이더 유동성 혁명의 선구자

이더 생태계에서 플레지 서비스는 네트워크 보안과 탈중앙화의 중요한 초석입니다. 그러나 전통적인 플레지 메커니즘은 임계값, 효율성, 수익 분배 등의 측면에서 여전히 많은 과제를 안고 있습니다. 혁신적인 이더리움 인프라로서 퍼퍼는 유동성 대체(nLRT), 기반 롤업 기술 기반의 퍼퍼 UniFi, 사전 확인 기술인 UniFi-Preconf-AVS를 통해 이더리움 플레지 생태계를 완전히 재편했습니다. 이는 사용자와 노드 운영자에게 새로운 기회를 제공합니다. 이 글에서는 퍼퍼의 기술적 특징과 비즈니스 모델을 종합적으로 분석하고 이더리움의 탈중앙화와 지속 가능한 발전에 미치는 광범위한 의미에 대해 논의해 보겠습니다.

퍼퍼 소개

퍼퍼는 이더넷의 혁신적인 인프라입니다. 혁신적인 인프라이며, 핵심 오퍼링은 다음과 같습니다:

유동성 리플레징(LRT):기본 유동성 리플레징을 통해 최저 2 ETH까지 제공합니다. 프로토콜을 통해 최저 2 이더로 노드 활성화를 제공하며, 슬래싱 방지 기술로 노드 활성화를 제공합니다.

UniFi-기반 롤업:

UniFi-기반 롤업. 롤업:기반 롤업 기술을 기반으로 구축되어 이더리움 유동성 파편화 문제를 해결하고 라이선스 없이 수직화된 자격 증명 서비스를 제공합니다.

UniFi-Preconf-AVS:사전 확인을 통해 거래 시간을 획기적으로 단축하여 다른 고성능 롤업과 비교할 수 있는 기반 롤업의 사용자 경험을 제공합니다. . align: left;">목표가 명확한 세 가지 핵심 제품

사용자를 위한:

. 이더 노드의 경우:지속 가능한 수익을 제공함으로써 이더의 탈중앙화를 촉진하여 신뢰할 수 있는 중립성을 강화합니다.

비즈니스 분석

퍼퍼는 사전 확인을 구현하기 위한 UniFi 앱 체인 및 기술 스택과 UniFi-AVS를 구축하여 퍼퍼 시스템 플레저에게 더 많은 잠재적 수익을 창출합니다.

퍼퍼-유니파이 기반 롤업 및 기술 스택

옵티미스틱 롤업과 ZK 롤업에 비해 기반 롤업의 가장 큰 차이점은 트랜잭션 오더링의 차이입니다.OP-Rollup과 ZK-Rollup은 트랜잭션 오더링에 두 번(Layer2 레벨에서 한 번 + Layer1에서 한 번 기반 롤업의 트랜잭션 주문은 모두 레이어1 수준에서 이루어지며, 이는 가장 높은 수준의 탈중앙화를 의미합니다(레이어2는 일반적으로 중앙화된 주문 메커니즘을 채택함), 단일 장애 지점 및 과실의 위험을 제거하고 모든 이더리움 지분 보유자에게 혜택을 제공합니다.

퍼퍼는 자체적인 UniFi 기반 롤업을 구축하고 UniFi 기술 스택을 홍보함으로써 OP와 유사한 생태계를 달성할 계획입니다. 슈퍼체인과 유사한 생태계.

기반-롤업의 블록타임이 Layer1과 동일(12초/블록)해 애플리케이션 요구사항을 충족하기에 충분하지 않기 때문에 사용자 경험, 특히 거래 속도를 어떻게 개선할지가 매우 중요해졌습니다. 사용자 경험, 특히 트랜잭션 속도가 매우 중요해집니다. align: left;">UniFi-Preconf-AVS 또는 사전 확인은 사용자의 대기 시간(100밀리초 정도)을 획기적으로 단축하는 기술로, 사용자가 UniFi-기반 롤업을 보다 쉽게 사용할 수 있게 해줍니다. 기반-롤업의 사용자 경험은 OP-롤업 및 ZK-롤업과 비슷하므로 UniFi-기반-롤업은 UniFi-AVS의 지원으로 경쟁력 있는 완전한 시스템입니다. UniFi-AVS를 위해 검증 서비스를 제공하는 리플레저는 모두 혜택을 받을 수 있습니다.

퍼퍼 UniFi 1단계 테스트 네트워크(개발자 전용)가 완료되었으며 2단계 테스트 네트워크(일반인용)가 곧 가동될 예정입니다.

퍼퍼는 라이선스 없이 수직적으로 지원되는 이더리움 담보 서비스(LST+LRT)를 제공하며, 이는 네이티브 유동성 대체 프로토콜(Native LRT , nLRT).

리도다오, 로켓풀 등 일반적인 유동성 담보 프로토콜. 이더파이, 퍼퍼 등과 같은 일반적인 수직화 프로토콜. LRT 전용 서비스 프로토콜로는 켈프DAO가 있습니다.

이더파이 유동성 담보 서비스 시스템에는 세 가지 중요한 역할이 있는데, 바로 ETH 스테이커(Staker)입니다, 노드 운영자, 그리고 유동성 담보 프로토콜입니다.

스테이크어는 유동성 서약 프로토콜에 이더를 예치하고 유동성 서약 바우처를 수령 ➡ 유동성 서약 프로토콜과 노드 운영자는 공동으로 이더 검증 노드를 런칭하고, 노드 운영자는 이를 운영하여 PoS를 획득할 책임이 있습니다. 노드 운영자는 노드를 운영하여 지분 증명 검증 수익을 얻을 책임이 있습니다 ➡ 지분 증명 검증 수익은 합의된 대로 Pledgor에게 반환되고, 나머지는 Pledge 계약과 노드 운영자에게 돌아갑니다.

이더 검증 노드를 시작할 때 다음과 같은 문제점이 있습니다:

1. 액세스 임계값이 너무 높아서 시작에 32 ETH가 필요하고 자본 활용도가 낮습니다.

2. 노드가 오프라인 상태가 되어 몰수될 위험을 피하기 위해 업계의 관행은 두 장치에서 하나의 노드를 실행하는 것입니다( 즉, 한 장치는 백업으로 대기 상태), 그러나 이는 이중 서명의 위험을 더욱 증가시켜 더 심각한 몰수를 초래합니다.

3. 이더 플레지 수익이 증가함에 따라 이더 플레지 비율은 낮아지지만, 아이겐 레이어의 등장으로 지속적으로 낮은 수익률 문제를 체계적으로 해결할 수 있을 것으로 기대됩니다.

4. 유동성 플레지 계약으로 시작된 이더리움 검증 노드, 대부분의 프로토콜은 화이트리스트 메커니즘, 비필수 라이선스를 사용합니다.

퍼퍼는 위의 업계의 문제점을 해결하기 위해 독자적인 압류 방지 기술을 독자적으로 개발할 수 있는 기회로 2 ETH만으로도 노드 메커니즘을 운영할 수 있습니다. span leaf="">이 기술은 보안 서명자와 RAVe(원격 증명 검증)의 두 가지 모듈로 구성됩니다.

보안 서명자 모듈, 즉 인증자의 공개 키에 대한 TEE(신뢰할 수 있는 실행 환경) 저장소 보관 노드 검증을 사용하면, TEE는 인증자의 공개 키의 보안을 가장 높은 수준으로 보장할 수 있습니다. TEE는 콜드월렛 수준의 보안에 필적하는 가장 높은 수준의 검증자 공개 키 보안을 제공합니다.

원격 인증 모듈은 보안 서명 모듈이 제대로 작동하는지 확인하고, 인증자의 공개 키를 추출하여 안전한 환경에서 원격 서명을 완료하는 데 사용됩니다.

위와 같은 몰수 방지 기술을 통해 몰수 위험을 최소화하여 자본 효율성을 높일 수 있는 잠재력을 지니고 있습니다.

또한 퍼퍼는 가디언 모듈을 통해 퍼퍼 시스템 내 노드의 실행 상태를 모니터링하여 노드가 오프라인 상태로 장시간 몰수되는 것을 방지하고, 노드 운영자의 노드 운영자는 심각한 자금 손실로부터 보호됩니다.

퍼퍼는 노드와 검증자-티켓을 최소 2 ETH로 활성화할 수 있습니다.

노드 운영자는 2ETH를 담보로 지불하고 검증자-티켓을 구매하여 퍼퍼 시스템에서 노드를 실행할 수 있습니다.

2ETH만큼 낮은 금액으로 노드를 런칭하는 것의 장점은 i) 더 많은 노드가 운영될수록 검증 노드로 무작위로 선정될 가능성이 높아져 수익률이 높아지고 자본 활용도가 높아지며 ii) 자본이 크게 증가한다는 점입니다. 자본 활용도가 높을수록; ii) 진입 장벽이 크게 낮아져 사실상 이더의 탈중앙화가 증가합니다.

VT는 노드를 열기 위한 티켓과 같으며, 이 메커니즘의 도입은 노드 운영자를 제약하는 데 도움이 되며(유동성 담보자에게는 수익 손실 또는 원금 손실을 방지하기 위해) 담보자에게 담보금을 선지급하는 것과 동일합니다. 질권자는 질권 수익금에 대한 선지급을 받을 수 있습니다. VT 가격은 노드 활성화에 대한 수요가 증가하거나 감소함에 따라 달라집니다.

이이겐레이어 덕분에 이더 담보 제공자에게는 더 많은 수익이 돌아갑니다. 유동성 담보 자격 증명은 이더리움 보안 컨센서스를 필요로 하는 애플리케이션 체인, 인프라 및 기타 프로젝트에 대여하는 아이겐레이어의 액티브 검증 서비스(AVS)를 통해 수익을 대체하는 대가로 대체됩니다.

퍼퍼는 수직화된 서약 서비스 프로토콜로서 유동성 재서약 바우처로 pufETH를 발행하며, 이는 지분 증명 검증 수익과 AVS 검증 수익을 모두 얻는 데 사용할 수 있습니다. PUFETH는 유동성 재위탁 자격증명입니다.  

가치 분석

평가 분석

< span leaf="">이 문서는 구체적인 결론이 아닌 가치평가 방법론만을 제공합니다.

수직화된 서약 서비스의 가치 평가

< span leaf="">방법 1의 경우, ether.fi를 통한 서약에 참여한 이더리움 수는 약 210만 개, ether.fi의 시가총액은 약 3억 3천만 달러, 퍼퍼를 통한 서약에 참여한 이더리움 수는 약 22만 개를 벤치마크하여 퍼퍼 서약 서비스의 가치에 도달할 수 있습니다.

방법 2, 퍼퍼를 통한 담보 제공에 관련된 이더리움 수 * 이더리움 가격 * 담보의 연간 수익률(LST+LRT) * 퍼퍼 계약 수수료율 * PE는 다음과 같이 계산할 수 있습니다. 퍼퍼 서약 서비스의 가치에 도달할 수 있습니다.

유니파이 및 유니파이 AVS 밸류에이션

유니파이 및 유니파이 AVS 평가퍼블릭 체인 트랜잭션은 수익을 계산하는 핵심 지표로, 트랜잭션 * 가스 * 마진 * PE를 통해 퍼퍼 UniFi + UniFi AVS 밸류에이션이 산출됩니다.

위험 경고

주의해야 할 위험에는 불분명한 퍼퍼 계약 비율, 불분명한 재약정 수익, 유니파이 에코 개발의 불확실성, 계약 허점 등이 있습니다. 퍼퍼는 계약의 보안을 매우 중요하게 생각하며 지난 1년 동안 4개의 전문 코드 감사 회사(Blocksec, Creed, Nethermind, Slow)를 고용하여 계약 감사를 실시해왔습니다. 지난 1년간 퍼퍼는 업계에서 4개의 전문 코드 감사 회사(블록섹, 크리드, 네더마인드, 슬로우미스트)를 고용하여 4번의 코드 감사를 완료했으며, 프로토콜 취약성에 대한 위험은 낮습니다.

결론

결론

< span leaf="">퍼퍼는 혁신적인 기술 설계와 심도 있는 업계 인사이트를 통해 이더리움 공약 생태계에 존재하는 여러 문제점을 해결합니다. 기본 유동성 대체, 유니파이 기반 롤업, 사전 확인 기술은 사용자 경험을 최적화할 뿐만 아니라 이더리움 네트워크의 탈중앙화 과정에도 도움이 됩니다. 업계의 급속한 발전을 배경으로 퍼퍼의 등장은 새로운 업계 벤치마크를 제시하고 있으며, 앞으로의 잠재력은 지속적인 관심과 기대가 필요합니다.