논란이 되고 있는 비트코인 국가 준비금 조성이 아이디어에서 현실이 될 수 있을까요?

2024년부터 BTC와 같은 디지털 자산이 점차 주류로 진입하면서 기관 투자 및 문화적 논의의 중요한 주제가 되었습니다. 또한 미국 주식 시장에 비트코인 현물 ETF가 상장 및 발행되면서 기관 및 기업의 포지션 규모도 급격히 증가하여 '디지털 금'으로서의 BTC의 역할이 더욱 강화되었습니다.

비트코인 지지자들 사이에서 일반적인 합의는 BTC가 금에 필적하는 강력한 인플레이션 헤지 수단이 될 수 있다는 것입니다. 동시에 시간이 지남에 따라 BTC의 가치가 크게 상승하고 더 많은 금융 기관이 이를 가치 저장 수단으로 받아들이게 될 것입니다.

2024년 미국 대선에서 공화당 대선 후보 도널드 트럼프는 공개적으로 암호화폐 산업에 대한 지지를 표명하고 "국가 차원의 비트코인 준비금 설립"이라는 아이디어를 제안했으며, 이는 곧바로 BTC를 주목받고 암호화폐 시장의 미래에 대한 기대에 불을 붙였습니다.

미국 대선 캠페인이 막바지에 이른 지금, 트럼프의 고무적인 BTC 국가 비축 계획이 '빛을 발할 수 있을까요?

재검토

와이오밍의 공화당 신시아 루미스 상원의원은 디지털 자산을 적극 지지하며 암호화폐 산업에 대한 SEC의 강력한 집행 전략을 비판하는 인물입니다. 2024년 7월, 신시아 루미스는 BTC 자산과 관련된 법안을 제안하기도 했는데, 그 핵심 내용은 다음과 같습니다.

• 이 제안은 미국 재무부가 관리하는 탈중앙화된 BTC 보관 시설 네트워크(일반적으로 BTC 볼트라고 함)를 구축하는 것입니다.

• 미국 정부가 향후 5년간 매년 최대 20만 BTC를 매입하여 미국 정부의 BTC 보유량을 전체 BTC 공급량의 약 5%인 100만 BTC로 늘릴 것을 제안합니다.

• 미국 정부는 해당 BTC를 최소 20년간 보유해야 하며, 이 BTC는 미국 부채 상환에만 사용하도록 제안되었습니다. 법안 시행 후 2년 이내에 미국 정부는 해당 BTC의 10% 이상을 매각할 수 없습니다.

• 자산의 가치를 실제로 높이고 정부의 BTC 인수 자금을 조달하기 위해 미국 연방준비제도가 보유한 금 증서의 가치를 재평가하고 실제 시장 가치에 맞게 조정할 것을 제안합니다.

돌아보면 신시아 루미스가 제안한 BTC 법안은 트럼프의 'BTC 국가 비축' 구상과 같은 맥락에 있는 것으로 보입니다. 신시아 루미스도 트럼프가 총선에서 승리한 후 소셜 미디어를 통해 공개적으로 흥분을 표출했습니다.

진행 상황

2024년 10월 25일, 미국 펜실베니아주는 찬성 176표, 반대 26표로 비트코인 권리법안(비트코인 권리법안)을 통과시켰습니다. 찬성 176표, 반대 26표로 비트코인 권리장전(펜실베니아 하원 법안 2481)이 통과되어 디지털 자산 규제에 새로운 이정표가 마련되었습니다.

비트코인 권리장전의 핵심 조항에는 개인과 기업이 디지털 자산을 직접 보관하고 블록체인 노드를 운영하며 제한적인 지자체 조례의 간섭 없이 거래할 수 있는 권리가 포함됩니다.

이 법안은 미국 공화당 하원의원 마이크 카벨이 후원했으며, 블록체인 기술의 혁신적 잠재력에 대한 당파적 인식이 확산되고 있음을 반영하듯 초당적인 지지를 받았습니다. 미디어 플랫폼 포브스에 따르면 비트코인 권리장전에 반대한 26표는 모두 민주당 의원들이었지만, 민주당의 저명한 의원들은 경제 성장을 촉진할 잠재력과 금융 포용성에 기여할 수 있다는 점을 강조하며 비트코인 권리장전의 통과를 지지했습니다.

비트코인 권리장전이 통과된 후, 공화당 소속 마이크 카벨 하원의원은 2024년 11월 14일 또 다른 공화당 의원인 아론 카우퍼 의원과 힘을 합쳐 비트코인 전략 준비금 법안(비트코인 전략 준비금 법안)을 발의했습니다. 펜실베니아 하원 법안 2664)을 발의했는데, 이 법안은 펜실베니아 재무부 장관이 일반 기금, 비상 기금, 주 투자 기금의 10%를 BTC 및 디지털 자산 거래소에서 거래되는 상품 구매에 할당할 수 있도록 하는 것을 핵심으로 하며 트럼프 이니셔티브의 'BTC 국가 예비 계획'을 반영하고 있습니다. 트럼프의 이니셔티브를 반영합니다.

미디어 플랫폼 Decrypt에 따르면, 앞서 언급한 법안이 통과될 경우 펜실베이니아의 BTC 인수 금액만 9억 7천만 달러에 달할 수 있다고 합니다.

△ 사진 제공: Trump Digital 트레이딩 카드 #10004

가능한 미래

선거 기간 동안 BTC 국가 준비금 프로그램을 만들겠다는 이니셔티브에 더해. 대선 승리 이후 트럼프 팀이 공개한 다른 암호화폐 산업 관련 지원 정책으로는 백악관에 디지털 자산 정책을 전담하는 공무원을 위한 직책이 신설된다는 사실 등이 있습니다.

. 블룸버그가 발행한 보고서에 따르면 트럼프가 '암호자산 총재'를 임명할 것이라고 보도한 바 있습니다. 현재로서는 정부 직책에 어떤 예산과 팀, 규제 권한이 할당될지는 불분명하지만, 미국 정부 내부의 직책인 만큼 정책 결정에 직접 관여하기보다는 정무 업무에 더 집중할 것으로 예상되며, 해당 직책의 공무원은 연방 규제 당국과 외부 세계 사이의 연락책이 될 가능성이 더 높을 것으로 추정됩니다.

트럼프가 지지하는 기업가인 엘론 머스크와 비벡 라마스와미가 제안된 '정부 효율성 부서'(또는 줄여서 DOGE, 엘론 머스크가 지원하는 디지털 자산과 같은 이름)를 공동 이끌게 됩니다. 공식적인 연방 정부 부처는 아님), 정부 외부의 조언과 지침을 제공하여 대규모 구조 개혁을 추진하고 전례 없는 정부 사업을 시작하는 방법을 창출하는 것을 목표로 합니다.

정부효율부는 암호화폐 산업 개혁과는 관련이 없지만, 2024년 11월 12일 정부효율부의 설립이 발표되자 정부효율부의 이름을 공유하는 디지털 자산인 DOGE의 시장 가치가 급등하여 발표 전날인 2024년 11월 23일에 최근 최고치를 기록했습니다. 2024년 11월 23일, DOGE의 시가총액은 발표 전날의 시가총액에 비해 약 56% 상승하며 최근 최고치를 기록했습니다.

정치 외적으로도 트럼프의 대기업들은 대선 승리 이후 암호화폐 시장에서도 움직이고 있습니다.

파이낸셜 타임즈의 보도에 따르면, 트럼프의 대기업들이 암호화폐 시장에서도 움직이고 있습니다. 트럼프 소유 회사인 트럼프 미디어 & 테크놀로지 그룹은 뉴욕증권거래소의 모회사인 인터콘티넨탈 익스체인지가 출시한 디지털 자산 거래 플랫폼인 백트(Bakkt) 인수를 검토하고 있습니다.

디지털 자산 거래 플랫폼인 백트는 트럼프의 선거 경험과 밀접하게 연관되어 있습니다. 백트의 초대 CEO는 나중에 미국 상원에 임명된 켈리 로플러(Kelly Loeffler)였으며, 트럼프의 취임위원회 공동 의장을 맡은 인터콘티넨탈 익스체인지 CEO 제프리 스프레처의 부인이기도 합니다.

2024년 11월 18일, 트럼프 미디어 & 테크놀로지 그룹은 미국 특허청에 '트루스파이'라는 상표를 출원했습니다. 언론 보도에 인용된 상표 출원 서류의 내용에 따르면 상표의 사용 범위는 디지털 지갑 및 결제 서비스와 관련된 분야를 포괄하고 있습니다. 많은 업계 관계자들은 이를 두고 트럼프 비즈니스 그룹이 디지털 자산 거래 서비스 분야에 공식적으로 진출할 준비가 되었다는 신호일 수 있다고 추측하고 있습니다.

질문과 과제

2024년 11월 28일, 당일 최고가를 기록한 BTC 시세는 99,660달러로 상승하며 10만 달러에 근접했습니다. 에 근접하며 최근 사상 최고치를 기록했습니다. 2024년 11월 5일 트럼프가 대통령 선거에서 승리한 이후 BTC의 시장 가치는 40% 이상 상승했습니다.

높은 시장 분위기에도 불구하고 대부분의 업계 관계자들은 트럼프 행정부가 바이든 행정부보다 암호화폐 산업에 더 우호적이며 암호화폐 친화적인 규제 이니셔티브를 시행할 뿐만 아니라 디지털 자산의 가치 지위를 더욱 높일 것이라는 데 베팅을 걸고 있습니다. 그러나 이에 대해 비판과 의문을 제기하는 신중한 금융 학자와 업계 관계자들도 있습니다. 이들은 대체로 BTC 국가 준비금 프로그램 설립이라는 개념이 획기적이지만, 현 시점에서 조만간 현실화될 가능성은 낮다는 데 동의합니다. 이러한 회의적인 견해의 핵심은 다음과 같습니다.

• BTC의 자산 안정성이 제한적이며, 아직까지 준비자산으로 사용하기에 필요한 안정성을 입증하지 못했다는 점입니다. 예비 자산으로 사용될 수 있습니다. 정부가 자신의 이름으로 디지털 자산을 대규모로 매입한다면 단기간 동안 디지털 자산의 시장 가격을 끌어올릴 수는 있겠지만, 시장 왜곡을 초래하기 쉽습니다.

• 미국 정부가 지금까지 암호화폐 산업에 대해 취해온 신중한 입장과도 일치하지 않을 것입니다. BTC 리저브 프로그램이 운영된다면 미국 정부가 BTC를 인수하기 위해 재원을 투입할 가능성이 있다는 뜻입니다. 그러나 이러한 운영은 현 단계에서 암호화폐 산업에 대한 미국 정부의 신중한 입장과 일치하지 않으며, 상대적으로 안정적인 투자에서 디지털 자산 분야로 정부 자금을 이전하는 계획은 정부 재정에 불필요한 위험을 추가할 수 있습니다.

• 규제 수준에서 큰 정책 변화가 일어날 것입니다. 장기 BTC 준비금 프로그램을 지원한다는 것은 규제 차원에서 엄청난 정책적 변화를 의미할 뿐만 아니라, 탈중앙화 자산 보유에 대한 업계 참여자들의 태도가 공격적에서 보수적으로, 높은 변동성을 추구하는 것에서 장기적으로 보유하는 것으로 바뀌는 것을 의미하며, 이 모든 것이 장기적으로 보유하기 쉬운 방식으로 바뀌는 것을 의미하기도 합니다. 안정적인 보유 - 이 중 어느 것 하나도 쉽거나 간단하게 달성할 수 있는 것은 없습니다.

• 변동성 자산에 투자하는 재무 전략은 일반적으로 정부가 높은 재정 적자를 운영하는 시나리오에서 이루어지지 않습니다. 미국 재무부가 발표한 자료에 따르면 2024 회계연도(즉, 2023년 10월 1일~2024년 9월 30일)에 미국 정부는 6조 7,500억 달러를 지출하고 4조 9,200억 달러의 수입만 올릴 것이며, 재정적자는 1조 8,300억 달러, 정부 부채는 총 3조 6035억 달러로 모두 사상 최고치에 달할 것으로 예상됩니다.

• 트럼프가 대선 기간 중 언론과의 인터뷰에서 밝힌 "암호화폐 수표나 비트코인으로 미국 정부의 외채를 상환할 수 있다"는 아이디어는 모든 채권자가 쉽게 지지할 수 있는 것은 아닙니다. 비트코인의 시장 가치가 매우 안정적이거나 상당한 가치가 있는 자산에 고정되어 있지 않는 한, 단기간에 가치가 크게 변동하기 쉽고 안전하지도 않은 자산의 채무 상환을 어떤 채권자가 기꺼이 받아들일 수 있을까요? 또한, 국채는 국가 신용을 기반으로 발행되며, 암호화폐 산업의 탈중앙화 개념에 따라 채권자가 국가 부채 상환을 위해 BTC 사용을 수락한다면, BTC는 국가 신용을 얻게 될 것입니다. 동시에 BTC는 유한한 자산이며, 채권자가 부채 상환을 위해 BTC를 더 많이 수용할수록 BTC의 가치는 더욱 중앙화되며, 그 결과 중앙화된 정부는 국가가 BTC의 사용을 일반 등가물로 승인한 것과 거의 같은 방식으로 BTC의 실제 가치를 조작할 수 있게 될 것입니다. 일반적인 등가물로서의 BTC.

• 엔터프라이즈급 스토리지 솔루션에는 사이버 공격의 위험을 완전히 피하기 어려운 중대한 취약점이 있을 수 있습니다. 또한 BTC 채굴이 에너지 소비 측면에서 제기하는 환경 문제는 이미 논쟁의 여지가 있는 문제이며, BTC 스토리지에 대한 대대적인 추진은 이러한 논란을 더욱 악화시킬 수 있습니다.