솔라나에서 리플레징의 부상 - 지토 심층 분석

저자: 폴 티모피예프, 사이트쉬 쿠마르 사후, 게이브 트램블

출처: Shoal Research, 굿오바, 골든 번역 금융

소개

웹3.0의 빠른 성장은 오픈 소스 및 탈중앙화 특성에서 비롯됩니다. 이러한 특성은 초고속 성장과 확장, 즉 많은 사람들이 암호화폐의 구성 가능성이라고 부르는 것으로 이어졌습니다. 이러한 구성 가능성 덕분에 구성 요소를 원활하게 삽입하거나 제거할 수 있는 모듈식 기술 스택을 만들 수 있었고, 전례 없는 혁신을 이끌어냈습니다. 이러한 혁신의 중심에는 블록체인 거래의 기본 프로세스가 있으며, 그 핵심 가치는 시스템 상태에 대한 합의에 도달하고 조정하는 분산 네트워크의 능력에 달려 있습니다.

블록체인에서 트랜잭션이 전송되면 분산화된 노드 네트워크는 먼저 트랜잭션의 내용을 검증한 다음 체인에 추가될 다음 블록을 구성할 트랜잭션 순서를 투표로 결정해야 합니다. 이러한 노드가 동의하면 '합의'라는 상태에 도달하게 됩니다. 블록체인은 처음에 작업 증명(PoW) 메커니즘을 사용하여 합의를 달성했는데, 이는 채굴자라고 불리는 전문 노드가 새로운 거래와 블록을 체인에 추가하기 위해 암호학적 퍼즐을 풀기 위해 경쟁하는 방식입니다.

비트코인과 많은 블록체인이 여전히 작업 증명 합의를 사용하고 있지만, 오늘날 대부분의 블록체인은 컴퓨팅 파워가 아닌 경제적 인센티브를 통해 보안을 보장하는 지분 증명(PoS)으로 전환했습니다. 이 개념은 2012년 피어코인 백서에서 처음 소개되었으며, 노드 운영자가 약속한 로컬 네트워크 토큰의 수에 따라 노드를 선택하는 결정론적 알고리즘을 제안하여 더 많은 자본을 가진 노드를 선호했습니다.

이후 2014년에는 1/3 미만의 노드만 실패해도 합의에 도달할 수 있는 새로운 합의 메커니즘을 도입한 텐더민트 BFT 백서를 작성했으며, 2019년에는 코스모스 허브 메인넷을 이 출시되었습니다. 지분 증명은 작업 증명보다 훨씬 적은 에너지를 소비할 뿐만 아니라, 작업 증명과 마찬가지로 서약을 쉽게 위조할 수 없다는 것이 주요 장점입니다. 또한 지분 증명은 검증자가 악의적으로 행동할 경우 금전적 손실을 입게 되는 슬래싱이라는 프로세스를 통해 정직한 행동을 장려합니다.

작업증명 블록체인이 널리 채택되면서 참여 서약은 새로운 제품과 생태계에 대한 보안을 제공하기 위해 유동성을 높이는 등 담보 자본의 효용을 극대화하기 위한 새로운 아이디어를 불러일으키고 있습니다.

서약 설계 개요

원본 서약

플레지는 토큰 보유자가 기본 프로토콜의 보안 유지에 참여하고 기여에 대한 보상을 받기 위해 토큰을 플레지 계약에 예치하는 메커니즘입니다. 이 백서의 목적상, 이 메커니즘은 스마트 콘트랙트에서 유휴 상태를 유지하는 것으로 핵심 효용이 제한되기 때문에 '원시 지분'이라고 할 수 있으며, 다른 형태의 지분은 아래에서 더 자세히 설명할 추가 효용을 제공합니다. 검증자의 지분 규모에 따라 블록 생성자로 선정될 가능성이 결정되며, 더 많은 자본을 맡길수록 선정될 가능성이 높아집니다. 기술적으로는 누구나 독립적인 지분 보유자로 참여할 수 있지만, 블록체인은 일반적으로 일반 사용자나 토큰 보유자가 쉽게 달성할 수 없는 특정 재정 및 하드웨어 요구 사항을 지분 보유자에게 부과합니다. 예를 들어, 이더 검증인에 참여하려면 32ETH를 예치하고 최소 16GB RAM, 멀티코어 CPU, 1TB SSD가 필요하며, 솔라나는 투표를 위해 하루에 1.1 SOL을 지불하고 최소 256GB RAM, 고속 멀티코어 CPU, 고속 SSD 스토리지가 필요합니다.

따라서 참여 장벽을 낮추기 위해 토큰 보유자가 적은 자본과 하드웨어 없이도 서약에 참여할 수 있는 위임 메커니즘이 만들어졌고, 검증자를 운영하는 노드 운영자는 서약 할당을 확대하여 블록 보상을 늘릴 수 있게 되었습니다. 지분 위임은 검증자에게 직접 위임하거나 여러 검증자에게 자금을 중앙 집중식으로 위임하는 스마트 콘트랙트인 지분 풀을 통해 위임할 수 있습니다. 플레지 풀은 플레지 서비스를 제공하는 중앙화된 거래소인 CEX와 같은 제3자가 호스팅하거나, 이더의 로켓 풀 또는 솔라나의 지토와 같은 탈중앙화된 온체인 프로토콜을 통해 호스팅되지 않고 운영될 수 있습니다.

앱 수준에서도 토큰 보유자가 토큰을 잠가 프로토콜을 보호할 수 있으며(예: 대출 프로토콜에서 자금 부족이 발생할 경우 유동성을 제공하기 위해), 종종 이러한 유형의 플레징은 플레저에게 보상과 거버넌스 권한 또는 수익 공유와 같은 추가 유틸리티를 제공할 수 있습니다. 이는 심지어 프로토콜이 더 많은 보상을 받기 위해 더 많은 거버넌스 권한 토큰을 모으기 위해 경쟁하는 커브 워즈와 같은 탈중앙 금융의 뇌물 시장을 만들어내기도 했습니다.

그럼에도 불구하고 원래의 스테이킹은 설계의 단순성으로 인해 스마트 콘트랙트에 동결되는 자본이 유동적이지 않아 토큰과 생태계의 유동성을 감소시키는 주요한 한계를 가지고 있습니다. 토큰 보유자에게 할당된 보상이 토큰 동결과 관련된 가격 노출 위험을 보상해야 하므로, 기본적인 담보 효용성이 부족하면 담보 서비스 채택에 걸림돌이 됩니다. 상당한 양의 네트워크 활동으로 서약자에게 자연스러운 보상을 제공할 수 있는 충분한 수수료가 발생할 수 있지만, 이는 종종 지속하기 어렵고 역사적으로 대부분의 지분 증명 체인에서는 그렇지 않았습니다. 로컬 토큰 발행을 통해 보상을 분배하는 것도 일반적인 대안이지만, 이 역시 장기간 지속하기는 어렵습니다. 이 문제로 인해 유동성 서약 프로토콜이 개발되었습니다.

유동성 서약

유동성 서약은 서약자가 다음을 수행할 수 있는 새로운 메커니즘을 개발해야 할 필요성에서 비롯된 것입니다. 유동성을 유지할 수 있는 새로운 메커니즘을 개발할 필요성에서 등장했습니다. 이 과정은 기본 담보와 크게 유사하며, 담보자는 스마트 콘트랙트에 자산을 예치하고 기본 시스템에 기여한 대가로 기본 수익을 받습니다. 그러나 유동성 스테이킹은 한 단계 더 나아가 원래 예치금과 동일한 가치의 바우처 토큰인 유동성 스테이킹 토큰(LST)을 스테이저에게 분배합니다. 이러한 혁신은 유동성 프로비저닝, 대출, 차입 등 다양한 애플리케이션에서 LST를 사용할 수 있어 궁극적으로 기본 네트워크 생태계의 전반적인 유동성을 높이는 동시에 담보 자산에서 더 높은 수익을 얻을 수 있다는 점에서 디파이 공간에서 구성 가능성의 중요성을 보여줍니다.

유동성 담보 계약은 2020년 말 첫 유동성 담보 계약이 등장한 이후 디파이에서 가장 빠르게 성장하는 부문이 되었습니다. 이 글을 쓰는 시점에 이 부문의 자산은 423억 달러가 넘으며, 이 중 약 60%가 Lido Finance의 stETH 계약에 있습니다. 현재 이더리움은 탈중앙 금융 분야 유동성 담보 자산의 85% 가량을 차지하고 있으며, 솔라나는 상대적으로 규모가 작아 유동성 담보 계약에 40억 달러 미만이 묶여 있고, 이 중 45%가 지토에서 나옵니다.

전반적으로 유동성 담보 계약은 담보 제공자에게 큰 유연성과 자본 효율성을 제공하며, 이는 다시 담보 제공자에게 큰 유연성과 자본 효율을 가져다줍니다. 그리고 자본 효율성은 이들이 지원하는 기반 블록체인과 그 위에 구축된 생태계에 도움이 됩니다. 그러나 블록체인이 발전함에 따라 담보 자산의 사용처도 다양해졌습니다. 모듈형 인프라와 서비스의 등장으로 수많은 새로운 애플리케이션별 블록체인이 생겨났지만, 활동과 재정적 인센티브 부족으로 인해 자체 검증자 네트워크를 구축하는 데 어려움을 겪는 경우가 많았습니다. 그 결과, 새로운 블록체인의 보안과 출시를 돕기 위해 담보 자산의 사용을 확장하는 새로운 메커니즘이 고안되었습니다. 이 메커니즘을 "리스테이크"라고 합니다.

Restaking

리스테이크는 블록체인의 서약과 검증자 네트워크를 확장하여 다른 블록체인에 보안을 제공하는 것을 말합니다. 보다 공식적인 관점에서 볼 때, 리플레깅은 지분 증명(PoS) 블록체인 환경에서 보안을 제공하는 체인이 보안을 소비하는 체인에 보통 리플레깅 프로토콜이라는 중개자를 통해 서비스를 제공하는 공유 보안의 변형으로 정의할 수 있습니다.

이 메커니즘을 통해 애플리케이션 전용이든 범용이든 새로운 블록체인은 이더나 솔라나와 같은 대규모 인프라 계층의 경제적, 계산적 자원을 활용하여 보안을 시작할 수 있습니다. 또한 담보자는 단일 체인이 아닌 여러 블록체인을 보호함으로써 자본 효율성을 높이고 담보 자산에 대한 수익을 높일 수 있습니다. 그러나 여러 블록체인을 보호하면 담보 자산의 페널티(슬래싱) 위험이 증가한다는 점에 유의해야 하며, 이 개념은 나중에 자세히 살펴보도록 하겠습니다.

지분 증명 블록체인에서 직접 검증자 노드를 실행하거나 플레지 풀에 자금을 예치할 때와 마찬가지로 누구나 리플레깅에 참여할 수 있습니다. 사용자는 리플레깅 모듈에 참여하겠다고 약속하는 검증자 노드를 실행하는 네이티브 리스테이킹 또는 계약이나 서비스 제공자를 통해 서약하는 리퀴드 리스테이킹 중 하나를 선택할 수 있습니다. 리플레징을 수행할 것을 서약합니다. 또한 리플레징은 기본 레이어 1(L1) 자산으로 제한하거나 거의 모든 자산을 지원하도록 확장할 수 있는데, 이를 "범용 리플레징" 또는 "퍼베이시브 리플레징"이라고 합니다.

초기 구현

오늘날 리플레징은 일반적으로 아이겐 레이어와 관련이 있지만, 이 개념은 애플리케이션별 블록체인에서 테스트되고 구현되었습니다. 일반적으로 스타트업 보안이 가장 큰 과제 중 하나입니다. 여러 생태계와 네트워크에서 다양한 시기에 다양한 형태의 공유 보안을 구현했으며, 세부 사항은 다를 수 있지만 핵심 개념은 종종 동일합니다. 소규모 프로토콜이 기존 경제 및 연산 자원 풀을 활용하여 초기 개발을 촉진하는 동시에 자본 효율성과 참여자의 수익을 개선할 수 있도록 하는 것입니다.

- 폴카닷 생태계에서 검증자는 DOT를 서약하여 릴레이 체인 보안에 참여하며, 이는 다시 승인된 파라체인에 보안을 제공합니다. 파라체인)에 보안을 제공합니다.

- 애벌랜치 네트워크에서 C체인(경제 활동의 주요 중심)을 보호하는 검증자는 여러 체인을 보호하기 위해 협력하는 검증자의 동적 모음인 서브넷에 참여할 수 있습니다. 합의에 도달할 수 있습니다. 서브넷은 여러 체인을 보호할 수 있지만, 각 체인은 하나의 서브넷에서만 검증할 수 있습니다.

- 코스모스는 에코 센터인 코스모스 허브의 상위 95%의 서약 가중치와 검증자 집합이 실제로 모든 소비 체인에 복제되는 다른 접근 방식을 취하며, 이는 "복제 보안"으로 알려진 메커니즘입니다. "코스모스 허브 검증자는 다른 소프트웨어 및/또는 하드웨어를 사용할 수 있지만 모든 소비자 체인에서 노드를 실행해야 합니다. 코스모스 허브 검증자는 소비 체인에서 성능이 저하될 경우(예: 다운 또는 이중 서명) 불이익을 받습니다.

2023년 3월, 복제 보안은 규정 187 V9 람다 업그레이드와 함께 시행되었습니다. 하지만 최근의 추세는 서약자와 검증자 모두에게 더 큰 유연성을 제공하는 것이었고, ICS v2는 검증자가 특정 소비자 체인을 보호할지 여부를 선택할 수 있는 '옵트인 보안'을 도입했습니다. 또한, 2024년 5월 초에는 코스모스 허브 검증자가 바빌론 서약 프로토콜을 통해 BTC 서약을 받을 수 있도록 허용하여 모든 자산을 코스모스에서 경제 보안에 사용할 수 있도록 하는 제안이 제출되었으며, 통과될 경우 코스모스 허브 검증자는 모든 자산을 사용할 수 있게 됩니다.

메시 보안은 결국 체인이 소비자 체인을 보호하기 위해 공급자 체인의 검증자 세트를 사용하는 대신 보안을 제공하고 사용할 수 있도록 허용할 것입니다. 운영자는 코스모스 체인을 운영할지 여부를 선택할 수 있고, 담보자는 다른 코스모스 체인을 보호하기 위해 자신의 자산을 다시 담보할 수 있게 됩니다. 마지막으로, 2024년 5월 초에는 코스모스 허브 검증자가 바빌론 서약 프로토콜을 통해 BTC 서약을 받을 수 있도록 허용하는 제안이 발표되어 코스모스에서 모든 자산을 사용할 수 있는 경제적 보안의 길을 열었습니다.

2023년 6월, 이더리움에 리플레지 기능을 도입하는 아이겐레이어 프로토콜은 합의 레이어에서 이더리움의 리플레지를 지원하는 미들웨어 스마트 컨트랙트 세트입니다. 아이겐레이어는 궁극적으로 보안(검증자 세트 및/또는 담보 자산)을 임대하고자 하는 AVS와 해당 보안을 제공하는 담보자 및 노드 운영자를 연결하도록 설계된 오픈 마켓플레이스 역할을 합니다. eTH 및 지원되는 ETH LST는 AVS 확장 또는 이더>를 나타내는 일련의 스마트 컨트랙트를 통해 담보할 수 있습니다. ETH 및 지원되는 ETH LST는 AVS 확장 또는 재서약된 경제적 보안을 나타내는 일련의 스마트 컨트랙트를 통해 담보할 수 있습니다.

운영자와 담보자는 보안 자산을 AVS에 임대함으로써 자산의 효용을 확장하여 수익을 늘릴 수 있습니다. 그러나 그들의 서약은 이제 기본 체인의 삭감 외에도 AVS가 부과할 수 있는 모든 삭감 조건의 적용을 받기 때문에 위험이 있습니다. 이더이겐레이어는 이더의 프로토콜 외부 솔루션으로, 비콘 체인 검증자가 아이겐레이어 노드의 운영자로 참여할 수 있는 옵션이 있습니다.

현재 아이젠레이어에는 의무적인 삭감 조건이나 리플렛지 보상이 없지만, 2024년 9월 말 EIGEN 토큰을 양도할 수 있게 되면 변경될 예정입니다. 또한, 아이겐레이어는 최근 라이선스 없는 토큰 지원을 발표하여 모든 ERC-20 토큰을 리플지 가능 자산으로 사용할 수 있도록 했습니다.

유니버설 리스테이크

유니버설 리스테이크 또는 "보편화"는 ERC-20 토큰을 양도 가능한 자산으로 사용합니다. 유니버설 리스테이크 또는 "보편화"는 자산과 체인에 구애받지 않는 접근 방식을 사용하여 일련의 공급자로부터 일련의 소비자에게 보안 리소스를 분배합니다. 이 접근 방식을 사용하면 여러 체인에 걸쳐 다양한 담보 자산을 풀링하여 참여자의 접근성을 높이고 단일 기본 레이어에 대한 의존도를 줄일 수 있습니다. 아이겐 레이어와 마찬가지로 유니버설 레저지 프로토콜은 보안 제공자 체인과 소비자 체인(AVS) 사이의 중간 레이어 역할을 합니다.

리퀴드 리플지

리퀴드 리플지는 리플지된 자산을 자산의 형태로 사용할 수 있는 토큰 유형인 LRT(Liquid Restaking Token)로 나타낼 수 있게 해줍니다. (LRT). 유동성 담보와 유동성 리피징 계약은 리피저와 담보자에게 기초 포지션의 유동적 표현을 제공한다는 비슷한 궁극적인 목표를 가지고 있습니다. 따라서 LRT는 공식적으로 리피더 포지션의 파생자산으로 정의할 수 있으며, LRT 제공자는 궁극적으로 리피더를 대신해 포트폴리오 관리를 담당하며, 수익을 극대화하고 예금자의 위험을 최소화하기 위해 다양한 수익률 포지션에 대한 담보 배분을 관리합니다.LRT 제공자는 수익을 극대화하고 예금자의 위험을 최소화하기 위해 다양한 수익률 포지션에 대한 담보 배분을 관리할 책임이 있습니다. LRT에 대한 자세한 분석은 이전에 발행된 Shoal Research의 보고서를 참조하시기 바랍니다.

리플레징 현황

이 글을 쓰는 시점에서 활성 리플레징 자산은 총 281억4000만달러에 달합니다. . 이 중 고유 레이어가 총액의 60%를 차지하며, 이더리움 전체가 전체 리플링된 TVL(총 락인 가치)의 약 80%를 차지합니다. 지금까지 TVL이 10억 달러를 초과한 리플링 계약은 아이겐레이어, 바빌론, 심비오틱, 카락 등 4개뿐입니다.

한편 유동성 리플레징 계약은 리플레징과 함께 빠르게 증가하여 총 TVL이 약 $156억2000만 달러에 달했습니다. 로 총 리플리게이징 TVL의 약 57%를 차지했습니다.

유동성 리플리징은 재가설보다 경쟁이 치열하며, 2023년 6월부터 여러 계약이 교대로 시장을 주도하고 있습니다. 현재 전체 유동성 리플레징 예치금의 약 50%를 이더파이가 차지하고 있으며, 전반적인 리플레징 추세에 따라 대부분의 유동성 리플레징 TVL이 이더파이에 집중되어 있습니다.

솔라나에서 리플렛징은 더디게 발전하고 있습니다: 피카소 네트워크가 데뷔한 후 피카소 네트워크는 2024년 1월 말 솔라나에서 리플리깅 볼트를 처음 출시했으며, 현재까지 3,507 SOL(약 $729,000)의 예치금을 유치했습니다. 현재 솔라나의 총 리플리드 TVL은 약 3억 7,100만 달러(약 3,700억원)이며, 이 중 대부분은 지난 몇 달 동안 솔레이어 출시와 함께 추가되었습니다.

지토 (재)스테이킹 계약을 통해 지토가 시장에 진입하면서 솔라나의 리플리게이팅은 이제 더 뜨거워지기 시작했습니다.

솔라나에 대한 재서약

초기부터 빠른 실행 속도와 높은 거래량에서 저비용 거래에 최적화된 독특한 아키텍처로 구축된 솔라나는 하드웨어의 모든 성능 기능을 활용하여 개발자와 사용자 경험을 극대화하고 궁극적으로 하드웨어가 네트워크 성능의 유일한 장기적 제한 요소가 되지 않도록 하는 것을 목표로 합니다. TVL(잠긴 포지션의 총 가치)에서 두 번째로 높은 순위의 체인인 솔라나의 리플레깅 생태계는 중장기적으로 성장과 변화의 잠재력을 가지고 있습니다. jito는 솔라나 생태계에 리플레깅을 도입하고 성공적인 제품 개발 역사를 활용하고자 하는 팀 중 하나입니다.

Jito 프로필

Jito Labs는 Lucas Bruder와 Zano Sherwanwani가 2021년에 설립했습니다. 브루더와 자노 셰르와니는 미국에 본사를 둔 솔라나 인프라 회사로, MEV(최대 추출 가치) 제품 및 서비스 제품군을 제공하며, 지토 랩스는 핵심 개발 팀으로 제품 개발 및 배포에 집중하고, 지토 재단은 다음을 담당하고 있습니다. JTO 토큰 거버넌스 및 지토 네트워크 제품 및 서비스에 대한 전략적 감독을 담당하며, JitoSOL 유동성 서약 토큰 및 지토 (재)스테이킹 재서약 프로토콜과 같은 지토 네트워크 제품 및 서비스에 대한 전략적 감독을 담당합니다.

2022년 7월, 지토랩스는 당시에는 깊이 있게 탐구되지 않았던 솔라나의 MEV 생태계를 공개하기 위해 MEV 대시보드를 선보였습니다. 몇 달 후, 팀은 MEV 수익을 포착하여 검증자와 서약자에게 재분배하도록 설계된 솔라나 최초의 검증자 클라이언트인 Jito-Solana를 오픈소스화했습니다.Jito-Solana는 궁극적으로 약 1,000줄의 코드를 추가하여 솔라나 랩스 클라이언트의 포크가 되었습니다. 코드 라인이 추가되어 검증자가 MEV 리베이트를 받을 수 있게 되었습니다. 더 광범위한 목표는 사이버 스팸 거래를 방지하고 Solana의 성능을 최적화하는 것입니다.

클라이언트와 함께 지토 블록 엔진은 검색자가 순차적이고 원자적으로 실행되는 트랜잭션 목록(즉, 거래 패킷)을 제출하는 오프체인 블록 스페이스 경매를 지원합니다. 엔진은 제출된 패킷의 각 트랜잭션 조합을 시뮬레이션한 후, 가장 높은 가격을 지불하는 패킷을 리더에게 전달하여 블록에 포함시킵니다. 지토 릴레이어는 트랜잭션 처리 장치(TPU) 에이전트 역할을 하며 체인에서 트랜잭션을 필터링 및 검증하고, 검증된 트랜잭션을 블록 엔진과 검증자에게 제출합니다.

2024년 3월, 지토 랩스는 솔라나 생태계에서 MEV 봇을 실행하는 일부 사용자가 샌드위치 공격에 메모리 풀을 악용하고 있다는 우려를 표명한 후 지토 블록 엔진의 메모리 풀링 기능을 중단한다고 발표했습니다. <현재 블록 엔진은 계속 실행 중이며 트랜잭션 패킷 에뮬레이션과 함께 트랜잭션을 처리하고 전달하고 있지만 메모리 풀 구성 요소는 제거되었습니다.

이 메커니즘은 궁극적으로 사이버 스팸 트랜잭션에 비용을 부과하고 성능 장애를 초래합니다. Jito-Solana를 실행하는 검증자는 리드 타임 동안 트랜잭션 패키지에서 생성된 MEV 수익을 캡처합니다. JitoSOL 유동성 서약 토큰의 도입으로 서약자는 지토-솔라나 클라이언트를 운영하는 검증인에게 서약을 위임하여 검증인의 서약량을 늘리고 서약자는 기본 서약 수익과 함께 MEV 보상을 받을 수 있습니다.2023년 12월, 지토 재단은 유동성 토큰 교환을위한 새로운 메커니즘인 StakeNet도 도입했습니다. 두 가지 핵심 기능을 제공하는 온체인 가디언 및 하이퍼바이저 네트워크인 스테이크넷은 다음과 같습니다.

1. Validator Historian: 네트워크 전반에 걸쳐 각 검증자에 대해 최대 3년의 기록을 저장합니다.

2. 네트워크 전체에서 각 검증인의 수년간의 기록을 저장합니다.

2. 가디언 절차: 검증인 성능에 따라 점수를 계산하고 가장 성능이 좋은 검증인에게 서약이 위임되도록 서약 할당을 관리합니다.

지토는 MEV와 유동성 서약 인프라 서비스에 대한 경험을 바탕으로 앱과 네트워크가 보안을 위해 솔라나의 모든 SPL 토큰을 활용할 수 있는 새로운 프레임워크를 도입하고 있습니다.

Jito (Re)스테이킹 리플레깅

2024년 7월 25일, Jito 재단은 지토 (재)스테이킹을 위한 코드, 즉 새로운 네트워크나 애플리케이션이 경제적 보안을 부트스트랩할 수 있는 솔라나의 하이브리드 다중 자산 서약 프로토콜을 발표했습니다. 이 프로토콜은 두 가지 주요 구성 요소로 이루어져 있습니다.

- Vault 프로그램: 담보 자산을 생성하고 관리하기 위한

- Vault 프로그램: 담보 자산을 생성하고 관리하기 위한

. 왼쪽;"> - (재)스테이킹 프로그램: 네트워크 참여자 간의 활동과 인센티브를 조정하기 위한 프로그램입니다.

이 두 가지 핵심 프로그램은 개발자에게 모듈식 확장 가능한 프레임워크를 제공하여 모든 SPL 자산을 단순화하며 솔라나 최초의 프로토콜이 될 것입니다.

더 자세히 알아보기 전에 몇 가지 중요한 용어에 대해 간략히 설명해드리겠습니다.

- Node: 관련 네트워크 사양에 따라 실행되는 소프트웨어로 네트워크 사양에 따라 실행되는 소프트웨어입니다.

- 노드 합의 네트워크(NCN): 합의를 달성하고 특정 프로토콜 또는 네트워크에 서비스를 제공하기 위해 함께 작동하는 분산 노드 집합으로, L1 공개 체인, 앱 체인, 크로스 체인 브리지, 코프로세서 네트워크, DeFi 앱 등이 포함됩니다, 솔버 네트워크, 프로파시 머신 네트워크 등이 있습니다.

- 운영자: 노드 합의 네트워크에서 하나 이상의 노드를 관리하는 주체를 말합니다.

- 볼트 영수증 토큰(VRT): LRT(유동성 대체 토큰)와 유사하게 기본 리플 포지션을 나타내는 파생 토큰입니다.

요약하면, 지토 (재)스테이킹은 담보된 SPL 자산을 VRT로 토큰화하여 NCN에게 경제적 보안을 제공하고 유동성과 대체 가능성을 향상시키며, NCN은 필요에 따라 담보 파라미터, 위약금 및 기타 경제적 인센티브를 구성할 수 있습니다.

볼트 프로그램

볼트 프로그램은 볼트 영수증 토큰(VRT)의 생성 및 운영을 관리합니다. 핵심 로직은 토큰을 담보하고 담보된 유동성 포지션을 나타내는 파생 토큰을 받는 것이며, 이는 기본 NCN을 보호하는 데 사용될 수 있습니다. 지토 (재)스테이킹은 모든 SPL 자산 또는 SPL 자산의 조합을 기본 자산으로 사용할 수 있도록 허용하여 담보자가 VRT 포지션을 보다 효과적으로 분산하여 보다 균형 잡힌 위험-수익 포트폴리오를 생성하고 Solana 생태계에서 더 광범위한 자산을 사용할 수 있도록 합니다. 생태계에서 더 다양한 자산을 사용할 수 있습니다.

볼트 프로그램을 통해 NCN은 VRT의 운영(발행, 폐기, 위임)을 관리하고 자체적인 벌금 조건과 입/출금 한도를 적용할 수 있습니다. 한도를 설정할 수 있습니다. 이는 모든 SPL 자산의 보안 수준이 동일하지 않고, 기본 기능에 따라 보안 요구사항과 조건이 NCN마다 크게 다를 수 있으므로 특히 중요합니다. 또한 볼트 프로그램을 통해 NCN은 여러 운영자, DAO, 다중 서명 또는 스테이크넷 데몬 프로그램과 같은 온체인 자동화 프로토콜에 걸쳐 맞춤형 VRT 위임 정책을 구현할 수 있습니다.

재위임 프로그램

볼트 프로그램이 VRT 관리를 담당하는 반면, 재위임 프로그램은 은 NCN과 해당 운영자를 관리할 책임이 있습니다. 여기에는 다양한 옵트인 메커니즘을 구현하고 감면 조건의 할당 및 시행을 관리하는 것이 포함됩니다.

볼트와 리스테이킹 프로그램은 함께 모든 SPL 자산을 사용하여 경제 보안을 시작하는 데 사용할 수 있는 모듈식 프레임워크를 만듭니다. 지토 (리)스테이킹은 VRT와 운영자를 관리하기 위한 간단하고 사용자 지정 가능한 인터페이스를 제공함으로써 개발자와 NCN 모두를 위한 프로세스를 더욱 간소화합니다. VRT와 운영자.

Jito (Re)스테이킹의 주요 이점

Jito (Re)스테이킹은 NCN이 VRT와 운영자를 관리하는 데 도움이 되도록 설계되었으며, 다음을 제공합니다. 합의에 도달하고 경제적 보안을 확보하여 현재 온체인 경제에 만연한 콜드 스타트 문제를 완화할 수 있는 모듈식, 자산에 구애받지 않는 프레임워크를 제공합니다.

첫째, 지토 (재)스테이킹은 누구나 모든 SPL 자산을 사용하여 VRT를 생성할 수 있도록 하여 토큰 경제 및 토큰 유틸리티 설계 과정을 단순화하며, 모든 토큰은 거버넌스 호환성을 유지하고 필요한 보안 파라미터를 시행하면서 유동 담보 또는 리플리드 자산이 될 수 있습니다. 또한, 지토 (재)스테이킹은 다중 자산 담보가 가능하므로 NCN은 네이티브 토큰뿐만 아니라 더 깊은 유동성과 더 넓은 토큰 유통을 가진 기존 자산을 활용하여 더 넓은 시장 접근성을 달성할 수 있습니다.

또 다른 핵심 장점은 지토 (재)스테이킹을 통해 NCN이 위험 매개변수를 구성하고 미세 조정할 수 있다는 것입니다. 지토 (재)스테이킹을 기반으로 구축된 NCN은 보다 정교한 리스크 관리 및 보안 모델을 구현하여 여러 계층의 감소 페널티 또는 다중 자산 감소와 같은 특정 요구 사항을 충족하여 더 높은 수준의 경제적 보안을 달성할 수 있습니다.

동시에 금고, 운영자, NCN은 위험 허용 범위에 따라 통합 대상을 선택할 수 있으며, 금고는 위임할 운영자와 NCN을 선택할 수 있고 운영자와 NCN은 지원할 금고와 자산을 선택할 수 있습니다. 또한 금고는 특정 시점에 위험에 처한 자산의 수를 더 잘 관리하기 위해 NCN이 결정한 특정 감소 조건을 선택할 수 있습니다. 사용자와 자산의 안전을 보장하기 위해 모든 프로그램 자금은 볼트 프로그램에 안전하게 저장되며, 사용자 행동이나 삭감 이벤트를 통해서만 인출할 수 있습니다.

로드맵 및 채택

지토 (재)스테이킹 출시 이후, 협업 및 통합 계획을 발표한 팀과 프로토콜이 여러 차례 발표되었습니다. /p>

- Switchboard - 솔라나의 탈중앙화 예후 예측 네트워크인 스위치보드는 여러 단계의 감축과 사용자 정의 가능한 서약 매개변수를 통해 경제적 보안을 강화할 계획이며, 이를 통해 다음과 같은 목표를 달성할 수 있습니다. 데이터 피드의 품질과 성능을 개선할 계획입니다. 이로써 스위치보드는 지토 (재)스테이킹을 통합한 최초의 노드 합의 네트워크(NCN)가 될 것입니다.

- Squads - 솔라나의 탈중앙화된 볼트 관리 프로토콜인 스쿼드 프로토콜은 곧 출시될 예정인 스쿼드 정책 네트워크에 지토 (재)스테이킹을 통합합니다. 네트워크 참여자 간의 활동을 조정하고 인센티브를 제공하며 신뢰성과 성능을 개선하기 위해 스쿼드 정책 네트워크(SPN)를 통합합니다. SPN은 스마트 계정에 대한 세분화된 공통 거래 정책을 가능하게 하여 디지털 자산 관리에서 더 높은 수준의 보안과 유연성을 제공할 것입니다.

- Renzo - 이더리움의 선도적인 유동성 대체 프로토콜 전략 매니저인 렌조는 지토 (Re)스테이킹을 사용하여 ezSOL을 VRT로 출시할 예정입니다. 누구나 할 수 있습니다. 누구나 지토솔을 서약하여 ezSOL을 발행하고 서약 보상, 리플레지 보상, MEV 팁 수익을 조합하여 수익을 얻을 수 있습니다.

- 소닉 - 솔라나의 첫 번째 SVM 게임인 소닉에 지토 (...)스테이킹이 통합될 예정입니다. 재)스테이킹의 NCN 모델은 검증자를 위한 경제적 보안 계층을 추가하여 HSSN의 상태 충돌을 안전하게 방지하고, 여러 계층의 컷과 사용자 지정 가능한 서약 매개변수로 핵심 브리징 인프라를 보강하여 원자적 SVM ↔ 솔라나 교환을 가능하게 할 것입니다.

- 프래그메트릭 - 프래그메트릭은 솔라나 최초의 플로우 리플지 토큰인 FragSOL을 Jito (Re) 스테이킹의 VRT로 출시했습니다. 프래그솔은 솔라나의 토큰 확장 기능을 활용하여 NCN 보상을 정확하게 할당하고 표준화된 토큰 프로세스를 도입하여 다중 자산 서약 및 감소를 효율적으로 관리할 것입니다.

- 핑 네트워크(구 트와일라잇) - 곧 출시될 솔라나의 프라이버시 DePIN 프로젝트인 트와일라잇은 검증자 네트워크를 강화하기 위해 지토 (재)스테이킹을 활용할 예정입니다. 스테이킹을 통해 검증자 네트워크의 탈중앙화와 경제적 보안을 강화할 예정이며, 여러 수준의 감소와 사용자 지정 가능한 서약 매개변수를 활용하여 개인 정보 인프라를 강력하게 보호할 것입니다.

- Kyros - kySOL은 서약, MEV, 리플레지 보상을 하나의 토큰으로 결합하여 수익을 최적화합니다. 사용자는 지토솔 또는 SOL을 사용하여 카이솔을 발행할 수 있습니다. 카이로스는 또한 지토, 카미노, 레이디움과 파트너십을 맺고 인센티브 유동성 풀을 출시하여 카이솔의 유동성을 높이고 탈중앙 금융 생태계에 더 많은 기회를 열어줄 것입니다.

주요 리스크 및 고려사항

솔라나에 대한 재투자의 근거를 제시하고 지토의 포지셔닝을 평가하기 전에 관련된 주요 리스크를 검토해볼 필요가 있습니다. 솔라나에서 리스테이크의 근거를 설명하고 지토의 포지션을 평가하기 전에 관련된 주요 리스크를 살펴볼 필요가 있습니다. 리스테이크와 유동성 리스테이크는 모두 생태계의 여러 플레이어에게 영향을 미치는 일련의 상호 연관된 위험을 초래합니다.

지분 증명 블록체인의 핵심 위험

지분 증명(PoS) 블록체인의 핵심은 슬래싱 메커니즘이 제공하는 보안에 있습니다(슬래싱). 보안을 제공하기 위해 슬래싱을 사용합니다. 슬래싱은 프로토콜의 규칙을 위반하거나(예: 블록 검열) 일정 기간 동안 실적이 저조한 검증인에게(예: 과도한 다운타임) 약속한 자산의 일부를 몰수하는 방식으로 불이익을 줍니다. 이 메커니즘을 대체 프로토콜에 적용하면 운영자가 보호하는 애플리케이션이나 노드 합의 네트워크(NCN)의 추가 감소 위험을 떠안게 되므로 위험이 더욱 증폭됩니다.

이 위험은 담보자와 운영자 모두에게 더 높은 수익으로 보상되지만, 연합 보안 채택의 대규모화에 따른 경제적 영향도 무시할 수 없습니다. 수수료 인하는 검증인에게 불이익을 줄 뿐만 아니라 자본을 맡긴 담보자에게도 영향을 미쳐 담보 감소에 따른 보상 감소로 이어집니다. 대체 계약에서 질권의 분포가 집중될수록(즉, 소수의 운영자가 대부분의 질권을 보유할수록) 전반적인 축소 위험은 커집니다.

이러한 상황은 특히 네트워크의 많은 수의 공약이 리플리깅되어 축소되는 경우 NCN을 보호하는 데 사용되는 기본 체인의 보안에 영향을 미칠 수 있으며, 결과적으로 네트워크의 대다수 공약 통제 비용이 감소할 수 있습니다. 기초 자산의 가격 변동성도 중요한 역할을 하며, 가격 변동성이 클수록 기초 프로토콜 또는 NCN에 대한 위험도 높아집니다.

현재 축소 메커니즘의 부재

전부는 아니더라도 대부분의 대체 프로토콜이 아직 온라인에서 축소 메커니즘을 가지고 있지 않다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 결과적으로 운영자에 대한 악의적인 행동이나 실적 부진에 대한 억지력이 부족하기 때문에 담보자와 NCN, 특히 자본 자원이 적고 재정적 손실 영향이 큰 참여자에게 더 큰 위험을 초래할 수 있습니다.

예를 들어, 아이겐 레이어와 같은 일부 대체 프로토콜은 주관적 장애, 즉 온체인에서 쉽게 검증할 수 없는 문제를 해결하기 위한 프레임워크를 개발했습니다. 객관적 결함은 수학적, 암호학적으로 온체인에서 증명할 수 있는 위반(예: 이중 서명 또는 장기간의 다운타임)에 적용되지만, 주관적 결함은 네트워크 참여자 간의 사회적 합의를 통해 오프체인에서 해결해야 합니다.

투명성 및 신뢰 문제

이는 이러한 시스템의 투명성과 신뢰 가정에 대한 의문을 제기하며, 오프체인 솔루션은 다음과 같은 경우 복잡하고 시간이 많이 소요되는 프로세스가 될 수 있습니다. NCN의 올바른 상태에 대한 논란과 이견이 충분하여 베이스 레이어의 포크로 이어질 수도 있습니다. Eigenlayer는 검증자가 주관적인 실패에 대해 삭감 벌금을 부과하고 베이스 레이어가 아닌 포크된 토큰을 통해 삭감을 시행할 수 있는 EIGEN 토큰을 사용하여 이러한 위험을 완화할 계획입니다.

시장 주도 인센티브의 영향

시장 주도 인센티브가 운영자와 담보자 모두에게 미치는 영향을 고려해야 할 필요가 있습니다. NCN의 경제적 안정성을 강화하기 위해서는 담보 자본이 장기적으로 안정적이어야 합니다. 그러나 락업 기간과 같은 메커니즘을 통해 장기적인 약정이 강제되지 않는다면(이는 운영자와 담보자에게 위험을 초래할 수 있음), 운영자는 가능한 한 높은 수익을 추구하기 위해 언제든지 담보금을 이동할 수 있습니다.

더 높은 수익률(일반적으로 인플레이션 토큰 발행)을 제공하여 운영자 경쟁을 유도하는 것은 장기적으로 더 넓은 생태계에 도움이 되지 않으며, 오히려 암호화폐 프로토콜 인센티브 설계에서 과거의 실수(예: 유동성 채굴에서 프로토콜 수익 대 비용의 불균형)를 반복할 수 있습니다.

유동성 리플레징의 주요 고려사항

쇼알 리서치는 이전 보고서에서 다음과 같은 유동성 리플레징의 주요 리스크를 살펴본 바 있습니다.

- 예치자산 위험 - 보관증 토큰(VRT)은 기초 자산의 위험에 노출됩니다. 로컬 리플리드 토큰은 유동성 담보 토큰(LST)과는 다른 위험에 노출됩니다.

- 유동성 접근 위험 - 일부 리플리케이션 계약에는 담보 자산을 취소할 때 에스크로 기간(예: Eigenlayer의 7일)이 있습니다. 이 메커니즘은 만기 위험과 유동성 접근 위험에 대한 의문을 제기합니다. 이 메커니즘은 만기 위험과 잠재적인 유동성 문제에 대한 우려를 제기합니다. 유통 시장이 유동적이지 않은 경우 투자자가 공정한 시장 가격으로 VRT를 매도하기 어려울 수 있습니다. 지토 (재)스테이킹의 담보 취소 쿨오프 기간은 약 4~5일(2회에 걸쳐)입니다. 자산 상환 타이밍과 VRT 제공자의 유동성이 이 리스크에 중요한 역할을 합니다.

- 스마트 컨트랙트 위험 - 보상 분배 메커니즘, 수수료 구조, 다중 서명 권한 등 VRT 프로토콜 아키텍처의 위험을 평가할 필요가 있습니다. 이러한 요소는 자산 전송과 출금에 영향을 미칠 수 있습니다.

- 프로핏 리스크 - 신뢰할 수 있는 가격 데이터는 VRT 가격 유지에 매우 중요합니다. 예후 데이터가 부정확하면 VRT 가격이 잘못 책정될 수 있으며, 이는 상환 또는 청산 시 시스템 리스크를 초래할 수 있습니다.

- 거버넌스 리스크 - 장기적인 안정성을 보장하기 위해서는 NCN의 메커니즘을 보호하는 방법을 선택하는 것이 중요합니다. 다수의 이해관계자에게 권한을 위임하는 것(시간 소모적)과 소수의 행위자에게 위임하는 것(예: 5/3 다중 서명자) 사이에는 절충점이 있어야 합니다.

- 크로스체인 브리징의 보안 위험 - 크로스체인 VRT의 경우, 기본 브리징 메커니즘에 의해 발생하는 위험을 고려해야 합니다. 네이티브 브리지와 타사 브리지에는 서로 다른 장단점과 위험이 있습니다.

- 반복적 위험 - 대출 시장에서 VRT를 사용한 반복 대출(리커버리)은 변동성이 높은 기간 동안 연쇄적인 청산을 초래할 수 있습니다. 2022년 stETH 디앵커링 이벤트와 유사합니다. 그러나 이러한 위험은 주로 대출 시장에 해당하며 대규모로 채택되지 않는다면 큰 위험이 되지는 않습니다.

솔라나의 리플레징 사례

이더에 아이겐레이어가 출시된 이후 리플레징 분야의 연구 개발이 급격히 가속화되었습니다. 현재 아이겐레이어는 이더리움 네트워크에서 총 락킹 볼륨(TVL) 3위를 차지하고 있습니다. 한편, 솔라나는 이더의 TVL에 이어 애플리케이션 개발을 위한 베이스 레이어로서 선두 자리를 재확립했습니다. 2023년 4분기에는 암호화폐 거래 활동의 급증으로 인해 성장 모멘텀이 많이 둔화되었지만, 솔라나에서는 여러 주요 인프라 프로젝트를 포함해 수많은 새로운 제품과 서비스가 개발되고 있습니다. 또한, 안자가 도입한 새로운 SVM API를 통해 개발자들은 솔라나 메인넷 베타에서 SVM 기반 프로젝트를 구축할 수 있으며, 이는 SVM L2 및 애플리케이션 체인의 새로운 시대를 열 수 있는 기반을 마련할 것입니다. 이러한 L2 및 앱 체인은 지토 (재)스테이킹에 대한 중요한 수요처가 될 수 있습니다.

이더와 솔라나 리플렛지

1. 유동성 갭

이더의 유동성은 솔라나보다 훨씬 우수하여(TVL은 솔라나의 약 9~10배) 경제적 안정성을 강화하는 강력한 기반 레이어입니다.

2. 성장

솔라나는 현재 훨씬 더 많은 잠재력과 성장 여지를 가지고 있으며 인센티브 교체는 네트워크 TVL을 높이는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다.

3. 자본 효율성

유동성 리플레징 전략을 관리하려면 지속적인 자본 재할당과 지속적인 가스 비용이 필요합니다. 솔라나에서 리플레징을 관리하는 것은 이더보다 훨씬 저렴하고 자본 효율적입니다.

4. 생태계 요구사항의 차이

솔라나 생태계에서는 인프라 구축보다 애플리케이션 개발에 집중하는 팀이 더 많습니다. 이는 애플리케이션에 대한 수요 구조가 NCN과 다를 수 있기 때문에 리플레징 프로토콜에 대한 수요의 원천에 대한 의문을 제기합니다. 예를 들어 레이디움과 같은 AMM은 현재 상태에서 자체 검증자 세트를 시작할 필요가 없습니다.

그럼에도 불구하고 SVM-L2와 애플리케이션 체인이 부상하면서 새로운 경제적 보안 요구사항이 생겨났고, 이러한 요구를 충족하기 위한 대체 솔루션에 중요한 기회를 제공하고 있습니다.

Jito의 역할

현재까지 약 93%의 솔라나 검증자가 Jito-Solana 클라이언트를 실행하고 있으며, 총 분포는 다음과 같습니다. 650만 건의 트랜잭션 패키지에서 250만 개의 SOL 팁이 배포되었습니다.

JitoSOL의 예치금은 1450만 SOL(약 31억4000만 달러)로 증가했으며 현재까지 수수료로 6억4400만 달러가 발생했습니다. 솔라나의 유동성 담보 공간에서 지토솔의 위치는 꾸준히 성장하여 현재 전체 TVL의 약 45%를 차지하고 있습니다.

지토솔을 위한 카미노 파이낸스의 대출 수요는 100%에 가까운 이용률로 계속 증가하고 있습니다.

지토 (재)스테이킹의 경쟁적 환경

솔라나에서 지토가 널리 퍼져 있음에도 불구하고, 지토 (재)스테이킹의 채택에 그럴듯한 도전을 제기하는 여러 가지 주요 촉매제와 프로토콜이 존재합니다. 첫째, 또 다른 리플렛지 프로토콜인 솔레이어는 2024년 6월에 출시되어 이미 최대 1억 6,800만 달러의 예치금을 모은 솔라나에 이미 존재합니다. 솔레이어는 블록 공간을 보존하고 거래 통합의 우선순위를 정하기 위해 솔라나 애플리케이션에 향상된 기능을 제공하도록 설계된 리플렛지 아키텍처와 공유 검증자 네트워크를 갖추고 있습니다.

둘째, 솔라나는 특히 유동성 담보 프로토콜을 두고 다른 네이티브 팀과의 경쟁에 직면해 있으며, 이들은 자체적인 리플리지 오퍼링을 구축할 수 있는 유리한 입지와 인센티브를 확보하고 있습니다. 예를 들어, 생텀은 솔라나 LST를 위한 통합 유동성 레이어로 자리매김하여 규모에 관계없이 모든 LST가 유동성 풀을 공유하고 유동성 제약을 최소화하며 운영할 수 있도록 지원합니다. 현재까지 생텀의 리저브, 인피니티, 밸리데이터 LST는 10억 달러 이상의 TVL을 유치했습니다. 솔라나의 핵심 RPC 공급자인 헬리우스는 생텀과 함께 hSOL LST를 출시했으며 현재 1300만 개 이상의 SOL을 약정하고 있습니다. 코인(Coin)의 BNSOL은 현재 플랫폼에서 677만 SOL을 약정하여 선두를 달리고 있습니다. 솔라나 출신의 또 다른 주목할 만한 경쟁자는 마리네이드 파이낸스(Marinade Finance)입니다. 마리네이드 파이낸스는 2021년에 유동성 서약 프로토콜을 출시했으며 현재 18억 달러가 조금 넘는 TVL과 1억 8,100만 달러의 평생 수수료를 보유하고 있습니다. 두 팀 모두 현재로서는 리플레징에 대해 언급하지 않았지만, 이들 팀이 자체적으로 경쟁 리플레징 상품을 개발하는 것을 상상하는 것은 무리가 아닙니다. 카락의 출시는 이더리움에서 리플레징 경쟁자의 물꼬를 튼 것으로 보이며, 솔라나에서도 비슷한 효과가 나타날 가능성이 높습니다.

마지막으로 심비오틱과 카라크와 같은 범용 리플레징 프로토콜이 SOL과 SPL/Token2022 자산을 지원하는 체인 중립적 접근 방식을 채택할 경우 경쟁에 직면하게 될 것입니다. 심지어 아이겐레이어조차 라이선스 없이 토큰 지원을 도입하여 모든 ERC-20 자산을 재가설에 사용할 수 있도록 하는 방식으로 변화를 시도하고 있습니다. 그러나 이더리움 외부의 관점에서 볼 때, 아이겐레이어는 궁극적으로 '혁신 오케스트레이션 엔진'으로 자리매김하고 있습니다. 만약 솔라나에서 애플리케이션 개발과 가치 축적이 이더를 능가한다면, 아이겐레이어가 수요에 대응하고 솔라나에 자리를 잡지 못할 이유가 없습니다. 그러나 이는 장기적인 가상 시나리오이며, 아이겐레이어가 항상 선도적인 재가설화 프로토콜이 될 것이라는 보장은 없으므로 지토 (재)가설화에 얼마나 위협이 될지는 불분명합니다.

이러한 맥락에서 지토는 솔라나 생태계에서의 성공 실적을 바탕으로 지토 재단이 NCN, 통신사 및 기타 프로토콜 참여자들의 요구와 피드백에 대응하여 적시에 재가설 프로토콜을 지속적으로 최적화해야 할 것입니다.

지토 (재)스테이킹의 적용 시나리오

재)스테이킹 프로토콜은 비즈니스 요구를 충족하기 위해 오케스트레이션 메커니즘이 필요한 미들웨어 솔루션의 확산으로 혜택을 받아왔습니다. NCN의 개발은 초기 단계에 있으며 여러 도메인을 포괄할 수 있습니다. 다음은 지토 (재)스테이킹의 잠재적인 적용 시나리오입니다 :

- 탈중앙화 솔버 네트워크 :

DEX 및 NCN을 사용한 솔버 아키텍처를 갖춘 DEX와 유동성 플랫폼은 자체 탈중앙화 솔버 네트워크를 출시하여 수익을 분배하고 솔버에게 인하 페널티를 부과하여 최적의 가격으로 거래를 체결하도록 인센티브를 제공할 수 있습니다.

- SVM L2:

솔라나 애플리케이션에서 블록 확인 시간 단축과 맞춤형 경제적 인센티브에 대한 수요가 증가함에 따라. SVM L2가 등장하면서 경제적 보안에 대한 수요가 증가하고 있으며, 지토 (재)스테이킹은 이를 충족할 수 있습니다.

- 주문 흐름 경매 및 MEV 재분배 계약:

솔라나 DEX는 주문 흐름 경매를 구현하고 MEV를 통해 얻은 가치를 트레이더에게 분배할 수 있습니다. MEV를 구현하고 이를 통해 얻은 가치를 거래자 또는 토큰 보유자에게 분배할 수 있으며, 이더리움의 CoW스왑과 유사합니다.

결론

대체공간은 아직 개념에서 현실로 나아가고 있는 중이지만 아직 현실이 되지는 못했습니다. 개념화에서 현실화까지는 아직 상당한 격차가 존재하지만, 리플레징이 온체인 애플리케이션의 번영을 이끌 핵심적인 발전이 될 것이며 경제적 보안과 자본 효율성을 향상시키는 데 도움이 될 것이라는 점은 널리 인정받고 있습니다. 아마존 웹 서비스(AWS)의 영향력을 비유할 수 있습니다. AWS는 온디맨드 컴퓨팅 리소스 대여가 가능한 클라우드 컴퓨팅 플랫폼을 제공함으로써 웹 애플리케이션 개발의 급속한 부상을 촉진했습니다.

컴퓨팅 리소스와 인프라 개발을 아웃소싱함으로써 웹 개발자는 가치 있는 제품과 서비스를 만드는 데 더 많은 시간과 자원을 투입하고 사용자의 요구를 더 잘 이해할 수 있게 되었습니다. 마찬가지로, 블록체인 네이티브 애플리케이션과 네트워크는 리플렛지 프로토콜을 통해 경제적 보안 문제를 아웃소싱하여 블록체인의 주요 기능과 이점을 계승하면서 가치 있는 제품과 서비스를 개발하는 데 집중할 수 있습니다.

솔라나에서 리플렛지가 증가하고 있으며, 지토 (재)스테이킹은 새로운 혁신 제품과 서비스 출시를 촉진하는 프로토콜로 선택받을 수 있는 좋은 입지를 갖추고 있습니다.