Tom Lee: "Sự sụp đổ 1011" có thể gây ra tình trạng trì trệ dài hạn trên thị trường; một lỗ hổng về giá trên một nền tảng giao dịch nhất định đã kích hoạt một chuỗi thanh lý tự động.

Tom Lee, chủ tịch của Bitmine, công ty quản lý kho bạc Ethereum, đã phát biểu trên một podcast hôm thứ Sáu rằng thị trường gấu hiện tại được kích hoạt bởi sự kiện giảm đòn bẩy lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử vào tháng 10 năm ngoái, với tác động thậm chí còn lớn hơn cả sự sụp đổ của FTX. Điều này là do một lỗ hổng về giá trên một nền tảng giao dịch đã kích hoạt một chuỗi thanh lý tự động, dẫn đến việc thanh lý hơn 2 triệu tài khoản trên toàn cầu, sự phá hủy của một phần ba các nhà tạo lập thị trường và thiệt hại nghiêm trọng đến bảng cân đối kế toán của các nền tảng giao dịch, khiến toàn bộ hệ sinh thái "chậm chạp". Ông tin rằng áp lực bán vẫn chưa hoàn toàn kết thúc và quá trình phục hồi sẽ mất 8-12 tuần, tương tự như năm 2022, nhưng hiện tại chưa có dấu hiệu rõ ràng nào về sự phục hồi. Trước đó, CEO Star của OKX đã đăng trên nền tảng X rằng hàng trăm tỷ đô la tiền điện tử đã bị thanh lý vào ngày 11 tháng 10 và OKX đã quan sát thấy một sự thay đổi cơ bản trong cấu trúc vi mô của thị trường tiền điện tử kể từ ngày đó. Các chuyên gia trong ngành tin rằng tổn thất từ ​​sự kiện này nghiêm trọng hơn sự sụp đổ của FTX. Nguyên nhân gốc rễ của sự kiện là chương trình khuyến mãi có thời hạn của Binance, cung cấp USDe với lợi suất hàng năm 12% và cho phép sử dụng nó làm tài sản thế chấp mà không có bất kỳ hạn chế thực tế nào. USDe về cơ bản là một sản phẩm quỹ phòng hộ được mã hóa, có cấu trúc khác biệt so với các quỹ thị trường tiền tệ rủi ro thấp như BlackRock BUIDL. Binance khuyến khích người dùng đổi USDT và USDC lấy USDe để kiếm lợi nhuận, nhưng đã không nhấn mạnh đầy đủ các rủi ro. Người dùng đã vay USDT làm tài sản thế chấp thông qua hoạt động cho vay và đi vay luân chuyển, tạo ra mức phí bảo hiểm hàng năm giả tạo từ 24% đến 70% hoặc hơn, dẫn đến sự tích lũy nhanh chóng rủi ro hệ thống. Khi sự biến động của thị trường kích hoạt việc hủy neo tỷ giá của USDe, chuỗi thanh lý đã làm trầm trọng thêm sự sụp đổ của các tài sản như WETH và BNSOL. Star chỉ ra rằng niềm tin trong ngành không thể được xây dựng dựa trên sự đầu cơ lợi nhuận ngắn hạn hoặc tiếp thị che giấu rủi ro, và Binance, với tư cách là người dẫn đầu ngành, cần phải chịu trách nhiệm tương ứng.