이더코프 트레저 컴퍼니가 폭발할까요?

- 현재 mNAV가 1 미만인 이더리움 국영기업이 많은데, 이 약세장에서 이들 기업이 폭락하여 대량 매도가 발생할 가능성이 있나요?

폭락할 가능성이 있다면? 실제 폭락 가능성이 있다고 생각하지만 실제로 폭락할지 여부는 알 수 없습니다.

제가 더 걱정하는 것은 이런 가능성이 발생했을 때 참여자들은 어떻게 해야 할까요?

제 접근 방식은 간단합니다. 이더가 2,500달러로 떨어지면 계속 고정하는 것입니다. 그 정도만 파악하면 가격 상승 여부에 너무 집착할 필요가 없습니다.

어제 글에서 썼듯이 저는 이 회사들을 싫어하거나 좋아하지 않습니다. (마이크로스트레티지를 제외한) 대부분은 투자자들의 돈을 어차피 잃어도 책임지지 않고, 돈을 벌면 그 공을 가로채는 도박꾼들이기 때문에 항상 비판적이고 신중한 시각으로 이들을 바라보고 있습니다.

사실, 이들 증권사뿐만 아니라 최근 비트코인, 이더리움의 가치를 외치는 월가 금융기관들의 움직임이 잦아지고 있습니다.

예를 들어, 블랙록은 최근 며칠 동안 비트코인과 이더리움 포지션을 지속적으로 매도한 것으로 모니터링되고 있습니다. 그들은 포지션 밸런싱에 대해 좋은 게임을 이야기하지만, 제 생각에는 투기에 의해 주도되고 있으며 고가에 매수하고 저가에 매도할 수밖에 없습니다.

그러나 연초나 작년에 그들이 했던 말을 보면 비트코인과 이더리움이 향후 XXX년 안에 $XXXX에 도달할 수 있을 거라고 말했었습니다.

지금 이 가격으로 보유하고 팔지 않더라도 향후 XXX년 안에 그들이 말하는 가격에 도달할 때쯤이면 비트코인과 이더리움은 소위 우량 자산의 연평균 수익률을 훨씬 뛰어넘는 연간 수익률을 가져다 줄 것입니다.

이렇게 훌륭한 자산을 보유하고 있는데 왜 지금 팔아야 할까요?

단기적인 이익의 유혹에 빠져서 모두가 이야기했던 장기적인 이익은 바로 잊어버리기 때문입니다.

- 앞으로 S&P 500과 나스닥 100이 상승할 가능성이 있을까요?

그 미래가 얼마나 오래 지속되느냐에 따라 달라집니다. '미래'가 20년 또는 30년을 의미한다면 잠재력이 있다고 생각하지만, 향후 2~5년을 의미한다면 알 수 없습니다.

미국 주가지수에 대해서는 이전 게시물에서 제 견해를 공유한 적이 있습니다.

저는 오래 전에 지수의 가치를 이해할 수 없어서 팔았고 좋아하는 일부 기업만 보유했습니다.

현재 상황에서는 지수와 회사 모두에서 빠져 있습니다.

현재 미국 증시 상황을 두고 두 가지 상반된 학설이 존재하는데, 하나는 버블이 있다는 것이고 다른 하나는 버블이 없다는 것입니다.

실질적인 실적 뒷받침을 살펴보고 기존의 성과가 실제로 얼마나 오래 지속될 수 있는지 판단하는 것이 여전히 중요하다고 생각합니다.

이전에는 AI 생태계 거품의 경로가 먼저 인프라의 주가가 치솟고, 그 다음 응용 분야의 주가가 치솟다가 어느 순간 응용 분야가 가치를 제공하지 못하고 인프라마저 고평가되었다는 것이 분명해지면 거품이 터질 것이라고 예상했습니다.

그러나 최근 흥미로운 두 가지 현상이 있는데, 제 생각과는 조금 다른 경로를 반영하기 때문에 주목할 필요가 있습니다.

한 가지는 최근 마이크로소프트의 CEO가 전력 시설이 충분하지 않아 사용할 수 없는 GPU를 창고에 비축하고 있다고 말한 것입니다.

다른 하나는 최근 여러 주변 국가에서 발생한 주식 폭락입니다.

GPU와 전력은 모두 AI를 위한 인프라입니다.

마이크로소프트가 본 현상은 인프라 공간에서도 일부 병목 현상(예: 전력)이 다른 인프라(예: GPU)의 유휴 상태로 이어질 수 있음을 시사합니다. 이 현상은 향후 다른 영역으로 확대될 수 있다고 생각합니다. 이 현상이 지속되면 그 자체로 인프라 영역에서 (예를 들어, NVIDIA의) 성능에 대한 우려가 제기될 수 있을까요?

많은 이웃은 업계에서 AI의 활용 사례로 꼽히는 영어 교육 소프트웨어입니다. 최근 이 회사의 주가는 일부 실적이 기대에 미치지 못하면서 급락했습니다. 주가 급락은 AI 도입에 대한 기대에 부응하지 못한 것으로 여겨졌습니다.

이런 기대가 나중에 올 것이라고는 짐작했지만 지금이 될 것이라고는 예상하지 못했습니다. 이러한 기대가 더 확산될지 여부는 다른 관련 기업들이 앞으로 어떻게 하느냐에 달려 있습니다.

요약하면, 지금까지의 AI 생태계 발전 과정에서 누적된 불확실성이 점점 더 커지고 있기 때문에 저는 미국에서 이 종목들을 여전히 관찰하고 있고 기본적으로 어떤 운용도 하지 않고 있습니다.