CFTC의 떠오르는 암호화폐 파워

잭 이나비넷, Bankless 수석 애널리스트, 번역: @goldenfinancialxz

암호화폐의 제도화 시대가 전례 없이 빠른 속도로 열리고 있습니다. --<미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 최신 지침 문서는 이 기관이 향후 업계의 방향을 어떻게 설정할 것인지를 보여주는 획기적인 신호탄입니다.

지난 주, 파생상품 규제 당국은 등록된 선물 거래소에서 암호화폐 현물 거래를 허용할 것이라고 발표했습니다. 바로 어제, 규제 당국은 등록된 거래소가 비트코인, 이더리움 또는 USDC를 거래 담보로 사용할 수 있도록 승인하는 또 다른 3개월 시범 프로그램을 승인했습니다.

오늘은 CFTC와 SEC의 최근 규제 동향과 '규제 명확성'이 업계의 미래에 실제로 무엇을 의미하는지 자세히 살펴보고자 합니다.

1, 단속에서 규제 명확성까지

암호화폐 업계는 규제 조치에 대해 낯선 사람이 아닙니다.

지난 몇 년 동안 규제는 대부분 연방법을 위반한 혐의로 암호화폐 기업을 고소하는 집행 조치의 형태로 이루어졌습니다. 최근에는 규제 당국이 기업이 한도 내에서 사업을 운영하는 동안 강제 조치를 취하지 않겠다고 약속하는 '무조치 서한'의 형태를 취하고 있습니다.

업계에서는 오랫동안 암호화폐에 대한 접근성을 진정으로 확대할 수 있는 건설적인 규제의 명확성을 요구해 왔습니다. 최근 두 차례의 발표를 통해 CFTC는 그 약속을 이행하고 있는 것으로 보입니다.

변동성이 큰 암호화폐부터 토큰화된 실물자산 시장까지 디지털 자산에 대한 접근성은 전통적인 금융 거래소가 암호화폐 현물 시장에 도입되면서 개선되고 있습니다. 마찬가지로 디지털 자산을 담보로 받아들이는 거래소가 늘어나면서 디지털 자산의 사용 사례 시나리오도 확장되었습니다.

CFTC는 등록된 거래소와 암호화폐 인프라의 통합을 승인함으로써 블록체인 기반 자산의 효용 가치를 근본적으로 증가시켰습니다.

2, 규제 로드맵

상기에 언급한 두 가지 최근 CFTC 이니셔티브 외에도 미국 금융 규제 당국은 포괄적인 암호화폐 규제 개혁을 추진하기 위해 노력하고 있으며, 미국 증권거래위원회(SEC)도 마찬가지로 암호화폐 구축업체를 위한 시장 구조 지침을 발표하기 위해 노력하고 있습니다.

이 두 규제 기관은 트럼프 대통령의 암호화폐 의제를 이행하기 위해 협력하고 있으며, 상품선물거래위원회(CFTC)는 '크립토 스프린트'를, SEC는 '프로젝트 크립토'를 추진하고 있습니다. 프로젝트"가 시작되었습니다.

구체적인 이행 내용은 불분명하지만, 트럼프 대통령의 의제는 무엇보다도 CFTC에 "비증권 디지털 자산의 현물 시장을 규제할 명시적인 권한"을 부여하고 SEC에 다음과 같은 책임을 부여할 것을 요구하고 있는 것으로 알려져 있습니다. 증권거래위원회는 증권법과 디지털 자산의 상호작용에 대한 명확한 지침을 개발해야 합니다.

향후 몇 년 동안 CFTC와 SEC는 디지털 자산 거래와 관련된 규칙 제정을 완료하여 승인된 디지털 자산이 미국 자본 시장에 원활하게 유입될 수 있는 길을 열 것으로 예상하고 있습니다.

한편, 은행 기관이 연방준비제도이사회, 연방예금보험공사, 통화감독청과 같은 규제 기관으로부터 명확한 지침을 받고, 특히 재무부와 국세청을 비롯한 법 집행 기관이 블록체인 분야에서 미국 법률과 규정을 집행할 권한을 제도화함에 따라 디지털 자산은 점차 기존 금융 시스템으로 통합될 것입니다. 법률 및 규정.

3, 규제하거나 선을 넘나요?

암호화폐 업계는 바이든 시대에 규제 당국으로부터 가혹한 대우를 받은 후 트럼프 시대의 규제 당국의 상향식 지침 변화를 따뜻하게 환영했습니다. 그러나 규제 당국이 디지털 자산을 규제할 권리를 놓고 벌이는 싸움에서 선을 넘을 수 있는 위험은 여전히 업계의 실질적인 우려로 남아 있습니다.

예를 들어 상품선물거래위원회(CFTC)는 상품 현물 시장이 아닌 상품 선물 시장을 규제하기 위해 만들어졌습니다. 암호화폐 현물 시장에 대한 새로운 권한을 갖게 된 상품선물거래위원회는 궁극적으로 어떤 암호화폐가 디지털 자산 상품의 정의에 부합하는지 결정하게 되는데, 이는 이전에는 위임되지 않았던 권한으로 규제 선을 넘나드는 불편한 상황이 발생하기도 했습니다.

이 같은 추세가 계속된다면 트럼프 행정부는 블록체인 기술을 금융 시스템에 통합하는 데 성공할 수 있을 것입니다. 그러나 이러한 목표를 달성하기 위해서는 규제 감독을 확대하여 포괄적인 금융 통제를 확립해야 하는 위험도 수반될 수 있습니다.

암호화폐는 의심할 여지 없이 제도화의 시대로 나아가고 있습니다. 규제 대상 거래 플랫폼이 디지털 자산에 대한 문을 열고, 은행 기관은 암호화폐 인프라 통합을 준비하고 있으며, 연방 부처는 오랫동안 기다려온 디지털 자산 관련 규칙의 초안을 작성하고 있습니다.

그러나 규제 당국이 내려야 하는 결정의 현실은 더 깊은 진실을 드러냅니다. 규제 프레임워크가 법에 포함되면 규정을 준수하지 않으려는 모든 시도는 다시 한번 명확한 집행 조치의 대상이 될 것입니다.