트럼프의 중앙은행 디지털 화폐(CBDC) 요구의 의미와 권고 사항

저자: 샤오유 차이, 푸단대학교 경제학부 및 세계경제연구소 부교수, 출처: 칭화금융리뷰

도널드 트럼프 대통령은 현지 시간으로 2025년 1월 23일 어떤 기관도 미국 내외에서 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)를 발행하거나 사용하는 것을 금지하는 행정명령에 서명했습니다. 민간 발행 디지털 화폐에 대한 규제 완화. 본 백서에서는 이 행정명령이 미국의 디지털 자산 규제 환경과 생태계에 가져올 중대한 변화를 분석하고 중국의 대응 방안을 제시합니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 디지털 금융 기술 분야에서 미국의 리더십을 강화하기 위해 미국 내외에서 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)를 발행하거나 사용하는 기관을 금지하고 민간 발행 디지털 화폐의 규제를 완화하는 행정 명령에 23일(현지 시간) 서명했습니다. 이 행정명령은 미국의 디지털 자산 규제 환경과 생태계에 큰 변화를 가져올 것이며, 중앙은행 디지털 화폐의 발전은 저해될 것이지만 미국 달러 이외의 디지털 화폐와 결제 시스템 발전의 기회도 제공할 것입니다. 미국은 중앙은행 디지털 화폐 개발을 포기하는 이니셔티브를 취했고, 중국은 그 이행 과정에 세심한 주의를 기울여야 하며, CBDC 개발 방향을 계속 고수하고 국제 무대에서 다자간 CBDC 협력과 디지털 위안화와 같은 비미국 달러 국경 간 결제 시스템 개발을 촉진하고 세계 CBDC 개발 담론과 지배력을 강화해야 합니다.

행정명령의 주요 내용

행정명령의 주요 내용 은 2022년 3월에 발표된 디지털 자산의 책임 있는 개발 보장에 관한 행정명령 14067호와 같은 해 7월에 발표된 미국 재무부의 디지털 자산에 대한 국제 참여 프레임워크를 폐지하고 대신 디지털 자산 시장에 관한 미국 대통령 실무 그룹을 설립하는 내용을 담고 있습니다. 그 중 행정명령 14067호는 미국 정부가 디지털 자산(암호화폐, 스테이블코인, 중앙은행 디지털 통화 등 포함)에 대해 발표한 최초의 포괄적인 정책 프레임워크로, 디지털 자산에 대한 연구 개발과 규칙 제정을 통해 글로벌 통화 시스템에서 미국 달러의 지배적 위치를 유지하고 미국 달러의 패권을 공고히 하며 동시에 중국의 디지털 위안화 등 미국 외 CBDC의 도전에 대응하는 것을 목표로 하고 있습니다. 동시에 미국의 규제 프레임워크를 청사진으로 삼아 글로벌 표준을 설정하고, 디지털 자산 규제 및 자금세탁 방지 분야에서 미국 동맹국 간의 시너지 형성을 촉진하며, "비준수 관할권"(일부 역외 암호화폐 센터 등)의 영향력을 약화시킬 수 있습니다.

행정명령은 CBDC가 미국 금융 시스템의 안정성, 개인의 프라이버시, 미국의 주권을 위협할 수 있으며 CBDC로 인한 위험으로부터 미국인을 보호하기 위한 조치가 필요하다고 명시하고 있습니다. 행정명령은 법률에 의해 요구되지 않는 한, 어떤 기관도 미국 내외의 관할권에서 CBDC를 설립, 발행 또는 홍보하기 위한 어떠한 조치도 취하는 것이 금지되며, 미국 관할권에서 CBDC를 만드는 것과 관련된 모든 기관의 진행 중인 프로그램 또는 이니셔티브는 즉시 종료되어야 하고 그러한 프로그램 또는 이니셔티브를 개발 또는 실행하기 위한 어떠한 추가 조치도 취해서는 안 된다고 규정하고 있습니다. 이는 외국 중앙은행이 미국에서 CBDC를 발행하고 유통할 가능성을 효과적으로 금지하고 중앙은행 디지털 통화 협력에 미국이 공식적으로 참여할 수 있는 길을 차단합니다.

행정명령은 미국 대통령이 주도하는 디지털 자산 시장에 관한 실무 그룹을 구성할 것을 요구하고 있습니다. 실무 그룹은 주로 미국 내 디지털 자산(스테이블코인 포함)의 발행과 운영을 규율하는 연방 규제 프레임워크를 수립하기 위해 규제, 지침 문서, 명령 등을 폐지 또는 개정해야 하는지 평가하고, 미국 국가 디지털 자산 준비금의 설립 및 유지 가능성을 평가하고 준비금 설립 기준을 제안하는 일을 담당합니다. 실무 그룹의 의장인 데이비드 색스는 이 그룹이 트럼프의 리더십 아래 "미국을 암호화폐의 세계 수도로 만들어" 미국이 "인공지능 분야에서 세계를 지배하고 선도할 수 있도록 할 것"이라고 말했습니다.

이 행정명령은 경제의 모든 부문에서 디지털 자산, 블록체인 및 관련 기술의 책임 있는 개발과 사용을 지원하고 민간 부문의 디지털 통화 발행과 거래를 규제 완화하는 내용을 담고 있습니다. 여기에는 첫째, 민간 시민과 민간 부문 단체가 개방형 퍼블릭 체인 네트워크에 액세스하고 사용할 수 있는 능력을 보호하고 촉진하며, 둘째, 전 세계적으로 합법적인 미국 달러 기반 스테이블코인의 개발과 성장을 촉진하는 조치를 포함하여 미국 달러의 주권을 촉진하고 보호하며, 셋째, 디지털 경제를 지원하기 위해 기술 중립적 규제, 새로운 기술 프레임워크 고려, 투명한 의사 결정, 사법 감독의 명확성을 기반으로 규제 서비스를 제공하고, 디지털 자산의 혁신과 디지털 자산, 비허가형 블록체인 및 분산 원장 기술의 혁신. 행정명령은 발행일로부터 30일 이내에 미국 재무부, 법무부, 증권거래위원회 및 기타 관련 기관(실무그룹에 포함된 주요 기관)이 디지털 자산 분야에 영향을 미치는 모든 기존 규정, 지침 문서, 명령 또는 기타 항목을 식별해야 하며, 해당 기관은 60일 이내에 식별된 각 규정, 지침 문서, 명령 또는 기타 항목.

행정명령의 영향 분석

바이든 행정부가 이전에 발표한 행정명령 14067은 미국 정부의 변화를 표시했습니다. 바이든 행정부는 이전에 디지털 자산에 대한 미국 정부의 입장을 '수동적 대응'에서 '능동적 형성'으로 전환하는 행정명령 14067호를 발표하여 최상위 설계를 통해 디지털 금융의 주도권을 잡으려는 시도를 했습니다. 핵심 논리는 규제로 시장을 규제하고, 기술로 헤게모니를 유지하며, 협력으로 규칙을 수출한다는 것입니다. 트럼프 신정부가 행정명령 14,067호와 미국 재무부가 이전에 발표한 디지털 자산에 대한 국제 참여 프레임워크를 철회함에 따라 이전 정부의 연방정부 주도 모델을 포기하고 법안에 근거한 미국의 디지털 자산 개발 및 규제, 관련 규제 업무 및 프로젝트 추진이 정체되거나 재검토될 수 있어 디지털 자산 규제 정책의 정책 연속성에 영향을 미칠 것으로 보입니다. 트럼프가 발표한 행정명령은 "디지털 자산과 금융 기술 분야에서 미국의 리더십을 촉진하면서 경제적 자유를 보호"하는 것을 목표로 하고 있지만, 중앙 정부 차원의 디지털 통화 연구 개발 및 혁신 촉진은 명시적으로 배제하고 있어 디지털 통화 혁신 분야에서 미국 민간 부문이 기술 격차를 메우고 효과적으로 규제할 수 있는 능력이 있는지 여부는 지켜볼 가치가 있습니다. 미국 민간 부문이 디지털 통화 혁신 분야의 기술 격차를 완전히 메우고 효과적으로 규제받을 수있는 능력은 주목할 가치가 있습니다. 동시에 CBDC 발행이 금지되고 디지털 자산에 관한 대통령 실무 그룹이 기존 규제를 평가하고 새로운 프레임워크를 구축하는 데 중점을 두면서 미국의 디지털 자산 혁신 규제 방향은 민간 디지털 통화의 준수 운영, 스테이블 코인의 규제 혁신, 디지털 자산 준비금 설립 및 기타 새로운 영역에 더 집중하는 것으로 전환될 수 있습니다.

이 행정명령은 미국 관할권 내에서 어떤 기관의 CBDC 발행과 유통을 명시적으로 금지하고 있어 미국 중앙은행의 디지털 통화 개발에 큰 타격을 줄 것입니다. cbdC는 많은 국가에서 미래 금융 시스템의 중요한 부분으로 간주되며 결제 개선 기능 효율성, 향상된 통화 정책 전달 및 기타 많은 잠재적 이점을 제공합니다. 이번 금지 조치로 CBDC 이니셔티브의 글로벌 경쟁에서 미국이 공식 경쟁에서 물러나면서 디지털 자산 개발의 미래는 미국의 민간 자본으로 향하게 될 것입니다. 세계 최대의 경제 및 금융 시장인 미국의 정책 변화는 국제 디지털 통화 시장에 큰 영향을 미칠 것입니다. 글로벌 디지털 통화 시장 참여자들은 미국 디지털 자산 시장의 발전 전망과 민간 디지털 통화 발행과 관련된 위험을 재평가할 것입니다.

CBDC 발행을 금지하면 미국 디지털 자산의 개발이 민간 부문의 디지털 통화 혁신에 더욱 의존하게 되어 미국 디지털 금융 시스템의 구조와 생태계를 변화시킬 수 있습니다. 일반적으로 법정화폐는 국가 주권을 뒷받침하고 디지털 자산에 대한 규제를 완화하며 민간 부문의 디지털 화폐 발행을 장려하는데, 후자는 가치 안정성, 보안 등의 측면에서 중앙은행 디지털 화폐보다 덜 안전한 경향이 있으며 금융 안정성, 소비자 보호 등의 측면에서 새로운 도전을 가져올 수 있습니다. 민간 디지털 화폐 개발에 집중하는 미국의 움직임은 전 세계의 활발한 연구와 홍보에 역행하는 것입니다. 이러한 역주행은 국제 디지털 금융 규칙 제정 및 디지털 통화 표준 제정에서 미국의 발언권에도 어느 정도 영향을 미칠 수 있습니다.

국제 국경 간 지급결제 시스템, 특히 미국 달러 거래와 관련된 국경 간 지급결제 시스템은 미국의 CBDC 발행 금지 조치로 인해 영향을 받을 수 있습니다. 다른 중앙은행과 금융기관은 양자 및 지역 디지털 통화 협력을 강화하거나 미국 달러로 결제되지 않는 디지털 통화 시스템을 모색하는 등 대안을 모색할 것이며, 이는 국제 결제 시스템 지형에 변화를 가져올 것입니다. 미국의 규제 환경이 CBDC 관련 디지털 금융 혁신에 대해 제한적인 태도를 지속하고 브릭스 국가 등 다른 국가들이 보다 우호적인 정책 지원과 혁신 환경을 제공할 수 있다면, 국제 무대에서 주류 CBDC 디지털 금융 혁신과 국경 간 결제의 발전은 미국 달러 결제 시스템을 우회하고 글로벌 국경 간 결제 시스템에 중대한 변화를 촉진할 수 있습니다 .......