Vault: 비수탁 금융의 미래

저자: Merlin Egalite, Morpho 공동 창립자, 출처: X, @MerlinEgalite, Shaw Golden Finance에서 편집

Vaults( "볼트")는 기존 금융에서는 불가능했던 기능을 가능하게 하는 비수탁 블록체인 인프라입니다.

기존 금융에서는 금융 상품이 탈중앙화되고 사일로화된, 일반적으로 오래된 인프라 위에 구축됩니다. 단일 상품을 제공하려면 여러 중개자를 조정하고, 독점 시스템을 통합하고, 수동 프로세스를 관리해야 합니다. 그럼에도 불구하고 '동급 최강의' 금융 상품은 개인화, 편의성, 투명성이 부족할 뿐 아니라 사용자에게는 여전히 비용이 많이 듭니다.

Vault는 이 모든 것을 바꾸었습니다.

Vault란 무엇인가요?

볼트("볼트")는 프로그래밍이 가능한 비위탁 전략으로, 사용자가 중개자에 의존하지 않고 예치금을 다양한 투자 기회에 할당할 수 있으며, 모두 단일 원자 환경인 블록체인에서 운영됩니다. 단일 원자 환경인 블록체인에서 운영됩니다. 사용자는 관련 거래를 촉진(또는 차단)하는 사람 없이도 언제든지 금고의 자금에 액세스할 수 있습니다. 사용자는 항상 자신의 자산을 완전히 통제할 수 있습니다.

볼트는 사용자에게 더 간단하고 효율적인 자금 운용 방법을 제공한다는 점에서 기존 펀드와 비슷한 목표를 가지고 있지만, 중개자 대신 자동화와 프로그래밍 가능한 코드를 사용합니다.

전통 금융에 익숙한 분들을 위해 볼트는 상장지수펀드(ETF)의 규모와 접근성에 개인 관리 계좌(SMA)의 통제 및 안전장치를 결합한 것입니다. Vault는 다음을 통해 더 나은 금융 솔루션을 제공합니다.

• 결합 가능한 관리: 여러 개의 중개자 없이 통합된 환경에서 운영하여 보다 유연하고 경제적인 맞춤형 금융 상품을 제공할 수 있습니다.

• 간편한 액세스 및 통합: 단일 지갑과 디지털 자산만 있으면 볼트와 상호작용할 수 있어 진입 장벽이 크게 낮아집니다.

• 프로그래밍 가능성: 볼트는 투명하고 취소 불가능한 보안 보호 장치를 제공하며, 이는 온체인 구축을 통해서만 얻을 수 있는 이점입니다.

국채와 펀드

국채와 펀드는 몇 가지 공통된 특징을 공유합니다. 하지만 몇 가지 주요 차이점도 있습니다.

전통적 펀드 구조: 사용자가 펀드에 투자합니다. 펀드는 자산을 소유하고 투자자는 펀드 지분을 소유합니다. 펀드 매니저가 모든 관리권과 통제권을 갖습니다. 펀드는 법적 구속력이 있으며 일반적으로 잠금 기간, 상환 기간 및 최소 투자 금액이 있습니다. 사용자는 펀드 매니저의 개입이 있어야만 자산을 입출금할 수 있습니다.

볼트 구조: 사용자는 변조가 불가능하고 어떤 개인이나 단체의 통제를 받지 않는 스마트 컨트랙트에 자산을 예치합니다. 사용자는 전적인 관리 권한을 가지며, 자산은 항상 사용자의 통제 하에 있고 전통적인 의미의 제한을 받지 않습니다. 볼트는 사전 설정된 규칙에 따라 예치금을 자동으로 분배합니다. 사용자는 거래 상대방의 허가나 의존 없이 언제든지 즉시 출금할 수 있습니다.

모포 볼트는 어떻게 작동하나요?

사용자가 모포 볼트에 예치하면 큐레이터가 설정한 전략에 따라 자금이 대출 시장(모포 마켓)에 할당됩니다.

이 자금은 비트코인, 이더리움 또는 토큰화된 국채와 같은 특정 담보를 담보로 대출을 받고자 하는 대출자에게 제공됩니다. 기술적으로는 블록체인에 존재하는 모든 자산을 담보로 사용할 수 있습니다. 대출자는 대출에 대한 이자를 지불하고, 그 이자는 금고 예금자의 수익이 됩니다.

사용자는 언제든지 금고에서 자금을 인출하여 원금과 이자를 받을 수 있습니다.

예금자 보호

본 금고는 예금자에게 다음을 제공하도록 설계되어 있습니다. 강력한 보호:

• 관리자가 사용자의 예치금을 직접 보관할 수 없는 비수탁형 보관소입니다.

• 배당은 금고에 미리 설정된 한도와 한도 내에서만 이루어질 수 있습니다.

• 볼트의 위험을 변경하는 모든 변경은 시간 제한(시행 지연)이 적용되어 예금자가 대응하고 필요한 경우 자금을 인출할 수 있는 시간을 제공합니다. 필요할 때 자금을 인출하세요.

• 예금자가 분배 변경을 거부할 수 있도록 '센티널' 역할을 선택적으로 구성할 수 있습니다.

• 예치자는 금고가 유동적이지 않더라도 언제든지 자신의 자산 지분을 상환할 수 있습니다.

볼트와 토큰화

토큰화는 기존의 오프체인 자산을 블록체인으로 가져옵니다. 토큰화의 가치는 전통 금융(TradFi)과 탈중앙화 금융(DeFi)을 연결하여 전통적인 금융 상품을 온체인에서 보관하고 전송할 수 있게 하는 데 있습니다. 토큰화는 자산 분배를 개선하지만 본질적으로 더 나은 금융 상품을 만들지는 못합니다. 토큰화된 자산은 여전히 탈중앙화된 환경, 시스템, 데이터베이스에서 운영되어야 하므로 고도로 개인화된 상품을 제공하는 데 비용이 많이 들고 어렵습니다.

볼트는 금융상품의 분산 개발과 완전한 온체인 빌드를 위한 인프라를 제공합니다. 모든 자금을 오프체인에 투자된 토큰화된 펀드에 예치하는 대신, 사용자가 볼트에 예치하면 모든 자금이 온체인에 분산됩니다.

토큰화는 유용한 전환 도구이지만, 볼트가 궁극적인 목표입니다.

모든 볼트가 똑같이 만들어지지는 않습니다

볼트 인프라는 연속적인 스펙트럼에 존재합니다. 한쪽 끝에는 모포 볼트와 같은 완전한 체인 기반 볼트가 있으며, 변조 방지 스마트 컨트랙트가 강력한 보안을 보장합니다: 사용자가 자산을 통제하고 자산 배분이 투명하고 검증 가능하며 모든 변경은 시간 잠금을 통해 이루어집니다. 다른 쪽 끝에는 볼트 운영자가 자산을 통제하고 사용 방법에 대한 전적인 재량권을 갖는 전통적인 수탁 방식을 유지하는 볼트 '래퍼'가 있습니다.

볼트 인프라가 제공하는 안전장치와 그 시행 방식을 이해하는 것이 중요합니다.