加密货币投资者可以从芒格的经验中学到什么？

作者：Brayden Lindrea，Cointelegraph；编译：松雪，金色财经

传奇投资家、亿万富翁查理·芒格（Charlie Munger）去世，享年99岁。

根据公司 11 月 28 日的公告，芒格的家人通知伯克希尔“他今天早上在加州一家医院安详地去世”。

芒格自 1978 年以来一直担任巴菲特帝国的副手，积累了 26 亿美元的净资产，并因在伯克希尔·哈撒韦公司任职期间采用合理的投资和选股理念而经常受到赞扬。

尽管比特币和加密货币并不是芒格和巴菲特青睐的投资，他们曾将比特币 (BTC) 称为“老鼠药”和“老鼠药的平方”，但加密货币交易者仍然可以从芒格 60 年投资经验中学到的知识中受益。 以下是芒格信奉的一些投资方法：

只投资你所知道的

芒格表示，伯克希尔·哈撒韦公司在评估潜在投资时通常会将股票放在三个篮子之一。

“我们的投资分为三个篮子：是、不是、以及太难理解。”

后者可以解释为什么芒格和巴菲特从未投资比特币和加密货币，但要点是他们避免投资他们不知道的东西。

巴菲特此前曾承认，他和芒格——两人都被视为科技怀疑论者——“太愚蠢了，没有意识到”亚马逊在 20 世纪 90 年代电子商务业务的潜力，并低估了该公司创始人杰夫·贝索斯 (Jeff Bezos)。

伯克希尔也没有投资微软或谷歌。 “我们搞砸了，”芒格曾在反思公司不投资谷歌的决定时说道。

尽管如此，伯克希尔还是坚持投资于自己非常熟悉的行业，比如银行、食品和饮料行业，从投资美国银行、美国运通、可口可乐公司，以及最初决定不投资的苹果公司中获得了巨额利润。

芒格和巴菲特还通过在做出投资决定之前询问公司的资产负债表来掌握估值艺术，芒格曾表示这是唯一明智的投资方式。

“所有明智的投资都是价值投资……你必须对业务进行估值才能对股票进行估值。”

虽然区块链和协议通常无法通过贴现现金流模型或其他传统方法进行估值，但可以从链上数据中获得大量见解——从每日活跃用户数量和交易量到锁定的总价值（相对于市值）以及净流入和流出等等。

投资成功的更大因素是气质，而不是智商

芒格从来都不是一个会一头扎进新趋势的人，他更喜欢在投资方面保持较为保守的态度。

他之前曾说过，许多“高智商”的人都是糟糕的投资者，因为他们的脾气很糟糕。 另一方面，“伟大的投资者”则谨慎行事并深思熟虑：

“伟大的投资者总是非常小心。他们思考问题。他们慢慢来。他们很冷静。他们不着急。他们不会兴奋。他们只是追寻事实，然后他们就会发现价值。这就是我们努力做的事情。”

“你需要控制原始的非理性情绪，”芒格在另一条评论中说。

芒格涉足投资领域 60 多年，他表示，积累财富时，耐心也非常重要。

“赚大钱的不是买入或卖出，而是等待。”

建立信念并抑制波动

几十年来，芒格见证了伯克希尔的投资组合数次下滑，例如 1987 年的黑色星期一崩盘、2007-2008 年的金融危机以及最近的 COVID-19 大流行。

他曾强调，当不利的宏观经济条件引发市场下跌时，长期投资者必须学会坚守自己的投资：

“如果你不愿意对一个世纪两到三次的市场价格下跌 50% 的情况做出平静的反应，那么你就不适合成为普通股股东，你就应该得到平庸的结果。”

芒格在另一条评论中表示：“有些时期会出现很多痛苦，而另一些时期则会出现繁荣。” “你只需要学会忍受它们。”

芒格出生于 1924 年 1 月 1 日，这意味着他在距离 100 岁生日还有 34 天时去世。

巴菲特在一份声明中表示：“如果没有查理的灵感、智慧和参与，伯克希尔·哈撒韦公司不可能发展到现在的地位。”