비트코인의 '탈달러화' 야망이 통화 역풍에 직면하면서 달러가 모멘텀을 얻습니다.

비트코인 지지자들이 주장하는 '탈달러화'의 지속적인 주장에도 불구하고, 최근 데이터에 따르면 미국 달러(USD)가 국제 거래에 대한 지배력을 강화하면서 글로벌 기축통화에서 벗어난다는 이야기에 도전하고 있습니다.

SWIFT 거래에서 USD 우위

크레디트 아그리콜의 G10 외환 전략팀은 2023년 국제 SWIFT 거래에서 달러가 차지하는 비중이 10년 만에 최고치를 기록했다고 강조했습니다. 반면 유로화의 점유율은 급락했고, 일본 엔화(JPY)와 영국 파운드화(GBP)의 점유율은 완만하게 상승했습니다. 발렌틴 마리노프가 이끄는 전략가들은 국제 결제에서 달러화의 중요성이 커지면서 탈달러화 모멘텀이 약화되고 있다고 말합니다.

본질적으로 미 달러는 국제 거래에서 선호되는 통화로 남아 있으며, 경제가 어려울 때 피난처 자산으로 작용할 가능성이 있습니다. 이는 비트코인이나 주식과 같은 대체 자산에서 자본을 빼앗아갈 수 있습니다.

외환 보유고의 꾸준한 달러화

이 보고서는 감소할 것이라는 예상과 달리 전 세계 중앙은행이 보유한 외환보유고에서 달러화가 차지하는 비중이 2023년 59%로 지난 3년과 마찬가지로 안정적으로 유지될 것이라고 강조했습니다. 반면 유로화의 비중은 2017년 이후 두 번째로 낮은 수준을 기록했습니다.

크레디트 아그리콜은 2023년 비아시아 국가들이 중국, 홍콩, 일본의 달러화 보유량 감소를 보완해 전 세계 달러화 보유량이 안정적으로 유지될 것이라고 전망하면서 달러화 보유량이 크게 줄어들 것이라는 기대는 시기상조라고 지적했습니다.

미국 국채 및 중국 보유 채권 동향

미국 국채(UST)에 대한 외국인 투자와 관련해서는 2023년 비아시아 국가들이 중국, 홍콩, 일본의 보유량 감소를 상쇄한 것으로 나타났습니다. 중국의 미국 국채 보유량은 7개월 연속 감소했지만, 전반적인 감소세는 탈달러화 이외의 요인과 관련이 있을 수 있습니다.

크레디트 아그리콜은 중국과 같은 일부 국가의 국채 보유량 감소와 외환 보유액 감소 사이의 상관관계가 더 복잡한 관계를 의미한다고 제안했습니다. 이들 국가는 전통적으로 무역 흑자 보유액을 미국 국채에 투자하여 미국 소비에 기여했습니다.

요약하면, 최근 데이터는 국제 거래, 외환 보유고, 미국 국채 보유량에서 달러화가 여전히 우위를 유지하고 있기 때문에 탈달러화 추세가 임박했다는 개념에 도전하고 있습니다. 이러한 탄력성은 특히 경제가 불확실한 시기에 비트코인과 같은 대체 자산에 영향을 미칠 수 있습니다.