  단기 보유자 비용 기준 -1 표준편차: $49,600

현물 가격이 총 5,139거래일 동안 -1 표준편차 범위로 하락한 날은 364일(...)에 불과했습니다. 7.1%)의 거래일만이 가격 수준 이하의 편차를 보였는데, 이는 시장 하락이 얼마나 극적이었는지 잘 보여줍니다.

그림 3: 단기 보유자 행동 분석

파생상품 시장에서 다수의 롱 포지션이 강제 청산되어 총 2억 7500만 달러 상당의 롱 계약이 청산되었습니다. 또한 숏 포지션도 9천만 달러, 총 3억 6천 5백만 달러 규모로 청산되었습니다. 이는 레버리지가 높은 포지션을 개설한 많은 투기꾼들이 시장에서 대거 빠져나갔음을 시사합니다.

그림 12: 선물 시장에서 강제 청산된 계약 수 총 거래량

이러한 강제 청산으로 인해 선물 시장의 총 오픈 포지션 수가 -3 표준편차만큼 감소했으며, 이는 하루 동안 시장이 -11% 증발한 것과 같습니다. 이는 선물 시장 전체가 완전히 사라지는 것을 의미할 수 있으며, 향후 몇 주 동안 시장이 회복될 때 현물 및 체인 데이터의 현재 추세가 매우 중요할 것입니다.

그림 13: 선물 시장 1일 미청산계약 잔고 백분율 변화

요약

"티어1" 사건으로 촉발된 시장의 대규모 매도세 이후 8월은 주식과 디지털에 매우 바쁜 달이 되었습니다. 8월은 주식과 디지털 자산 시장에 다사다난한 한 달이었습니다. 비트코인은 사이클 최고치 대비 32% 하락하며 사상 최대 낙폭을 기록했고, 단기 보유자들 사이에서 대규모 폭락과 패닉을 촉발시켰습니다.

지붕이 무너진 선물 시장에서는 총 3억 6,500만 달러가 넘는 계약이 강제 청산되었고, 오픈 포지션 규모는 3표준편차만큼 감소했습니다. 이로 인해 레버리지 거래가 크게 감소하고 체인 및 현물 시장의 회복을 위한 발판이 마련되었습니다. 그리고 이번 주에는 이들의 움직임이 중추적인 역할을 할 것입니다.

기사 출처: https://insights.glassnode.com

원래 게시자: UkuriaOC, CryptoVizArt. Glassnode

원본 링크: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-32-2024/