Bitcoin đang hướng tới năm giảm giá thứ tư trong lịch sử, và lần đầu tiên không trùng hợp với một vụ bê bối lớn hay sự sụp đổ hệ thống của ngành. Các nhà phân tích chỉ ra rằng sự suy giảm này đang diễn ra trong bối cảnh sự tham gia ngày càng tăng của các tổ chức, môi trường pháp lý ngày càng hoàn thiện và sự ủng hộ công khai từ Tổng thống Mỹ Trump đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, điều này đã gây bất ngờ cho thị trường. Sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại trên 126.000 đô la vào đầu tháng 10, Bitcoin đã nhanh chóng giảm trở lại, hiện đang trải nghiệm khối lượng giao dịch thấp khi các nhà đầu tư tiếp tục rút tiền khỏi các sản phẩm liên quan. Dữ liệu cho thấy kể từ ngày 10 tháng 10, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã chứng kiến dòng tiền ròng chảy ra hơn 5,2 tỷ đô la, với độ sâu thị trường giảm khoảng 30% so với mức cao nhất từ đầu năm đến nay, cho thấy sự thiếu sẵn sàng đáng kể trên thị trường phái sinh trong việc đặt cược vào sự phục hồi. Không giống như các thị trường gấu trước đây, sự điều chỉnh này không được kích hoạt bởi sự sụp đổ của các sàn giao dịch, các cuộc trấn áp của cơ quan quản lý hoặc các sự kiện rủi ro hệ thống. Ba đợt giảm giá lớn hàng năm trước đó xảy ra trong thời kỳ sụp đổ của Mt. Gox (2014), bong bóng ICO vỡ (2018) và cuộc khủng hoảng ngành do sự cố FTX gây ra (2022). Các nhà phân tích chỉ ra rằng Bitcoin đã cho thấy dấu hiệu "tách rời" khỏi thị trường chứng khoán Mỹ trong đợt giảm giá này. Chỉ số S&P 500 đã liên tục đạt mức cao kỷ lục trong năm nay, với mức tăng khoảng 16% tính đến thời điểm hiện tại, trong đó cổ phiếu công nghệ hoạt động đặc biệt mạnh mẽ, trong khi Bitcoin tiếp tục chịu áp lực. Apollo Crypto cho biết, bất chấp nhiều yếu tố tích cực, việc thiếu sự duy trì đà tăng giá phản ánh sự suy yếu đáng kể của tâm lý thị trường. Nhìn chung, đợt điều chỉnh Bitcoin lần này dường như là sự phân bổ lại vốn và sự giảm sút khẩu vị rủi ro trong bối cảnh giá cao, hơn là một đợt bán tháo hoảng loạn do một sự kiện duy nhất gây ra. (Bloomberg)