유니스왑 투표가 지연되면 토큰 보유자는 2등 시민으로 전락할까요?

저자: Daniel Kuhn, 코인데스크, 편집: Five Baht, Golden Finance

지난 금요일, 유니스왑 재단은 프로토콜의 거버넌스 구조와 수수료 메커니즘을 업그레이드할지 여부에 대한 주요 투표를 연기하여 UNI 거버넌스 토큰 보유자에게 더 나은 보상을 제공할 것이라고 발표했습니다. 이 비영리 단체는 이더리움 최대 탈중앙화 거래소인 유니스왑의 지분 투자자로 추정되는 '이해관계자'의 우려를 인용했습니다.

"지난주에 한 이해관계자가 이 작업과 관련된 새로운 문제를 제기했으며, 이를 충분히 검토하기 위해 추가적인 노력이 필요할 것입니다. 우리가 제안한 에스컬레이션의 불변하는 성격과 민감성 때문에 이 투표의 게시를 연기하기로 어려운 결정을 내렸습니다.""라고 재단은 X(이전 트위터)에 글을 올렸습니다.

재단은 이번 결정이 "예상치 못한 일"이라며 사과했지만, 프로토콜 거래 수수료의 일부를 토큰 보유자에게 전가하는 '수수료 전환' 도입 여부에 대한 투표를 연기한 것은 이번이 처음이 아닙니다. 또한 토큰 보유자의 이해관계가 다른 유니스왑 '이해관계자'의 이해관계와 상충하는 것처럼 보이는 것은 이번이 처음이 아닙니다.

재단은 "중요한 변경 사항이 있으면 커뮤니티에 계속 알리고, 향후 일정에 대해 더 확실해지면 모든 사람에게 업데이트할 것"이라고 덧붙였습니다.

유니스왑은 2020년 "디파이의 여름" 이후 스시스왑이 소위 말하는 "뱀파이어 공격". 스시스왑은 거버넌스 토큰 SUSHI를 출시하고 빠르게 유동성을 끌어모으기 시작했습니다. 스시스왑은 DAO가 관리하고 거래 수수료를 토큰 보유자에게 직접 전달한다는 점에서 상대적으로 커뮤니티에 더 가깝다고 여겨집니다.

유니스왑 버전 2에는 유동성 공급자(또는 탈중앙화 거래소에서 거래를 위해 토큰을 제공하는 자)에게 지급되는 거래 수수료의 0.3%를 LP에게 0.25%, 그리고 나머지 0.05%는 UNI 토큰 보유자에게 지급됩니다. 그러나 "수수료 전환"은 활성화되지 않습니다.

유니스왑 V3가 출시되면서 수수료 스왑 활성화에 대한 논의가 다시 수면 위로 떠올랐습니다. 유니스왑 프론트엔드 인터페이스인 Oku를 만든 GFX Labs는 유니스왑 V2에서 여러 풀에서 프로토콜 비용 할당을 테스트하는 방안을 제안하여 많은 관심을 끌었습니다. 그러나 협상은 결국 무산되었는데, 이는 부분적으로는 활성화로 인해 LP와 유동성이 플랫폼을 떠날 수 있다는 우려와 법적 문제 때문이었습니다.

당시 주요 우려 중 하나는 수수료 전환이 토큰 보유자에게 소득 기반 배당을 지급하는 것이기 때문에 UniDAO에 세금 및 증권법에 영향을 미칠 수 있다는 것이었습니다.

유니스왑 재단이 투표를 다시 연기하기로 결정했을 때 정확히 어떤 우려에 대응한 것인지는 명확하지 않습니다. 암호화폐 법률 전문가인 가브리엘 샤피로는 이번 사태는 탈중앙 금융 프로토콜이 토큰 보유자를 '2등 시민'으로 취급하는 또 다른 사례라고 지적합니다. 소수의 이해관계자 그룹에 대한 것입니다.

유니스왑 랩스는 작년 말 프론트엔드 웹사이트와 지갑에 0.15%의 거래 수수료를 부과하면서 비슷한 주장을 했는데, 개발팀이 직접 수익화를 시도한 것은 이번이 처음입니다. 수수료는 거래소 프로토콜 자체가 아닌 유니스왑 랩이 관리하는 상품에만 적용되지만, 실제로 1억 6,500만 달러를 모금한 후 부과되었습니다.

유니스왑 랩스와 UNI 토큰 보유자는 각자의 이해관계를 가진 서로 다른 주체이며, 이상적으로는 프로토콜 자체에 가장 좋은 일을 하도록 두 주체가 협력하는 것이 바람직합니다.