CRV가 0.2달러에서 1.1달러로 급등한 원동력은 무엇일까요?

디파이 치타 출처: X, @DeFi_Cheetah 번역: 굿오바, 골든파이낸스

어떻게 된 걸까요? align: left;">1개월 만에 CRV가 0.2달러에서 1.1달러로 오른 이유는 무엇일까요? 커브 파이낸스는 기관 자금이 디파이로 유입되는 주요 통로로 부상하고 있으며, $crvUSD는 막대한 기관 자본 유입으로 기하급수적으로 확장될 수 있습니다.

이슈의 배경

블랙록은 $BUIDL(토큰화된 미국 국채)을 출시했습니다. 재무부)를 출시했지만, 규제 요건으로 인해 $BUIDL 보유자는 사전 승인된 다른 투자자에게만 토큰을 양도할 수 있습니다. 이는 $BUIDL 거래가 탈중앙 금융 생태계에서 완전히 격리되어 있음을 의미합니다.

엘릭서 플랫폼을 통해 $BUIDL 보유자는 $BUIDL(즉, $sBUIDL)을 담보로 $deUSD를 발행할 수 있습니다. 결정적으로, $USDe와 마찬가지로, 엘릭서는 $deUSD의 플랫폼으로 Curve Finance를 선택했습니다. 강한>을 $deUSD의 주요 유동성 허브로 선택했습니다. 이 선택에는 광범위한 의미가 있습니다.

잠재적 영향: 기관 자본의 디파이 진출

현재 $BUIDL의 자산은 5억 5,100만 달러에 달하며, 기관 자본이 DeFi에 진입한 첫 번째 사례가 될 것으로 예상됩니다. 이러한 추세가 확대됨에 따라 더 많은 토큰화된 미국 국채가 디파이로 유입될 가능성이 높으며, 이러한 자금이 커브 파이낸스를 통해 제공될 가능성이 높습니다.

기관 자본의 유입은 $crvUSD의 비즈니스에 중요한 영향을 미칩니다.

- 유입된 자본은 약 15%의 연간 수익을 누리기 위해 $crvUSD를 구매 및 약정할 가능성이 높습니다. strong>15% 연환산 수익률.

- 이 수익은 $crvUSD에 대한 이자 수익에서 발생하며, 자기 강화 플라이휠 효과를 창출합니다.

플라이휠 효과의 영향

이 이자 수입은 상승장에서 레버리지 수요에서 비롯됩니다. 예를 들어, DeFi 세이버 플랫폼에서 사용자는 $crvUSD를 레버리지하여 $BTC, $ETH 또는 기타 담보에 대해 반복(루핑)할 수 있습니다.

$BUIDL 또는 기타 토큰화된 국채를 보유한 기관이 Curve 플랫폼에서 $deUSD 또는 기타 스테이블코인을 발행하면 해당 자금을 사용해 $crvUSD를 구매하고 높은 언락 수익을 위해 이를 담보로 쉽게 사용할 수 있습니다.

참여자가 많아지면 수익률이 크게 떨어질 것이라고 우려하는 분들도 많습니다. 하지만 실제로는 플라이휠 효과가 작용합니다.

- 더 많은 사람들이 $crvUSD를 구매하고 담보로 설정할수록 $crvUSD의 가격은 1달러보다 높아질 것입니다.

. - 페그키퍼는 더 많은 $crvUSD를 발행하여 페그키퍼의 부채를 늘리고 이자율을 낮춥니다.

- 상승장에서는 엄청난 차입 수요로 인해 $crvUSD의 가격이 다시 한 번 1달러 아래로 떨어지고, 이는 담보 수익률을 높여 더 많은 사람들이 담보에 참여하게 하여 다시 차입 수요를 촉진할 것입니다.

이러한 자기 강화 플라이휠 메커니즘은 $crvUSD가 기하급수적으로 확장하는 데 도움이 되었습니다. 이자율 메커니즘의 동적 조정은 변화하는 시장에서도 여전히 매력적으로 유지되도록 보장합니다.

현재 $crvUSD의 주요 병목 현상은 차입 수요 부족이 아니라 리볼빙 운용 또는 레버리지의 매도 압력을 효율적으로 흡수하기 위한 구매 압력이나 실제 사용 사례가 부족하다는 점입니다. crvUSD의 주요 병목 현상은 차입 수요 부족이 아니라 순환 또는 레버리지 거래에서 발생하는 매도 압력을 효과적으로 흡수하기 위한 매수 압력 또는 실제 사용 사례의 부족입니다. crvUSD가 장기간 1달러 미만으로 유지되면 높은 이자율로 인해 다른 잠재적 참여자들이 참여하지 않을 것입니다.

블랙록과 엘릭서를 통한 기회

블랙록의 $BUIDL과 엘릭서는 $crvUSD에 플라이휠 효과를 제공합니다. crvUSD의 플라이휠 효과는 밝은 전망을 제공합니다.

- 기관 투자자는 $crvUSD의 이자 수입으로 상당한 이익을 얻습니다.

- 기관 소득에 대한 수요 증가로 $crvUSD의 규모가 커졌습니다.

이는 디파이와 전통 금융이 더욱 긴밀하게 통합될 수 있는 가능성을 보여주는 윈윈 상황입니다. 기관 자본이 계속 유입됨에 따라 $CRV의 가치는 더욱 상승할 가능성이 높습니다. 만약 $crvUSD의 플라이휠 효과가 완전히 발휘될 수 있다면 그 확장 가능성은 헤아릴 수 없을 것입니다.