이번 사이클에서 비트코인은 어디에서 정점을 찍을까요?

출처: On-Chain Mind, Shaw Golden Finance 편집

정직하게 말하면, 대부분의 비트코인 가격 예측은 엄격한 분석보다는 운세와 비슷합니다. 대담한 예측과 "하늘을 찌를 듯한" 목표치는 재미있을 수 있지만, 실제로는 추측에 불과합니다.

그들은 종종 비트코인 네트워크의 기본 메커니즘인 송금, 장기 보유자의 행동, 실제로 사이클을 주도하는 가치 역학 관계를 무시합니다.

여기서는 다른 접근 방식을 취합니다. 이전 모든 사이클의 정점을 일관되게 알려준 6가지 온체인 지표를 심층적으로 살펴봅니다.

요약

• 체인 크리스탈 볼: 팩터링 터미널 가격에서 델타까지. 팩터링 터미널 가격에서 델타 피크까지, 비트코인 매니아의 정점을 정확하게 예측하는 데 있어 역사적으로 정확성을 입증한 6가지 지표.

• 컨버전스가 핵심: 이 지표는 변동성이 큰 시장에서는 갈라지지만 포물선 랠리에서는 수렴하여 고정된 값이 아닌 동적 범위의 잠재적 최고점을 만들어냅니다.

• 평균의 힘: 주기적 하락에 맞게 조정된 6개 선을 모두 합친 종합선은 현재 약 18만 달러에 있으며, 실제 출구 계획의 참고 자료로 사용할 수 있습니다.

• 수치가 아닌 추세: 진정한 고점은 가격 수준만으로 결정되는 것이 아니라 시장 행동, 장기 보유자의 움직임, 사이클 종료 열풍에 따라 결정됩니다.

대부분의 가격 예측이 실패하는 이유

지표를 자세히 살펴보기 전에 먼저 전통적인 예측 방법이 거의 먹히지 않는 이유를 이해해야 합니다. 모호한 추세선이 있는 차트는 본질적으로 주관적이며 대부분 컨텍스트 정보가 부족합니다. 기본 네트워크 활동, 장기 보유자의 행동 또는 누적 가치 흐름을 고려하지 않습니다. 기본적으로 관찰 가능한 데이터보다는 추측에 의존합니다.

비트코인의 정점을 제대로 예측하려면 네트워크의 기본에 기반한 지표, 즉 실제 사용, 축적, 유통을 반영하는 데이터가 필요합니다. 이것이 바로 온체인 분석의 가치입니다.

6가지 지표

아래 차트에서 6가지 색상의 선은 각각 다른 온체인 또는 시장에서 도출한 잠재적 사이클 고점에 대한 추정치를 나타냅니다.

예상 범위는 $168,000에서 $227,000 사이입니다. 그 사이는 현재 시장 통합 단계로 인해 예측 범위가 더 큽니다. 이러한 변동은 사이클 중반의 침체기에는 정상이며, 사이클 후반에 시장이 호황일 때는 지표가 수렴합니다.

다음은 각 지표에 대한 자세한 설명과 중요도입니다.

1. 팩터링 터미널 가격 (연한 빨간색)

1. -align: left;">팩터링된 터미널 가격은 체인 분석의 고전적인 지표입니다. 이는 누적 네트워크 가치 전송과 코인 나이를 기반으로 한 비트코인의 이론적 상한선을 나타냅니다. 역사적으로 이 수준에 도달하면 시장이 극도로 과열되었음을 나타냅니다. 이는 사이클 종료 가격 움직임을 측정하는 벤치마크를 제공하는 입증된 상한선을 제공합니다.

2. 토큰 코인 가치 향상 (크림슨)

토큰 코인 가치 향상(CVE)은 비트코인의 보유 시간과 장기 포지션의 움직임을 결합하여 장기 가격 상한을 추적하는 사용자 지정 지표입니다. . 기본적으로 투기 열기의 수준을 측정하며 더 긴 주기에 동적으로 적응할 수 있습니다. 이는 종종 FOMO(놓칠까 봐 두려워하는 심리)로 인한 후반부 광기에 대한 조기 경고를 제공합니다.

3. 5배 균형 가격(노란색)

이 지표는 실현 가격(평균 투자자 비용)과 터미널 가격을 결합하여 과거 네트워크 가치와 현재 시장 심리를 혼합한 것입니다. 5를 곱하면 네트워크 펀더멘털과 단기 시장 낙관론을 모두 반영하는 투기적 최고가 예측이 산출됩니다.

4. 4배 조정된 실현 가격(녹색)

이 지표는 표준 실현 가격 배수를 개선한 것으로, 지출 산출 수익성 비율(SOPR;)과 거래량을 고려합니다. 수정된 실현 가격에 4를 곱하면 네트워크 전반의 열기를 나타내는 지표로 사용할 수 있으며, 많은 수의 토큰이 높은 가격에 판매되는 시점을 강조 표시합니다.

5. 토큰 가치 소멸 일수 4.5배(주황색)

이 지표는 장기 보유 토큰의 청산에 초점을 맞춥니다. 이 지표는 유휴 토큰이 결국 양도될 때 급등합니다. 여기에 4.5를 곱하면 특히 장기 보유자가 급격한 랠리 중에 매도할 때 역사적 고점과 더 잘 일치합니다.

6. 델타 탑(보라색)

실제 가격과 시간 조정 평균 시가총액의 7배 차이를 기준으로 계산되는 델타 탑은 종종 심리적 급등과 일치하는 경우가 많습니다. 이는 비트코인이 공정 가치를 훨씬 뛰어넘는 비이성적인 급등 단계로, 상승장의 마지막 광란의 단계를 의미합니다.

현재 신호

현재 이 6가지 지표는 잠재적 가격 최고점이 168,000달러(CVE)에서 267,000달러(델타 상단) 사이일 수 있음을 시사합니다. 현재처럼 박스권에 갇혀 있거나 변동성이 큰 시장에서는 가격 변동성이 더 큰 것이 정상입니다.

그러나 이러한 불일치가 부정확성을 의미하지는 않습니다. 이는 비트코인이 아직 급격한 포물선 상승 국면에 진입하지 않았다는 사실을 반영합니다. 과거 분석에 따르면 이러한 지표는 2017년에 그랬던 것처럼 사이클 고점 이전에 수렴하는 것으로 나타났습니다.

이 6개 지표는 이전 각 사이클 정점의 가격과 일치하도록 수렴되었습니다.

복합 지표의 가치

단일 지표에만 의존하는 것은 오해의 소지가 있을 수 있습니다. 상충되는 신호에 대응하기 위해 6가지 지표를 모두 결합하고 주기적인 수익률 감소를 고려하기 위해 감쇠율 계수를 통합한 종합 평균을 만들었습니다.

현재 약 180,000달러인 이 선은 사이클 정점을 상당히 안정적으로 포착하고 있습니다. 살펴보기:

2021년 비트코인 평균 가격은 64,000달러에 근접했습니다. 2017년에는 비트코인 가격이 광풍을 일으키며 20,000달러를 기록했습니다. 심지어 변동성이 심했던 2013~2014년 시장에서는 그 가격대에 도달했다가 하락하기도 했습니다. 이는 우연이 아니라 반복되는 투자자 행동 패턴을 반영하는 것입니다.

지표만으로는 충분하지 않은 이유

지표 목표에 도달하는 것이 가격 고점과 동일하지 않다는 점을 명심해야 합니다. 시장 움직임, 가격 변동 속도 및 기타 전형적인 사이클 종료 징후와 같은 상황적 요인도 똑같이 중요합니다. 사이클 초중반에 가격 차이가 발생하는 것은 정상입니다. 비트코인이 최종 수직 상승 단계에 진입하면 지표는 빠르게 수렴합니다.

가격이 급등하는 동안 평균에 근접하기 시작하면 매크로 고점에 대한 확신이 높아집니다.

결국 이러한 모델은 정확한 수치를 제공하는 것이 아니라 감정보다는 증거에 따라 행동할 수 있는 수렴 범위를 제공합니다.

주기의 남은 단계에 대응

이 분석의 핵심은 최상의 예측은 숫자를 추측하는 것이 아니라 이전 주기에서 반복되었던 패턴과 행동을 식별하는 것입니다. 여러 온체인 지표와 시장 지표를 결합하면 맹목적으로 하나의 목표만 쫓는 것이 아니라 피크 영역에 대한 보다 명확한 그림을 얻을 수 있습니다.

주의할 점: 이 전체 분석은 비트코인 사이클이 끝날 때 매니아 단계가 발생한다는 전제를 바탕으로 합니다. 이전의 모든 비트코인 사이클에서 이 시기를 경험했지만, 이번에도 반복될 것이라는 보장은 없습니다. 그럼에도 불구하고 시장 행동의 지속적이고 반복적인 패턴과 변하지 않는 투자자 심리의 특성을 고려할 때, 제 기본적인 판단은 우리가 이 국면을 다시 목격할 가능성이 높다는 것입니다.

비트코인 사이클의 후반부에는 베테랑 비트코인 보유자라도 열광적인 상승 추세에 인질로 잡힐 수 있으므로 데이터 기반 지표를 활용한 사전 계획이 중요합니다. 비트코인이 성숙기에 접어들면서 고점 규모가 이전 사이클보다 완화될 수 있지만, 제가 적용한 하락 요인을 고려하더라도 이용 가능한 증거에 따르면 아직 전형적인 사이클 고점에 도달하지 않은 것으로 보입니다.

가격 움직임이 어떻게 전개되는지에 따라 이러한 횡보세가 장기간 지속될 경우 종합평균가격은 20만 달러 이상으로 상승할 수도 있고, 거시경제에 따른 상승세가 예상보다 빠르게 사라질 경우 하락할 수도 있습니다.

이 주기 동안 저의 계획은 인내심을 갖고 시장 광풍에 휩쓸리지 않으려 노력하며 충동적이기보다 이성적인 방식으로 고점에 접근하는 것입니다. 데이터와 그 이면의 움직임을 관찰하는 것이 원시적인 수치를 추측하는 것보다 훨씬 더 가치 있는 일입니다.

요약

• 멀티 지표 접근법: 단일 지표에 의존하기 단일 지표에 의존하면 시점을 놓칠 위험이 있지만, 6가지 지표를 조합하면 강력하고 역사적으로 입증된 사이클 피크 신호를 얻을 수 있습니다.

• 정적 목표보다 동적 범위: 평균 18만 달러는 시장 단계에 따라 변동하므로 정확한 목표가 아닌 유연한 출구 범위를 제공합니다.

• 상황적 매니아: 고점은 가격뿐만 아니라 보유자의 행동과 포물선 움직임에 반영됩니다. 감정의 함정에 빠지지 않도록 이성적으로 준비하세요.

• 증거가 추측을 이긴다: 온체인 데이터를 사용하면 추측이나 직감이 아닌 관찰 가능한 추세에 근거해 의사결정을 내릴 수 있습니다.