Maximilian Michielsen, nhà phân tích tại 21Shares, một công ty phát hành ETP tiền điện tử, đã phân tích rằng mặc dù giá Bitcoin giảm xuống dưới 100.000 đô la đã gây ra lo ngại cho thị trường về một thị trường giá xuống, nhưng ông tin rằng sự sụt giảm này chỉ là một đợt điều chỉnh ngắn hạn, chứ không phải là khởi đầu của một thị trường giá xuống sâu rộng hay dài hạn. Mặc dù biến động và sự củng cố có thể tiếp tục cho đến cuối năm, nhưng các yếu tố cơ bản thúc đẩy chu kỳ này vẫn vững chắc, hỗ trợ triển vọng tích cực dài hạn của nó. Sự suy yếu gần đây của Bitcoin chủ yếu là do ba yếu tố: thanh lý bắt buộc, bán ra của các nhà đầu tư nắm giữ lượng lớn Bitcoin, dòng vốn ETF chảy ra và thanh khoản thắt chặt do các sự kiện kinh tế vĩ mô. Kể từ tháng 10, thị trường đã trải qua quá trình giảm đòn bẩy tổng cộng 32 tỷ đô la, bao gồm 3 tỷ đô la thanh lý trong tuần qua. Các nhà đầu tư lớn cũng đang chốt lời, bán ra khoảng 12 tỷ đô la Bitcoin kể từ tháng 10. Trong khi đó, ETF Bitcoin giao ngay đã chứng kiến dòng vốn chảy ra 866 triệu đô la vào thứ Năm tuần trước, mức dòng vốn chảy ra trong một ngày cao thứ hai trong lịch sử. Hơn nữa, việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa đã khiến Bộ Tài chính rút khoảng 150 tỷ đô la tiền mặt khỏi hệ thống tài chính, làm trầm trọng thêm những hạn chế về thanh khoản. Tuy nhiên, những tín hiệu tích cực vẫn còn trên thị trường. Áp lực bán từ các nhà đầu tư dài hạn đã giảm đáng kể, và tài sản đang chuyển sang những người nắm giữ mới, ổn định hơn. Trong khi đó, điều kiện thanh khoản dự kiến sẽ được cải thiện, với việc thắt chặt định lượng của Hoa Kỳ dự kiến sẽ kết thúc vào tháng 12 và chi tiêu chính phủ được nối lại. Ngoài ra, sự mở rộng liên tục của nguồn cung tiền toàn cầu thường hỗ trợ Bitcoin. Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô này, nhu cầu phòng ngừa rủi ro mất giá tiền tệ fiat của nhà đầu tư tăng lên làm tăng sức hấp dẫn của Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị. Mặc dù về mặt kỹ thuật, Bitcoin hiện đang ở trong thị trường giá xuống ngắn hạn, các nhà phân tích tin rằng sự sụt giảm này giống như một sự thiết lập lại định giá hơn là một thị trường giá xuống sâu với mức giảm hơn 80%. Điều quan trọng là không có chất xúc tác điển hình nào cho thị trường giá xuống xuất hiện: không có vụ vỡ nợ chứng khoán, gian lận hệ thống, cú sốc quy định hoặc chu kỳ thắt chặt kinh tế vĩ mô. Dữ liệu lịch sử cho thấy các đợt điều chỉnh ở mức độ này thường kết thúc trong vòng 1 đến 3 tháng và thường đánh dấu một giai đoạn củng cố trước khi có động thái tăng giá tiếp theo. Về lâu dài, nền tảng cơ bản của Bitcoin vẫn vững chắc và triển vọng vẫn tích cực.
Catherine
