규정 미준수로 인해 상장폐지 위기에 처한 Tidecoin USDT? 믿지 마세요.

저자: 류홍린

지난 이틀 동안 암호화폐 업계에 종사하는 모든 분들이 한 가지 뉴스에 주목하셨는지 모르겠지만, 인터넷에 떠도는 TEDA 코인 USDT가 규정을 준수하지 않아 상장 폐지될 것이라는 소문입니다. 이 글을 쓰는 현재 위챗에서 'USDT'를 검색하면 관련 정보가 많이 표시됩니다. 유명 가상화폐 거래소의 거래소 스퀘어와 같은 다른 버티컬 미디어 플랫폼에서도 관련 뉴스를 확인할 수 있습니다.

옛말에 이런 말이 있습니다. "나쁜 소식은 빠르게 퍼진다." 특히 공포가 지배하는 가상화폐 세계에서 가장 널리 사용되는 입문자용 가상자산인 USDT가 무너지면 가상화폐 세계에 큰 지진이 일어날 수밖에 없습니다. 가장 먼저 알아야 할 것은 가상화폐 세계에는 수백, 수천 개의 USDT가 사람들의 손에 있다는 사실입니다!

2023년 3월 USDC 디앵커링 실패로 암호화폐 커뮤니티는 패닉에 빠져 많은 USDC를 매도했고, 일부 유명 암호화폐 기관과 마켓 메이커(IOSG, Jump 등)는 긴급 헤징을 진행했으며, 가상화폐 거래소 대표도 USDC 거래소 채널을 긴급 중단했습니다..... 이후 체인에 대한 압력이 급증했고, 디파이 생태계가 USDC에 크게 의존하고 있기 때문에 이러한 디앵커링으로 인해 유동성 풀에 심각한 기울기가 발생하여 DAI, FRAX와 같은 스테이블코인의 디앵커링과 후속 온체인 청산이 촉발되었습니다.

그러나 USDT가 정말 규정 미준수로 인해 상장폐지될까요? 만주 변호사들은 맥락에서 벗어나지 않는 것이 중요하다고 말합니다!

USDT "상장폐지" 진실

10월 4일, 우리가 아직 7월 4일 연휴를 보내고 있을 때 블룸버그는 코인베이스가 EU 규정을 준수하지 않는 스테이블코인을 폐지한다는 뉴스 기사를 게재했습니다. 이것이 "USDT가 상장 폐지된다"는 드라마의 시작이었습니다.

*출처: 블룸버그 뉴스 스크린샷

이 뉴스 항목은 12월에 EU MiCA 법이 전면 시행됨에 따라 코인베이스는 이를 준수하기 위해 2024년 12월 30일 이후에는 단, EU 내에서만 중단한다는 것입니다.

또한 지금까지 여러 가지 요인으로 인해 테더(USDT 발행자)가 EU에서 스테이블코인 발행 라이선스를 받지 못했다는 것을 알고 있으며, 이는 테더가 MiCA를 준수하지 않고 남은 3개월 동안 스테이블코인 발행 라이선스를 받지 못하면 다음과 같이 된다는 것을 의미합니다. 코인베이스는 EU에서 USDT 관련 서비스를 중단할 것입니다.

그러나 뉴스가 확산되면서 코인베이스가 연말까지 USDT를 중단할 것이라는 사실이 밝혀졌습니다.

따라서 테더가 실제로 연말까지 MiCA 스테이블코인 발행자 라이선스를 취득하지 못한다고 가정하면 코인베이스는 연말까지 USDT를 중단할 예정입니다. 코인베이스가 USDT를 중단하면 암호화폐 커뮤니티에 어떤 영향을 미칠까요?

문제가 있지만 EU에만 해당

현재 코인베이스 외에도 바이낸스, OKX 등 다른 유명 가상화폐 거래소들이 EU MiCA 요건을 준수하기 위해 무허가 스테이블코인을 폐지한다고 발표했습니다. 즉, 2025년부터 EU의 코인 플레이어는 규정을 준수하는 가상화폐 거래 플랫폼에서 이러한 종류의 스테이블코인을 사고 팔 수 없게 됩니다. 그러나 EU 이외의 국가 및 지역의 가상화폐 플레이어는 영향을 받지 않으므로 규정을 준수하는 플랫폼에서 거래하는 사람들은 특별히 걱정할 필요가 없습니다.

그러나 일부에서는 여전히 EU 사용자가 USDT를 사용할 수 없게 되어 매도 물결이 일어나면 USDT의 매도세가 발생하고 이로 인해 디앵커링과 그에 따른 파장이 발생할 수 있다고 우려하고 있습니다. 만쿤의 변호사들에 따르면 <강>일부 영향은 있겠지만 큰 문제는 되지 않을 것이라고 합니다. 그 이유는 세 가지입니다.

첫째, EU 사용자의 경우 가상 화폐를 거래할 수 있는 플랫폼이 규정을 준수하는 거래소에만 국한되지 않습니다. 규정을 준수하지 않는 중앙 집중식 거래소(CEX)와 탈중앙화 거래소(DEX)도 여전히 잠재적인 옵션입니다.

두 번째로 토큰인사이트에 따르면, 지난 3월 OKX는 유럽 사용자에게 USDT 스테이블코인으로 표시된 암호화폐 쌍 제공을 중단한다고 발표했습니다. 현재 OKX에 접속하는 EU IP를 가진 사용자는 USDT/EUR 및 USDT/USDC 거래 쌍만 사용할 수 있습니다. 하지만 분명히 영향은 미미합니다.

*출처: OKX 플랫폼 페이지에 대한 EU IP 접속 스크린샷

셋째, MiCA 스테이블코인 발행자 조항이 시행되기 전후로 이미 시장에서는 USDC가 이미 라이선스를 받았거나 USDT를 대체할 것이라는 소문이 돌았기 때문에 이미 EU 사용자들에게 더 많은 기대와 전환 기간을 주었습니다. 또한 시장 흐름 측면에서 볼 때 USDT 사용자는 유럽보다 아시아에 더 집중되어 있습니다.

물론 테더의 공개 공시에 따르면, 그들은 MiCA가 제기한 규제 문제를 해결하기 위해 새로운 기술과 모델을 적극적으로 구축하고 있습니다. 따라서 전반적으로 볼 때 협박으로 인한 패닉 외에 이번 등급 강등 자체는 시장에 미치는 영향이 거의 없습니다. 그러나 홍콩이 스테이블코인 발행자 약관 및 발행자 규제 샌드박스 제정을 추진하는 등 전 세계 여러 국가와 지역에서 스테이블코인에 대한 규제 입법을 추진하기 시작하면서 USDT로 대표되는 스테이블코인 발행자는 더 많은 지역에서 규제 문제에 직면할 수밖에 없을 것입니다.

이러한 맥락에서 암호화폐 플레이어는 해당 지역의 규제 정책을 미리 파악하고 투자 전략을 적시에 조정하여 규제의 영향을 피할 수 있도록 주의를 기울여야 합니다.

글로벌 스테이블코인 규제

글로벌 스테이블코인 규제

현재 이미 발효된 MiCA 스테이블코인 발행자 조항 외에도 여러 국가와 지역에서 스테이블코인에 대한 규제 입법 및 시행을 시작했습니다.

1 미국

엄격한 암호화폐 법 집행으로 유명한 미국에는 스테이블코인 관련 법률은 없지만, 재무부 산하 금융범죄단속네트워크(FinCEN)는 스테이블코인을 전환형 가상통화(CVC)로 간주하여 기존 금융 규제를 적용하고 있습니다. 스테이블코인 관련 법안은 아직 없지만, 보다 명확한 규제 프레임워크를 마련하기 위한 여러 법안이 의회에 발의되었습니다. 주목할 만한 법안으로는 스테이블코인 발행자가 보험 수탁 기관이 되거나 연방법 또는 주법에 따라 허가를 받도록 하는 <강력>스테이블코인 신탁법안과 <강력>스테이블코인 법안 등이 있습니다. 이러한 제안은 특히 금융 생태계에서 스테이블코인의 사용이 확대됨에 따라 규제 환경에 대한 우려가 커지고 있는 상황을 반영합니다.

FinCEN 외에도 증권거래위원회(SEC), 상품선물거래위원회(CFTC) 등 다른 규제기관에서도 스테이블코인의 구조 또는 관련 상품에 따라 규제할 수 있습니다. 연방준비제도이사회와 대통령 직속 금융시장 태스크포스도 특히 금융 안정성과 시스템 리스크와 관련하여 스테이블코인이 초래할 수 있는 위험에 대해 경고한 바 있습니다. 현재 진행 중인 논의에 따르면 이러한 위험을 완화하기 위해 스테이블코인 발행자는 은행과 유사한 규제 요건에 직면할 수 있습니다.

2 영국<

현재 영국 금융감독청(FCA)이 담당하는 디지털 자산 프레임워크 제안>이 있으며, 이는 법정화폐 기반 스테이블코인 규제에 중점을 두고 있으며, 스테이블코인 발행자와 커스터디 서비스 제공자는 인가를 받아야 하고 다음을 충족해야 합니다. 자산 분리, 강력한 거버넌스 통제, 철저한 기록 유지 등 엄격한 규제 기준을 충족해야 합니다. 이러한 요건 외에도 영국(FCA)은 스테이블코인 발행자가 소비자와 더 넓은 금융 시스템을 보호하기 위해 강력한 건전성 안전장치를 유지해야 한다고 강조했습니다. 제안된 규칙은 또한 스테이블코인이 액면가(즉, 법정화폐와 1:1로 뒷받침되는)로 전환되도록 하는 것의 중요성을 강조합니다. FCA는 다른 글로벌 규제기관과 적극적으로 협력하여 기준을 조율하고 관할권 전반에 걸쳐 스테이블코인 규제에 대한 일관된 접근 방식을 보장하기 위해 노력하고 있습니다.

3 홍콩, 중국

8월 말, 홍콩 재무부와 홍콩 금융관리국은 안정 코인 발행자를 위한 규제 제도에 대한 협의 요약을 발표 및 발표하고, 안정 코인 발행자를 위한 샌드박스 프로그램을 시작하여 세 개의 참여 업체를 발표했습니다. . 스테이블코인 발행자는 홍콩 금융관리국(HKMA)의 라이선스를 취득하고 준비금 관리 및 재원 등 엄격한 요건을 준수해야 합니다. 다만, 현재 샌드박스 프로그램에는 토종 웹3.0 스테이블코인 발행사가 참여하지 않고 홍콩 달러 스테이블코인을 발행하고 있어 향후 홍콩의 스테이블코인 발행사 규제 정책이 USDT, USDC 등 스테이블코인에 영향을 미칠지 여부는 아직 알 수 없습니다.

4 싱가포르

싱가포르 통화청(MAS)은 2023년에 발표될 스테이블코인 발행자 규제에 대한 자문서에 대한 답변에서 새로운 단일통화 스테이블코인(SCS) 프레임워크에 따라 스테이블코인 관련 활동을 규제할 의사를 밝혔습니다. 이 프레임워크는 스테이블코인의 안정성과 싱가포르 금융 시스템과의 호환성을 보장하기 위해 도입되었습니다. 마찬가지로 이 프레임워크에 따르면 스테이블코인 발행자는 공식 라이선스를 취득하고 자산 준비금 관리, 액면가 상환 보장, 투명성 공개 등 여러 가지 엄격한 요건을 준수해야 합니다. 또한 MAS는 시장의 건전성과 소비자의 이익을 보호하기 위해 스테이블코인 발행자에게 건전성 및 지급 능력 요건을 부과할 것입니다. 이러한 조치는 발행자의 운영을 더 어렵게 만들지만 금융 시장의 안정성과 무결성을 유지하기 위해 필요한 조치로 간주됩니다.

5 Japan< /strong>

일본에서 스테이블코인 관련 사업을 하려면 전자지급수단 서비스 제공자(EPISP)로 등록하여 스테이블코인 관련 라이선스를 취득해야 합니다. 이 요건은 2023년 6월에 개정된 결제 서비스법(PSA)에서 도입되었습니다. 일본의 최신 스테이블코인 규제 제도는 스테이블코인 발행 시 발행 가격과 동일한 가격으로 상환하겠다는 약속과 함께 특정 법정화폐에 연동되어야 한다는 요건 등 스테이블코인 발행 및 관리에 엄격한 요건을 부과하고 있으며, USDT, USDC 등 스테이블코인은 일본에서 전자지급수단으로 간주되어 PSA의 규제 대상에 해당합니다. 또한 법정화폐에 직접적으로 연동되지 않는 암호화 자산 기반 스테이블코인인 DAI와 같은 비전자화폐형 스테이블코인은 암호화 자산으로 분류되어 금융상품거래법(FIEA)에 따라 규제를 받을 수 있습니다.

글로벌 스테이블코인 규제가 계속 진화함에 따라 다양한 정책은 발행자들에게 상당한 도전 과제를 제시합니다. 미국의 경우, 구체적인 법률의 부재와 여러 정부 기관의 엄격한 규제로 인해 스테이블코인 오퍼링에 대한 규제 준수 부담이 증가하고 스테이블코인 발행자의 혁신과 운영 유연성이 제한될 수 있습니다. 마찬가지로 영국 금융행위감독청(FCA)의 엄격한 인가 및 소비자 보호 요건은 추가적인 비용과 운영상의 제약을 초래할 수 있습니다. 홍콩의 현재 샌드박스 프로그램에 대한 규제 불확실성은 특히 현지 통화와 직접 연동되지 않는 스테이블코인의 경우 복잡성을 더합니다. 위에서 언급한 관할권과 마찬가지로 싱가포르와 일본도 스테이블코인 규제 제도의 제한적인 성격으로 인해 비판을 받아왔으며, 업계 참여자들은 혁신을 저해하고 암호화폐 시장의 경쟁을 제한하며 잠재적으로 스테이블코인 시장의 중앙 집중화를 심화할 수 있다고 보고 있습니다.

글로벌 규제 역학의 변화는 필연적으로 다양한 유형의 스테이블코인 시장 점유율에 영향을 미칠 것이며, 이는 다시 사용자의 가상자산 프로필에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 따라서 가상화폐 거래에 참여하는 코인 서클 플레이어들은 시장 변화에 따른 규제에 대응하기 위해 우리 스스로 무언가를 할 수 있어야 하지 않을까요?

코인 서클 플레이어 유의사항

이전에는 중국 두 곳의 고등법원이 가상화폐 자금세탁에 대해 내린 사법적 해석이 언론 보도에서 명확하지 않아 가상화폐 플레이어들 사이에서 혼란을 야기하기도 했습니다. 따라서 이번 '지진'과 관련하여 만천의 변호사들은 다음과 같은 주요 사안에 주의를 기울일 필요가 있다고 생각합니다.

1 규제 정책의 이해

두려움은 종종 미지의 영역에서 비롯됩니다. 규제 정책을 이해하지 못하면 과장된 언론 보도와 시장 분위기에 자연스럽게 휩쓸리게 됩니다. 예를 들어, 미카와 코인베이스의 세부 사항을 이해하는 사람들은 USDT가 큰 문제가 아니라는 것을 자연스럽게 알고 있습니다. 따라서 언론 보도를 보면 문제의 근원을 추적하고 관련 규제 정책을 먼저 이해한 후 RIC에서 잘 대처하는 것이 어떨까요? 정말 감당할 수 없다면 변호사와 상담하는 것도 매우 현명한 선택입니다. 이전에 두 개의 높은 자금 세탁 사법 해석이 방금 나왔고, 만주 교환 그룹에 상담 할 친구가 있으며, 답변을 얻는 데 몇 초가 걸립니다.

2 컴플라이언스 플랫폼 채택

규정 준수 참여는 손실을 줄이는 데 가장 큰 도움이 될 수 있습니다. 해당 지역의 법률과 국제 규정을 완전히 준수한 가상화폐 거래소는 더 높은 보안과 자본 보호를 제공할 수 있을 뿐만 아니라 규제의 선두에 서서 정책 변화에 따라 적시에 조정하고 사용자에게 충분한 자금을 제공할 수 있으며, 현재 유럽 연합 사용자가 2025년 이전에 동일한 양의 USDT를 손에 넣을 수 있도록 하기 위해 유럽 연합 사용자에게 2개의 USDT 거래 쌍을 제공하고 있는 것처럼 전환 기간을 교환하는 등 규제의 최전선에 서 있습니다. 예를 들어, OKX는 현재 유럽연합 사용자에게 2개의 USDT 거래 쌍을 제공하고 있으며, 이를 통해 유럽연합 사용자는 2025년 이전에 자신의 USDT를 규정을 준수하는 스테이블코인으로 교환할 수 있습니다.

3

다양한 투자 전략

한 바구니에 계란을 담지 마세요. 스테이블코인은 다른 가상자산만큼 변동성이 크지는 않지만 매우 다양합니다. 따라서 여러 자산에 분산 투자하는 것을 고려해야 하며, 규제를 준수하는 여러 스테이블코인 또는 다른 가상자산을 보유하면 규제 변화로 인한 한 스테이블코인으로 인한 문제를 최소화할 수 있습니다.

마지막으로, 암호화폐 커뮤니티는 일부 규제 소식에 과민하게 반응하는 경향이 있으며, 이미 규정을 준수하는 방식으로 참여해왔다면 FOMO에 직면했을 때 침착하게 분석하고, 패닉 매도로 인한 충동적인 결정을 피하시기 바랍니다.