스테이블코인에 대한 중앙은행 총재의 최신 입장: 해외 스테이블코인 개발 동향을 면밀히 추적하기

출처: 중국 인민은행

지난 1월 27일, '2025 금융가 포럼' 연례회의 개막식에서 판공성 중국 인민은행 총재는 최근 가상화폐, 특히 시장 기관이 발행한 스테이블코인이 계속 등장하고 있지만, 전반적으로는 아직 발전 단계에 있다고 말했습니다. 하지만 전반적으로 아직 개발 초기 단계에 있습니다. 국제 금융기구와 중앙은행 등 금융 당국은 대체로 스테이블 코인 개발에 대해 신중한 입장입니다.

판공성은 디지털 통화와 스테이블 코인에 대한 규제는 중국 거시 건전성 관리 시스템의 중요한 부분이 되었다고 말했습니다. 앞으로 중국 인민은행은 안정을 유지하면서 발전을 추구하는 기조를 취하고 통화 정책과 거시 건전성 정책의 두 기둥 프레임워크 구축을 통합적으로 추진하며 금융 시스템의 복원력과 안정성을 지속적으로 강화할 것입니다.

2017년부터 인민은행은 관련 부처와 함께 국내 가상화폐 거래의 투기 위험 방지 및 처리에 관한 여러 정책 문서를 발표했으며, 이 정책 문서는 여전히 유효합니다. 다음 단계로 인민은행은 법 집행 기관과 함께 국내 가상화폐의 운영과 투기를 지속적으로 단속하고 경제 및 금융 질서를 유지하면서 역외 스테이블코인의 발전 상황을 면밀히 추적하고 역동적으로 평가할 것입니다.
다음은 연설문 원문입니다.

친애하는 허리펑 부총리, 인리 장관, 인용 시장 및 귀빈 여러분

안녕하세요!

방금 전 부총리께서 중요한 연설을 하셨는데, 우리가 제20기 중국공산당 중앙위원회 제4차 전체회의 정신을 깊이 연구하고 이행하며 상황과 임무를 정확히 파악하고 거시경제 규제와 금융 발전, 개방과 안정의 "10차 5개년" 임무를 잘 수행해야 한다고 말씀하셨습니다. 제20기 중국공산당 중앙위원회 제4차 전체회의의 정신을 학습하고 이행하는 것은 우리에게 큰 의미가 있습니다. 우리는 진지하게 이행할 것입니다.

인민은행 업무에 관심과 지원을 보내주신 베이징시 당위원회와 시정부, 특히 인 서기, 인 시장과 각계각층에 깊이 감사드립니다.

먼저 최근 시장에서 주목받고 있는 몇 가지 이슈에 대해 간략히 설명드리겠습니다.

첫째, 다소 느슨해진 통화정책에 대해 말씀드리겠습니다. 지난 1년여 동안 복잡하고 엄중한 대내외 상황에 직면해 중앙정부의 의사결정과 배치에 따라, 그리고 허 부총리의 구체적인 지도하에 완화적 통화정책 기조를 고수하며 양적, 가격, 구조적 도구 등 다양한 통화정책 수단을 종합적으로 활용해 풍부한 유동성을 유지해왔습니다. 금융 운영을 반영하는 주요 거시 금융 지표도 완만한 통화 정책의 상태를 반영했습니다. 9월 말 사회 금융 규모는 전년 대비 8.7%, M2는 전년 대비 8.4%, 대출은 전년 대비 6.6%, 지방 부채 대체 효과 회복 후 대출은 7.7% 정도 증가했으며, 사회 금융 비용은 역사적으로 낮은 수준으로 중국 경제의 회복과 금융 시장의 안정적인 운영을 위한 양호한 통화 및 금융 환경이 조성되었습니다. 중국 경제의 반등과 금융 시장의 안정적 운영을 위해 우호적인 통화 및 금융 환경을 조성했습니다.

우리는 계속해서 지지적인 통화 정책 기조를 고수하고, 적당히 느슨한 통화 정책을 시행하며, 다양한 통화 정책 도구를 종합적으로 활용하고, 단기, 중기, 장기 유동성 조치를 제공하고, 상대적으로 느슨한 사회 금융 조건을 유지할 것입니다. 동시에 통화 정책 프레임워크를 지속적으로 개선하고 통화 정책의 시행과 전달을 강화해야 합니다.

둘째, 중앙은행의 공개시장 국채 거래에 대해 말씀드리겠습니다. 작년에 중국 인민은행은 중앙금융공작회의 배치를 시행하고 유통시장에서 국채를 매매하는 작업을 시작했습니다. 이는 통화정책 수단을 풍부하게 하고, 국채의 금융 기능을 강화하며, 국채 수익률 곡선 가격 벤치마크 역할을 하고, 통화정책과 재정정책의 상호 시너지 효과를 높이는 중요한 조치로, 중국 채권시장과 금융기관의 개혁과 발전을 통해 시장조정의 가격 결정 능력을 높이는 데도 도움이 될 것입니다. 실제로 인민은행은 통화정책의 원활한 전달과 금융시장의 원활한 운영을 보장하기 위해 채권시장의 수급과 수익률 곡선 형태 변화를 고려해 기축통화 투입 수요에 따라 국채 매입과 매각을 양방향으로 유연하게 운용하고 있습니다. 올해 초에는 채권 시장의 수급 불균형 압력이 커지고 시장 리스크가 누적되는 것을 고려하여 국채 매매를 중단했습니다. 현재 채권 시장의 전반적인 운영이 양호한 상태이므로 공개시장 국고채 거래 운영을 재개할 예정입니다.

셋째, 디지털 위안화와 시장성 가상화폐에 대해 말씀드리겠습니다. 디지털 위안화는 중국 인민은행(PBoC)이 발행하고 규제하는 법정화폐로, 분산 원장과 같은 신기술과 호환됩니다. 최근 몇 년 동안 꾸준한 발전을 거듭한 끝에 디지털 위안화 생태계가 초기에 구축되었습니다. 다음 단계에서 인민은행은 디지털 위안화 관리 시스템을 더욱 최적화하고, 통화 계층 구조에서 디지털 위안화의 위치를 연구하고 최적화하며, 더 많은 상업 은행이 디지털 위안화 사업자가 될 수 있도록 지원할 것입니다. 우리는 이미 상하이에 디지털 위안화 국제 운영 센터를 설립하여 디지털 위안화의 국경 간 협력과 사용을 담당하고, 베이징에 디지털 위안화 운영 및 관리 센터를 설립하여 디지털 위안화 시스템의 구축, 운영 및 유지 관리를 담당하여 디지털 위안화의 발전을 촉진하고 수도의 국가 금융 관리 센터 건설을 지원하고 있습니다.

최근 시장 기관에서 발행한 가상 화폐, 특히 스테이블 코인이 계속 등장하고 있지만 전반적으로 아직 개발 초기 단계에 머물러 있습니다. 국제 금융기구와 중앙은행 및 기타 금융 관리 부서는 일반적으로 스테이블 코인 개발에 대해 신중을 기하고 있습니다. 10일 전 워싱턴에서 열린 IMF/세계은행 연례 회의에서 스테이블 코인과 그로 인한 금융 리스크는 재무 장관과 중앙은행 총재 사이에서 가장 많이 논의된 주제 중 하나였으며, 일반적인 견해는 주로 일종의 금융 활동으로서 현 단계에서 고객 식별, 자금 세탁 방지 및 기타 고객 식별 요구 사항을 효과적으로 충족하지 못한다는 사실에 초점을 맞추고 있습니다. 신원 확인, 자금 세탁 방지 및 기타 기본 요구 사항의 측면은 자금 세탁, 불법 자금의 국경 간 이전, 테러 자금 조달 등과 같은 글로벌 금융 규제의 허점, 시장 투기 투기 분위기, 글로벌 금융 시스템의 취약성 증가, 일부 저개발 경제의 통화 주권에 미치는 영향을 증폭시킵니다.

2017년부터 중국 인민은행은 관련 부서와 함께 국내 가상화폐 거래의 투기 위험을 방지하고 처리하는 데 관한 여러 정책 문서를 발표했으며, 이는 여전히 유효합니다. 다음 단계로 인민은행은 법 집행 부서와 함께 국내 가상 화폐의 운영과 투기를 지속적으로 단속하고 경제 및 금융 질서를 유지하면서 역외 스테이블 코인의 발전 상황을 면밀히 추적하고 역동적으로 평가할 것입니다.

넷째, 인민은행은 개인의 신용 회복을 지원하기 위한 정책과 조치를 연구하고 시행할 것입니다. 인민은행이 운영하는 신용회복시스템은 기업과 개인의 금융 채무 불이행을 기록하고 금융기관이 사업 수행 시 조회 및 위험 평가에 활용하는 중요한 금융 인프라로, 20년 이상 중국의 사회 신용 시스템 구축과 금융 리스크 예방에 중요한 역할을 수행해 왔습니다. 채권추심업 관리 규정에 따르면 채권추심 시스템에서 채무 불이행 기록의 보존 기간은 5년입니다. 지난 몇 년 동안 신관 전염병과 같은 불가항력의 영향을 받아 일부 개인은 연체된 부채가 발생했으며 이후 부채를 전액 상환했지만 관련 신용 기록이 경제 생활에 계속 영향을 미쳤습니다. 개인이 신용 기록을 신속하게 복구하는 동시에 채무 불이행 신용 기록의 구속력을 발휘하도록 돕기 위해 인민은행은 전염병 이후 일정 금액 이하를 채무 불이행하고 이미 대출금을 상환한 개인의 채무 불이행 정보를 채권 추심 시스템에 표시하지 않는 일회성 개인 신용 구제 정책의 시행을 검토하고 있습니다. 이 조치는 중국 인민은행이 금융기관과 함께 필요한 기술적 준비를 마친 후 관련 절차를 이행할 예정이며, 내년 초에 시행될 예정입니다.

오늘 제 연설의 주제는 중국의 거시건전성 관리 시스템 구축 사례와 향후 발전 방향입니다.

제19차 중국 공산당 전국대표대회는 통화정책과 거시건전성 정책의 두 축으로 구성된 규제 체계를 개선할 것을 제안했습니다. 최근 몇 년 동안 우리는 질서정연하게 진행하여 중요한 진전을 이루었습니다. 얼마 전 열린 제20기 중국공산당 중앙위원회 제4차 전체회의에서는 과학적이고 신중한 통화정책 시스템과 포괄적인 거시건전성 관리 시스템을 구축할 것을 추가로 제안했습니다. 저는 작년 6월 루자수이 포럼에서 중국의 미래 통화정책 프레임워크의 진화에 대해 비교적 체계적으로 소개한 바 있습니다. 오늘은 거시건전성 관리 시스템 구축을 위한 몇 가지 고려사항에 대해 보고드리고자 합니다.

I. 거시건전성 관리의 내부 논리와 중국의 사례

2008년 국제 금융위기 발생 후 국제사회는 위기의 원인과 교훈에 대한 깊은 성찰을 진행했습니다. 2008년 국제 금융위기 이후 국제사회는 위기의 원인과 교훈에 대해 깊이 성찰하고 단일 금융기관의 건전성이 금융시스템 전체의 건전성을 대변하지 않으며, 미시적 건전성 감독의 미비점을 보완하고 거시적 건전성 정책 대응을 강화하며 금융 리스크의 전순환적 누적과 기관 간, 시장 간, 부문 간, 국가 간 전염을 경계해야 할 필요성에 대해 인식하고 거시 건전성 관리 강화를 국제 금융 규제 개혁의 핵심으로 삼기로 했다.

G20 체제 내에서 국제기구와 주요 경제국은 건전한 거시건전성 관리 정책 프레임워크 구축, 금융 규제 시스템 개혁 및 개선, 시스템적 금융 리스크 모니터링 및 평가 강화를 위해 지속적으로 노력해왔습니다. 중앙은행은 거시 통제 및 금융 관리 부서이자 금융 시스템에 대한 최후의 대출 기관으로서 일반적으로 여러 국가의 거시 건전성 관리 시스템에서 중요한 책임을 맡아왔습니다.

수년간의 연습 끝에 세계는 처음에 운영상 강력한 거시 건전성 관리 시스템을 형성했습니다. 2020 년 신관 전염병 기간 동안 주요 경제는 일반적으로 지원 통화 정책을 채택하는 것 외에도 주요 충격 인 전염병에 대처하기 위해 반주기 자본 완충, 유동성 규제 요건 및 기타 거시 건전성 정책 조치를 줄이는 데 사용했습니다. 전염병 이후 거시 건전성 정책 입장을 중립으로 되돌리고 우수한 유연성을 보여주고 글로벌 금융 시스템의 탄력성과 견고성을 강화하며 경기 순환 조정을위한 공간과 역량을 향상시킵니다.

통화정책, 거시건전성 관리, 미시건전성 규제는 각각 고유한 초점을 가지고 있습니다. 통화정책은 주로 거시경제 및 총수요 관리, 경기순환 조정을 통한 경기순환 변동 완화, 안정적인 경제 성장과 금융시장의 안정적 운영을 위한 적절한 통화 및 금융 환경 조성 등에 중점을 두고 있습니다. 미시건전성 감독은 개별 금융기관의 건전한 운영에 초점을 맞추고 다양한 감독 수단을 활용하여 금융기관의 신중하고 건전한 운영을 촉진합니다. 반면에 거시건전성 관리는 금융 시스템 자체에 직접적이고 집중적으로 초점을 맞추고 시스템적 특성을 가진 리스크에 집중하여 금융 시스템 전체의 안정성을 유지하며 금융 시스템의 경기 순환적 자기 강화와 리스크의 기관 간 및 시장 간 전염을 차단하거나 약화시킵니다. 시간 간 차원에서는 주로 자본 수준, 레버리지 비율 등에 대한 동적 경기대응 요건을 통해 금융시스템의 경기친화성을 억제합니다. 공간적 차원에서는 주로 시스템적으로 중요한 금융기관에 대한 감독 강화와 금융시장의 거시건전성 관리를 통해 기관, 시장, 부문, 국경 간 리스크 전이를 방지하고 통제합니다. 이 세 가지는 서로를 보완하는 도구의 형태로 일부 교차점이 있습니다. 예를 들어, 자본 적정성 요건은 미시적 건전성 규제 도구이지만 추가 자본 규제는 거시적 건전성 관리 도구이며, 회계 원칙과 기대 손실 원칙에 따른 충당금 적립 수준은 미시적 건전성 규제 도구이고, 경기 및 은행 수익의 상승 또는 하락 사이클에서 충당금을 사용하여 역순환적으로 조정하는 것은 거시적 건전성 관리 도구라고 할 수 있습니다.

중국의 거시건전성 관리 탐색과 실천은 더 일찍 시작되었습니다. 2003년 초 중국은 부동산 금융에 최초로 최소 계약금 비율 정책을 도입했고, 2008년 국제 금융위기 이후 전 세계에서 거시건전성 정책 프레임워크 구축에 앞장서면서 점차 중국 특색을 지닌 거시건전성 관리 실천 경로를 형성해 나갔습니다.

거시건전성 관리의 거버넌스 메커니즘 측면에서 당 중앙위원회의 중앙 집중적이고 통일된 리더십이 강화되고 중국인민은행(PBoC)의 거시건전성 관리 기능이 강화되었습니다. 범부처 차원에서는 2013년 국무원이 인민은행이 금융 규제 조정을 위한 부처 간 합동 회의 체제 구축을 주도하도록 승인했고, 2017년에는 국무원 금융위원회가 설립되었으며, 2023년에는 중앙금융위원회가 설립되어 점차적으로 조정과 조화를 강화해 나가고 있습니다. 부문별 차원에서는 2017년 국가금융공작회의와 2019년 초 중앙정부가 승인한 제도 개혁 프로그램을 통해 거시건전성 관리에 대한 인민은행의 책임을 명확히 하고 거시건전성 정책 프레임워크 수립을 주도하며 거시건전성 감독기구를 설립했습니다.

거시건전성 관리 정책 시스템 측면에서 인민은행은 여러 차원에서 이를 모색하고 추진해 왔습니다. 첫째, 2021년 거시건전성 정책 가이드라인을 발표하여 거시건전성 관리 이념과 정책 틀을 명확히 했습니다. 두 번째는 2003년 차등 지급준비율 제도를 확립하고 2010년 동적 조정 메커니즘을 도입했으며, 이를 바탕으로 2016년 거시건전성 평가(MPA)를 업그레이드해 신용 투자를 금융기관의 자본 수준과 경제 성장에 연계함으로써 자금과 신용의 안정적인 성장을 효과적으로 촉진했다. 셋째, 시스템적으로 중요한 금융기관 감독을 위한 건전한 전반적인 틀을 확립했습니다. 금융 감독 기관과 함께 시스템적 중요 금융기관 감독 개선에 관한 지도 의견, 시스템적 중요 은행 평가 조치, 시스템적 중요 은행 추가 감독 규정, 글로벌 시스템적 중요 은행의 총 손실 흡수 능력 관리 조치, 시스템적 중요 보험사 평가 조치 등을 발표하고 시스템적 중요 은행 추가 감독 요건과 회수 및 처리 계획을 시행했습니다. 현재 중국에는 글로벌 시스템적 중요은행 5개와 국내 시스템적 중요 상업은행 20개가 있으며, 이들의 자산을 합치면 은행업 총자산의 약 70%를 차지합니다. 넷째, 국경 간 금융 거시건전성 조정 매개변수 및 기타 도구를 구축하여 국경 간 자본 흐름에 대한 경기 순환적 규제를 시행한다. 다섯째, 금융시장의 거시건전성 관리 발전을 모색합니다. 채권시장 운영을 역동적으로 관찰 및 평가하고 금융기관에 대한 위험 경보를 강화하며 위험 누적을 차단하거나 약화시킬 것입니다. 증권선물위원회와 함께 자본 시장을 지원하기 위한 두 가지 통화 정책 도구를 마련할 것입니다. 환율 형성에서 시장의 결정적인 역할을 고수하고 위안화 환율의 기본 안정성을 합리적인 균형 수준으로 유지하며 큰 변동 위험을 방지합니다. <여섯째, 부동산 금융의 거시 건전성 관리를 개선합니다. 모기지 계약금 비율, 모기지 이자율 및 기타 정책 도구를 동적으로 조정합니다. 일곱째, 금융지주회사에 대한 규제 체계를 구축하고 법에 따라 금융지주회사에 대한 인가 및 감독을 실시할 것입니다. 이 업무는 현재 금융감독총국으로 이관되었습니다. 여덟 번째는 시장 기대 관리를 강화하는 것입니다. 금융 시장이 변동하면 주도적으로 발언하고 시장 "무리 효과"를 적시에 수정하고 주식 시장, 채권 시장, 외환 시장 및 기타 금융 시장의 안정성을 확고하게 유지합니다.

둘째, 방향의 진화에 대한 중국의 거시 건전성 관리 시스템

비교하면 통화 정책은 중앙 은행의 전통적인 의무이며 제도적 틀은 비교적 명확하고 성숙하며 세계의 거시 건전성 관리도 많은 시간이 있지만 많은 시간이 있습니다. 글로벌 건전성 관리에는 많은 관행이 있지만 오래 전에 시작되지 않았으며 여전히 지속적인 탐색 및 개선 과정에 있습니다. "제10차 5개년 계획의 초안은 포괄적인 거시 건전성 관리 시스템을 구축해야 한다고 제안하고 있습니다. 저희가 보기에는 몇 가지 주요 업무 방향이 있습니다.

첫째, 거시경제 운영과 금융 리스크 간의 상관관계를 더 잘 파악해야 합니다. 거시경제의 질적 발전은 금융시장의 안정적 운영과 미시 개별 금융기관의 건전한 운영의 기초입니다. 거시경제 운영 상황을 면밀히 모니터링 및 평가하고 거시적 차원에서 경제 성장, 경제 구조 조정 및 금융 리스크 예방의 동적 균형을 파악하고 경제의 고품질 발전 추진을 고수하며 체계적인 금융 위험을 원천적으로 예방 및 해결해야 합니다.

둘째, 금융 시장 운영을 더 잘 보장합니다. 금융 현대화 과정이 진전됨에 따라 중국의 금융 시스템은 전통적인 은행 기관에서 다단계 현대 금융 시장 시스템으로 점차 진화했으며 금융 시스템의 복잡성과 관련성이 크게 증가했습니다. 금융 시장의 발전과 변화에 따라 거시 건전성 관리의 적용 범위를 지속적으로 확대하고 금융 시스템의 복원력을 강화할 필요가 있습니다.

셋째, 시스템적으로 중요한 금융기관에 대한 커버리지 개선. 시스템적으로 중요한 금융기관은 규모가 크고 상호 연계성이 높아 한 번 위험에 처하면 파급효과가 큽니다. 최근 주요국들은 전반적으로 시스템적으로 중요한 금융기관에 대한 거시건전성 관리를 강화하고 있으며, 은행 부문에서 비은행 금융 부문으로 점차 그 범위를 확대하고 있습니다. 시스템적으로 중요한 은행, 보험 등 금융기관과 금융 인프라를 종합적으로 평가하여 인정하고, 시스템적 중요도에 맞는 추가적인 규제 조치를 일반 규제에 더해 시행할 필요가 있습니다.

넷째, 국제 경제 및 금융시장 리스크의 파급 효과에 대한 대비를 강화해야 합니다. 글로벌 금융시장의 상호 연결성이 높아지고 정보가 빠르게 전파됨에 따라 금융 리스크가 국경을 넘어 확산되는 것이 더 쉬워졌습니다. IMF/세계은행 연차총회에서 우리는 주요국 정부 부채의 위험과 글로벌 금융시장에 미칠 수 있는 영향에 대해 더욱 우려하고 조기 위험 경보를 강화했습니다. 대내외 균형의 관계를 파악하고 주요국의 통화정책, 무역정책, 국가부채 리스크, 지정학 등이 우리 금융시장 운영에 미치는 영향을 역동적으로 평가하고 효과적으로 대응해야 합니다.

셋째, 종합적인 거시건전성 관리 시스템 구축을 가속화한다

거시건전성 관리 시스템은 시스템적 금융 리스크를 예방하는 데 긍정적인 역할을 하는 종합적인 집합체입니다. 제도적 장치를 마련합니다. 다음 단계에서 인민은행은 네 가지 분야의 업무를 중점적으로 추진할 것입니다.

첫 번째는 시스템적 금융 리스크에 대한 모니터링 및 평가 시스템을 강화하는 것입니다. 모니터링 측면에서는 주요 리스크 영역에 대한 국가 금융 데이터베이스의 동적 모니터링 기능을 지속적으로 강화하고, 은행 간 시장거래 보고 데이터베이스의 역할을 충분히 발휘하여 금융시장 거래 행태에 대한 고빈도 집계 및 모니터링을 강화합니다. 평가 2016년에 인민은행이 설립한 거시건전성 평가(MPA)는 현재 통화정책에 더 많은 역할을 하고 있습니다. 저희는 MPA를 두 부분으로 나누는 방안을 검토하고 있습니다. 한 부분은 통화정책 이행 평가에 초점을 맞추고, 다른 부분은 거시건전성 및 금융안정성 평가에 초점을 맞춰 거시건전성 관리를 지원합니다. 현재 예비안이 마련되었으며, 이후 금융기관과 소통을 통해 시행을 더욱 개선해 나갈 예정입니다.

두 번째는 리스크 예방 이니셔티브의 주요 제도와 핵심 분야를 개선하고 강화하는 것입니다. 시스템적으로 중요한 은행에 대한 추가 감독을 강화하고, 경기 순환 자본 완충, 회수 및 처분 계획의 역할을 충분히 발휘합니다. 적절한 시기에 <강력>시스템적으로 중요한 보험사 명단을 공개하고 추가 감독을 추진합니다. 중앙은행의 거시건전성 관리 기능을 확대하여 금융시장 안정성을 유지한다. 중앙은행은 금융기관의 레버리지 수준과 만기 불일치에 초점을 맞춰 금융시장의 유동성 및 금리 리스크 누적을 신속히 차단하고 금융시장의 '무리 효과'를 억제할 것입니다. 금융시장 인프라 규제를 개선하고 유동성 리스크 제약과 중앙 거래 상대방에 대한 유동성 지원 메커니즘을 구축합니다. 국경 간 자본 흐름의 거시 건전성 관리를 지속적으로 개선하고 상황에 따라 적시에 경기 순환적 통제 조치를 취하며 국경 간 자본 흐름의 전반적인 안정성을 유지할 것입니다. 부동산 금융 거시 건전성 관리를 지속적으로 개선하고, 부동산 금융 분석 프레임워크를 개선하며, 부동산 금융의 기본 시스템을 최적화할 것입니다.

셋째, 거시건전성 관리 툴킷을 지속적으로 보강하고 체계화, 표준화, 운영화 수준을 제고할 것입니다. 인민은행은 수년간의 실천을 통해 비교적 풍부한 거시건전성 및 금융안정 도구 시스템을 축적하고 형성했습니다. 금융기관의 경우, 시스템적으로 중요한 은행에 대한 추가 자본 및 추가 레버리지 비율 요건, 중앙은행의 금융기관 등급, 스트레스 테스트, 레버리지 비율 제약, 경기 순환 자본 완충 장치, 경기 순환 충당금 조정, 총 손실 흡수 능력, 시스템적으로 중요한 금융기관의 회수 및 처분 계획, 예금 보험 위험에 대한 차등 요율 등의 도구가 있습니다. 금융시장의 경우, 외환시장에는 선도매매 운영을 위한 위험준비금과 국경 간 자금조달을 위한 거시건전성 조정 매개변수와 같은 도구가 있습니다. 채권 시장에는 레버리지 수준, 만기 불일치 관리 및 창구 안내와 같은 도구가 있습니다. 주식시장에는 자본시장의 안정적인 발전을 지원하고 '준평준화 기금'으로서 후강퉁의 역할을 지원하기 위한 두 가지 통화정책 수단이 있습니다. 금융시장의 안정적 운영과 금융시장의 도덕적 해이 방지 사이의 균형을 유지하고, 구체적인 시나리오에 따라 비은행 기관에 유동성을 공급하기 위한 제도적 장치를 모색하는 것이 우리가 고려하고 있는 과제 중 하나입니다. <부동산 금융 부문에서는 계약금 비율, 이자율, 부동산 대출의 위험가중치, 소득 대비 주택 부채 비율 등이 주요 수단입니다. 위험 처리 재원으로는 예금보험기금, 금융안정보증기금 등이 있으며, 중국인민은행(PBOC)이 법에 따라 최후의 대출자 역할을 수행하고 있습니다. 우리는 거시건전성 관리의 툴박스를 지속적으로 확장하고 강화하며 이를 동적으로 평가하고 최적화할 것입니다.

넷째, 시너지 효과가 높고 효율적인 거시건전성 관리 거버넌스 체계를 지속적으로 개선해 나가겠습니다. 거시건전성 관리는 특히 협력이 필요합니다. 올해 초 인민은행은 거시건전성 및 금융안정위원회를 설립해 분석과 연구, 소통과 조율을 강화하고 거시건전성 관리와 금융안정 관련 주요 사안의 이행을 촉진했습니다. 다음 단계로 인민은행은 중앙 정부의 주도하에 통화 정책, 거시 건전성 관리, 미시 건전성 감독, 재정 정책 및 산업 정책 간의 시너지 효과와 조정을 강화하여 시너지를 형성할 것입니다. 리스크 파급과 도덕적 해이를 방지하기 위해 금융 규율, 시장 규율 및 규제 규칙을 엄격하게 적용합니다. 인민은행법 및 금융안정법의 입법 개정을 가속화하여 거시 건전성 관리에 대한 법치 보장을 강화합니다.

거시건전성 관리 시스템 구축은 지속적으로 발전하는 역동적인 과정이며 모든 당사자가 함께 추진하고 효율적으로 조율해야 하는 체계적인 프로젝트이기도 합니다. 인민은행은 제10차 5개년 계획의 요구 사항을 성실히 이행하고 모든 당사자와 협력하여 종합적인 거시건전성 관리 시스템 구축을 가속화하고 경제와 금융의 질적 발전을 촉진할 것입니다.

마지막으로 이번 포럼의 완전한 성공을 기원합니다!