미국이 "위장한 화폐 인쇄"를 시작했습니다! 전설적인 트레이더 신호: 5월에 비트코인을 매수하면 8월에 다시 상승할 것이다.

전설적인 트레이더이자 비트멕스의 CEO인 아서 헤이즈는 은행 위기가 아직 사라지지 않았다고 말했습니다. FDIC(연방예금보험공사)의 자금이 소진되면 연방준비제도이사회에서 돈을 빌려 대출을 상환할 것이며, 연방준비제도이사회는 돈을 찍어낼 것입니다. 그는 비트코인이 6만 달러에서 7만 달러 사이에서 등락을 거듭할 것으로 예측합니다. 그는 5월에 매수하고 8월에 반등할 때까지 기다리라고 조언합니다.

아서는 일반 투자자들이 양적완화(QE)를 화폐 인쇄 및 인플레이션과 동일시하며, 이는 엘리트들에게 문제를 일으킨다고 설명했습니다. 따라서 용어를 바꿔야 한다는 것입니다. 연방준비제도의 양적 긴축(QT) 프로그램에 따른 자산 축소 속도를 줄이는 것은 무해하게 들릴 수 있지만, 연준은 월 950억 달러에서 600억 달러로 QT를 줄임으로써 사실상 매달 350억 달러의 유동성을 추가한 셈이 됩니다.

이어서 그는 "지급준비금 잔액에 대한 이자, 역레포(RRP) 지급, 미국 국채 이자 지급을 고려하면 양적완화 축소는 글로벌 자산 시장에 매월 제공되는 부양책의 양을 늘렸습니다."라고 설명했습니다;

최근 연방준비제도이사회는 2024년 5월 회의에서 양적완화 규모를 축소하겠다고 발표했습니다. 편리한 차트를 통해 회의 전후의 미국 달러 유동성 현황을 살펴봅시다;

양적완화 구성 요소는 연준의 주간 대차대조표 보고서를 기반으로 하며, 2024년의 실제 월평균 감소액을 반영합니다. 보시다시피 연준은 월 950억 달러의 목표를 달성하지 못했습니다. 이것은 의문을 제기합니다: 목표가 월 600억 달러로 줄어든다고 해도 연준은 여전히 그 목표를 달성하지 못할까요? 목표 속도를 맞추지 못하면 달러 유동성에 유리합니다;

아서는 '높은' 금리는 연준과 미국 재무부가 부유층에 이자를 지급해야 하며, 양적완화 축소와 맞물려 더욱 경기 부양책이 될 수 있다고 강조했습니다.

미국은 재정적으로 지배적인 국가이기 때문에 재닛 옐런 미국 재무부 장관의 발언은 다른 어떤 통화 당국자의 발언보다 중요합니다. 매 분기 재무부는 정부 자금 조달에 필요한 부채의 규모와 유형을 시장에 안내하기 위해 국가채무감축보고서(QRA)를 발표합니다.

2024년 2분기 QRA를 앞두고 아서는 몇 가지 질문을 던졌습니다:

옐런 의장은 지난 분기보다 더 많이 빌릴 것인가, 아니면 더 적게 빌릴 것인가, 그 이유는 무엇인가요?

아서는 2024년 4~6월 분기에 재무부가 6월 말 현금 잔액이 7,500억 달러라고 가정할 때 민간 보유 순시장성 부채로 2,430억 달러를 차입할 것으로 예상한다고 답했습니다. 이 차입 추정치는 2024년 1월에 발표한 추정치보다 410억 달러 증가한 것으로, 이는 주로 현금 수입이 감소하고 시작 현금 잔액이 증가하여 부분적으로 상쇄되었기 때문입니다.

국채를 보유하고 계신다면 나쁜 소식입니다. 공급이 증가할 것이고 미국 경제와 주식 시장의 호조에도 불구하고 세수 실적은 여전히 실망스러울 것입니다. 이는 채권 시장의 소용돌이를 가속화하여 장기 금리를 크게 상승시킬 것입니다. 옐런의 대응은 일종의 수익률 곡선 조절이 될 수 있으며, 그 시점에서 비트코인은 실제로 1백만 달러까지 오르기 시작할 것입니다."라고 그는 지적했습니다.

발행되는 부채의 만기 프로필은 어떻게 되나요?

현재 재정 전망에 따르면 재무부는 5월 말경 일주일치 현금 수요를 충족하기 위해 앞으로 4주, 6주, 8주 어음 경매 규모를 늘릴 것으로 예상하고 있습니다. 그런 다음 6월 15일 원천징수 및 법인세 납부일 이전에 재무부는 6월 초중순에 단기 어음 경매 규모를 다소 줄일 것으로 예상합니다. 그 후, 7월 내내 재무부는 단기 어음 경매 규모를 2월과 3월 수준 또는 정점에 가까운 수준으로 회복할 것으로 예상합니다.

옐런은 수익률 곡선의 긴 쪽 끝에서 시장이 그녀의 반응을 감당할 수 없기 때문에 단기 어음 발행을 늘려야 합니다. 어음 발행 증가의 또 다른 이점은 역환매조건부채권(RRP)을 정리하여 시스템에 달러 유동성을 주입한다는 것입니다.

국고 일반 계정(TGA)의 목표 잔액은 얼마인가요?

2024년 7~9월 분기에 재무부는 9월 말 현금 잔액이 8,500억 달러라고 가정할 때 민간 보유 순시장성 부채로 8,470억 달러를 차입할 것으로 예상합니다.

TGA 잔액 목표는 8,500억 달러이며, 현재 9,410억 달러로 향후 3개월 동안 약 900억 달러가 감소할 것으로 예상됩니다.

이번 QRA의 영향은 미국 달러 유동성에 약간 긍정적인 영향을 미치지만 채권, 주식, 암호화폐 가격이 급등했던 2023년 11월 발표만큼 센세이션을 일으키지는 못했습니다. 아서는 시간이 지남에 따라 자산 가치 상승에 도움이 될 것이라고 믿습니다.

퍼스트 리퍼블릭 은행의 붕괴

아서는 "이 작고 쓸모없는 은행에 대해 들어보셨나요?"라고 물었습니다. 파산하기 전에는 몰랐어요. TBTF(너무 커서 실패할 수 없는 은행)가 아닌 또 다른 은행의 부도는 주목할 만한 일은 아니지만, 미국 통화 당국이 상황을 어떻게 통제하고 있는지 이해하는 것이 중요합니다."라고 말했습니다;

미국 정부는 FDIC를 통해 모든 미국 은행의 예금을 최대 $250,000까지 보장합니다. 은행이 파산하면 보험에 가입하지 않은 예금자는 아무것도 받을 수 없습니다. 그러나 이는 선거가 있는 해, 특히 권력자들이 은행 시스템이 건전하다고 대중에게 확신을 주는 해에는 정치적으로 용납될 수 없는 일입니다.

2024년 1월 31일 현재 퍼스트 리퍼블릭 은행의 총자산은 약 600억 달러, 총예금은 400억 달러에 달합니다. FDIC는 퍼스트 리퍼블릭 은행의 파산으로 인해 예금보험기금(DIF)에 6억 6700만 달러의 비용이 발생할 것으로 추정하고 있습니다. FDIC는 풀턴 은행의 퍼스트 리퍼블릭 인수가 다른 대안에 비해 DIF에 가장 비용이 적게 드는 해결책이라고 판단했습니다. 1933년 의회가 설립하고 FDIC가 관리하는 DIF는 전국 은행 예금을 보호하는 것을 목표로 합니다.

아서는 "풀턴이 퍼스트 리퍼블릭을 인수하고 FDIC가 약간의 현금을 제공하는 조건으로 모든 예금자가 전액 보상을 받을 수 있도록 하기로 합의했다"고 말했습니다. FDIC는 풀턴에게 최대 6억 6,700만 달러의 보험금을 지급하여 모든 퍼스트 리퍼블릭 은행 예금자가 전액 보상을 받을 수 있도록 했습니다. 일부 예금은 보험에 가입하지 않았는데 왜 보험 기금이 모든 예금에 사용되나요?

그 이유는 모든 예금이 보장되지 않으면 은행이 파산할 수 있기 때문입니다. 모든 고액 예금자는 즉시 모든 예금에 대해 정부가 보증하는 TBTF 은행으로 자금을 옮길 것입니다. 그러면 전국적으로 수천 개의 은행이 파산할 것입니다. 2년마다 선거를 치르는 민주 공화국에서 이는 좋은 모습이 아닙니다. 대중이 은행의 실패가 전적으로 연방준비제도이사회와 재무부의 정책 때문이라는 사실을 깨닫게 되면, 일부 과잉 급여를 받는 개인은 실제 일자리를 찾아야 할 것입니다."& Quot;

그는 투표에서 좌절에 직면하기보다는 책임자들이 미국 은행 시스템의 모든 예금을 효과적으로 보장하고 있다고 지적했습니다. 이는 세인트루이스 연방 준비 은행이 보고한 무보험 예금 금액이기 때문에 연방 준비 은행의 대차대조표를 암묵적으로 6조 7천억 달러 증가시킵니다.

FDIC의 보험 기금에 6조 7천억 달러가 없기 때문에 이는 돈을 찍어내는 것과 같습니다. 기금이 소진되면 FDIC는 연방준비제도이사회에서 돈을 빌리게 되고, 이 대출금을 상환하기 위해 돈을 찍어낼 것이라고 아서는 강조했습니다.

그는 <이 기사에서 논의한 다른 암묵적 통화 인쇄 정책과 마찬가지로 오늘날 대규모 유동성 주입은 없다고 말했습니다. 그러나 수조 달러의 잠재적 부채가 연방준비제도 대차대조표에 추가되었으며, 이는 화폐 인쇄를 통해 자금을 조달할 것입니다."라고 말했습니다;

금융 자문 회사인 클라로스 그룹은 미국 4,000개 금융 기관 중 282개 은행이 잠재적 붕괴 위기에 직면해 있다고 밝혔습니다. 이 보고서는 높은 연방준비제도 금리가 부실채권 폭풍을 일으키고 은행의 자본 압박을 심화시키며 잠재적으로 새로운 실패의 물결을 촉발할 수 있다고 지적했습니다.

비트코인 전략 신호: 5월 매수, 보유, 8월 반등 대기 전략

아서는 "매달 수십억 달러의 유동성을 추가하면 부정적인 가격 변동을 억제할 수 있다"고 썼습니다. 암호화폐가 최근 미국 통화 정책 발표의 인플레이션 성격을 즉시 완전히 인식할 것으로 기대하지는 않지만, 가격이 바닥을 치고 진동하며 천천히 상승할 것으로 예상합니다."라고 말했습니다;

북반구에서 여름이 다가오면서 일부 암호화폐 투자자들은 시장의 활기를 느낄 것입니다. 그들은 미리 부를 얻은 것처럼 느끼고 트렌디한 장소에서 시간을 보내며 인생을 즐길 것입니다. 물론 항상 비트코인 가격만 쳐다보고 있지는 않을 것이고, 대신 춤을 추러 갈 수도 있습니다. 최근의 급격한 매도세는 제게 USD 스테이블코인을 풀고 고베타 정크 코인에 합성 달러를 쓸 수 있는 환상적인 기회를 제공했습니다."& Quot;

모멘텀 트레이딩을 위해 솔라나 및 관련 도그 코인을 매수하려고 합니다. 장기 알트코인 보유를 위해 펜들에 대한 비중을 늘리고 다른 '할인된' 코인을 찾아볼 것입니다. 5월 남은 기간 동안 포지션을 늘리려고 합니다. 그런 다음 코인을 보유하면서 시장이 최근 미국 통화 정책 발표의 인플레이션 특성을 인식할 때까지 기다릴 것입니다."라고 말했습니다;

아서는 세 가지 주요 질문에 대해서도 답변했습니다:

• 이번 주 초 비트코인이 현지 최저치인 약 58,600달러를 기록했나요? 네.
• 가격 전망은 어떻게 되나요? 6만 달러 이상으로 크게 상승한 후 8월까지 6만 달러에서 7만 달러 사이에서 등락을 거듭할 것으로 예상됩니다.
• 최근 연방준비제도와 재무부의 정책은 암묵적으로 화폐를 찍어내는 형태인가요? 네.