QCP Capital: Tình hình thanh khoản của ETH so với BTC đã thay đổi về cơ bản, quay trở lại xu hướng tăng giá cuối năm của BTC

QCP Capital cho biết trong phân tích hàng tuần của mình: 1. Tình hình thanh khoản của ETH so với BTC đã trải qua những thay đổi cơ bản. Trong khi BTC ngày càng được tích hợp nhiều hơn vào thị trường vốn vĩ mô chính thống thì ETH ngày càng bị gạt ra ngoài lề. Sự phát triển này có thể là do sự thiếu quan tâm rõ ràng của nhà đầu tư đối với ETF giao ngay ETH so với ETF giao ngay BTC. Bitcoin giống như vàng kỹ thuật số tạo nên một trường hợp hấp dẫn đối với các nhà đầu tư, nhưng ETH lại thiếu câu chuyện này. Sự thay đổi về tính thanh khoản này được thể hiện rõ ràng vào thứ Hai: ETH giảm 22% và Bitcoin giảm 16%. Tuy nhiên, điều này không hẳn là tiêu cực đối với giá ETH. Là một tài sản có tính đầu cơ và dễ biến động hơn, xu hướng giá tăng theo cấp số nhân của nó đi kèm với khả năng giảm giá lớn hơn. Trước ETF giao ngay ETH, sự khác biệt về mức độ biến động ngụ ý giữa BTC và ETH là gần 5%. Số liệu đó hiện đã mở rộng lên 20% và thậm chí có thể cao hơn. Chiến lược hiện tại có thể là bán biến động BTC và mua biến động ETH. 2. Việc BTC tăng giá là quan trọng và mang tính cấu trúc. Nhu cầu về quyền chọn mua BTC hết hạn vào năm 2025 vẫn tiếp tục trong tuần này (bất chấp những biến động lớn), với khối lượng thực hiện đạt gần 100.000. QCP cho biết họ hiện đã quay trở lại quỹ đạo tăng giá cuối năm sau cú sốc đòn bẩy trong tuần này.