악셀라가 가장 시장성이 높은 체인 전반의 프로토콜인 이유는 무엇인가요?

저자: Metrics Ventures 

악셀라는 전체 체인에 속하는 동시에 코스모스 생태계에 속해 있습니다. 풀체인 트랙은 강세 거래량 증가와 퍼블릭 체인 수 증가와 같은 조건으로 성장과 시장의 주목을 받을 것이며, 보다 즉각적인 촉매제는 레이어제로와 웜홀 코인 제공으로 전체 풀체인 트랙에 시장 붐을 일으킬 가능성이 높습니다

TL;DR.

1. 악셀라는 풀체인과 코스모스 생태계의 두 가지 내러티브에 속합니다. 풀체인 트랙은 강세장 거래량 증가와 퍼블릭 체인 수 증가와 같은 조건으로 더 많은 성장 공간과 시장의 주목을 받을 것이며, 레이어제로와 웜홀 코인 제공이 더 직접적인 촉매제가 될 것으로 보이며, 코스모스 생태계는 건강하게 발전하고 있으며 2023년 말 생태적 급등으로 인해 시장의 관심이 코스모스 생태계로 집중되고 있습니다.

2. 악셀라는 올체인 트랙에서 기술적 우위를 깊이 축적하고 있으며 올체인 내러티브의 핵심 기반이 될 것입니다.악셀라는 이미 56개 체인 간의 상호운용성을 달성하여 레이어제로와 같은 수많은 라이벌을 능가하고 있습니다. 개발자의 멀티체인 개발 프로세스를 단순화하여 개발자가 체인 전반의 컨트랙트 배포와 유동성 통합을 달성할 수 있도록 지원합니다.

3. 현재 체인 전반의 크로스 체인 배포를 가능하게 하는 크로스 체인 프로토콜은 기본적으로 외부 검증 브리지일 뿐입니다. 유사한 크로스체인 프로토콜과 비교했을 때, 악셀라는 보안, 크로스체인 수, 통합된 디앱 수 측면에서 만족스러운 성능을 가지고 있습니다. 직접적인 경쟁자인 레이어제로와 웜홀에 비해 액셀라는 티어1 평가가 훨씬 낮습니다.

4. 엑셀라는 코스모스 생태계와 EVM 체인, 특히 오스모시스를 EVM 체인에 연결하는 주요 통로입니다. 코스모스 생태계와 EVM 체인 사이의 유동성 포털로서 코스모스 생태계의 성장에 직접적인 혜택을 받을 수 있습니다.

   1 기본 분석: 더 많은 크로스 체인 가능성을 열어주는 Axelar

   1.1 Axelar 크로스 체인 101

   코스모스 SDK를 기반으로 개발되어 모든 EVM 체인과 동시에 호환되는 Axelar는 진정한 상호운용성을 위해 모든 블록체인을 연결하고 모든 메시지/자산의 브리징을 지원하도록 설계된 애플리케이션 체인입니다. 구현 측면에서 Axelar는 외부에서 검증된 크로스체인 프로토콜로, 독립적인 탈중앙화 네트워크와 검증자를 갖춘 완전한 지분증명 퍼블릭 체인입니다.

   악셀라는 코스모스 생태계의 허브존 토폴로지와 유사한 허브 방사형 토폴로지를 사용하여 구축되며, 개별 퍼블릭 체인이 악셀라(허브)에 직접 연결되어 피어 투 피어 방식으로 서로 연결되지 않고 간접 연결이 가능하여 연결 수와 복잡성을 줄이고 연결 수를 늘릴 수 있습니다. 복잡성을 줄이고 연결 수의 확장성을 개선합니다.

   악셀라의 기술 스택은 탈중앙화 네트워크/게이트웨이 스마트 컨트랙트/API 및 개발자 도구의 세 가지 주요 구성 요소로 이루어져 있습니다. 탈중앙화 네트워크는 Axelar의 크로스 체인 신뢰 및 전송 계층으로, 온체인 이벤트를 검증하고 연결된 퍼블릭 체인에 배포된 게이트웨이 스마트 콘트랙트에 대한 읽기 및 쓰기 작업을 수행하는 동적이고 탈중앙화된 검증자 집합으로 구성되어 있습니다. 게이트웨이 스마트 콘트랙트는 연결된 블록체인 위에 있으며 탈중앙화된 네트워크와 함께 핵심 인프라 계층을 형성합니다. 검증자는 소스 체인에서 게이트웨이 스마트 콘트랙트를 모니터링하고 트랜잭션을 읽은 후 트랜잭션의 유효성에 대한 합의에 도달하고 이를 타겟 체인의 게이트웨이에 기록하여 크로스 체인 트랜잭션을 실행합니다. API와 개발자 도구는 애플리케이션 개발 계층으로, 개발자가 블록체인과 애플리케이션에 범용 상호운용성을 쉽게 추가할 수 있도록 합니다.

   보안은 크로스체인 프로토콜의 핵심 요건이며, Axelar는 세 가지 주요 메커니즘을 통해 시스템을 보호합니다.

   첫째, 외부 검증자 간의 크로스 체인 거래에 대한 합의에 도달하는 메커니즘인 $AXL이 보장하는 지분 증명 합의(PoS)다. Axelar 크로스 체인의 보안은 본질적으로 PoS 합의에 따른 Axelar 퍼블릭 체인의 보안에 달려 있습니다. 이는 동적이고 권한이 없는 검증자 세트에 의존하며, 이는 PoA 또는 다중 서명에 의존하는 외부 검증 브리지에 비해 더 높은 수준의 보안을 제공합니다.

   둘째, 합의 메커니즘의 탈중앙화 특성을 더욱 개선하는 쿼드매트릭 투표입니다. 투표 비용 = 투표 수 ^ 2로 계산되는 쿼드 러틱 투표는 과점으로 인한 네트워크 보안 위협을 완화하고 토큰의 대부분을 축적하는 독점 당사자의 거래 감시를 피하기 위해 사용됩니다. 악셀라는 2022년 8월 말 메이브 업그레이드에서 크로스 체인 거래를 검증하고 처리하기 위해 쿼드 러틱 투표를 구현했습니다.

   셋째, 합의 메커니즘 이외의 보안 조치로 주로 전송률 제한과 네트워크 키 순환이 있으며, Axelar 게이트웨이에는 주어진 시간 간격에 전송할 수 있는 각 자산의 양을 제한하는 전송률 제한 기능이 있습니다. 또한 검증자는 지속적인 공격자로부터 네트워크를 보호하기 위해 2개월에 한 번씩 키를 교체하도록 권장됩니다. 또한, 악셀라 네트워크와 컨트랙트는 100% 오픈 소스이며, 버그 바운티 프로그램을 통해 가능한 취약점을 테스트하고 제출하도록 장려합니다.

   1.2 일반 메시징(GMP)

   일반 메시징은 브릿징 자산의 개념을 넘어 개발자가 사용자가 크로스 체인 함수 호출과 상태 동기화를 할 수 있도록 체인 추상화를 구현하는 네이티브 크로스 체인 애플리케이션을 구축할 수 있게 해줍니다. 함수 호출 및 상태 동기화를 구현하고 다음과 같이 작동합니다.

   사용자가 소스 체인에서 호출을 시작하면 호출은 소스 체인에서 Axelar 게이트웨이 컨트랙트로 이동하여 Axelar의 탈중앙화 네트워크로 전달되고, Axelar의 검증자가 호출의 유효성을 검사합니다. 확인하고, 로열티를 공제하고, 대상 체인에서 트랜잭션을 시작할 준비를 합니다. 이 호출이 승인되면 대상 체인의 게이트웨이를 통해 대상 체인으로 들어가 최종적으로 트랜잭션이 실행됩니다. 이 게이트웨이-투-게이트웨이 프로세스는 완료하는 데 약 120초밖에 걸리지 않으며, Axelar의 지분 증명 메커니즘에 의해 검증되고 보호됩니다.

   1.3 Axaler 가상 머신(AVM)

   일반 메시징을 기반으로 Axelar는 는 디앱 개발을 위한 크로스체인 기반 프로토콜이 되고 있습니다. 사용자 지정 가능성을 개선하고 멀티체인 개발 프로세스를 간소화하기 위해 Axelar는 상호운용성을 프로그래밍 가능한 계층으로 변환하여 개발자가 크로스체인 작업을 추상화하여 사용자 경험을 단순화하는 Axelar에서 스마트 컨트랙트를 작성할 수 있도록 지원하는 Cosmwasm이 지원하는 AVM을 개발했습니다. 현재 AVM을 기반으로 세 가지 기능이 구현되어 있습니다.

   1.4 토큰 경제학: 인플레이션을 효과적으로 줄일 수 있는 새로운 제안

   AXL에는 세 가지 주요 용도가 있습니다.

   AXL 토큰은 2022년 9월에 초기 공급량 10억 개로 발행되며 최대 공급량은 정해져 있지 않습니다. 토큰 할당 및 잠금 해제 일정은 아래와 같습니다. 현재 유통량은 535,564,229개, 총 공급량은 1,128,220,669개(코인게코 데이터 기준), 담보량은 761M(악셀라스캔 데이터 기준), 토큰 인플레이션율은 6.1%입니다.

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• 보상: 토큰 보유자는 AXL을 서약하고 검증자의 서약 풀에 AXL을 위탁하여 보상을 받을 수 있습니다. 네트워크 검증자는 블록을 생성하고 메시지를 검증 및 투표하기 위해 AXL을 서약함으로써 수수료를 받습니다.

• 수수료: 악셀라 네트워크 사용에 대한 크로스체인 수수료를 충당하는 데 사용됩니다.

• 거버넌스: 토큰 보유자가 파라미터 변경이나 프로토콜 업그레이드와 같은 제안을 위해 거버넌스에 참여할 수 있습니다.

• 인터체인 증폭기: 개발자가 라이선스 없이도 Axelar 네트워크에 연결할 수 있습니다. 단일 연결 개발 비용을 지불하면 Axelar 생태계의 모든 체인이 연결되는, 즉 리소스를 "증폭"하는 것입니다. 라이선스 없는 연결은 Axelar가 연결하는 생태계의 빠른 확장을 촉진할 것입니다.

• 인터체인 마에스트로: 여러 체인에 컨트랙트를 배포하려는 개발자는 배포 프로세스를 여러 번 반복해야 하므로 시간과 비용이 많이 듭니다. 인터체인 마에스트로를 사용하면 개발자가 컨트랙트를 한 번 구축하여 여러 체인에서 실행할 수 있으므로 다른 체인으로 컨트랙트를 확장하거나 복제하는 데 드는 비용을 절감할 수 있습니다.

• 인터체인 토큰 서비스: 2023년 7월 테스트 네트워크에 출시된 인터체인 구루의 구성 요소입니다. 이를 통해 개발자는 클릭 한 번으로 인터체인 토큰을 출시할 수 있어 개발자가 여러 체인에 토큰을 반복적으로 배포하는 비용을 절감할 수 있으며, 동시에 이러한 토큰은 상호 운용이 가능하여 파편화된 멀티체인 유동성 문제를 해결하고, 이를 기반으로 디파이 유동성 개선, 크로스체인 유동성 채굴 및 담보 단순화, 크로스체인 담보화 허용, 체인 무관 지갑 생성 등을 지원합니다. Sushi는 인터체인 토큰 서비스를 가장 먼저 채택한 앱 중 하나입니다! .

2023년 12월, 커뮤니티는 액슬의 인플레이션율을 낮추기 위한 제안을 통과시켰습니다.액슬의 인플레이션율은 크게 세 가지로 구성됩니다: TM(텐더민트) 합의, MSigs 인플레이션, 외부 체인 인플레이션, 여기서 처음 두 가지는 기본 인플레이션율을 구성하고 외부 체인 인플레이션, 즉 노드 검증은 코스모스 생태계의 외부 공개 체인 정보 보상, 0-1년은 체인당 1%, 1-2년은 0.75%, 2-3년은 0.5%입니다.

이번 인플레이션을 줄이는 방법은 크게 두 가지로, 외부 체인 인플레이션 비율을 낮추는 것과 버닝 가스 메커니즘을 구현하는 것입니다.

먼저, 제안이 통과되기 전의 외부 체인 인플레이션율은 0.75%, 총 인플레이션율은 11.5%(기본 인플레이션 1% + 0.75%*14)였습니다. 이번 제안은 외부 체인 인플레이션율을 0.3%로 변경하여 전체 인플레이션율을 5.2%로 낮추기로 결정했으며, 5개 EVM 체인이 포함될 것을 고려하면 6.7%가 됩니다. 이 제안은 전체 인플레이션 수준을 낮추는 동시에 외부 체인 연결을 수용할 수 있는 Axelar 시스템의 능력을 향상시킵니다.

두 번째로, 사용자가 크로스 체인 거래를 할 때 Axelar에 가스를 지불해야 하며, Axelar는 가스를 재분배한 후 이를 담보자에게 재분배하는 가스 소각 메커니즘이 있습니다. 이 제안은 해당 양의 가스를 소각하여 한 곳에서 공급하기로 결정했습니다.

1.5 프로젝트의 최근 진행 상황: 고품질 생태계 확장

2023년 하반기부터 Axelar는 상호운용성 시장을 빠르게 확대하기 위해 여러 우량 프로젝트와 파트너십을 맺었습니다. 공유:

• 6월 16일, 유니스왑 재단은 크로스체인 브리지 평가 보고서를 발표했으며, 위원회는 유니스왑의 프로토콜별 사용 사례에서 Axelar를 사용하도록 승인했습니다. 유니스왑의 평가에 따르면 악셀라는 75개의 노드, 강력한 보안 관행, 사용자가 한 번의 클릭으로 모든 체인의 모든 계약 기능과 상호작용할 수 있는 범용 메시징 메커니즘을 갖춘 유일한 탈중앙화 크로스체인 플랫폼이라고 합니다.

• 6월 23일, 악셀라는 파일코인의 공식 크로스체인 브리지가 되었습니다. FVM의 DEX와 AMM에 유동성 제공: 악셀라 랩의 자산은 파일코인 생태계의 정식 크로스체인 자산이 될 것입니다.

• 마이크로소프트와 악셀라는 7월 11일에 파트너십을 체결하고, 악셀라는 애저 마켓플레이스를 통해 마이크로소프트 고객에게 크로스체인 서비스를 제공합니다.

• 9월 12일, 스퀴드는 이더와 다양한 EVM 호환 체인, 코스모스 생태계 간에 직접 토큰 스왑을 지원하여 현재 14개의 EVM 체인과 48개의 코스모스 체인을 지원합니다.

• 9월 14일, Lido는 코스모스에서 wstETH를 출시하기 위해 Axelar와 Neutron을 선택했습니다. wstETH는 유동성을 위해 Neutron과 Axelar가 제공합니다.

• 11월 13일, 온도 파이낸스는 액셀라와 함께 온도 브릿지를 출시했습니다. 액셀라에 통합된 모든 체인은 온도의 USDY를 발행할 수 있습니다.

• 11월 15일, JP모건, 아폴로, 악셀라가 파트너십을 체결했습니다.

• 11월 21일, 프랙스는 새로운 체인을 확장하기 위해 Axelar를 사용하자는 제안을 통과시켰습니다.

• 12월 14일에는 Vertex의 통합이 발표되어 Vertex는 dYdX, 유니스왑, 팬케이크스왑에 이어 Axelar를 통합한 대표적인 DEX 프로젝트가 되었습니다.

1.6 요약: 전체 체인 트랙에서 선도적인 기술적 우위를 점하고 있는 Axelar

"상호운용성은 미래입니다! "라는 슬로건처럼, Axelar는 옴니체인 트랙에서 기술적 이점을 깊이 축적하고 있으며 옴니체인 이야기의 핵심 주제가 될 것입니다. 옴니체인은 실제로 두 가지 차원을 포함하는데, 하나는 가능한 한 많은 블록체인과 상호 운용성을 달성하고 EVM과 비 EVM 체인 간의 연결을 달성하는 것이며, 다른 하나는 자산 크로스체인을 넘어 임의의 메시지와 데이터 전달을 달성하는 것입니다.Cosmos 모빌리티 허브에 기반한 Axelar는 이미 56개 체인 간의 상호 운용성을 달성했으며 이는 레이어제로와 다른 경쟁사들을 능가하는 수치이며, 동시에 악셀라는 임의의 메시징을 지원하며 AVM의 구축은 메시징 기능을 더욱 업그레이드하고 개발자를 위한 멀티체인 개발 프로세스를 단순화하며 개발자가 체인 전체의 계약 배포와 유동성 통합을 실현할 수 있도록 돕습니다. 요약하자면, 제품 제공 진행 상황과 파트너십 확장은 Axelar가 올체인 트랙에서 축적한 기술을 충분히 보여주며, Axelar의 펀더멘털이 견고하다는 것을 확인시켜줍니다.

2 경쟁 환경 분석: Axelar가 시장 수요를 가장 잘 충족하는 크로스체인 프로토콜인 이유는 무엇인가요?

2.1 트랙 분석: 어떤 종류의 크로스체인 프로토콜이 필요한가요?

악셀라의 경쟁자들을 분석하기 전에 크로스체인 서킷의 환경을 살펴보는 것이 중요합니다: 크로스체인 프로토콜이 여전히 성장 서킷인 이유는 무엇일까요? 어떤 종류의 크로스체인 프로토콜이 필요한가요? 현재 시장에 나와 있는 크로스체인 프로토콜에는 어떤 것들이 있나요?

왜 크로스체인 프로토콜은 여전히 성장 궤도에 있나요?

첫째, 블록체인 확장성과 커스터마이징에 대한 수요가 증가하면서 점점 더 많은 퍼블릭 체인이 개발되고 있고, dYdX를 비롯한 많은 디앱들이 앱 체인으로 마이그레이션을 선택하고 있으며, 모듈형 블록체인, 범용 롤업 및 앱 체인의 성장으로 인해 그 수와 다양성이 빠르게 확대되고 있으며, 멀티체인 시대에는 블록체인 운영성이 특히 중요하며, 크로스체인 프로토콜은 블록체인 상호운용성을 가능하게 하는 가장 중요한 기본 인프라입니다.

둘째, L2beat의 데이터에 따르면 크로스 체인 브리지 회로의 TVL은 67억 달러로 이전 라운드의 최고치인 560억 달러에 비해 90% 가까이 축소되었으며, 상승장이 시작되면 온체인 상호 작용과 크로스 체인 수요가 증가하고, 블록체인 수가 증가하면 크로스 체인 기술에 대한 의존도도 증가하며 새로운 기술과 새로운 아키텍처의 크로스 체인 브리지가 도입되면서 블록체인 상호운용성이 증가하게 될 것으로 예상됩니다. 크로스 체인 브리지를 위한 새로운 기술과 새로운 아키텍처가 등장함에 따라 크로스 체인 트랙의 산업 규모는 여전히 성장의 여지가 매우 높습니다.

셋째, 블록체인 상호운용성과 크로스체인 프로토콜은 업계에서 매우 중요하지만, 크로스체인 트랙의 개발은 실제로 만족스럽지 못합니다. 한편으로는 크로스 체인 브릿지는 여전히 해킹과 손실의 최악의 표적이 되고 있으며 보안이 우려되고, 다른 한편으로는 시장의 크로스 체인 프로토콜은 여전히 자산 크로스 체인 브릿지가 지배적이며 애플리케이션의 원활한 크로스 체인 개발을 가능하게 하는 크로스 체인 프로토콜은 아직 개발 초기 단계에 머물러 있습니다. 따라서 중요한 기반 기술인 크로스체인 프로토콜은 아직 기술적으로 발전할 여지가 많습니다.

어떤 종류의 크로스체인 프로토콜이 필요할까요?

커넥스트의 창립자 아르준 부타니(Arjun Bhuptani)가 제안한 크로스체인 분석 프레임워크에 따르면 크로스체인 상호운용성은 신뢰성, 일반화 가능성, 확장성이라는 불가능한 삼각형의 문제를 가지고 있습니다. 그리고 확장성은 크로스체인 프로토콜에 대한 시장의 핵심 요구사항을 요약한 것입니다.

첫째, 보안. 가장 높은 수준의 보안은 기본 체인을 넘어서는 신뢰 가정이 없고, 기본 체인과 동일한 수준의 보안을 갖는 것입니다. 보안은 크로스체인 프로토콜에서 가장 중요한 이슈이며, 가장 최근의 크로스체인 브리지 공격은 지난 1월 1일 발생한 오르빗 체인 해킹으로 8,150만 달러의 피해가 발생했습니다.

두 번째 이슈는 범용성으로, 서로 다른 블록체인 간에 임의의 메시지를 전달할 수 있도록 지원하는 것을 의미합니다. 크로스 체인 트랙은 여전히 크로스 체인 자산 전달이나 자산 교환을 지원하는 자산 브릿지가 지배적이지만, 크로스 체인 프로토콜에는 충분하지 않습니다. 한편으로는 크로스체인 자산 전송이나 교환이 가능하지만, 서로 다른 체인 간의 유동성(자금, 사용자, 트래픽 등)이 여전히 분산되어 있고, 다른 한편으로는 서로 다른 블록체인 간 전송 시 여전히 복잡한 크로스체인 동작이 필요하기 때문에 사용자 문턱이 높아집니다. 따라서 크로스 체인 프로토콜은 크로스 체인 컨트랙트 호출, 유동성 집계, 크로스 체인 애플리케이션을 구축하는 임의의 메시지 크로스 체인을 모색하고 있습니다.

세 번째는 확장성으로, 더 많은 블록체인에 쉽게 적응할 수 있는 능력, 특히 개발 시간과 비용을 줄이면서 이기종 체인 간의 크로스체인을 달성할 수 있는 능력입니다. 더 많은 블록체인을 연결하면 더 많은 사용자 기반, 자금, 트래픽을 확보할 수 있습니다.

크로스체인 프로토콜의 진화에 따라 멀티체인에서 크로스체인, 옴니체인, 인터체인, 체인 추상화 또는 체인 어그트랙션(Chain 추상화) 또는 체인에 구애받지 않는 프로토콜로 발전했습니다.

특히 멀티체인은 여러 블록체인에 디앱을 배포하여 동일한 디앱이 여러 블록체인 생태계에 여러 인스턴스 또는 버전으로 존재하는 것을 말하며, 동일한 디앱이 여러 체인에 파편화되고 사용자가 자산을 연결하여 체인 간 상호 작용을 하는 것을 자산 크로스체인 상호 작용이라고 합니다. 사용자가 자산 브리징을 통해 서로 다른 체인에서 상호 작용하는 것을 자산 크로스체인 시대라고 할 수 있습니다. 크로스 체인은 상호 통신 및 거래를 달성하기 위한 블록체인 간의 모든 프로세스를 나타내며, 여러 체인에 배포된 여러 스마트 컨트랙트로 구성되어 통합 애플리케이션을 형성하고, 서로 다른 체인의 스마트 컨트랙트는 개발자가 동일한 기능을 다른 네트워크에 반복적으로 배포할 필요 없이 서로 다른 작업을 수행하고 동기화를 유지하여 완전한 댑 인스턴스를 형성할 수 있으며, 크로스 체인 댑은 크로스 체인에 의존해야 합니다. 프로토콜에 의존해야 합니다. 옴니체인은 다양한 유형의 이기종 체인 간의 상호운용성을 달성하기 위해 크로스체인 프로토콜의 확장성과 폭을 더욱 향상시킵니다. 인터체인 운영, 체인 추상화 및 체인 독립성은 사용자 경험을 더욱 최적화하기 위해 사용자에게 크로스 체인, 가스, 네이티브 자산 및 기타 정보를 더욱 숨기는 핵심 기술이며, 크로스 체인 프로토콜은 체인 추상화를 구현하는 핵심 기술이 될 것입니다.

(출처: Chainlink)

따라서 시장은 크로스체인 배포와 체인 추상화를 가능하게 하고 크로스체인의 깊이와 폭을 최대한 확장하는 보안이 보장되는 크로스체인 프로토콜을 찾고 있습니다. 시장은 보안이 보장되고, 크로스체인 배포와 체인 추상화가 가능하며, 크로스체인의 깊이와 폭을 최대한 확장할 수 있는 크로스체인 프로토콜을 찾고 있습니다.

오늘날 시장에는 어떤 유형의 크로스체인 프로토콜이 있나요?

물론 이상은 매우 풍부하고 현실은 매우 건조합니다. 크로스체인 기술은 아직 초기 단계에 있으며 기존 기술은 크로스체인 상호운용성 프로토콜의 불가능한 삼각형을 돌파할 수 없기 때문에 가능한 최상의 균형을 이루기 위해 일부 기능을 희생해야 합니다. 현재 시장에는 어떤 유형의 크로스체인 프로토콜이 있나요? 어떤 크로스체인 프로토콜이 우리에게 가장 가까운가요?

신뢰 계층에 따라 기존 크로스체인 프로토콜은 크게 네이티브 인증, 외부 인증, 로컬 인증의 세 가지 유형으로 나눌 수 있습니다. 네이티브 검증은 소스 체인의 라이트 노드를 타겟 체인에 배치하여 소스 체인의 메시지를 검증하는 것을 말하며, 리피터는 소스 체인의 블록 헤더를 타겟 체인의 라이트 노드 컨트랙트에 전달하는 역할만 담당하고 검증을 수행하지 않습니다. 네이티브 검증은 가장 안전하며 새로운 신뢰 가정을 도입하지 않지만, 검증 비용이 너무 높고 라이트 노드 설정의 개발 난이도가 너무 높고 확장성이 약하다는 단점이 있습니다.

외부 검증은 크로스 체인 메시지 검증을 담당하는 외부 증인 세트를 도입하고, 증인 내에서 합의에 도달하기 위한 메커니즘을 도입하는 것을 말합니다. 외부 검증자는 MPC 네트워크, PoS/PoA 네트워크, TEE 네트워크, 다중 서명자 그룹 등 다양한 형태를 취할 수 있습니다. 외부 검증은 확장성이 뛰어나고 임의의 메시지를 전달할 수 있지만 보안에 대한 비판이 많았습니다.

로컬 검증은 거래 상대방이 트랜잭션을 직접 검증하는 것으로, 일반적인 패러다임은 해시 시간 잠금 기반의 아토믹 교환이지만 체인 전체 자산에 대해서만 사용할 수 있습니다.

또한 새로운 기술을 사용하여 개발 중인 크로스 체인 프로토콜도 많이 있으며, 가장 기대되는 것은 라이트 노드 확장에 ZK 기술을 사용하는 크로스 체인 솔루션으로, 오프체인에서 블록 검증 인증서를 생성한 후 대상 체인에 제출하여 블록 검증 비용을 절감하는 ZK 브리지(ZK Bridge)입니다. 그러나 이 기술은 현재 연구 개발 단계에 있으며 개발이 어렵고 개발 주기가 길며 단기간에 직접 사용하기 어렵고 여전히 다른 합의 메커니즘과 서명 체계를 처리해야 하며 확장성이 제한적입니다.

요약하면, 라이트 클라이언트 기반 브리지는 보안성이 높지만 현재 특정 체인에 대해서만 개발할 수 있으며 외부 검증은 여전히 현재 크로스 체인 프로토콜의 주요 솔루션입니다. 현재 사이클에서 체인 전체의 크로스 체인 배포를 달성할 수 있는 크로스 체인 프로토콜은 기본적으로 외부 검증 브리지뿐이며, 외부 검증자 네트워크가 더 탈중앙화될수록 합의 메커니즘의 보안이 더 강해질수록 크로스 체인 프로토콜에 대한 시장의 기대에 부응할 수 있습니다.

2.2 비교 분석: Axelar는 시장 수요를 충족하는 최고의 크로스체인 솔루션

크로스체인 트랙 분석의 결론에 따르면 외부 검증을 채택하고 범용 메시지를 지원하는 크로스체인 프로토콜이 여전히 시장에서 최고의 크로스체인 프로토콜로 꼽힙니다. <외부 검증을 채택하고 범용 메시징을 지원하는 크로스체인 프로토콜은 여전히 이 사이클의 주요 플레이어이자 Axelar의 직접적인 경쟁자이며, 대표적인 프로토콜로는 웜홀, 레이어제로, 체인링크 CCIP, 셀러 등이 있습니다.두 프로토콜을 비교한 결과 보안, 범용 메시징, 생태계 성장 측면에서 Axelar가 가장 경쟁력 있는 크로스체인 솔루션으로 판단됩니다. 가장 강력한 크로스체인 솔루션입니다.

2.2.1 가장 중요한 요소: 보안

크로스체인 프로토콜의 보안은 신뢰 계층의 합의 메커니즘, 즉 메시지를 검증하는 방식에 따라 달라집니다. 위의 프로젝트에서 악셀라는 DPoS 메커니즘, 웜홀은 PoA 메커니즘, 레이어제로는 오라클과 릴레이어 분리의 이중 보증 메커니즘, CCIP는 자체 예언 머신 네트워크 인증, 셀러는 DPoS와 낙관적 인증의 이중 보증 메커니즘을 사용합니다.

웜홀:

2023년 7월, 멀티체인에서 발생한 멀티체인 보안 사고로 인해 2억 6500만 달러 이상이 유출되어 현재 거의 경쟁력이 없으며, 웜홀은 2022년 2월 약 2억 2600만 달러에 해킹당했습니다.인터체인 메시지가 일련의 신뢰할 수 있는 주체에 의해 검증되는 PoA 메커니즘은 검증자 수가 적고 서약이 필요하지 않으며 경제적 인센티브가 부족하며 많은 검증 노드가 이해 관계에 따라 소유하고 있습니다. 이해관계가 매우 강한 주체 또는 동일한 주체가 소유하고 있으며, 부정 행위 및 보안 비용이 낮습니다.

Layerzero:

반면, 이중 인증 메커니즘을 사용하는 Layerzero V1은 프로토콜이 3가지 핵심 구성 요소로 이루어져 있습니다. 릴레이어는 메시지 전달과 메시지 증명을 담당하고, 오라클은 메시지가 위치한 블록에 따라 블록 헤더를 가져와 전달하며, 타겟 체인의 엔드포인트는 블록 헤더에 따라 메시지를 검증합니다. 레이어제로의 핵심 설계는 릴레이어와 오라클의 분리이며, 둘 사이의 담합을 피하기 위해 레이어제로의 보안은 오라클과 릴레이어의 신뢰에 의존하여 둘이 담합하지 않도록 보장하지만, 프로젝트 측이 자체적으로 릴레이어와 오라클을 구성하고 실행할 수 있도록 허용하며, 이 경우에도 여전히 프로젝트 측을 신뢰해야 합니다! 엔티티를 신뢰해야 하기 때문에 Layerzero의 보안은 끊임없이 비판의 대상이 되고 있습니다.

최근 레이어제로는 V2 기술 백서를 발표했는데, 여기서 메시지 검증은 DVN(탈중앙화 검증 네트워크)이 수행하고, 실행자는 검증된 메시지를 전달하고 대상 체인에서 거래를 트리거할 책임이 있습니다. 메시지 검증은 X의 Y의 N의 메커니즘을 사용하여 수행됩니다. 예를 들어, 3의 5 중 1은 검증을 완료해야 하는 5개의 DVN과 1개의 DVN을 선택하는 것을 의미하며, 각 메시지 검증은 1개의 필수 DVN과 다른 2개의 DVN이 공동으로 검증을 완료해야 합니다. 현재 DVN을 운영할 수 있는 주체는 블록데몬, 구글 클라우드, 애니모카, 델리게이트, 깃코인, 이더마인드, P2P, 스테이블랩, 스위치보드, 타피오카, 레이어제로 랩스, 폴리헤드라 등 주요 업계 기관입니다. 및 Polyhedra와 같은 엔티티에 대한 신뢰가 필요하지만, 특히 DVN의 수가 적은 경우에는 여전히 신뢰가 필요하며 실제로 PoS 메커니즘에 비해 PoA 메커니즘만큼이나 많은 신뢰 가정을 도입하고 있습니다. 또한 Layerzero는 Axelar와 CCIP를 DVN 어댑터로 소개하는데, 이는 Axelar의 보안을 우회적으로 보여주는 것이기도 합니다.

체인링크 CCIP:

체인링크 CCIP 메시징은 체인링크 DON이 모니터링하고 서명 한 다음 릴레이어가 에 의해 모니터링 및 서명된 후 릴레이어가 대상 체인에 전달하여 트랜잭션 실행을 완료합니다. 또한, 체인링크 CCIP는 새로운 검증 레이어로 프로파시 머신 네트워크와 독립적인 리스크 관리 시스템을 도입합니다. 리스크 관리 노드는 각 타겟 체인에 제출된 메시지의 모든 머클 루트를 모니터링하고 소스 체인의 모든 메시지를 확보하여 독립적으로 머클 트리를 재구성하고, DON이 제출한 머클 루트와 재구성된 머클 트리의 루트 간의 일치 여부를 확인하며, 리스크 관리 노드는 이상 징후를 발견하면 투표로 CCIP를 중지시킬 수 있으며, CCIP의 보안은 이미 수백억 달러의 거래를 보장한 DON이 주로 보장합니다. DON은 수백억 달러의 자산을 보호하고 수조 달러의 온체인 거래 가치를 실현했기 때문에 보안은 신뢰할 수 있지만, 2021년 출시 이후 메인 네트워크의 얼리 액세스 단계에 진입하는 2023년 중반까지 CCIP의 개발은 전반적으로 느리게 진행되었습니다.

Celer IM:

Celer IM은 SGN(State Guardian Network)에서 수신, 라우팅 및 검증합니다. SGN은 코스모스 SDK에 구축된 지분 증명 블록체인으로, $CELR을 서약함으로써 검증자가 됩니다. 또한 셀러는 두 번째 보안 모델인 낙관적 검증을 제공하여 거래가 실행되기 전에 SGN이 전달된 메시지를 체인에 제출하고 "격리 구역"에 들어가 일정 시간 후 메시지가 최종 실행되기 전에 확인되며, 격리 기간 동안 Dapp은 App Guardian 서비스를 실행하여 제출된 메시지의 진위 여부를 확인할 수 있습니다. 검역 기간 동안 디앱은 앱 가디언 서비스를 실행하여 제출된 메시지의 진위 여부를 확인할 수 있습니다.

그러나 현재 셀러의 검증자 네트워크는 IOSG, 해시키, 바이낸스, 앵커, 인프스톤스 등 권위 있는 업계 기관을 포함해 22개의 검증자로만 구성되어 있으며, 유니스왑의 크로스체인 브리지 평가에서 동일한 기관이 여러 검증자를 운영하는 것에 대해 우려를 표명했다는 점을 유의해야 합니다. 복수의 검증자를 운영하는 것은 우려 사항이며, 검증자가 되기 위한 조건은 현재로서는 공식 문서에 근거하여 결정할 수 없습니다. 낙관적인 검증 메커니즘은 트랜잭션 검증을 위해 앱 가디언을 실행하는 디앱 자체에 크게 의존하고, 디앱의 자발적인 유지 관리가 필요하며, 디앱의 신뢰에 의존하기 때문에 실제로 신뢰 가정을 1/N 수준으로 좁히지 못합니다.

요약하면, Axelar는 보안 측면에서 수많은 솔루션 중 단연 돋보인다고 보는 것이 합리적입니다. 엑셀라의 보안성은 6월에 유니스왑으로부터 "프로토콜을 보호하기 위해 잘 개발된 암호경제학적 메커니즘"을 갖춘 것으로 인정받았습니다.

메커니즘 설계 측면에서 볼 때, 인증을 위해 동적이고 탈중앙화된 무허가 PoS 네트워크에 의존하는 것이 가장 낮은 신뢰 가정을 전제로 한 솔루션입니다.

특정 데이터에서 역시 PoS 메커니즘에 초점을 맞춘 Axelar와 Celer의 인증 데이터를 추가로 비교할 수 있습니다. 비교 데이터는 크게 (1) 검증자 관련 데이터와 (2) 토큰 잠금값 관련 데이터로 나눌 수 있습니다.

(1) 검증인 상관관계: 악셀라의 검증인 수(75명)는 셀러의 3배 이상이며, 검증인 분산은 상위 10% 검증인의 투표 가중치의 합으로 평가되며, 값이 낮을수록 분산되어 있다는 의미이며, 분산이 될수록 소수의 개인이 많은 투표권을 집중하는 담합을 피하기 용이합니다. 분산되어 있을수록 소수의 개인이 많은 투표권을 집중하여 악행을 저지르는 것을 방지하고 중앙 집중화의 위험을 줄이는 것이 더 쉬워집니다.

(2) 토큰 담보 가치 상관관계: 액셀라의 담보 토큰 가치는 795,420,281달러로 셀러보다 약 15배 높으며, 담보 토큰 가치/TVL 비율로 보면 셀러는 1보다 낮아 담보로 사용되는 자산의 가치가 담보되는 자산의 가치보다 낮습니다. 액셀러의 비율은 3.72로 양호한 수준입니다.

< td style="border-width: 1px; border-color: rgb(0, 0, 0);">22

	검증자 수	검증자 분산(%)	Pledged Token Value	TVL	Pledged Token Value/TVL
https://sgn.celer.network/#/staking	24.9%	$54,373,903	https:// defillama.com/protocol/cbridge	0.54
https://axelarscan.io/validators	75	17.2%	$795,420,281	https://axelarscan.io/tvl	3.72

2.2.2 확장성 및 생태계 개발

먼저 디앱의 경우 더 많은 퍼블릭 체인에 연결되는 프로토콜을 선택해 네이티브 크로스체인 프로토콜을 개발하는 것이 중요하죠. 네이티브 크로스체인 애플리케이션을 개발하기 위한 프로토콜은 더 풍부한 자금, 사용자, 시장을 의미합니다. 현재 악셀라는 연결된 퍼블릭 체인 수가 가장 많고 솔라나, 리플, 수이 등 L1의 통합을 추진하고 있으며 L2의 자동 통합 기능을 개발했으며 허브-스포크 아키텍처는 피어 투 피어 아키텍처에 비해 확장성이 높고 레이어제로, 셀러, 웜홀은 상대적으로 확장성이 높으며 CCIP는 초기 단계로 현재는 L1, L1, L2, L2, L2, L2, L2, L2, L2, L2, L2, L2, L2, L2만 지원하고 있다. 레이어제로, 셀러, 웜홀은 상대적으로 높은 확장성을 가지고 있으며, CCIP는 초기 단계로 현재 이더 생태계에서 소수의 퍼블릭 체인과의 상호운용성만 지원합니다.

둘째, 통합된 디앱의 수 측면에서 보면, 이미 100개에 가까운 디앱이 악셀라를 통합했고, 어떤 크로스체인 브리지보다 많은 우량 프로젝트와 마이크로소프트, JP모건과 같은 기업과의 파트너십을 통해 상호운용성 시장을 선도하며 빠르게 생태계를 확장해 나가고 있습니다. 모건 등. 통합된 디앱의 경우, 다양한 비즈니스 분야에 걸쳐 있으며 특히 크로스체인 DEX에서 강세를 보이고 있습니다. dYdX, 유니스왑, 팬케이크스왑, 버텍스는 모두 크로스체인 솔루션으로 Axelar를 채택했으며, Axelar의 크로스체인 DEX 시장 점유율은 50%를 넘었습니다(시장 규모 기준).

웜홀68< td style="border-width: 1px; border-color: rgb(0, 0, 0);">/2.2.3 요약: Axelar는 가장 포괄적이고 성숙한 크로스 체인 솔루션

위 분석 결과를 종합하면 Axelar는 보안 요구 사항을 충족할 수 있는 시장에서 가장 포괄적이고 성숙한 크로스 체인 솔루션입니다, 확장성 및 임의의 메시징 요구 사항을 충족할 수 있는 가장 포괄적이고 성숙한 크로스 체인 솔루션입니다. 옴홀과 레이어제로는 현재 크로스체인 업계에서 에어드랍에 대한 기대감으로 가장 많은 화제를 모으고 있는 두 프로젝트입니다. 액셀라의 펀더멘털은 웜홀과 레이어제로와 비슷하지만 현재 FDV는 두 프로젝트의 1단계 가치의 절반 이하로 크로스체인 업계에서 저평가되어 있는 상태입니다.

	지원되는 퍼블릭 체인 수	통합된 디앱 수	통합 예정 dApp 수	블루칩 프로젝트 대표
엑셀라	56	62	30	dYdX, Lido, Uniswap, 팬케이크, 스퀴드, 스시스왑, 프랙스, 메타마스크, 디센트럴랜드
30	30	30	30	Wormhole	15	프랙스, 리도, 레이듐
Layerzero	48	87	/	커브, AAVE, 팬케이크, 방사형, 밸런서
CCIP	7	공식 데이터 없음	/
Celer	45	공식 데이터 없음		/	/

	검증 메커니즘	연결된 퍼블릭 체인 수	생태계	MC	FDV 또는 기본 평가
Axelar	DPoS+4차 투표	56	62+30	$501,347,130	$1,016,772,630
Wormhole	PoA	30	68+15	/	https://www.theblockbeats.info/flash/200438?search=1
Layerzero	오라클 및 릴레이 분리를 위한 이중 유효성 검사	오라클 및 릴레이 분리를 위한 이중 유효성 검사	48	87	/	https://www.theblockbeats.info/flash/135165?search=1
CCIP	DON 메시지 인증 + 위험 제어 관리	7	/	$11,256,847,756	$19,173,647,260
Celer	DPoS+낙관적 증인 하이브리드 인증	45	/	$91,352,633	$161,816,247

3 Axelar는 코스모스 생태계의 핵심 포털

3 Axelar는 코스모스 생태계의 핵심 포털

3 Axelar는 코스모스 생태계에서 핵심 포털입니다

엑셀라가 코스모스 생태계에 주목해야 하는 또 다른 이유입니다. 첫째, 코스모스 생태계에 주목해야 하는 이유와 둘째, 코스모스 생태계를 구축할 때 놓칠 수 없는 대상이 바로 엑셀라라는 두 가지 질문에 초점을 맞췄습니다.

첫 번째 질문은 코스모스 생태계에 주목할 가치가 있는 이유입니다.

첫째, 앱 체인 내러티브가 이번 사이클에서 중요한 역할을 할 것이며, 코스모스 자체는 앱 체인 논리를 중심으로 구축되었으며, 각 체인은 앱을 호스팅하도록 특별히 설계되었고 모두 공유 통신 표준으로 원활하게 연결됩니다. 물론 코스모스 생태계는 이더 롤업 생태계의 도전에 직면해 있지만, 코스모스 고유의 기술 표준은 첫째, 개발자들이 이더의 L2/L3에 의존하지 않고 토큰 측면에서 경제적, 기술적으로 더 높은 주권과 자율성을 가진 레이어1을 구축할 수 있다는 점, 둘째, 코스모스는 체인 간 통신 표준 IBC 프로토콜을 통해 멀티체인이 가능하다는 점, 셋째, 코스모스는 체인 간 통신 표준 IBC 프로토콜을 통해 멀티체인화를 가능하게 한다는 점 등 독특한 장점을 가지고 있습니다. 두 번째는 코스모스는 체인 간 통신 표준 IBC 프로토콜을 통해 여러 체인 간의 상호 운용성을 실현하여 서로 다른 블록체인 간의 자산과 데이터를 원활하게 전송할 수 있으며, 다른 생태계에서 따라잡기 어려운 크로스 체인에 대한 장점을 가지고 있다는 것입니다. 또한 dYdX가 이더 생태계에서 코스모스 생태계로 옮겨와 애플리케이션 체인을 구축한 것은 코스모스의 애플리케이션 체인에 대한 내러티브가 충분히 주목받았다고 할 수 있습니다. 따라서 기술적인 측면과 시장의 관심 모두에서 코스모스는 앱 체인 내러티브에서 그 자리를 차지할 것입니다.

둘째, 코스모스의 최근 업그레이드는 더욱 건강한 코스모스 생태계를 가능하게 할 것입니다. 주요 업그레이드 두 가지: 첫째, 2023년 3월 15일에 출시되는 복제 보안은 코스모스 생태계의 블록체인이 자체 검증자 세트를 포기하고 코스모스 허브의 검증자를 채택하여 보안을 강화함으로써 ATOM을 개선하고 애플리케이션 체인 개발의 어려움을 줄일 수 있도록 지원합니다. 둘째, 노블은 UST 붕괴 이후 네이티브 스테이블코인이 부족하여 크로스체인 매핑 스테이블코인에 의존해야 했던 코스모스 생태계에 네이티브 USDC를 도입하기 위해 서클과의 파트너십을 발표하여 시스템 리스크를 증가시켰습니다.

결국, 코스모스 생태계는 번창하고 있습니다.2023년 셀레스티아, 인젝티브, 오스모시스, 쿠지라, 뉴트론 등 매우 높은 업사이드가 있는 여러 프로젝트가 등장하면서 코스모스 생태계는 빠르게 성장하고 있습니다! 로 인해 코스모스 생태계가 다시 시장의 주목을 받게 되었으며, 코스모스에 대한 시장 분위기는 전반적으로 긍정적입니다.

두 번째 질문은 코스모스 생태계를 살펴보면 왜 Axelar가 최고의 투자 대상 중 하나인가요?

엑셀라는 코스모스 생태계와 EVM 체인, 특히 오스모시스와 EVM 체인을 연결하는 주요 통로입니다. 지난 30일 동안 악셀라를 통해 이루어진 오스모시스와 이더리움 간의 크로스체인 거래량은 총 1억 663만 개에 달하며, 악셀라는 오스모시스와 EVM 생태계를 연결하는 주요 통로입니다. 더 많은 애플리케이션이 코스모스 생태계에 구축됨에 따라 코스모스 생태계와 다른 생태계를 연결하는 수요는 점차 증가할 것이며, Axelar는 코스모스 생태계와 다른 생태계를 연결하는 가장 중요한 채널로서 코스모스 생태계 확장의 가치를 직접 포착하게 될 것입니다.

4 결론: 견고한 펀더멘털, 적절한 상장 타이밍

요약하자면, 현 단계에서는 Axelar가 상장할 가치가 있다고 생각하며 그 이유는 두 가지로 요약할 수 있습니다: 성숙한 펀더멘털, 적절한 타이밍.

우선, 펀더멘털의 관점에서 볼 때, 악셀라는 기술 축적이 깊고 크로스 체인 수, 메시지 및 데이터 전달, 전체 체인 애플리케이션 개발에서 뚜렷한 기술적 우위를 가지고 있으며 현재 시장 수요를 가장 잘 충족시키는 크로스 체인 프로토콜입니다. 일반적인 정보 크로스체인 프로토콜로서 Axelar는 보안과 확장성 측면에서 만족스러운 성능을 가지고 있습니다.

보안 측면에서 Axelar는 메시징 인증을 위한 동적, 권한 없는 검증자 세트, 이차 투표 메커니즘, 충분한 수의 검증자, 토큰 잠금 값, 검증자 분산 등을 통해 외부 검증 프로토콜 중 가장 높은 수준의 보안을 갖추고 있습니다.

확장성 측면에서 현재 가장 많은 수의 통합 퍼블릭 체인을 보유하고 있으며, 코스모스 생태계와 EVM 체인 연결을 위한 가장 중요한 게이트웨이입니다.허브 스포크 아키텍처는 더 많은 퍼블릭 체인에 연결하는 데 드는 비용을 절감하고 AVM은 개발자가 Axelar 네트워크에 액세스하는 비용을 줄여줍니다. AVM은 개발자가 악셀라 네트워크에 액세스하고 크로스체인 디앱을 구축하는 데 드는 어려움을 줄여줍니다. 최근 Axelar는 여러 우량 프로젝트 및 기업과 파트너십을 체결하고 있으며, 생태 개발이 번창하여 생태 확장의 능력과 잠재력을 입증하고 있습니다.

둘째, 시기적인 측면에서는 Axelar가 처한 궤적과 내러티브 모두 향후 더 큰 성장 공간과 주목할 만한 잠재력을 가질 것으로 예상됩니다.

엑셀라는 풀체인과 코스모스 생태계, 두 가지 내러티브 중 하나에 속해 있습니다. 풀 체인 트랙은 강세장 거래량 증가, 퍼블릭 체인 수 증가 등의 조건으로 더 많은 성장 공간과 시장의 주목을 받게 될 것입니다. 보다 직접적인 촉매제는 전체 풀 체인 트랙에 시장 붐을 일으킬 레이어제로와 웜홀의 코인 공개에서 나올 수 있으며, 최근 레이어제로는 2024년 상반기 토큰 배포를 완료할 예정임을 분명히 했습니다.2명의 직접 경쟁자인 악셀라는 현재 FDV 측면에서 세계에서 가장 큰 체인입니다. 의 직접적인 경쟁자이며, 현재 FDV는 두 체인의 티어1 가치보다 현저히 낮거나 이번 이벤트를 통해 가치 발견을 완료할 것이며, 코스모스 생태계는 건강하게 성장하고 있으며 2023년 말 생태적 급등은 코스모스 생태계에 대한 시장의 관심을 끌었으며, Axelar는 코스모스 생태계와 EVM 체인 사이의 유동성 게이트웨이이며 코스모스 생태계 성장의 직접적인 혜택을 받게 될 것입니다.