475 triệu đô la quyền chọn Bitcoin sẽ hết hạn trong tuần này — phe bò hay phe gấu sẵn sàng chiến thắng?

Bitcoin (BTC ) đã thiết lập các mức thấp cao hơn trong tám tuần qua, nhưng trong thời gian này, BTC đã không thể chuyển mức kháng cự 24.000 đô la thành hỗ trợ trong ít nhất ba cơ hội khác nhau. Đây chính xác là lý do tại sao quyền chọn Bitcoin trị giá 475 triệu đô la hết hạn vào ngày 12 tháng 8 có thể là yếu tố thay đổi cuộc chơi đối với phe bò.

Xem xét các áp lực pháp lý hiện tại đang diễn ra, dường như có một lý do đủ tốt để tránh đặt cược vào xu hướng tăng giá, đặc biệt là sau khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ buộc tội mộtcựu quản lý Coinbase vì hành vi mua bán chứng khoán trái phép vào ngày 21/7.

Tác động bổ sung từTerra (Luna) — hiện được đổi tên thành Terra Classic (LUNC) — hệ sinh thái bùng nổ và sau đó là công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Three Arrows Capital (3AC) đăng ký phá sản tiếp tục đè nặng lên thị trường. Nạn nhân mới nhất là nền tảng cho vay tiền điện tử Hodlnaut,rút tiền của người dùng bị đình chỉ vào ngày 8 tháng 8.

Vì lý do này, hầu hết các nhà giao dịch đang giữ lại khoản đặt cược của họ trên 24.000 đô la, nhưng các sự kiện bên ngoài thị trường tiền điện tử cũng có thể tác động tiêu cực đến các nhà đầu tư' kỳ vọng. Ví dụ, theo hồ sơ quy địnhphát hành vào ngày 9 tháng 8, Elon Musk đã bán số cổ phiếu Tesla trị giá 6,9 tỷ đô la.

Ngoài ra, vào ngày 8 tháng 8, Cathie Wood, Giám đốc điều hành của Ark Investment,giải thích rằng 1,41 triệu cổ phiếu Coinbase (COIN) được bán vào tháng 7 là do sự không chắc chắn về quy định và tác động tiềm ẩn của nó đối với mô hình kinh doanh của sàn giao dịch tiền điện tử.

Hầu hết các cược giảm giá đều dưới 23.000 đô la

Việc Bitcoin không thể phá vỡ dưới 21.000 đô la vào ngày 27 tháng 7 đã khiến phe gấu ngạc nhiên vì chỉ 8% quyền chọn bán cho ngày 12 tháng 8 được đặt trên 23.000 đô la. Do đó, phe bò Bitcoin có vị thế tốt hơn khi hết hạn quyền chọn hàng tuần trị giá 475 triệu đô la.

Quyền chọn bitcoin tổng hợp lãi suất mở cho ngày 12 tháng 8. Nguồn: CoinGlass

Một cái nhìn bao quát hơn bằng cách sử dụng tỷ lệ quyền chọn mua trên quyền chọn bán 1,23 cho thấy nhiều đặt cược tăng giá hơn vì quyền chọn mua (mua) mở ở mức 262 triệu đô la so với quyền chọn bán (bán) là 212 triệu đô la. Tuy nhiên, vì Bitcoin hiện đang đứng trên 23.000 đô la, hầu hết các cược giảm giá có thể sẽ trở nên vô giá trị.

Nếu giá của Bitcoin duy trì trên 23.000 đô la vào lúc 8:00 sáng UTC ngày 12 tháng 8, thì chỉ có các quyền chọn bán (bán) trị giá 16 triệu đô la sẽ khả dụng. Sự khác biệt này xảy ra bởi vì không có quyền bán Bitcoin ở mức 23.000 đô la nếu nó giao dịch trên mức đó khi hết hạn.

Những người đầu cơ giá lên có thể bỏ túi khoản lãi 150 triệu đô la

Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất dựa trên hành động giá hiện tại. Số lượng hợp đồng quyền chọn có sẵn vào ngày 12 tháng 8 cho các công cụ quyền chọn mua (tăng giá) và quyền chọn bán (giảm giá) khác nhau, tùy thuộc vào giá hết hạn. Sự mất cân bằng có lợi cho mỗi bên tạo thành lợi nhuận lý thuyết:

• Từ 21.000 đến 22.000 USD: 70 cuộc gọi so với 4.200 cuộc gọi. Kết quả ròng nghiêng về phe gấu 90 triệu đô la.
• Từ 22.000 đến 24.000 USD: 1.600 cuộc gọi so với 1.460 cuộc gọi. Kết quả cuối cùng là cân bằng giữa phe mua và phe bán.
• Từ 24.000 đến 25.000 USD: 3.700 cuộc gọi so với 120 cuộc gọi. Kết quả cuối cùng ủng hộ những người đầu cơ giá lên 90 triệu đô la.
• Từ 25.000 đến 26.000 USD: 5.900 cuộc gọi so với 30 cuộc gọi. Những người đầu cơ giá lên tăng lợi nhuận của họ lên 150 triệu đô la.

Ước tính sơ bộ này xem xét các quyền chọn mua được sử dụng trong các cược tăng giá và các quyền chọn bán dành riêng cho các giao dịch từ trung lập đến giảm giá. Mặc dù vậy, sự đơn giản hóa quá mức này đã bỏ qua các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.

Có liên quan:Bitcoin chuẩn bị cho dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ khi CPI ngăn cản đà tăng giá của BTC

Thị trường tương lai cho thấy phe bò ít có xu hướng thể hiện sức mạnh

Những con gấu bitcoin cần phải gây áp lực lên mức giá dưới 24.000 đô la vào ngày 12 tháng 8 để cân bằng quy mô và tránh khoản lỗ 150 triệu đô la có thể xảy ra. Tuy nhiên, những người đầu cơ giá lên Bitcoin đã nhận được các vị thế tương lai dài đòn bẩy trị giá 265 triệu đô la được thanh lý trong khoảng thời gian từ ngày 8 đến ngày 9 tháng 8, vì vậy họ ít có xu hướng đẩy giá cao hơn trong thời gian ngắn.

Như đã nói, kịch bản có thể xảy ra nhất cho ngày 12 tháng 8 là phạm vi từ 22.000 đến 24.000 USD, mang lại một kết quả cân bằng giữa phe bò và phe gấu. Xem xét hiệu suất âm 50% của Bitcoin từ đầu năm đến nay, ngay cả một chiến thắng nhỏ 90 triệu đô la cho phe bò cũng có thể được coi là một chiến thắng, nhưng điều đó sẽ yêu cầu BTC duy trì trên 24.000 đô la.

Các quan điểm và ý kiến bày tỏ ở đây chỉ là quan điểm củatác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng bạn khi đưa ra quyết định.