Nhà phân tích tiền điện tử Willy Woo, viết trên nền tảng X, cho rằng tâm lý thị trường hiện tại đang yếu và các altcoin nhìn chung đang hoạt động kém. Nguyên nhân cốt lõi có thể bắt nguồn từ cơ chế thanh lý tài sản "giao dịch chiết khấu token bị khóa + phòng ngừa rủi ro bằng hợp đồng tương lai" xuất hiện sau khi FTX phá sản. Trong quá trình thanh lý FTX, một lượng lớn SOL bị khóa đã được bán theo giao thức "trả trước, giao sau". Do tính thanh khoản hạn chế, các token này thường được giao dịch với mức chiết khấu hơn 60%. Một số quỹ phòng hộ đã mua các token này và sau đó phòng ngừa rủi ro giá bằng cách bán khống chúng trên thị trường hợp đồng tương lai. Kết hợp với lợi nhuận từ việc staking và lợi nhuận chênh lệch giá, điều này dẫn đến lợi nhuận gần như không rủi ro, khoảng 70%-80%. Willy Woo tin rằng chiến lược này sau đó đã lan rộng khắp ngành, với nhiều nhóm dự án và các quỹ của họ bán trước các token bị khóa của mình cho các quỹ phòng hộ. Các quỹ phòng hộ sau đó đã phòng ngừa rủi ro và giải phóng áp lực bán thông qua thị trường phái sinh, khiến các nhà đầu tư thông thường khó có thể thu được lợi nhuận vượt trội. Đây là một lý do quan trọng dẫn đến hiệu suất kém nói chung của chu kỳ này. Điều này có nghĩa là áp lực bán ra trong tương lai đối với một số dự án đã được hấp thụ trước, và áp lực bán ra thực tế trong thị trường tăng giá tiếp theo có thể thấp hơn dự kiến. Các nhà đầu tư thông thường trên thị trường tiền điện tử sẽ khó có thể thu được lợi thế, và khuyến nghị nên ưu tiên các tài sản cốt lõi như Bitcoin.
Weatherly