CICC: Trọng tâm của Fed chuyển từ giá cả sang việc làm và về cơ bản tuyên bố chiến thắng trong cuộc chiến chống lạm phát

CICC bình luận về bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell Jackson Hole: 1. Về cơ bản, rõ ràng việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 là điều chắc chắn, phù hợp với kỳ vọng. Giá tương lai lãi suất CME có 76% khả năng cắt giảm lãi suất 25 bp vào tháng 9 và 24% khả năng cắt giảm lãi suất 50 bp. 2. Cục Dự trữ Liên bang chuyển trọng tâm từ giá cả sang việc làm, về cơ bản tuyên bố chiến thắng trong cuộc chiến chống lạm phát (cho rằng kỳ vọng lạm phát đã được neo giữ tốt) và đánh giá thị trường việc làm không còn quá nóng, cân bằng và có rủi ro gia tăng. 3. Mức cắt giảm lãi suất trong tương lai không được đề cập. Nó vẫn phụ thuộc vào dữ liệu. Việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản hiện tại là không thực tế, ít nhất là nó phụ thuộc vào dữ liệu phi nông nghiệp vào tháng tới. Powell cũng không tin rằng tỷ lệ thất nghiệp gia tăng là do thị trường việc làm đi xuống, mà chủ yếu là do có nhiều người tham gia thị trường lao động hơn và việc tuyển dụng chậm lại. Thái độ đối với thị trường việc làm: quan sát và cảnh giác. (Mười vàng)