4년 주기는 끝났다, 새로운 2026년 암호화폐 환경에 베팅하는 30개 기관들

By Cathy

2025년 말, 세계 최고의 금융 기관에서 보기 드물게 매우 일관된 목소리를 내고 있습니다.

a16z, 코인베이스, 그레이 스케일, 갤럭시 디지털, 블랙록, 피델리티, 피델리티 스탠다드차타드은행에 이르기까지 30개 이상의 기관이 각자의 2026년 전망 보고서에서 공교롭게도 동일한 판단을 내렸습니다.. "">암호자산 산업은 '사춘기 불안감'에서 '성인의 침착함'으로 역사적인 도약을 겪고 있습니다.".

2021~2022년 사이클이 소매 투기, 높은 레버리지, 이야기 거품에 의해 주도되었다면 2026년에는 규제 명확성, 거시 헤지 수요, 기술적 유용성의 조합에 기반한 실질적인 성장의 해가 될 것이라는 제도적 합의가 이루어지고 있습니다. 실질적인 성장의 해를 만들기 위해 함께 착륙합니다. 이 단계는 "산업화 단계"라는 전문적인 명칭을 가지고 있습니다.

그러나 합의의 이면에는 분열이 존재합니다. 비트코인 변동성이 엔비디아보다 낮을지, 양자 컴퓨팅의 위협이 임박했는지, AI 결제 계층을 둘러싼 전쟁에서 누가 승리할지를 놓고 최고 기관들 간에 치열한 공방전이 벌어지고 있습니다.

2026년에는 정확히 어떤 일이 일어날까요? 돈은 어디로 갈까요? 그리고 일반 투자자들은 어떻게 해야 할까요?

01 반감기의 신화에 작별, ETF가 판도를 재편하다

style="text-align: left;">암호화폐 시장의 맥박은 비트코인이 4년마다 반감되는 주기와 함께 오랫동안 리듬을 맞춰왔습니다. 그러나 2026년에 대한 전망에서는 4년 주기의 전통적인 이론이 실패할 수 있다는 파격적인 견해가 형성되고 있습니다.

그레이스케일(회색조)은 "2026 디지털 자산 전망: 기관 시대의 도래" 보고서에서 다음과 같이 도발적인 지적을 합니다. < span text="">2026년은 이른바 '4년 주기' 이론의 종말을 공식적으로 알리는 해가 될 것입니다. 현물 ETF의 인기와 컴플라이언스 프레임워크의 개선으로 시장 참여자의 구조가 근본적으로 바뀌었습니다. 과거의 극적인 호황과 불황 사이클은 개인 투자자의 심리와 반감기가 지배적이었지만, 이제는 자산 배분 모델을 기반으로 한 기관 투자자의 체계적인 자본 흐름으로 대체되고 있습니다.

이러한 지속적이고 감정적이지 않은 자본 유입은 시장의 극심한 변동성을 해소하고 암호화폐의 성과를 성숙한 거시 자산의 성과에 더 가깝게 만들 것입니다.

반면 코인베이스는 훌륭한 역사적 비유를 제시합니다.현재 시장 환경은 다음과 유사합니다. 현재 시장 환경은 "1999년"보다는 "1996년"에 더 가깝습니다.. 1996년은 인터넷 기술이 비즈니스에 본격적으로 침투하여 생산성 향상을 가져다주기 시작한 초기 단계였지, 거품이 꺼지기 전야가 아니었습니다. 용병 단기 차익거래 대신 기관 자금이 재정 적자와 통화 평가 절하를 헤지하기 위한 장기 배분으로 시장에 진입했습니다.

더 흥미로운 점은 갤럭시 디지털의 리서치 책임자인 알렉스 쏜이 2라고 직설적으로 말한 것입니다. 갤럭시 디지털의 리서치 책임자 알렉스 손은 2006년은 비트코인에게 지루한 한 해가 될 수 있다고 직설적으로 말했습니다2. 비트코인은 여전히 사상 최고치를 기록할 수 있지만, 가격 움직임은 금과 같은 성숙한 거시 자산의 그것과 비슷할 것입니다.

이러한 '지루함'은 사실 자산 성숙의 신호로, 하방 위험이 감소하고 기관의 수용이 확대될 수 있음을 의미합니다. 비트와이즈는 또한 다음과 같이 말합니다. "비트코인 변동성이 엔비디아보다 낮아질 것"을 2026년 10대 예측 중 하나로 꼽았습니다.

과거 반감기 데이터를 이용해 틈새시장을 개척하려는 투자자는 2026년에 잘못된 모델에 직면할 수 있습니다.

02 2026년의 확실한 기회, 스테이블코인 및 RWA

거시적 흐름이 자금 유입의 토대를 마련한다면, 금융 인프라의 업그레이드가 자본의 흐름을 결정합니다.2026년은 주요 기관들이 스테이블코인과 RWA(실물자산)가 개념 증명에서 대규모 상용화로 전환하는 해로 보고 있습니다.

스테이블코인의 폭발적인 성장

a16z 크립토는 "주요 트렌드 2026"에서 스테이블코인을 미래의 "인터넷의 기본 결제 계층"으로 정의합니다. 이들은 스테이블코인이 단순한 거래소 쌍의 중개자 역할을 넘어 QR코드, 글로벌 지갑, 카드 통합을 통해 지역 결제 네트워크와 판매자 도구에 직접 내장될 것으로 예상하고 있습니다.

22005년 스테이블코인의 거래량은 9조 달러에 달했으며,비자 및 페이팔과 비슷한 규모입니다.

코인베이스의 예측은 훨씬 더 공격적입니다. 스테이블코인의 총 시가총액은 2028년 말까지 1조 2,000억 달러에 달할 것이며, 2026년이 성장 곡선의 가장 가파른 단계가 될 것이라고 전망했습니다. 코인베이스는 특히 국경 간 거래 결제, 송금 및 급여 결제 플랫폼에서 스테이블코인의 새로운 사용 사례를 강조합니다.

더 블록은 "디지털 자산 전망 2026 보고서"에서 "스테이블체인"을 소개했습니다. 스테이블체인" 개념을 소개했습니다. 상업적 결제에서 높은 처리량과 짧은 지연 시간에 대한 극심한 수요를 충족하기 위해 시장은 스테이블코인 실행 및 결제에 최적화된 전용 블록체인 네트워크의 출현을 목격하게 될 것입니다.

반면, 갤럭시 디지털은 시장의 통합을 예측합니다. 골드만삭스, 시티 등 전통적인 거대 은행들이 자체 스테이블코인 발행을 검토하고 있지만, 2026년 스테이블코인 시장은 유통 채널과 유동성 네트워크 효과로 인해 절대적으로 지배적인 1~2개의 거대 기업으로 통합될 것입니다. 또한, Galaxy는 스테이블코인이 거래량 측면에서 미국의 기존 자동청산소(ACH) 시스템을 공식적으로 추월할 것이라고 과감하게 예측합니다.

RWA의 천 배 성장

그레이 스케일은 규제와 제도에 힘입어 2030년까지 수익화 자산 규모가 1000배 성장할 것으로 예측합니다.

코인베이스는 "원자 수준의 구성 가능성"에 중점을 둔 "토큰화 2.0"이라는 개념을 도입했습니다. ". 2026년에는 국채를 토큰화하는 것만으로는 충분하지 않을 것이며, 실제 가치는 토큰화된 국채가 디파이 프로토콜에서 유동성 대출을 위한 담보로 즉시 사용될 수 있으며, 이는 전통적인 금융 마진 프레임워크의 대출 비율을 훨씬 뛰어넘는 가치를 가지게 될 것입니다.

판테라 캐피탈의 주니어 파트너인 제이 유는 토큰화된 금이 2026년까지 RWA 영역에서 지배적인 자산으로 부상할 것으로 예측합니다. 미국 달러의 구조적 문제에 대한 투자자들의 우려가 심화되면서 온체인 금은 물리적 속성과 디지털 유동성을 모두 갖춘 자산으로 폭발적인 성장세를 보일 것입니다.

03 AI 에이전트가 돈을 쓰는 법을 배울 때

< span leaf="">2026년, 인공지능(AI)과 블록체인의 결합은 더 이상 'AI 개념 코인' 수준의 투기에 머물지 않고 심층적인 인프라 상호운용성 단계로 나아갈 것입니다. 기관들은 블록체인이 AI 에이전트를 위한 금융 트랙이 될 것이라는 데 동의합니다.

a16z 크립토는 "에이전트 경제"를 2026년의 핵심적인 아이디어로 보고 있습니다. 이들은 다음과 같은 핵심 질문을 던집니다."AI 에이전트가 자율적으로 거래, 주문, 온체인 서비스 호출을 시작할 때 "내가 누구인지"를 어떻게 증명할 수 있을까요?"라고요. 이를 위해 a16z는 새로운 컨포멀 공식인 KYA(Know Your Agent)를 제안했습니다. 이는 인간을 위한 KYC와 유사하게 AI 에이전트가 블록체인과 상호작용하기 위한 전제 조건이 될 수 있습니다.

판테라 캐피탈은 이에 대해 보다 구체적인 예측을 내놓았습니다. x402 프로토콜을 기반으로 하는 BI 에이전트가 등장할 것으로 보고 있습니다. x402는 AI 에이전트가 소액 결제와 정기 결제를 할 수 있는 새로운 결제 표준 또는 엔드포인트로 간주됩니다.

이 분야에서 Pantera는 특히 솔라나를 낙관적으로 보고 있으며, x402의 "미국 등급" 거래량 측면에서 베이스 체인을 추월하고 AI 에이전트가 선택하는 결제 레이어가 될 것으로 예상하고 있습니다. 에이전트가 선택한 결제 레이어가 될 것으로 예상합니다.

메사리는 "Crypto Thesis 2026"에서도 7가지 핵심 부문 중 하나로 "Crypto x AI"를 꼽았습니다. 7가지 핵심 부문 중 하나로. 이들은 탈중앙화된 인프라가 2030년까지 30조 달러에 달할 것으로 예상되는 AI 모델의 훈련과 실행을 지원하는 '에이전틱 커머스'의 미래를 설명합니다.

그레이 스케일은 AI 중앙 집중화의 위험에 대한 '해독제'로서 블록체인의 역할을 강조합니다. span>. AI 모델이 더욱 강력해지고 소수의 거대 기업에 의해 통제됨에 따라 탈중앙화 컴퓨팅, 탈중앙화 데이터 검증, 콘텐츠 진위 증명에 대한 필요성이 급증할 것입니다

a "">a16z는 스테이크드 미디어의 개념을 도입했습니다. 인공지능이 생성한 허위 콘텐츠가 범람하는 상황에서 미래의 콘텐츠 퍼블리셔(사람이든 인공지능이든)는 자신의 견해를 보증하기 위해 자본을 담보해야 할 수도 있습니다. 콘텐츠가 허위이거나 악의적인 것으로 판명될 경우, 약속한 자본은 몰수됩니다.

04 합의 저변의 저류

< span leaf="">컨센서스의 강도에도 불구하고 특정 주요 이슈에 대해 기관 간에 뚜렷한 차이가 있으며, 이는 종종 초과 수익 또는 위험의 원인이 됩니다.

차이점 #1: 폭발 대 침묵

스탠다드차타드는 여전히 타이트한 수급을 바탕으로 공격적인 강세 논리를 유지하고 있습니다. 스탠다드 차타드의 2026년 비트코인 가격 목표치는 15만 달러(기존 30만 달러에서 하향 조정)이며, 2027년은 22만 5천 달러로 보고 있습니다.

그러나 갤럭시 디지털과 비트와이즈는 매우 다른 미래를 그리고 있습니다: 변동성이 압축되고 매끄럽게 움직이며 심지어 " 지루한" 시장. 갤럭시는 BTC 가격이 50,000~250,000달러의 넓은 범위에서 변동할 수 있다고 예측합니다. 갤럭시의 예측이 맞다면 2026년에는 높은 변동성에서 수익을 얻는 데 익숙한 트레이딩 전략이 완전히 무력화되고, 시장은 탈중앙 금융 수익률과 차익거래를 통해 수익을 거두는 방향으로 전환될 것입니다.

다이버전스 2: 양자 컴퓨팅의 유령

판테라 캐피털은 '양자 패닉'이라는 잠재적으로 파괴적인 이야기를 제시합니다. 비트코인의 개인 키를 해독하는 양자 컴퓨터는 아직 공학적으로 몇 년이 더 걸릴 수 있지만, 판테라는 2026년에 오류를 수정하는 양자 비트의 과학적 돌파구가 마련되면 시장에서 패닉 매도를 촉발하고 비트코인 커뮤니티가 긴급하게 양자 포크를 논의할 수 있을 것으로 보고 있습니다.

이에 대해 코인베이스는 정반대의 입장을 취하며 2026년에는 노이즈일 뿐이며 가치에 영향을 미치지 않을 것이라고 주장합니다.

차이점 3: AI 결제 계층 논쟁

AI 프록시 결제 레이어 경쟁에서 판테라는 솔라나가 저비용 소액 결제에 유리하다는 점을 들어 베이스를 추월할 것이라고 명시적으로 베팅하고 있습니다. 반면, 더블록과 코인베이스는 스테이블체인(스테이블코인 전용 체인) 또는 레이어 2 생태계 전반의 부상을 더 강조하는 경향이 있습니다. 이는 2026년 'AI 네이티브 암호화폐 레이어'를 두고 치열한 경쟁이 벌어질 것이라는 좋은 징조입니다.

05  산업화 시대의 생존

< span leaf="">05  산업화 시대에서 살아남기

< span leaf="">최고 기관들의 2026년 전망을 종합하면, 암호화폐 산업이 1996~2000년 인터넷과 비슷한 변화를 겪고 있는 것은 분명합니다: 이데올로기 중심의 실험에서 글로벌 금융 및 기술 스택의 불가분의 '산업적 구성 요소'로 변모하고 있는 것입니다.

투자자와 실무자 모두에게 2026년에는 생존의 규칙이 바뀔 것입니다.

내러티브가 아닌 흐름에 집중

4년 주기가 실패한 상황에서 내러티브의 절반에만 의존하는 것은 더 이상 유효하지 않을 것입니다. 세계 최대 자산운용사인 블랙록은 2026년 전망에서 미국 경제의 취약성과 38조 달러를 초과할 것으로 예상되는 연방 부채를 직접적으로 지적하며, ETF 흐름, 스테이블코인 발행, 기업 대차대조표 배분에 집중하는 것이 훨씬 더 중요해질 것입니다. 이러한 거시적 압력으로 인해 투자자와 기관은 가치를 저장할 수 있는 대체 수단을 찾게 될 것입니다.

컴플라이언스 및 개인정보 보호 포용

지니어스 법안은 2026년에 완전히 시행되어 결제 기반 스테이블코인에 대한 연방 규제 프레임워크를 제공할 것으로 예상되며, KYA 표준의 등장은 "야생의 거위 쫓기" 시대의 종말을 알리는 신호탄이 될 것입니다.

그레이 스케일과 코인베이스 모두 프라이버시 기술의 귀환을 예의주시하고 있습니다. 조직이 대규모로 시장에 진입함에 따라 완전히 투명한 퍼블릭 체인에서 영업 비밀을 노출할 여유가 없습니다. 따라서 영지식 증명과 완전 동형 암호화를 기반으로 하는 규정을 준수하는 프라이버시 솔루션에 대한 수요가 높아질 것이며, 그레이 스케일은 "탈중앙화된 프라이버시"에 대한 재평가로 인해 유서 깊은 프라이버시 코인인 지캐시(ZEC)가 재평가될 수 있다고 강조하기도 했습니다.

진정한 유틸리티를 위한 탐색

진정한 유틸리티를 위한 탐색이 시작되었습니다. AI 에이전트를 위한 자동 결제든 RWA를 위한 모기지 대출이든, 2026년의 승자는 거버넌스만 있는 셸 토큰이 아니라 실제 소득과 현금 흐름을 창출하는 프로토콜이 될 것입니다.

델파이 디지털은 2026년을 글로벌 중앙은행 정책이 분산에서 융합으로 전환하는 중요한 전환점으로 정의합니다. 이 보고서는 미국 연방준비제도이사회가 양적 긴축(QT)을 종료하고 연방기금 금리를 3% 이하로 낮추면서 글로벌 유동성이 다시 넘쳐날 것으로 예측합니다. 유동성에 민감하고 인플레이션에 강한 자산인 비트코인은 이러한 매크로 환경 개선의 직접적인 수혜를 받을 것입니다.

06 스냅샷

< span leaf="">2025년 말과 2026년을 바라보는 지금, 우리는 산업의 주기적 변동뿐만 아니라 패러다임의 근본적인 변화를 목격하고 있습니다.

피델리티 디지털 자산의 연구 부사장인 크리스 카이퍼는 향후 더 많은 국가가 외환 보유고에 비트코인을 포함할 수 있다고 제안했습니다. 이는 단순한 경제적 결정이 아니라 지정학적 게임입니다. 한 국가가 비트코인을 준비자산으로 축적하기 시작하면 다른 국가들도 경쟁력을 유지하기 위해 이를 따라갈 수밖에 없고 엄청난 "실패에 대한 두려움(FOMO)" 압력에 직면하게 될 것입니다.

2026년에 암호화폐 산업은 더 이상 "마법의 인터넷 화폐"가 아니라 세계의 일부가 될 것입니다. 세상의 일부가 될 것입니다.

산업화의 물결 속에서 진정한 가치를 발견하고 장기적인 배분을 고수하며 규정 준수와 혁신을 수용하는 프로젝트와 투자자들이 향후 10년의 시작점에 서게 될 것입니다.