MicroStrategy 디지털 자산 프레임워크에는 어떤 자산 코드가 숨겨져 있습니까?

크리스마스를 앞두고 최근 하락세를 보이고 있는 암호화폐 시장에 활기를 불어넣기 위해 MicroStrategy가 나섰다.

12월 23일 저녁, MicroStrategy는 5,262개의 비트코인을 추가로 매입하여 7주 연속으로 보유량을 늘렸다고 발표했습니다. 월요일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 자료에 따르면, 이 회사는 주식 공모 시장에서 약 5억 6,100만 달러 상당의 주식을 매각한 후 그 수익금으로 지난주 사상 최고가인 약 108,500달러보다 약간 낮은 평균 약 106,613달러에 매입한 비트코인 보유량을 늘리는 데 사용했다고 합니다. 현재 총 444,262개의 비트코인을 277억 달러, 평균 가격 62,257달러에 보유하고 있으며, 이는 마이크로스트레티지가 비트코인을 가장 많이 보유한 기업이 되었다는 것을 의미합니다.

그렇다면 MicroStrategy 디지털 자산 프레임워크에는 어떤 의미가 담겨 있을까요? 비트코알라 코알라 파이낸스가 이 글에서 여러분과 함께 분석하고 해석해 보겠습니다.

마이크로스트레티지 CEO 마이클 세일러, 전략적 비트코인 보유를 포함한 디지털 자산 프레임워크 발표

이번 주, 마이크로스트레티지 CEO 마이클 세일러는 디지털 자산 프레임워크를 발표했습니다. Saylor는 전략적 비트코인 준비금을 포함한 디지털 자산 프레임워크를 발표했습니다.이 프레임워크는 디지털 자산을 산술 지원 발행자 없는 디지털 상품(예: 비트코인), 발행자 지원 디지털 증권, 디지털 통화, 디지털 지원 토큰, 디지털 NFT, 디지털 자산 지원 토큰(예: 금 및 석유 지원 토큰)의 6가지 카테고리로 나눕니다. 는 전략적 디지털 자산 정책이 달러를 강화하고 국가 부채를 없애며 미국을 21세기 디지털 경제의 글로벌 리더로 만들 수 있다고 말했습니다.

실질적인 차원에서 마이클 세일러는 자산 발행 규제 준수 비용을 관리 자산 규모의 1% 미만으로 제한하고 연간 유지보수 비용을 0.1% 이하로 낮출 것을 제안합니다. 또한 발행 비용을 1,000만 달러 수준에서 10만 달러 수준으로 낮춰 자본시장 접근성을 현재 4,000개 상장기업에서 4,000만 기업으로 확대할 것을 제안합니다. 특히 비트코인 준비금 조성을 제안하며, 이를 통해 미국 재무부에 16조~81조 달러의 부를 창출하고 국가 부채를 상쇄할 수 있는 새로운 방법을 제공할 수 있다고 주장했습니다.

실제로 마이크로스트레티지가 제안한 디지털 자산 프레임워크는 디지털 자산을 기존 금융 시스템과 심층적으로 통합하고 디지털 자산 산업 발전을 위한 명확한 규제 프레임워크를 제공하기 위한 야심찬 거시적 계획입니다. 이 프레임워크는 디지털 자산에 대한 명확한 정의를 제공하고, 다양한 유형의 디지털 자산을 구분하여 규제 근거를 제공하며, 통일된 업계 표준 개발을 통해 디지털 자산 시장의 투명성과 신뢰성을 높이고, 투자 위험을 줄이고, 혁신을 장려하는 동시에 규제를 표준화하여 디지털 자산 산업의 건전하고 질서 있는 발전을 촉진할 것입니다.

마이크로스트레티지 디지털 자산 프레임워크에는 어떤 자산 코드가 내포되어 있습니까?

마이크로스트레티지가 제안하는 디지털 자산 프레임워크는 디지털 자산의 합법화 및 규제 개선을 촉진하는 것을 목표로 합니다. 이 프레임워크는 디지털 자산과 전통 금융의 통합을 강조하며, 이를 통해 더욱 혁신적인 금융 상품과 서비스가 탄생할 것으로 기대됩니다. 업계 선구자인 MicroStrategy는 정책 배당과 업계 변화에서 유리한 위치를 차지할 것으로 예상됩니다.

실제로 코인게코 데이터에 따르면 2014년부터 2023년까지 암호화폐 시장은 크리스마스 이후 10번 중 8번 크리스마스 랠리를 경험했다는 점에서 마이크로스트레티지는 디지털 자산 프레임워크 출시 시기를 크리스마스 기간으로 선택했으며, 12월 27일의 시기는 상당히 난해한 것으로 보입니다. 12월 27일부터 1월 2일까지 일주일 동안 전체 암호화폐 시가총액은 0.7%에서 11.8%로 상승했습니다.

2021년 사이클 정점 이후에는 크리스마스 랠리가 이어지지 않았지만 크리스마스까지 BTC가 69,000달러 최고치에서 약 26% 하락했고 2022년 내내 계속 하락했기 때문에 크리스마스 랠리를 볼 수 있습니다. 차이점은 2021년이 사이클의 정점인 반면, 2025년은 비트코인 탄생 이후 이어져 온 4년 패턴에 따라 현재 사이클의 정점이 될 것으로 예상된다는 점입니다.

그뿐만 아니라 암호화폐 트레이더인 미스터 크립토는 지난 몇 년간의 비트코인 실적을 비교하면서 시장 사이클이 정점에 도달하기 직전인 2016년과 2020년 모두 크리스마스와 새해 사이에 급격한 하락이 있었다고 지적했습니다. 시장 사이클이 정점에 도달하기 몇 년 전입니다.

물론 암호화폐 시장은 변동성이 크므로 투자자는 신중할 필요가 있습니다. 신중하게 진행해야 합니다.

마이크로스트레티지 주식의 비트코인 프리미엄 축소

마이크로스트레티지 주식의 비트코인 프리미엄(기업 가치, 즉 시가총액에 순부채를 더한 값)이 축소되었습니다. - 즉, 시가총액에 순부채를 더한 값으로, 회사 보유 비트코인 가치의 비율로 측정)이 계속 축소되고 있습니다. 현재 이 회사는 약 439,000비트코인에 달하는 비트코인 보유 가치의 약 2배에 해당하는 가치를 지니고 있습니다. 이 비율은 11월에 정점을 찍었던 3.5배에서 현재 2배 수준으로 하락했으며, 이는 최근 비트코인 가격이 10만 달러를 돌파한 이후 비트코인의 상승세를 MicroStrategy의 주가가 따라잡지 못했음을 시사합니다.

주식의 여전히 높은 비트코인 프리미엄을 고려하면 현재 마이크로스트레티지 시가총액은 약 790억 달러이고 이 중 비트코인 보유액은 약 430억 달러이며 70억 달러의 부채를 안고 있는 마이크로스트레티지 주가는 더 하락할 수 있으며, 프리미엄이 너무 높아 프리미엄이 더 좁혀지면 마이크로스트레티지 주가는 하락에 취약할 수 있습니다.

그럼에도 불구하고 분석가들은 10월 말 이후 주로 주식 및 부채 자금 조달을 통해 약 170억 달러를 조달하고 그 수익금으로 비트코인을 매수하는 회사의 지속적인 비트코인 매수 전략을 바탕으로 MicroStrategy의 실적을 낙관적으로 전망하고 있습니다. 벤치마크 애널리스트인 마크 팔머는 2026년 비트코인 보유량 추정치를 기준으로 이 회사의 주식에 대해 '매수' 등급을 부여하고 목표 주가를 650달러로 제시했습니다. 그는 2026년 말까지 비트코인 가격이 225,000달러에 달할 것으로 예상합니다.

분석가들은 또한 MicroStrategy가 주식 또는 채권 발행을 통해 비트코인을 매입함으로써 창출할 수 있는 이론적 수익에 가격 대비 수익 배수를 할당하고 있는데, 올해는 비트코인 '수익률(발행 주식 수 대비 비트코인 보유 비율)'이 발행 주식 수 대비 비트코인 보유 비율을 초과한 것으로 나타났습니다. 마이크로스트레티지는 소위 비트코인 "수익률"(즉, 비트코인 보유량 대비 발행 주식 수의 변화)을 말하는데, 올해는 70%를 넘어섰습니다. 그러나 이 '수익률'은 기업이 비트코인 보유 가치에 프리미엄을 붙여 주식을 판매하는 것에 의존하며, 이는 불확실합니다.

2024년 마이크로스트레티지에 대한 높은 프리미엄은 특별한 현상입니다. 2022년과 2023년에 회사의 주가는 비트코인 보유 가치와 거의 같았으며, 2023년 말에는 약 20%의 프리미엄이 붙었습니다. 비트코인 프리미엄이 계속 감소하고 비트코인 가격이 크게 하락하면 MicroStrategy 주가는 추가적인 하방 위험에 직면할 수 있습니다.

요약

하드 자산인 비트코인은 인플레이션에 효과적인 도구로 간주되며, MicroStrategy는 비트코인이 금과 유사한 가치 보존 기능을 가지고 있다고 생각합니다. 디지털 경제의 발전과 함께 비트코인의 기초 자산으로서의 입지는 계속 강화되고 있습니다.

마이크로스트레티지의 디지털 자산 프레임워크는 미래 지향적인 전략이며 투자자들에게 새로운 관점을 제공하지만 디지털 자산 시장은 아직 개발 초기 단계에 있으며 기회와 도전으로 가득 차 있습니다. 투자자는 합리성을 유지하고 심도 있는 조사를 수행하며 자신의 위험 감내 능력과 결합하여 자신에게 맞는 투자 전략을 개발해야 합니다.