Theo Yahoo News, một nghiên cứu của Đại học Cambridge đã tiết lộ rằng lượng phát thải khí nhà kính lịch sử của chuỗi khối Ethereum trước khi nâng cấp phần mềm lớn vào năm 2022 tương đương với lượng phát thải hàng năm của Honduras. Blockchain, sổ cái kỹ thuật số làm nền tảng cho tiền điện tử, được biết đến với mức tiêu thụ năng lượng cao trong quá trình sản xuất và xử lý giao dịch tiền xu, dẫn đến sự chỉ trích từ các nhà bảo vệ môi trường và một số nhà đầu tư. Tuy nhiên, việc xác định chính xác tác động môi trường của lĩnh vực tiền điện tử là một thách thức do tính không rõ ràng và thiếu dữ liệu tập trung.
Vào tháng 9 năm 2022, chuỗi khối Ethereum, nơi lưu trữ mã thông báo ether lớn thứ hai thế giới, đã trải qua một đợt nâng cấp phần mềm quan trọng được gọi là 'Hợp nhất', giúp giảm đáng kể mức sử dụng năng lượng. Nghiên cứu cho thấy từ khi ra mắt vào năm 2015 cho đến khi Hợp nhất, lượng phát thải khí nhà kính của Ethereum đạt tổng cộng 27,5 triệu tấn carbon dioxide (MtCO2e), trong khi Honduras thải ra 27,7 MtCO2e vào năm 2020, theo Climate Watch. Ethereum hiện sử dụng năng lượng ít hơn 99% trong hệ thống hậu Hợp nhất, với lượng khí thải hàng năm hiện tại ở mức tương đương khoảng 2,8 kilotonnes carbon dioxide, gần bằng năm chuyến bay khứ hồi từ London đến New York.
Anna Lerner, giám đốc điều hành của Ethereum Climate Platform, tuyên bố rằng blockchain thường được coi là một công nghệ phát thải cao, nhưng Ethereum đã chứng minh rằng nó không nhất thiết phải là một tác nhân gây ô nhiễm đáng kể. Nghiên cứu được thực hiện bởi Alexander Neumueller, trưởng nhóm nghiên cứu về tác động khí hậu của tài sản kỹ thuật số tại Đại học Cambridge, là một trong những cuộc kiểm tra toàn diện nhất về lượng phát thải lịch sử của Ethereum. Để so sánh, Bitcoin, blockchain và tiền điện tử lớn nhất, tạo ra khoảng 73,9 MtCO2e hàng năm, tương đương với lượng khí thải của Campuchia vào năm 2020, theo Climate Watch.