[Tính năng] ParaSpace sẽ khuấy động thị trường cho vay NFT như thế nào?

Có một người chơi mới đang khuấy động thị trường cho vay NFT - ParaSpace. Giao thức cho vay này, chỉ mới được ra mắt hơn hai tháng, đã ổn định giữ vị trí Tổng giá trị bị khóa (TVL) cao thứ hai trong lĩnh vực cho vay NFT từ giữa tháng 1 đến cuối tháng 2, chỉ tụt xuống vị trí thứ tư trong bảng xếp hạng. tuần qua.

Đối với NFT, thách thức lớn nhất với tư cách là một sản phẩm tài chính là thiếu thanh khoản. Những lý do chính dẫn đến tình trạng thiếu thanh khoản hiện tại là: môi trường web3 vẫn đang trong thị trường giá xuống, hầu hết các NFT đều thiếu các trường hợp sử dụng và các dự án blue-chip có giá sàn cao và ngưỡng tham gia cao.

Trong quá trình bổ sung các thuộc tính tài chính cho NFT, chúng tôi tạm chia các công cụ này thành nhiều loại: giao dịch, nhóm thanh khoản và LP, cho vay và đi vay, hợp đồng vĩnh viễn và quyền chọn, phân đoạn hóa và định giá, cơ sở hạ tầng và công cụ phân tích.

Cho vay NFT là một sản phẩm tài chính xảy ra trong giai đoạn nắm giữ NFT. Trên thị trường tài chính, làm thế nào để tạo thu nhập thụ động từ tài sản nhàn rỗi luôn là mục tiêu của các công cụ tài chính khác nhau. Cơ chế cốt lõi của việc cho vay NFT là sử dụng NFT làm tài sản thế chấp để vay vốn và tạo thu nhập từ các NFT nhàn rỗi.

Trong lĩnh vực cho vay NFT, ParaSpace chắc chắn là một ngôi sao mới tỏa sáng trong những ngày gần đây. Làm thế nào mà nó vượt qua các dự án cho vay NFT kỳ cựu như NFTfi, JPEG'd, Giao thức thông và Arcade xyz chỉ trong hơn hai tháng?

ParaSpace tận dụng Ape Staking để đột phá.
Giao thức cho vay NFT mới này đã thu hút sự chú ý của những người trong ngành kể từ khi ra mắt. Không chỉ bởi vì nó được đầu tư bởi các tổ chức nổi tiếng như Sequoia, Coinbase Ventures và Polychain, mà còn bởi vì nó trùng hợp với Yuga Labs' ra mắt Ape Staking.

Vào ngày 6 tháng 12 năm 2022, hệ thống đặt cược ApeCoin ApeStake.io đã chính thức ra mắt và bắt đầu gửi tiền APE. Vào thời điểm đó, ParaSpace vẫn chưa ra mắt mạng chính của mình, nhưng nó đã mở một sự kiện đặt cược trước cho nhóm thanh khoản ApeCoin và tung ra phần thưởng khai thác bổ sung 30% APY cho mã thông báo APE trong giai đoạn đặt cược trước để khuyến khích người dùng sớm tham gia.

Vào ngày 11 tháng 12 năm 2022, ParaSpace đã công bố chính thức ra mắt mạng chính của mình, đồng thời cũng ra mắt chế độ khai thác và đặt cược nhóm giao ngay cho Ape Coin.

Thông báo của ParaSpace về việc ra mắt tính năng tự động gộp vào ngày 28 tháng 12 là một động thái quan trọng cho phép họ tăng đáng kể phần thưởng đặt cược ApeCoin thông qua sức mạnh của tính năng gộp tự động. Mặc dù hợp đồng chính thức của Ape Staking không hỗ trợ tự động gộp, nhưng việc giới thiệu tính năng này của ParaSpace đã mang lại APY cao hơn cho cả chủ sở hữu mã thông báo APE và NFT trên nền tảng, thu hút nhiều người dùng hơn tham gia stake và cải thiện hiệu quả ghép nối. Vào tháng 1 năm nay, họ cũng đưa ra các ưu đãi giảm gas cho tất cả người dùng Ape Staking tái đầu tư phần thưởng của họ. Sự hỗ trợ của ParaSpace cho tính năng tổng hợp tự động đã mang lại lợi nhuận cao hơn nhiều so với kênh chính thức.

Cơ chế khai thác cặp Ape Staking dưới hình thức cho vay và cho vay NFT có nguy cơ thanh lý Ape NFT. Tuy nhiên, ParaSpace đã khéo léo giải quyết vấn đề này. Giá của mã thông báo APE có liên quan chặt chẽ với giá sàn của Ape NFT, do đó rủi ro thanh lý thấp hơn so với mô hình cho vay NFT được thế chấp bằng ETH. Trong những trường hợp cực đoan khi cần thanh lý, ParaSpace sẽ tự động mua lại Ape NFT đã đặt cược nhưng sẽ khấu trừ số tiền cần thiết từ phần thưởng đặt cược để đảm bảo khả năng thanh toán khoản vay APE token trong khi giữ cho Ape NFT không bị bán đấu giá.

ParaSpace đã phát triển một giao diện mặt trước tương tác trực tiếp với hợp đồng Staking chính thức dành cho những người dùng bị hạn chế về mặt địa lý tham gia Ape Staking thông qua ApeStake.io.

So với đặt cược chính thức của ApeStake.io, ParaSpace đã làm tốt hơn về đặt cược theo cặp, phần thưởng đặt cược trước APE, hỗ trợ cho vay Ape NFT đặt cược, không hạn chế IP người dùng và bảo vệ mã thông báo APE trong quá trình bán NFT.

ApeStake.io, với tư cách là một nền tảng đặt cược do Yuga Labs, thương hiệu NFT lớn nhất, ra mắt, chắc chắn sẽ thu hút rất nhiều lưu lượng truy cập và trở thành lễ hội trong cộng đồng NFT. ParaSpace, với tư cách là một giao thức cho vay mới, đã bắt đầu chiến dịch đặt cọc trước cho Ape ngay cả trước khi nó được ra mắt chính thức, thể hiện khả năng đáp ứng cao của nhóm đối với các điểm nóng trong ngành. Bằng cách nắm bắt cơ hội này, ParaSpace đã thu hút được một nhóm người dùng chất lượng cao trên thị trường tài chính NFT thông qua các khoản chiết khấu đáng kể và trải nghiệm người dùng tốt hơn.

Giữ chân người dùng bằng các phương pháp thế chấp sáng tạo
Chúng ta có thể phân loại các sản phẩm cho vay NFT trên thị trường thành hai loại: ngang hàng và dựa trên nhóm (các mô hình cho vay tập trung không được thảo luận trong bài viết này, vì một số tổ chức và sàn giao dịch tập trung cung cấp các dịch vụ như vậy).

Ngang hàng đề cập đến việc người vay hiển thị nhu cầu của họ trên nền tảng và người cho vay duyệt tất cả các nhu cầu vay và chọn đơn đặt hàng mà họ quan tâm để thương lượng lãi suất và các điều khoản với người vay và hoàn tất khoản vay. Khi khoản vay được hoàn trả đúng hạn, NFT sẽ trở lại chủ sở hữu ban đầu; nếu không thể hoàn trả, NFT thuộc về bên kia. Hiện tại, NFTfi và Arcade xyz sử dụng cơ chế ngang hàng.

Dựa trên nhóm đề cập đến những người nắm giữ NFT thế chấp NFT của họ để nhận các khoản vay, tương tự như logic của Aave và Compound trong DeFi. Tiền được cho vay bằng cách thế chấp quá mức, trong khi tiền lãi phải được trả. Người vay bơm tiền để kiếm lãi. Hiện tại, Giao thức ParaSpace, BendDAO, JPEGd và Pine sử dụng cơ chế dựa trên nhóm.

Mô hình dựa trên nhóm định giá thống nhất các NFT của cùng một chuỗi ở mức giá sàn. So với mô hình ngang hàng, lợi thế của mô hình dựa trên nhóm là người đi vay có thể vay ngay lập tức từ nhóm cho vay sau khi cầm cố NFT của họ mà không cần chờ khớp và hiệu quả cho vay cao. Điểm bất lợi là các NFT hiếm có định giá cao hơn giá sàn không thể vay theo giá trị thị trường hợp lý, dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp. Ngoài ra, khi thị trường tồi tệ và những người cho vay hoảng loạn cùng nhau, thanh khoản sẽ cạn kiệt và rất dễ hình thành vòng xoáy tử thần.

Là một giao thức cho vay NFT dựa trên nhóm, ParaSpace cho phép người dùng đóng gói tài sản của mã thông báo ERC-721 hoặc mã thông báo ERC-20, cầm cố và vay chúng để cải thiện hiệu quả sử dụng vốn thấp của người dùng' tài sản trên chuỗi.

So với mô hình dựa trên nhóm của BendDAO, chúng tôi thấy rằng ParaSpace thực sự không có nhiều lợi thế, ngoại trừ phương thức cho vay của mô hình dựa trên nhóm. BendDAO cũng có thể đạt được kết hợp ngang hàng và tác động của ParaSpace và BendDAO tương tự nhau trong phương thức cho vay dựa trên nhóm.

Nhưng ParaSpace có sự đổi mới của riêng mình. Chức năng cho vay thế chấp của ParaSpace có hai phương thức thế chấp sáng tạo: đòn bẩy toàn phần và thế chấp theo gói. Theo hai phương pháp thế chấp sáng tạo này, ParaSpace cho phép người dùng cung cấp các khoản vay với hạn mức tín dụng cho tất cả các tài sản thế chấp, có nghĩa là bằng cách sử dụng ParaSpace để thế chấp tài sản NFT của bạn, bạn sẽ tạo ra hạn mức tín dụng cho mình và điểm sức khỏe cho toàn bộ tài sản thế chấp của bạn danh mục tài sản. Miễn là điểm số sức khỏe của toàn bộ danh mục tài sản thế chấp của bạn vẫn trên 1, thì sẽ không có NFT nào của bạn kích hoạt đấu giá thanh lý.

Đối với người dùng, cho dù tài sản thế chấp là NFT hay mã thông báo ERC-20, người dùng có thể vay dựa trên tổng giá trị của chúng. Hiện tại, nền tảng ParaSpace hỗ trợ tổng cộng 12 tài sản blue-chip NFT, bao gồm BAYC, MAYC, BAKC, Swer Pass, CryptoPunks, Otherdeed, Azuki, Moonbirds, CloneX, Doodles, Meebits và Pudgy Penguins. Nó cũng hỗ trợ tổng cộng 8 tài sản ERC-20, bao gồm APE, cAPE, ETH, DAI, WETH, stETH, USDC và USDT, đồng thời hỗ trợ một cách sáng tạo 12 nhóm UNISWAP V3 LP (mức phí cụ thể) bao gồm ERC-20 ở trên 20 làm tài sản thế chấp.

Nhìn vào tương lai của cho vay NFT
Hiện tại, toàn bộ thị trường cho vay NFT tương đối nhỏ. Điều này là do đây là một lĩnh vực chuyên môn cao đòi hỏi người dùng phải hiểu cả NFT và DeFi. Có khoảng 2.000 người dùng đang hoạt động, trong đó 50 người vay hàng đầu chiếm 80% khối lượng giao dịch và 50 người vay hàng đầu theo số tiền cho vay cung cấp khoảng 35% các khoản vay. Tuy nhiên, năm 2022 đã đặt nền móng cho NFTfi cất cánh. Từ đầu năm đến cuối năm, khối lượng cho vay tích lũy sử dụng NFT làm tài sản thế chấp đã tăng gấp 10 lần, đạt hơn 500 triệu USD.

Thị trường DeFi đã là một đấu trường cạnh tranh cao và cho vay NFT, với tư cách là một phần mở rộng của DeFi, sẵn sàng trở thành một hệ thống tài chính trực tuyến quan trọng khác và trải qua sự tăng trưởng bùng nổ khi thị trường NFT dần mở rộng.

Do tính thanh khoản thấp của NFT, tương tự như bất động sản trong thế giới thực, nên chúng tôi ví việc cho vay NFT với cho vay thế chấp bất động sản và so sánh với con đường phát triển của Defi để có thể thoáng thấy một số hướng khả thi trong tương lai cho hoạt động cho vay NFT.

Thứ nhất, cho vay NFT chắc chắn sẽ hướng tới hiệu quả cao hơn và định giá tài sản chính xác hơn. Khi giá trị của tài sản NFT cốt lõi tiếp tục tăng, nhu cầu giao dịch giữa những người nắm giữ sẽ giảm. Đối với những người nắm giữ blue-chip, họ có thể chọn thế chấp tài sản của mình cho mục đích cho vay để tối đa hóa tiện ích khi họ không muốn bán tài sản chất lượng cao của mình. Đối với các NFT cuối cùng, từ lâu đã nằm trong tình trạng "không mong muốn" tiểu bang, họ cũng cần phát triển cho vay tinh tế để cho phép họ có tính thanh khoản cao hơn. Điều này đòi hỏi không chỉ định giá tài sản chính xác mà còn hiệu quả giao dịch hiệu quả.

Để đáp ứng nhu cầu này, sự kết hợp giữa các mô hình dựa trên nhóm và ngang hàng chắc chắn sẽ được áp dụng bởi các giao thức cho vay khác nhau. Đối với việc định giá tài sản chính xác, có lẽ điện toán ngoài chuỗi dựa trên AI và máy học sẽ dần trở thành một phương pháp định giá tiên tri NFT mới nổi. Điều này là do nó có thể phân tích thông tin giá trị như phân loại thuộc tính NFT, tính năng hiếm và dữ liệu bán hàng lịch sử để cung cấp mức giá hoặc phạm vi giá tương đối đáng tin cậy và chính xác.

Hơn nữa, khi thị trường cho vay NFT mở rộng, nhiều token không thể thay thế như bất động sản ảo và nhạc NFT sẽ trở thành tài sản thế chấp để cho vay. Theo xu hướng này, chúng ta có thể thấy khoảng cách giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung tiếp tục được thu hẹp. Rốt cuộc, khi NFT được công nhận là tài sản thế chấp phổ quát, chúng sẽ được coi là tài sản chứ không chỉ là tác phẩm nghệ thuật bong bóng.