대부분의 상장 채굴 회사들이 BTC를 계속 보유하는 이유는 무엇인가요?

출처: 블록스브리지 컨설팅, 파이브바트, 골든 파이낸스 정리

반감기 전 마지막 분기인 1분기에 총 12개의 상장 비트코인 채굴업체가 재무 실적을 발표했습니다. 이 중 10개 회사는 반감기 이후 수익 압박을 예상하고 주식 투자 활동을 통해 약 20억 달러를 모금했습니다. 이에 비해 같은 그룹의 10개 기업은 4분기에 총 12억 5천만 달러를 모금했습니다.

더마이너매그에 따르면 시가총액 기준 상위 3개 상장 채굴 업체인 마라톤, 클린스파크, 라이엇이 전체 10개 업체 자금 조달의 73%를 차지했습니다. 3월 31일 기준으로 마라톤, 클린스파크, 라이엇은 총 13억 3천만 달러의 현금과 32,200개 이상의 비트코인을 22억 달러 이상의 가치로 보유하고 있습니다.

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그러나 위 차트에서 볼 수 있듯이 2분기 이후 자금 조달 활동이 냉각된 것으로 보입니다. 수요일 기준으로 주요 상장 채굴 종목의 구독에 투자된 금액은 5억 달러 미만이었습니다. 하지만 이 수치는 작년 3분기보다 이미 높은 수준입니다.

주식 자금 조달 수익은 일반적으로 산술 및 인프라 확장 자금으로 사용되지만(여기 PP& E 지출에서 볼 수 있듯이), 충분한 현금 보유량도 대부분의 상장 채굴 기업이 비트코인을 보유하기로 선택한 이유를 설명할 수 있습니다.

데이터에 따르면 4월 30일 기준 상장 채굴업체들이 총 48,000 BTC 이상을 보유한 것으로 나타났으며, 사이퍼, 클린스파크, 라이엇은 4월에 채굴한 비트코인을 거의 팔지 않았습니다. 는 운영 비용을 충당하기 위해 채굴한 비트코인을 전혀 판매하지 않았습니다. 마라톤, 하이브, 비트 디지털과 같은 다른 비트코인 보유자들은 4월 생산량의 60~70%를 판매하고 나머지 물량을 쌓아두었습니다.

비트코인 반감기 및 비트코인 현물 ETF 상장과 함께 주주 희석이 올해 들어 채굴주에 영향을 미쳤을 수 있습니다. 트레이딩뷰의 데이터에 따르면 거의 모든 채굴주들이 연초 이후 수익률 측면에서 비트코인을 크게 밑도는 것으로 나타났습니다.