TIA가 대량으로 잠금 해제될 예정인데 시장에 패닉을 일으킬까요?

1912212.eth, Foresight News 작성

토큰 메가 언락은 항상 시장에서 상당한 관심의 대상입니다.

모듈형 리더인 셀레스티아 토큰 TIA는 10월 31일에 1억 7,574만 개, 즉 개당 6달러로 10억 달러가 넘는 수량으로 잠금 해제될 예정입니다. 잠금 해제된 수량은 총 공급량의 16.3%, 현재 유통량의 80.07%에 해당합니다. 이 글을 쓰는 현재 TIA는 6달러를 넘어서 현재 6.16달러에 거래되고 있으며, 매일 약 3%의 상승률을 보이고 있습니다.

또한 시드, 시리즈 A, 시리즈 B 라운드에서 잠금 해제된 토큰의 투자자 지분은 1억 1,738만 개에 달하며, 이는 상당한 규모입니다.

이러한 대규모 언락은 시장의 광범위한 우려를 불러 일으켰습니다. 시장에서는 벤처캐피털이 코인의 잠금을 해제하고 이를 매각할지 여부에 대해 많은 우려를 표하고 있습니다. 코인 가격이 큰 폭으로 하락할까요? 이는 시장의 일반적인 관심사가 되었습니다.

셀레스티아 개발

셀레스티아는 모듈화 개념을 개척한 이후 시장에서 많은 관심과 논쟁을 불러일으켰습니다. 오늘날 업계 최대 규모의 DA 티어 이더넷 호스트 네트워크에 비해 데이터 비용을 99.9% 절감하는 모듈형 인프라를 제공합니다.

블록워크에 따르면 블록워크 리서치에 따르면, 9월 중순 기준 셀레스티아는 데이터의 57%를 기록했으며, 비용은 이더리움 메인 네트워크 비용의 1% 수준인 243달러에 불과했습니다. 출시 이후 셀레스티아는 20개 이상의 롤업 배포를 지원했습니다.

10월 현재 셀레스티아의 최대 처리량은 2MB/12초, 즉 0.167MB/s입니다. 이에 따라 셀레스티아의 핵심 개발 커뮤니티는 최근 1GB를 목표로 처리량을 대규모로 확장하는 로드맵을 발표했습니다.

토큰의 대규모 잠금 해제에 앞서 프로젝트에서 로드맵과 자금 조달 소식을 발표하면 코인 가격의 안정성이 높아지는 경향이 있습니다.

셀레스티아는 2019년에 투자자로부터 여러 차례 투자를 거절당하는 등 처음에는 자금 조달이 순탄하지 않았습니다. 모듈형 내러티브와 프로토콜이 자리를 잡은 후, 셀레스티아는 2022년 10월에 5,500만 달러의 펀딩 라운드를 마감했고, 2024년 9월에는 셀레스티아 재단이 1억 달러의 펀딩 라운드를 추가로 마감했으며, 여러 뛰어난 조직이 후속 투자에 나섰습니다. 자금 조달 발표 후 TIA는 당일 24% 급등하여 한때 6.50달러를 상회하기도 했습니다.

커뮤니티가 환호하자 투자자 시시포스는 이번 펀딩은 사실 몇 달 전 재단이 여러 기관과 직접 체결한 장외 거래이며, 펀딩 금액은 35억 달러에 달하며 해당 토큰의 주식은 10월에 잠금 해제될 수 있다고 밝혔습니다. 또한 기관들이 잠금 해제된 자산을 모두 7.50달러에 판매할 수 있다면 손익분기점을 맞출 수 있다고 덧붙였습니다.

단명했던 열기가 다시 살아났습니다.

부정적 영향은 흡수될 수 있다

TIA는 작년 말부터 모듈러 호황에 힘입어 2달러 근처에서 21달러 이상으로 상승했습니다. 그 후 4달러 미만으로 떨어졌다가 현재는 6달러 근처로 다시 하락했습니다.

일반적으로 대규모 잠금 해제와 잠금 해제된 지분에 대한 팀 및 투자자의 대규모 지분은 해로울 수 있습니다. 소위 안티 VC 물결에 동참하는 커뮤니티 참여자들은 이 문제가 해결되면 VC가 즉시 매각에 나설 것이라고 자연스럽게 생각하게 됩니다.

대규모 토큰 공개 소식은 공개 예정일 한 달 전부터 널리 퍼지기 시작하고, 2~3주 동안 시장은 이 소식에 대비하기 시작합니다. 우유부단하고 주저하는 자금은 종종 큰 변동폭을 방지하기 위해 잠금 해제 전 몇 주 동안 포지션을 조정하기 시작합니다.

메사리는 연구 보고서에서 미유통 물량의 5% 이상을 잠금 해제하면 토큰 성과에 큰 영향을 미치며, 잠금 해제 이벤트 전후 7일 동안 토큰 가격이 저조하다고 지적했습니다.

이번 TIA 잠금 해제는 어떤가요?

장시간 플레이스홀더 파트너인 크리스 버니스케는 트윗을 통해 TIA가 5달러 이하로 하락했을 때 매수하지 않은 것을 후회할 투자자들이 있을 것이며, 크리스 역시 2022년 말 10달러 이하로 하락했을 때 SOL을 매수했다고 말했습니다. Chris는 2022년 말 10달러 이하로 떨어졌을 때 SOL을 매수하여 강세와 약세에 대해 옳은 판단을 내린 것으로 정평이 나 있습니다.

크리스는 긴 트윗에서 대규모 TIA 잠금 해제로 인한 부정적인 역풍이 심하게 과장되었다고 말했습니다.

• 셀레스티아의 생태계는 강력하고 다양한 이념을 가진 열정적인 개발자들과 함께 여전히 진화하고 있으며 비트코인, 이더리움, 솔라나의 초창기를 연상시킵니다.

• Chris는 긴 트윗에서 TIA의 대규모 언락의 부정적인 측면은 크게 과장된 것이라고 말했습니다. p>

• 잠금 해제된 토큰을 받은 것으로 추정되는 '사악한 VC'들은 팀의 생태계가 성장하고 있고 TIA의 최대 후원자 중 다수가 주장처럼 단기 투자에 집중하지 않기 때문에 10월에 포지션을 청산할 가능성은 낮습니다.

• 잠금이 해제되면 시장은 공매도 규모가 예상보다 훨씬 적다는 사실을 깨닫게 될 것이며, 이전에 공매도가 발생하지 않았다면 공매도 포지션이 청산되었을 수 있습니다.

• 잠금 해제를 우려해 주저하던 매수자들은 긍정적인 가격 움직임을 확인한 후 불확실성이 줄어들면서 '매수' 행동을 취하기 시작할 것입니다.

Chris는 또한 SOL이 이전 사이클에서도 2020년 12월에 총 공급량의 80%를 잠금 해제했다고 언급했습니다. 잠금 해제 후 하락세를 보였지만 SOL은 2021년에 다시 100배 이상 급등했습니다. 그러나 일부 회의론자들도 있었는데, 블랭클리스의 설립자 데이비드 호프만은 "2021년 최고의 성과를 낸 암호화폐를 비교 대상으로 삼는 것이 적절할지 모르겠다"고 말했습니다.

현 시점에서 TIA가 SOL의 상승세를 재현할 수 있을지에 대한 두 가지 의문이 있습니다. SOL의 상승 경로를 따라갈 수 있을지는 아직 지켜봐야 하지만, 잠금 해제 후 코인 가격이 급락하지 않고 박스권에서 안정화된다면 이후 추세에 긍정적인 영향을 미칠 것은 분명합니다.

TIA 약정 보상은 매도 압력을 늦출 수 있습니다

현재 코인세이프와 같은 주류 거래소에서 TIA의 연간 콜머니 수익률은 14.36%, 바이비트는 11%, OKX는 20%로 높습니다. 바이비트에서는 11%, OKX에서는 20% 내외에서 등락을 거듭하고 있습니다.

오프체인 수익률은 비교적 양호하지만, 온체인 수익률은 어떨까요? 예를 들어 스트라이드의 연간 수익률은 9.45%이고, 케플러 월렛은 10.61%입니다. 높은 연간 수익률과 새로운 강세장이 시작되었다는 시장의 일반적인 예측과 함께 일부 펀드는 여전히 서약하고 기다리는 것을 선택할 수 있습니다.

많은 모듈형 컨셉 프로젝트가 TIA 에어드랍 체인에 발행되며, 이후 역사가 다시 반복될 경우 다시 서약 자금의 일부를 유치할 수 있다는 점을 언급할 필요가 있습니다.

다른 대형 토큰의 최근 실적

어떻게 될지 잘 모르겠다면 과거에 어떤 일이 있었는지 역사를 되돌아보는 것도 나쁘지 않습니다.

인기 있는 퍼블릭 체인 SUI는 10월 1일에 약 1억 2천만 달러에 해당하는 약 6,419만 개의 토큰을 잠금 해제했습니다. 투자자들은 총 잠금 해제된 토큰의 절반 이상인 3,916만 개의 토큰을 잠금 해제했습니다.

그러나 SUI는 큰 변동이 없었습니다. 같은 날 1.93달러에서 1.65달러로 0.97% 하락했습니다. 이후에도 약간의 하락세가 이어졌지만, 잠금 해제 일주일 후인 10월 13일에는 사상 최고가인 2.368달러를 기록하는 등 매우 강세를 보였습니다.

또 다른 무브 퍼블릭 체인인 APT도 10월 12일에 약 1억 달러에 해당하는 1,131만 개의 토큰이 잠금 해제되었으며, 투자자들이 281만 개의 토큰을 잠금 해제했습니다.

당일 시세는 하락하지 않았지만 16.55% 급등했습니다. 대신 시장 가격은 16.55% 급등해 한때 10달러에 육박하기도 했습니다. 10월 22일에는 APT 가격이 11달러를 넘어서며 2024년 5월 이후 최고치를 기록했습니다.

10월 16일에 9,265만 개, 4,940만 달러 상당의 토큰을 잠금 해제했던 2단계 토큰 서킷인 ARB도 잠금 해제 이후 소폭 상승했습니다.

잠금 해제 당일과 다음날 ARB는 총 3.7%의 상승률을 보였습니다. ARB는 잠금 해제 당일과 다음날 0.58달러에서 0.54달러로 총 3.7% 하락한 후, 곧바로 세 차례의 랠리를 통해 0.60달러 이상으로 상승했습니다.

요약

대형 토큰의 자손 잠금 해제 성과는 트랙, 잠금 해제 비중, 에코시스템의 발전, 프로젝트의 진행 상황, 커뮤니티 분위기 등 여러 요인이 복합적으로 영향을 미치는 경우가 많습니다. 물론 전체 시장 심리의 추세가 상승 또는 하락인지 여부도 가격에 상당한 영향을 미칩니다. 약세장에서는 매수세가 약해지고 대규모 잠금 해제로 인한 부정적인 역풍으로 인해 상당한 매도 압력이 발생할 수 있습니다. 그러나 시장이 다시 상승장으로 돌아서면 토큰이 잠금 해제된 후 급등하는 사례를 어렵지 않게 볼 수 있습니다. 투자자는 시장 기회를 파악하기 위해 종합적으로 분석하고 판단해야 합니다.