WBTC는 엄청난 충격을 유발합니다

오버나잇 BTC는 61-62천 대까지 소폭 상승세를 이어가고 있습니다. 조용한 새벽입니다. 숏 포지션은 환상이 사라지고 롱 포지션은 성질을 부리고 있습니다. 아마도 지금부터 5년 뒤에는 업계에 2만 BTC를 기다리는 친구가 있다는 농담이 돌게 될 것입니다.

온라인에서 꽤 많은 네티즌들이 BTC가 2만, 심지어 1만까지 떨어질 것이라고 확신하고 있는 것을 보았습니다. 사실, 오른쪽, 10,000 개의 칼을 볼 수 있다면 1,000 개의 칼을 볼 수 있고, 1,000 개의 칼을 볼 수 있다면 100 개의 칼, 10 개의 칼, 1 개의 칼 ...... 약세의 길에서 외롭지 않고 끝이 없습니다.

어제 유명 디파이 프로젝트인 메이커다오의 커뮤니티가 메이커의 담보 포지션에서 WBTC를 제외하자는 제안을 내놓았고, 이 제안은 업계에 큰 충격을 안겨주었습니다. 결국 메이커다오는 업계에서 가장 큰 담보 대출 프로토콜이며, 현재 50억 달러에 달하는 다양한 디지털 자산을 체인에서 관리하고 있습니다. 반면 WBTC는 이더리움 체인에서 가장 큰 BTC 크로스체인 자산으로, 현재 총 가치 약 100억 달러에 달하는 150,000개 이상의 BTC를 관리하고 있습니다.

원본 제안서를 읽어보겠습니다:

번역:

WBTC 변경 및 위험 완화 - 2024년 8월 10일

배경

어제 8월 9일, 비트고는 WBTC 상품의 통제권을 BiT 글로벌과의 합작회사로 이전할 계획이라고 발표했습니다. 이에 따라 현재 미국에서 관리하던 것과 달리 홍콩과 싱가포르 등 여러 관할 구역으로 관리가 분산될 예정입니다. 비트고는 이러한 변화가 쑨위첸 및 트론(웨이브팜) 생태계와의 파트너십을 구현하기 위한 것이라고 밝혔으며, 따라서 쑨위첸이 WBTC를 관리하는 합작회사에 상당한 영향력이나 통제권을 갖게 될 것으로 추론할 수 있습니다. 경영권 변경은 60일 이내에 완료될 것으로 예상됩니다.

이 상황은 앞서 메이커 포럼에서 논의되었던 TUSD 스테이블코인 통제권 관련 상황과 다소 유사합니다. TUSD가 쑨위첸의 통제하에 놓인 이후 이전 경영진의 사임, 실시간 준비금 증명 중단, 상환 서비스 중단으로 인한 몇 차례의 대규모 디커플링 등 시장의 운영 프로세스와 투명성이 꾸준히 악화되었습니다. 또한, 미국 재무부 준비금을 보유하고 있다고 주장하지만 명확한 감사나 증거를 제공하지 않은 Sun이 통제하는 RWA 프로젝트인 stUSDT로 후오비(파이어코인)의 USDT 준비금을 대체하는 등 다른 Sun Yuchen 계열 프로젝트에서도 도용 가능성에 대한 우려스러운 징후를 보였습니다. 전반적으로, 저희는 썬유천이 새로운 WBTC 합작 투자에 지배 주주로 참여하는 것이 용납할 수 없는 위험을 초래한다고 판단했습니다.

또한 비트고 자체도 최근 갤럭시 디지털 인수 실패와 공개되지 않은 이유로 인한 갤럭시의 퇴출 등 여러 가지 부정적인 상황이 발생한 것으로 보입니다. 이는 예상치 못한 WBTC 상품 투자 철수 결정과 함께 비트고 내부의 재정난의 신호일 수 있으며 비트고의 거래상대방 리스크에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 일부 위험 요소는 순전히 투기적인 측면이 있지만, WBTC 담보가 탈중앙 금융에서 중요한 역할을 한다는 점을 고려하면 신중하게 접근하는 것이 합리적입니다.

권장 조치

임박한 통제권 변경을 고려할 때, BA 랩스는 메이커와 스파크렌드의 WBTC 담보 통합이 더 높은 수준의 위험을 초래할 것으로 판단합니다. BA Labs는 안정성 촉진자들이 WBTC 리스크 증가를 제한하기 위해 다음과 같은 즉각적인 조치를 제안할 것을 권고하며, 이는 8월 12일 월요일에 예정된 다음 임원 투표에 포함될 것입니다.

코어 볼트:

WBTC-A DC-IAM 라인(최대 DC): 5억에서 0으로 5억 감소

WBTC-B DC-IAM 라인(최대 DC): 2억 5천만에서 0으로 2억 5천만 감소

WBTC-B DC-IAM 라인(최대 DC): 2억 5천만에서 0으로 감소

WBTC-B DC-IAM 라인: 2억 5천에서 0으로 감소

WBTC-C 라인(최대 DC): 5억에서 0으로 감소

SparkLend:

WBTC 대출 비활성화

WBTC 대출 비활성화

WBTC LTV를 74%에서 0%로 낮추기

비트고 또는 다른 주체들이 현재의 담보 통합을 유지하는 것이 안전하다는 것을 설득력 있게 입증하지 못할 경우, 프로토콜을 보호하고 다음을 위해 추가적인 파라미터 변경을 권장할 것을 고려할 것입니다. 거래상대방 위험을 줄이기 위해 모든 메이커와 스파크 WBTC 담보 통합을 완전히 취소하는 것을 포함하여 추가적인 매개변수 변경을 고려할 것입니다."

암호화폐 산업의 복잡성과 역사에 대해 잘 모르는 분들은 용어와 개념에 혼란을 겪을 수 있습니다. 정답은 나만 소유하고 나만 개인키를 소유한 BTC의 경우, 내가 소유한 개인키에 대응하고 개인키에 의해 제어되는 BTC입니다.

정답은 본인이 소유하고 본인만 개인키로 제어하는 비트코인 주소 안의 BTC가 실제 본인 소유의 BTC라는 것입니다.

유추하자면 주소는 금고의 번호, 키는 금고를 여는 열쇠, 키는 금고를 여는 열쇠라고 할 수 있습니다. "는 금고를 여는 열쇠입니다.

퀴즈 질문: 거래소의 계정에 3 BTC가 있습니다. 몇 개의 BTC를 소유하고 있습니까? 정답은: 0입니다.

WBTC의 상황은 거래소 계정보다 조금 더 복잡합니다.

WBTC도 소위 "디지털 자산"으로서 "금고"(주소)에 보관되며, 또한 직접 손에 들고 있는 "키"(주소)와 함께 보관됩니다. WBTC 역시 소위 "디지털 자산"으로서 "금고"(주소)에 보관되며, 사용자가 보유한 "키"(개인 키)로 제어됩니다. 하지만 위의 BTC 사례와는 다릅니다.

1. WBTC가 들어 있는 금고는 BTC가 들어 있는 금고와 동일하지 않습니다. BTC가 들어 있는 금고는 주황색이고, WBTC가 들어 있는 금고는 파란색입니다. 파란색 금고에는 이더리움이라는 다른 이름이 있습니다.

2. WBTC에는 실제 BTC가 없으며, 파란색 금고에 잠겨 있는 '백지장'일 뿐입니다.

예를 들어, BTC가 전자 금이라면 WBTC는 전자 종이 금입니다.

개인 키와 주소를 통해 개인적으로 소유하고 있는 자산도 실제 기초 자산이 아닐 수 있음을 알 수 있습니다.

퀴즈 질문: 이더 주소에 1,000 USDT가 있습니다. 얼마나 많은 USD를 소유하고 계십니까? 정답은 $0입니다.

암호화폐 업계는 혼란스러운 개념으로 가득합니다. 예를 들어 "크로스 체인"이라는 용어를 생각해 보겠습니다. 흔히 1 BTC를 이더리움에 크로스체인하면 이더리움 주소에 1 WBTC가 있다고 설명합니다.

진실은 BTC는 비트코인의 오렌지 금고 외에는 존재한 적이 없으며 "크로스체인" 또는 "전송"된 적이 없다는 것입니다. BTC는 이더와 같은 다른 블록체인(다른 색상의 금고)으로 "교차" 또는 "전송"될 수 없습니다.

BTC를 이더로 "교차"할 때 일어나는 일은 다음과 같습니다.

1. 자신의 주황색 금고에서 실제로 소유하고 있는 BTC를 제거합니다. 자신의 오렌지색 금고에 실제로 소유하고 있던 BTC를 다른 회사(위에서 언급한 BitGo와 같은)가 관리하는 다른 오렌지색 금고에 넘깁니다. 이렇게 하면 BTC를 잃게 됩니다.

2. 수탁자라고도 하는 회사가 이전 단계에서 제공한 BTC와 거의 동일한 금액(이전 단계에서 제공한 BTC 금액을 공제한 후)을 이더로 "화이트 슬립" 또는 WBTC를 발행합니다. 수탁자는 이전 단계에서 회사에 전달한 BTC 금액과 거의 동일한 금액(수수료 차감 후)으로 "화이트 어음" 또는 WBTC를 발행한 다음, 이더리움의 파란색 금고에 "화이트 어음" 또는 WBTC를 넣습니다. 이 단계가 완료되면 "화이트 비트코인"인 WBTC를 받게 됩니다."

보시다시피, 손에 들고 있는 WBTC를 BTC로 교환할 수 있는지 여부는 다음 사항에 따라 달라집니다. 관리자가 정직하고 신뢰할 수 있는지 여부에 달려 있습니다. 당연히 WBTC를 보유하고 사용하면 항상 제3자 위험을 감수해야 합니다. 이는 피할 수 없는 대가입니다.

WBTC의 설계 메커니즘은 (1) 신뢰할 수 있는 수탁자, (2) 복수의 수탁자 전략을 사용하여 제3자 리스크를 줄이는 것입니다.

아마도 똑똑한 친구들 중 일부는 기술적 수단을 통해 커스터디를 자동화하고 수탁자의 개입을 아예 없애면 제3자 위험을 피할 수 있지 않겠냐고 말할지도 모릅니다. 안타깝게도 업계 발전의 굴곡진 여정은 사람들에게 피비린내 나는 교훈을 주었습니다. 관리자의 개입을 배제하는 소위 자동화된 코드도 결국 해커의 손아귀에서 벗어날 수 없다는 것입니다.

코드 취약점, 해커가 코인을 훔치다. 써드파티 리스크는 모든 사람의 머리 위에 매달려 있는 다모클레스의 검이 되었습니다. 실제로 그 위험은 제3자 위험보다 훨씬 더 큽니다. 그 결과 현재까지 WBTC는 BTC와 이더를 교차 연결하는 가장 인기 있고 가장 많은 BTC를 보관하고 있는(가장 많은 수의 BTC를 보관하고 있는) 크로스 체인 프로토콜로 남아 있습니다.

Teachchain은 완전히 자동화되고 100% 신뢰할 수 있는 탈중앙화된 크로스체인 프로토콜을 설계하는 것이 BTC를 다시 발명하는 것보다 더 어려울 수 있다는 비관론도 있습니다. 즉, 성공 확률이 0에 가깝다는 것입니다.

자, 이제 WBTC의 핵심 수탁자인 비트고의 사업 이전이 어떻게 WBTC의 보안, 즉 그 배후에 있는 BTC의 보안에 큰 영향을 미칠 수 있는지 이해하셨죠?

더군다나 비트고에서 제안한 이전은 업계에서 논란으로 가득 찬 썬이 소유하고 있다는 의혹을 받고 있어 자산의 안전성에 대한 커뮤니티의 우려가 더욱 커지고 있습니다.

사토시 나카모토의 원래 의도는 무엇이었나요? 신뢰할 수 있는 제3자에 대한 의존성을 없애는 것이었습니다.

인간의 본성을 믿지 마세요. 허황된 약속을 믿지 마세요. 아무도 믿지 마세요.

신뢰할 수 있는 제3자를 모두 제거한 유일한 안전한 보유는 체인에 보관된 진정한 BTC입니다.

Teach Chain은 2021년 강세장 동안 일부 WBTC를 교차 체인화하여 메이커에 담보로 제공했지만, 2021년 말에 모든 포지션을 청산하고 철수했습니다. 현재 WBTC를 보유하고 있지 않습니다.

신사는 위험한 벽 밑에 서지 않는다는 말이 있습니다. 이 말을 여러분과 공유하고 싶습니다.