스테이블코인 여름이 다가오는데 암호화폐 커뮤니티는 왜 차갑고 냉담할까요?

저자: Haotian

아더의 긴 글은 스테이블코인의 과거와 현재를 정리한 글입니다 - Amazon, 월마트가 스테이블코인 발행을 검토했고, 이에 따라 Visa의 주가가 하락했으며, 스테이블코인 전체에 불이 붙었습니다. 하지만 놀라운 점은 스테이블코인 여름의 조짐에 대해 암호화폐 커뮤니티 전체가 미온적인 반응을 보이고 있으며, 심지어 미국 주식 시장에서 개념주 투기를 위한 자금이 유출되고 있다는 점입니다. 왜일까요?

--Crypto 네이티브 내러티브가 스테이블코인 붐에 "당황하지 않는" 이유는 무엇일까요?

1) 흥미롭습니다. 트럼프 코인 발행을 떠올리면 모두가 여전히 대통령 코인의 파급 효과를 기대하며 흥분하고 있었는데, 대량 채택 가능성이 있는 진짜 스테이블코인 캐처가 등장했는데 왜 암호화폐 커뮤니티는 "혼란스러워하는" 걸까요?

실제로 아서는 이 질문에 대해 "유통 채널이 없는 스테이블코인 비즈니스는 없다"고 답했습니다. 스테이블코인 비즈니스 모델의 핵심은 유통 채널이며, 아서는 실행 가능한 채널로 암호화폐 거래소, 웹2.0 대기업, 기존 은행 등 세 가지로 요약했습니다. 이는 대부분의 암호화폐 산업 구축 방향과 잘 맞지 않는 것 같지 않나요?

테더의 성공은 기술이 뛰어나서가 아니라 하드코어 수요 + 채널을 확보했기 때문입니다. 서클은 기술이 더 표준화되더라도 유통 채널을 제공하는 대가로 이자 수익의 50%를 코인베이스에 나눠줘야 합니다. 따라서 하드코어 유통 채널이 없는 상태에서 "더 나은 기술"로 USDT에 도전하려는 사람들은 기본적으로 백일몽을 꾸는 것과 같습니다.

소매 투자자에게는 이해하는 것이 더 낫고, 스테이블 코인은 너무 "지루"하고, 부자의 상상력의 10 배 100 배는 없으며, 암호화 서클은 자연스럽게 느끼지 못합니다.

--웹2 거인은 진정한 "이탈자"입니다

2). 24시간 국경 없는 달러 시스템과 중복된 직원, 관료적 절차의 은행 시스템은 경쟁의 수준이 다릅니다. 은행의 쇠퇴는 스테이블코인이 살아남을 수 있는 엄청난 여지를 제공했습니다.

그리고 진정한 혁신의 잠재력을 가진 기업은 자체적인 사용자 기반과 결제 시나리오를 갖춘 메타, X, 구글 같은 웹2.0 대기업들입니다. 아마존과 월마트가 스테이블코인을 도입하는 것은 단순한 사업 확장이 아니라 수십억 명의 주류 사용자를 암호화폐 인프라에 직접 '공급'하는 것입니다.

제 생각에는 이것이 스테이블코인 서머의 진정한 가치이며, 이는 암호화폐 커뮤니티에 단기적인 부를 가져다주는 것이 아니라 암호화폐 인프라가 주류 세계에 조용히 침투할 수 있도록 하는 것입니다.

수십억 명의 웹2.0 사용자가 매일 스테이블코인을 사용하기 시작하면 그에 따라 DeFi, DeAI, 게임파이 등 다양한 트랙에 대한 인프라 수요가 강화될 것이며 이는 단기적으로는 체감할 수 없지만 무시할 수 없는 장기적인 성장 버퍼입니다.

스테이블코인 서머의 진정한 가치는 크립토 서클에 단기 부의 기회를 가져오는 것이 아니라 크립토 인프라가 조용히 주류 세계에 침투할 수 있도록 하는 것입니다.

--공개 열풍 뒤의 '침묵'

3) 물론 추운 여름에도 소위 여름은 분명히 과대광고가 있을 것입니다. 아서의 경고는 적중했습니다. 서클 IPO는 첫 번째 신호탄일 뿐이며, 이후에도 수많은 '모방자'들이 등장할 것입니다. 이러한 프로젝트의 대부분은 실제 유통 능력이 없지만, 스테이블코인에 대한 이야기와 함께 MER은 엄청나게 커질 것입니다.

그러나 유통 채널이 없는 프로젝트는 기본적으로 희망이 없다는 아서의 핵심 판단으로 돌아가서, 핵심은 여름의 기대 중 이 부분은 대부분의 개인 투자자와는 관련이 없을 수 있다는 것입니다.

그러나 다른 관점에서 보면, 이러한 IPO의 물결은 본질적으로 월스트리트가 암호화폐 가치를 '과학화'하기 위한 것입니다. 전통적인 투자자들이 스테이블코인 비즈니스 모델을 진지하게 연구하기 시작했을 때, 이 '조용한' 영향은 가장 생각해볼 가치가 있습니다.

제 생각에는 스테이블코인 서머는 암호화폐가 '변두리 혁신의 시험장'에서 '주류 비즈니스 대안'으로 나아가는 전환점이 될 것입니다.

게임의 규칙이 바뀌었고 더 이상 주인공이 아니기 때문에 현재 암호화폐 커뮤니티가 열기를 느끼지 못하는 것은 당연한 일입니다. 하지만 장기적으로 보면 암호화폐 인프라가 더 많은 실제 수요를 창출하게 되면 모든 암호화폐 네이티브가 인프라 업그레이드의 수혜자가 될 것입니다.