월드코인의 거짓 호의와 진짜 돈 챙기기: 가격 통제, 잘못된 정보, 그리고 피해자

보도 참고: 2024년 7월 24일부터 기여자 도구 도구들에게 할당된 월드코인의 WLD 토큰은 원래 선형적인 방식으로 매일 잠금 해제될 예정이었습니다. 그러나 7월 16일, 월드코인은 도구 포 휴머니티의 팀원과 투자자가 보유한 WLD의 80%에 대한 잠금 해제 일정을 3년에서 5년으로 연장한다고 발표했습니다. 이 "좋은" 소식에 WLD 토큰의 가격은 50% 이상 급등했습니다.

WLD는 낮은 유동성과 높은 FDV로 인해 오랫동안 암호화폐 커뮤니티에서 비판을 받아왔으며, 이번 사건으로 인해 커뮤니티의 우려가 재점화되었습니다. 암호화폐 트레이더인 DeFi Squared는 월드코인 내부 팀이 매우 낮은 유동성과 높은 FDV, 그리고 내부 잠금 해제 시에도 여전히 높은 FDV를 유지하기 위해 호재를 발표하는 등 토큰 워프 지속을 통해 가격을 통제하는 것은 돈벌이 수단이라고 주장하며 반박 글을 다시 한 번 올렸습니다.

골든 파이낸스 0xxz에서 작성한 과거 WLD 가격 추이를 살펴보세요.

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이것은 원래 DeFi Squared 기사 :

월드코인은 7일 안에 내부적으로 잠금 해제가 시작될 것으로 예상되며, 유통량이 2.7%로 업계 사상 가장 낮은 유통량 중 하나에 불과합니다. 이를 염두에 두고 프로젝트가 어떻게 이런 상태에 도달했는지 살펴보는 것이 좋습니다.

이 연구 기사에서는 월드코인 팀이 내부 잠금 해제가 시작되었을 때 300억 달러의 FDV를 유지하기 위해 어떻게 가격을 통제하면서 자신들은 아무런 관련이 없다고 거짓으로 주장했는지를 밝힙니다. 모두 베스팅 일정에 대한 최신 변경 사항을 최신 상태로 유지했습니다.

먼저 배경 설명을 드리자면, 월드코인이 처음 출시되었을 때 재단의 유통량은 1.4%인 1억 4천만 WLD였습니다. 이 유통량으로 인해 매우 높은 FDV로 출시될 것이라는 우려가 있었지만, 팀은 이 중 1억 개의 토큰을 마켓 메이커에게 할당하고 계약 종료 시 대량의 토큰을 2달러가 조금 넘는 가격에 다시 살 수 있는 콜 옵션을 제공했습니다. 가격이 너무 치솟는 것을 막기 위해 계약 종료 시점에 2달러보다 약간 높은 가격에 대량의 토큰을 되살 수 있는 콜 옵션을 제공했습니다. 유리한 가격 조건을 만들기 위해 마켓 메이커에게 공급량을 할당하는 것은 업계에서 흔한 일입니다.

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< span style="font-size: 14px;">2023년의 오래된 월드코인 백서에는 마켓 메이커에게 제공되는 가격 억제 공식이 설명되어 있습니다

예상대로 WLD는 이 계약의 수명 동안 콜 가격을 크게 초과할 수 없습니다. "월드코인 CEO 알렉스 블라니아는 이 계약이 낮은 유동성으로 인한 가격 압박을 방지하기 위해 특히 필요한 이유를 다음과 같이 설명합니다."

월드코인의 CEO는 그해 말 갱신을 거부한 WLD가 10달러로 급등하는 것을 피하기 위해 가격을 억제하는 기술을 설명합니다(출처: 스쿱 팟캐스트)

그는 다음 사항에 유의하십시오. 는 가격이 "10달러로 급등"하는 것을 피하려는 의도였다고 지적하며, 그러한 시나리오는 "매우 무섭다"고 말합니다.

그럼에도 불구하고 12월 16일, 시장의 1.2%만 남은 상태에서 월드코인은 기존 마켓 메이커 계약을 갱신하지 않기로 결정하고, 가격을 억제하는 콜 옵션을 취소했으며, 2,500만 WLD를 추가로 유통에서 제거했습니다. 이제 시가총액이 9,800만 달러에 불과하고 마켓 메이커 참여가 최소화되면서 가격은 당연하게도 다음과 같이 하락했습니다. 이제 시가총액이 9,800만 달러에 불과하고 시장 조성자의 참여가 최소화된 상황에서 당연히 몇 시간 만에 가격이 100% 급등했는데, 이는 블라니아가 피하려고 했던 상황과 정확히 일치합니다. 한 달 만에 월드코인의 가격은 거의 12달러까지 올랐고, FDV는 1,200억 달러에 달했습니다.

미국 팀이 가격을 통제하는 방법을 공개적으로 설명하는 것은 현명하지 않다는 것을 나중에 깨달은 것으로 보이며, Token2049 두바이에서 가격에 대해 걱정하지 않느냐는 질문에 Worldcoin의 CEO는 가격에 대한 통제권이 없으며 시장에 의해 좌우될 뿐이라고 주장했습니다.

월드코인 CEO들은 정책과 토큰 이코노미의 변화가 가격에 눈에 띄는 영향을 미쳤음에도 불구하고 자신들은 가격과 아무런 관련이 없다고 주장하지만

그렇지 않습니다. 사실 11자리 수 밸류에이션은 팀의 토큰 경제학 설계에 의해서만 가능했으며, 토큰의 일일 가격 변동은 팀이 적극적으로 채굴량과 마켓 메이커 계약을 변경하고 잠금 해제 전에 적시에 발표하면서 여러 차례 영향을 받았습니다. 이는 왜 대중이 이런 사실을 믿지 않기를 원하는지에 대한 의문을 제기합니다.

이제 처음으로 돌아가서, 내부자들이 잠금을 해제했을 때로 돌아가서, 당시 유통 공급량은 2.7%에 불과했으며, 이는 아마도 잠금 해제 당시 주요 VC의 지원을 받은 프로젝트 중 암호화폐 역사상 가장 낮은 비율이었을 것입니다. 다시 한 번 말씀드리자면, 이것이 WLD를 300억 달러라는 엄청난 FDV로 유지하는 유일한 요인이며, 내부자들은 곧 그 가격에 매도할 수 있게 될 것입니다. 하지만 유동성 비율이 왜 이렇게 낮은 걸까요? 2023년 블라니아에 따르면, 보편적 기본소득 UBI를 달성하기 위해 "공급량의 10%를 한꺼번에 풀면 완전히 불공평하기 때문에 유동성 비율을 낮게 유지해야 한다"고 말합니다.

월드코인 CEO는 낮은 유동성 비율을 방어하며, 보편적 기본소득(UBI) 달성을 위해 필요하다고 말합니다. 소득 (UBI). 그러나 혼란스럽게도 팀은 내년 토큰 분배의 대부분이 UBI 보조금이 아닌 내부자에게 돌아갈 수 있도록 토큰 이코노미 방식을 설계했습니다. (출처: 더 스쿱 팟캐스트)

그러나 잠금 해제된 토큰이 UBI 수령자가 아닌 내부자의 주머니에 들어간다는 점을 제외하면 팀이 계획한 것과 정확히 일치합니다. 새로운 잠금 해제 계획에도 불구하고, 1년이 조금 넘는 기간 동안 팀/벤처 캐피탈 회사는 거의 10억 개의 토큰을 발행할 것이며, 현재의 UBI 할당 비율로 추산하면 같은 시기까지 6억 개의 토큰만 UBI 수령자에게 분배될 것입니다. 즉, 1년 이내에 내부자가 발행한 WLD가 월드코인 전체 유통량의 60% 이상을 차지할 것으로 예상됩니다. 60%는 많은 수치이며, 이는 기본적으로 생태계의 대부분이 순전히 VC 덤프용이라는 것을 의미합니다. 이는 UBI 수령자에게 혜택을 주기 위해 유통량을 낮게 유지해야 한다는 현재의 논리에 정면으로 반하는 것으로 보입니다.

유동성 공급을 늘리는 다른 여러 원천이 있지만, UBI 수령자에게 직접 유입되지는 않습니다. 이전 연구 기사에서는 할인된 가격으로 트레이딩 데스크에 판매되는 '커뮤니티 펀드'의 대량 공급에 대해 설명했으며, 취약 계층의 생체 데이터를 수집하여 매주 20,000 WLD 이상을 벌어들이는 (공개 오브 운영자 배출 지갑에서 확인된) 이와 같은 오브 운영자들도 살펴볼 필요가 있습니다. 20,000개 이상의 WLD를 코인으로 직접 보내기:

3월에 WLD 가격이 12달러까지 치솟았을 때, 오브 운영자는 바이낸스에 거의 150,000개

그러나 이렇게 낮은 유동성 비율에도 불구하고, 현재 약 300억 달러에 달하는 WLD의 FDV가 잠금 해제 시 높은 가치로 유지되고 있는 불행한 피해자는 누구일까요? 알고 보니 상당수가 한국 개인 투자자들이었고, 이들 중 상당수는 영어를 충분히 읽지 못해 상황을 이해하지 못했을 수도 있습니다. 이 글을 쓰는 현재, 빗썸에서 유통되는 WLD의 약 25%가 빗썸에 보관되어 있으며 잠금 해제가 임박했음에도 불구하고 계속 상승하고 있습니다.

한국의 개인 투자자들이 빗썸에서 WLD 포지션을 계속 늘려가고 있으며, 내부자 잠금 해제가 다가오고 있습니다.

월드코인 재단이 거래 플랫폼에 토큰을 공격적으로 매각하면서 최근 몇 달 동안 해당 포지션의 가치가 70~80% 하락했습니다

(아캄 인텔리전스의 잔고 기록 데이터)

이를 감안하면 월드코인이 잠금 해제 일주일 전까지 기다렸다가 좋은 소식을 발표한 것은 우연이 아닐 수 있습니다. 우연이 아닐 수도 있습니다. 매도 압력을 완화하기 위한 작은 변화이지만, 이 소식은 지금까지 매우 효과적인 것으로 입증되어 개인 투자자들이 자신도 모르게 더 높은 가격과 유동성을 제시하여 내부자가 일주일 이내에 빠져나갈 수 있도록 유도했습니다. 더 나쁜 것은, 팀원이나 VC의 누군가가 내부자 정보를 이용해 공식적으로 발표되기 전에도 뉴스에 편승하여 매수했을 가능성(확인되지는 않았지만)도 있습니다.

차트에 따르면 잠금 해제 기간 연장 소식이 전해진 후 24시간 동안 24시간 동안의 우연한 가격 급등

유감스럽게도 이러한 프로젝트의 행동은 암호화폐에 새로운 것은 아니지만, 많은 시장 참여자들이 자신이 투자하는 프로젝트의 불리한 조건을 인식하지 못하고 있다는 것은 놀랍습니다. 이 글은 낮은 토큰 가격을 지지하려는 의도로 보이는 프로젝트에 대해 조명하는 것을 목표로 하며, 여기에 나열된 많은 이유가 제가 잠금 해제 시작 후 몇 달 동안 WLD를 매도하려는 이유입니다.