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BTC가 이번 라운드에서 가장 큰 알파가 된 이유는 무엇인가요?

2024/03/07 14:51

따르다

Armonio, AC Capital 제공

2024년은 디지털 암호화폐 시장에 미친 해입니다. 많은 자산 클래스 중 가장 거칠게 움직이고 있는 것은 BTC 코끼리 춤입니다. 지난 한 달 동안 BTC는 50퍼센트 이상 상승했습니다. 이러한 미친 시장 성과의 메커니즘은 무엇일까요? 이 광기는 계속될 수 있을까요? 자세히 알아보겠습니다.

모든 자산의 가격 상승은 공급의 위축과 수요의 증가를 분리해서 생각할 수 없습니다. 공급 측면과 수요 측면으로 나누어 따로 분석해 보겠습니다.

BTC가 계속 반감됨에 따라 공급 측면이 BTC 가격에 미치는 영향은 계속 줄어들고 있지만, 여전히 잠재적인 매도를 공식적으로 관찰해야 합니다.

I.공급 측면

공급 측면에서, 컨센서스에 따르면 새로 생성할 수 있는 것은 다음과 같습니다. BTC는 2백만 개 미만입니다. 그리고 증분 발행 속도는 또 다시 절반으로 줄어들 것입니다. 반감기 이후 새로운 덤핑 압력은 더욱 줄어들 것입니다. 그리고 오랫동안 180만 개 이상을 유지해 온 채굴자들의 계정을 보세요. 이러한 추세에 따라 채굴자들이 매도하는 경향은 없습니다.

채굴자가 보유한 BTC 수는 안정적으로 유지

반면, 장기 보유 계정에서 보유한 BTC 수는 계속 증가하여 현재 약 1,490만 개에 달합니다. 유통되는 BTC의 수는 매우 많지만 시가총액은 3,500억 달러 미만으로 제한되어 있습니다. 이는 또한 매일 5억 달러의 지속적인 매수가 BTC의 미친 성장을 가져오는 이유를 설명할 수 있습니다.

BTC의 단기 재고 덤핑 없음

둘, 수요 측면

수요 측면의 증가는 여러 출처에서 비롯됩니다 :

1. ETF가 가져온 유동성;

2. >2, 부유층이 보유한 자산의 가치 증가,

3, 단기 투자 이익보다 금융 운영이 더 매력적,

4, 펀드의 경우 BTC를 잘못 사더라도 놓칠 수 없음,

5, BTC가 흐름의 중심에 있음.

셋째, ETF는 이번 라운드에서 BTC에 반복할 수 없는 희소성

BTC가 SEC를 통해 ETF를 승인함으로써 BTC는 전통적인 금융 시장에 접근할 수 있는 자격을 갖추게 되었습니다. 규제를 준수하는 자금은 마침내 BTC로 유입될 수 있으며, 암호화폐 세계에서는 전통 금융의 자금만 BTC로 유입될 수 있습니다.

디플레이션 BTC는 펀토를 형성하기 쉽고, 포모 자산 구조를 형성하기 쉽습니다. 펀드가 BTC를 계속 매수하는 한 BTC 가격은 계속 오를 것이고, 높은 수익률로 BTC를 보유한 펀드는 펀드를 확장하여 추가 BTC를 매수할 수 있으며, BTC를 매수하지 않은 펀드는 성과에 대한 압박을 받거나 심지어 자본 회수에 직면하게 될 것입니다. 이는 월스트리트가 수십 년 동안 부동산을 가지고 벌여온 일종의 게임입니다.

BTC의 속성은 이러한 사이드 게임에 훨씬 더 적합합니다. 지난 한 달 동안 거래일당 평균 순매수 금액은 5억 달러 미만이었고, 이는 50% 이상의 시장 랠리로 이어졌습니다. 전통적인 금융 시장에서는 90%의 매수가 이루어졌을 것입니다.

BTC ETF의 자금 흐름

ETF는 유동성 측면에서도 BTC의 가치를 높여줍니다. 부동산을 더하면 전 세계 전통 금융의 규모는 2023년에 560조 달러에 달할 수 있습니다. 이는 현재의 전통 금융이 그 규모까지 금융 자산을 지원할 수 있을 만큼 충분히 유동적이라는 것을 증명합니다. 저희는 BTC가 기존 금융 자산보다 유동성이 훨씬 낮다는 것을 알고 있습니다. BTC에 대한 전통적인 금융의 접근은 확실히 BTC가 더 높은 가치를 가질 수 있는 유동성을 창출할 수 있습니다. 여기서 규정을 준수하는 유동성은 다른 디지털 암호화폐 자산이 아닌 BTC로만 흘러갈 수 있으며, BTC는 더 이상 다른 디지털 암호화폐 자산과 유동성 풀을 공유하지 않는다는 점을 유의하시기 바랍니다.

유동성이 높을수록 자산의 투자 가치가 높아집니다. 즉각적으로 가치를 실현할 수 있는 자산만이 더 큰 부를 가져올 수 있습니다. 다음 요점을 소개합니다.

넷째, 부자들이 선호하는 비트코인(BTC)은 점점 더 비싸질 수밖에 없습니다

저는 소규모 시장 현장 조사를 해봤습니다. 제가 조사한 바에 따르면, 암호화폐 억만장자들은 강세장에서 BTC를 많이 보유하는 경향이 있는 반면, 저와 비슷한 부를 가진 중산층 이하 암호화폐 사람들은 BTC의 대부분을 1/4 이하로 보유하고 있으며, 현재 BTC 지배적 비중은 54.8%입니다. 현재 BTC의 지배적 비율은 54.8%입니다. 독자들은 자신과 같은 서클에 속한 사람들이 그 비율보다 훨씬 적은 BTC를 보유하고 있다면 BTC는 누구의 손에 있을까요?

BTC는 부유층과 기관의 손에 있습니다.

부자들이 보유한 자산은 계속 오르고, 일반인들이 보유한 자산은 계속 내려가는 '매튜 효과'라는 현상이 여기에 도입되었습니다. 정부의 개입이 없다면 시장 경제는 매튜 효과를 경험할 수밖에 없습니다. 부자는 더 부자가 되고 가난한 사람은 더 가난해집니다. 이에 대한 이론적 근거가 있습니다. 부자는 선천적으로 더 똑똑하고 능력이 뛰어날 뿐만 아니라 자연적으로 많은 자원을 가지고 있기 때문입니다. 똑똑한 사람, 유용한 자원, 정보를 가진 사람들은 자연스럽게 부자들을 중심으로 협업을 추구하게 됩니다. 운에 의해 부를 얻지 않는 한, 승수 효과가 발생하여 점점 더 부자가 될 수 있습니다. 그 결과 부자들의 미적 취향과 기호에 맞는 물건은 더 비싸질 수밖에 없고, 가난한 사람들의 미적 취향과 기호에 맞는 물건은 점점 더 저렴해질 것입니다.

암호화폐 세계의 상황은 부자와 기관이 비주류 코인은 일반인의 주머니를 비우는 수단으로, 유동성이 높은 주류 토큰은 가치를 저장하는 도구로 사용하게 될 것입니다. 부는 일반인으로부터 급류로 흘러나와 부유층이나 기관에 의해 수거된 후 BTC와 같은 주류 코인으로 흘러들어갈 것입니다. BTC의 유동성이 점점 더 좋아지면 부자와 기관에게 더 매력적으로 다가갈 것입니다.

다섯째, BTC의 가격은 중요하지 않으며, 핵심은 BTC의 금융 시장 점유율을 확보할 수 있는지 여부입니다

SEC가 BTC의 현물 ETF를 통과시킨 후, 여러 시장에서의 경쟁 수준. 블랙록, 골드만삭스, 블랙록을 비롯한 기관들이 미국 내 ETF 주도권을 잡기 위해 경쟁하고 있습니다. 글로벌 시장에서는 싱가포르, 스위스, 홍콩 등 많은 금융 중심지들이 그 뒤를 따르고 있습니다. 기관의 스매싱이 일어나지 않을 수 없는 것도 아닙니다. 단기간에 축적된 소량의 BTC가 시장에 투입될 경우 국제적인 유동성 경색을 일으키지 않고 회수될 수 있을지는 미지수입니다.

그리고 ETF를 보증하는 BTC 현물이 없으면 발행 기관은 수수료를 잃을 뿐만 아니라 BTC 가격에 대한 발언권도 잃게 됩니다. 해당 금융 시장 역시 미래 금융의 버팀목인 디지털 금인 BTC의 가격 결정력을 잃게 되며, 더 나아가 BTC 현물 파생상품 시장도 잃게 됩니다. 이는 모든 국가와 금융 시장에 전략적 실패입니다.

그래서 저는 세계 전통 금융 자본이 담합을 통해 시장을 무너뜨리기는 어렵고, 대신 끊임없이 칩을 챙기는 과정에서 포모를 형성할 것이라고 생각합니다.

6,BTC는 월스트리트의 '비문'입니다. "

중국어권 투자자들은 비문에 대해 더 잘 이해할 수 있습니다. 저비용, 고수익 자산입니다. 소량의 펀치와 히트, 즉 자산 포트폴리오의 수익률을 크게 향상시킬 수 있지만 자산 포트폴리오가 팁의 위험에 직면하지 않도록 할 수도 있습니다.BTC의 현재 전통적인 금융 시장에서 평가액은 여전히 90 %입니다. 그리고 BTC와 주류 자산의 상관관계는 여전히 낮습니다. (예전만큼 음의 상관관계는 아니지만) 따라서 주류 펀드가 BTC를 약간 보유하는 것이 합리적이지 않을까요?

또한 2024년에 BTC가 주류 금융 시장에서 가장 수익률이 높은 자산이 된다고 가정해 봅시다. 자금을 회수한 펀드 매니저는 투자자들에게 이를 어떻게 설명해야 할까요? 대신, BTC의 1% 또는 2%를 보유한다면 펀드 매니저는 마음에 들지 않더라도, 그리고 손실을 보더라도 BTC의 과도한 위험으로 인해 성과에 영향을 받지 않을 것이고, 투자자들에게 보고하기도 더 쉬워질 것입니다.

BTC 자산 가격은 주류 자산과 큰 상관관계가 없습니다

세븐,. >BTC는 월스트리트 펀드 매니저의 자연스러운 쥐덫

지금까지 월스트리트 펀드 매니저들이 왜 코를 막고 BTC를 사는지에 대해 이야기했습니다. 이제 그들이 기꺼이 BTC를 사는 이유에 대해 조금 이야기하겠습니다.

우리는 BTC가 다음과 같다는 것을 알고 있습니다. 자연스러운 반익명 네트워크입니다. SEC가 펀드 매니저의 BTC 현물 계좌를 증권처럼 들여다보고 규제할 수 있는 방법은 없다고 생각합니다. 예, 코인베이스, 코인베이스 등과 같은 거래 플랫폼에서 토큰을 충전하고 인출할 때는 KYC가 필요하지만, 오프라인 장외거래가 여전히 가능하다는 것을 알고 있습니다. 규제 당국은 금융인의 현물 포지션을 규제할 수 있는 적절한 수단을 가지고 있지 않습니다.

방금 언급된 많은 주장만으로도 펀드 매니저들이 비트코인 투자에 대한 철저한 보고서를 작성하기에 충분합니다. BTC 자체는 유동성이 부족하기 때문에 소액의 자본으로도 BTC 가격을 끌어올릴 수 있습니다. 그렇다면 펀드 매니저로서 객관적인 이유가 충분한데도 대중의 돈을 자신의 세단 의자에 태우지 않을 수 있는 요인은 무엇일까요?

여덟, 프로젝트의 트래픽 인출(부트스트랩)

트래픽 인출은 암호화폐 세계에서 독특한 현상으로, BTC는 오랫동안 이 현상의 혜택을 누려왔습니다.

BTC의 트래픽 인출은 다른 프로젝트가 BTC의 트래픽을 문지르기 위해 BTC의 이미지를 높이고 궁극적으로 트래픽에서 자체 운영을 통해 BTC에 역으로 주입해야 한다는 사실을 말합니다.

모든 알트코인 코인을 되돌아보면, 그들은 모두 BTC의 전설에 대해 이야기하고 사토시 나카모토의 신비와 위대함에 대해 이야기합니다. 그리고 그들이 어떻게 BTC와 같고, 두 번째 BTC가 될 수 있는지 말하십시오. BTC는 운영 할 필요가 없으며 프로젝트 수동 운영, 수동 브랜드 구축으로 모방 될 것입니다.

현재 프로젝트 경쟁은 더욱 치열해졌고, 수십 개의 레이어2의 BTC, 수천만 개의 비문 프로젝트가 BTC에서 트래픽을 빌리려고 노력하고 있으며, BTC가 대규모 채택을 형성하기 위한 노력을 결합했습니다.BTC 생태 처음으로 많은 프로젝트가 BTC를 언급하므로 올해 BTC 트래픽 자체 제목은 과거보다 더 강해질 것입니다.