이더의 단기 가격 움직임이 트레이더에게 놀라운 이유는 무엇인가요?

마르셀 페흐만 글, 코인텔레그래프, 통 덩 편집, 골든 파이낸스

이더리움 가격은 지난 15일 동안 2,350달러 이상으로 마감하지 못했지만 일부 트레이더들은 2월 6일 랠리가 추세의 급격한 변화를 가져올 것으로 기대하고 있다.

트레이더들은 솔라나의 네트워크 중단과 지난주 거래소에서 발생한 대규모 이더 유출이 가격에 영향을 미칠지 주시하고 있습니다. 트레이더들은 이더리움이 10% 더 상승해 지난 1월 12일에 기록한 2,650달러 수준을 회복할 수 있을지에 대해서도 의문을 제기했다.

이더리움, 디앱 예치금 선두 유지

2월 6일 솔라나 네트워크가 5시간 동안 중단되면서 블록 생성에 차질이 빚어졌고, 여러 거래소가 SOL 및 솔라나 기반 토큰의 사용자 충전과 출금을 중단했다. 및 솔라나 기반 토큰. 분석가들은 수요가 급증하는 동안 가동 시간을 유지하는 데 있어 이더리움의 경쟁자들이 직면한 지속적인 문제를 강조하며, 탈중앙화 애플리케이션(DApp)에서 이더리움의 지배력을 강화했습니다.

사용자 @tytaninc는 X 소셜 네트워크에 자신의 논문을 공유하며 이더의 혼잡과 높은 수수료에 대한 비판을 일축했습니다. 디앱 예치금 또는 총 가치 고정(TVL) 기준으로 이더는 348억 달러로 57.8%의 시장 점유율을 차지하고 있습니다. 디파이라마에 따르면 폴리곤, 옵티미즘, 아비트럼과 같은 레이어2 솔루션을 포함하면 이더의 점유율은 67.4%까지 올라갑니다.

TVL 시장 점유율별 블록체인 순위. 출처: DefiLlama

일부에서는 이더리움의 평균적인 디앱 사용자가 5.85달러라는 높은 거래 수수료를 부담할 의향이 없다고 주장할 수 있습니다. 그러나 데이터에 따르면 지난 한 주 동안에만 이더리움의 디앱과 상호작용하는 활성 주소가 382,490개에 달했으며, 유니스왑, 0x 프로토콜, 메타마스크 스왑, 오픈씨, 1인치 네트워크가 그 선두를 차지했습니다. 특히, 디앱레이더에 따르면 생태계의 레이어 2 확장성 대안들을 합치면 활성 주소가 200만 개 이상으로 급증한다고 합니다.

이더리움의 거래량과 약정량이 강세 모멘텀에 유리

디앱 지표와 관계없이 자산 흐름은 여전히 가격을 결정하는 궁극적인 요인입니다. 예를 들어, 최근 솔라나 서비스 중단은 네트워크 예치금이나 SOL 토큰 가격에 별다른 영향을 미치지 않았습니다. 이는 거래소 예치금 및 담보 메트릭 모니터링의 중요성을 강조합니다. 즉시 사용 가능한 토큰이 적을수록 수요가 급증할 때 가격에 미치는 영향이 커집니다.

최근 이더리움 거래소의 순유입 현황을 보면 예치금이 1년여 만에 최저 수준으로 급감한 것으로 나타났습니다. 4월 이후 순 인출량은 700만 이더를 기록했으며, 이는 토큰을 매도하려는 보유자의 수요가 감소했음을 시사합니다. 이더리움 보유자들이 판매에 어떻게 반응하고 있는지 자세히 알아보려면 이더리움의 서약 과정을 분석해야 합니다.

지분 증명 합의를 통해 거래를 검증하기 위해 참여자가 토큰을 예치하는 이더 네트워크의 기본 프로세스입니다. 간단히 말해, 총 예치금이 증가하면 이더리움 가격에 유리한 것으로 간주됩니다. 스테이크 리워드 데이터에 따르면 현재 예치된 이더리움은 한 달 전의 2,890만 개에서 2,960만 개로 사상 최고치를 기록했습니다.

ETH 파생상품, 롱과 숏 수요 균형

이더리움 투자자들의 강세 전환 여부를 이해하려면 기준금리라고도 하는 BTC 선물 프리미엄을 분석해야 합니다. 중립적인 시장에서 고정 월 계약은 결제 기간이 길기 때문에 5~10%의 프리미엄이 붙어 거래되어야 합니다.

이더 선물 1개월 프리미엄. 출처: Laevitas

데이터에 따르면 이더 선물 프리미엄은 2월 6일 7%로 안정화되어 여전히 중립 기준치보다 낮지만 지난 이틀간 소폭 개선되었습니다. 기본적으로 지난 한 주 동안 레버리지 매수(매수)와 매도(매도) 수요는 균형을 유지했습니다.

이더리움 선물에만 영향을 미칠 수 있는 외부 요인을 배제하기 위해 이더리움 옵션 시장을 분석해야 합니다. 25% 델타 스큐어니스 지표는 유사한 콜(매수) 및 풋(매도) 옵션을 비교하는 지표로, 공포가 만연할 때 양수로 변합니다.

이더리움 30일 옵션 25% 델타 편차. 출처: Laevitas

위와 같이 델타 편향은 2월 2일 이후 중립을 유지하며 -7%에서 +7% 사이의 중립 범위 내에 있습니다. 한편으로 2월 6일 매수 포지션은 3.9% 상승한 2,350달러를 돌파했지만, 보호매수 포지션에 대한 수요는 증가하지 않았습니다. 그러나 이더리움 선물 및 옵션 지표에 따르면 낙관적인 조짐은 보이지 않아 현재 가격 수준에 대한 불신이 어느 정도 존재함을 시사합니다. 궁극적으로 이더리움의 강세 모멘텀이 지속된다면 전문 트레이더들은 놀라게 될 것입니다.